2019-03-31

Kvartalsrapport Q1 2019

Börsen har stängt för det första kvartalet och det är dags att summera hur det gått för min Global Multi Strategy.

Kvartalsrapport Q1 2019


Att inleda året starkt med nästan +16 % (justerat för Vina Concha) är lite oväntat tycker jag men mycket välkommet efter senhöstens surbörs.

Jag har lugnat ner mig något i mars avseende köp och sälj men det blev ett gäng affärer ändå.

Två nya portföljer (Global Exotic och Dogs4Dog) har jag startat men då de fortfarande är under uppbyggnad så redovisar jag inte dessa ännu.

Mina fyra portföljer som ingår i multi-strategin har presterat väl var för sig och återigen toppas listan av:

#1 Global Future

Min framtidsportfölj är tillbaka i tätposition igen och den fortsätter att överträffa index såväl som jämförelsefonderna. Ny ATH nåddes i slutet av mars och portföljen har återigen tre stjärnor på Shareville.

Jag är fortsatt ganska aktiv i min förvaltning och har gjort lite omallokeringar under mars med.

Jag sålde Alphabet till slut då jag anar motvind för bolagets sätt att hantera integritet och uppsidan kanske inte är jättestor i dagsläget? Vidare minskade jag i Gravity för att säkra ytterligare vinst och att jag inte vill att det ska vara portföljens största innehav. Även Savaria minskade jag i då jag gissar på en mer sidledes kursutveckling kommande kvartal.

Nya innehav blev istället Atlassian, NICE,  IDEXX Labratories och Central Garden & Pet. Gemensamt för de tre förstnämnda är en stor andel återkommande intäkter och jag hoppas på bra tillväxt såväl som marginalförbättringar vilket borde ge finfin eps över tid hoppas jag. Central Garden är nog mer av ett turn-around case och ytterligare en pjäs i min exponering mot husdjur.

Portföljen kan inte bokas under låg värdering så det gäller att innehavens tillväxtresor fortsätter även framåt.

#2 Global Dividend 1.2xL

Min belånade utdelningsportfölj har även den fått en fin start på året. Den har snuddat på ATH men inte orkat ända fram ännu. Den uppvisar låg volla vilket underlättar belåningstrategin.

Mars har varit ganska lugn och jag har återinvesterat utdelningar i Axfood och Resurs.

I denna portfölj är värderingen hyfsat sansad och jag hoppas på låg volla även framöver.

#3 Global Dividend Growth

Min globala tillväxtportfölj ligger i paritet med index (justerat för Vina Concha) och jag hoppas den är bra rustat framåt oavsett börsklimat.

Jag sålde av Siltronic till slut då jag tröttnade på surdegen och gjorde även exit i Data Respons då uppsidan härifrån kanske inte är jättestor tänker jag med hänsyn till värdering och skuldsättning.

Istället fick Italienska Ferrari komma in i värmen och komplettera mina andra innehav i lyxsegmentet.

Den aggregerade värderingen i portföljen är inte låg men kvalitet kostar?! :-)

#4 Nordic Small Cap

Min småbolagsportfölj klarar sig hyggligt trots/tack vare (?) att den inte får så mycket kärlek från min sida.

Jag sålde av Data Respons även här och köpte istället dippen i Mips som jag suktat efter ett tag.

Ganska hög värdering även för denna portfölj så det vill till att småbolagen växer fint och levererar på sista raden.

Vinnare

Gravity fortsätter att leverera och blev mars månadsvinnare. I övrigt så är det aktier i tillväxtmarknader som sticker ut och bidrar fint till totalen.

Förlorare

På förlorarsidan hittar vi ett gäng Precious Metals men nedgångarna är ändå ganska måttliga tycker jag.

Framåt?


Totalt sett är värderingarna något höga och en rekyl ligger sannolikt i luften. Jag tror dock att fortsatt lågt ränteläge kan bidra till fortsatt fin efterfrågan på kvalitetsaktier.

Det är mindre sannolikt att kommande kvartal får samma utveckling som Q1 men man kan ju alltid hoppas. Jag kör vidare med att vara fullinvesterad i ur och skur och hoppas att tiden i marknaden blir till min fördel.

Då livspusslet fått ytterligare i bit att hantera i form av nyförvärvet Freya så kan det bli så att jag går ner till ett inlägg i veckan ett tag men vi får se hur det blir.

Hur har ditt första kvartal varit?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza 


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

14 kommentarer:

  1. Så allt detta slit och du skulle egentligen bara kunna stoppa in pengarna i typ Robur Access Global som gått senaste 3 mån 15,99% med en avgift på 0,32%. Jag kör bara fonder och just denna är min största. Tack

    SvaraRadera
    Svar
    1. Du har en poäng! Jag tror dock att jag kan ge globalt index en match över tid, backar vi några år så leder jag än så länge :-)

      Just din fond har över 60 % USA vilket för mycket i min smak.

      Tack för kommentar!

      Radera
  2. Vore intressant om du räknade på ränta-på-ränta-effekten av återinvesterade utdelningar i din utdelningsportfölj kontra en vanlig portfölj. Borde bli en betydande effekt eftersom du ju återinvesterar motsvarande cirka 0,5 procent varje månad.

    SvaraRadera
    Svar
    1. En liten matematisk fördel får man vid frekventa utdelningar så det ska inte underskattas över lång tid :-)

      Radera
  3. Är det inte väldigt hög courtage på tex indiska och australiensiska aktier. Men du kanske inte kör via Avanza?

    MVH/XO

    SvaraRadera
    Svar
    1. Jag köper ADR:er via USA-börsen till rimligt courtage, tack för kommentar!

      Radera
  4. Imponerande över hela linjen! Och rationellt att köra egna portföljer eftersom de ändå avviker från index i form av active share, och regionsfördelning.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Hoppas det blir bra för enskilda portföljer såväl som för totalen, tack för kommentar!

      Radera
  5. Snygg start på året, grattis!

    Själv blev det ungefär som index för både kf och ISK.

    Undrar lite över vad Harvia är för bolag och vad du finner intressant med det?

    SvaraRadera
    Svar
    1. Harvia är stora in Spa-utrustning och exporten mot Asien växer fint som jag förstår det. Bolaget är under prövning i småbolagsportföljen.

      Tack för kommentar!

      Radera
  6. Hur räknas avskild utdelning men ej utbetald utdelning in i kvartalsavkastningen? Jag tänker på när man kollar i Nordnet och Avanza. Det var många bolag som hade utdelningsdag i förra veckan men betalas ut först denna vecka.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Varken jag eller nätmäklarna räknar med den i värdeutvecklingen vilket är en brist. Vidare så borde man räkna med upplupen källskatt om man vill ha millimeterprecision. Jag är osäker hur fonder räknar med avskiljda utdelningar, det vore intressant att gräva i.

      Tack för en bra fråga och kommentar!

      Radera
    2. Tack för snabbt svar.
      Kollade en av mina portföljer och det ökade från 15.09% till 16,33%
      när jag tog med upplupen utdelning.

      /Richard

      Radera
    3. Oj vilken skillnad - bra jobbat! :-)

      Radera