Portföljrapport februari 2015

Februari har stängt för handel och det är dags att sammanfatta utvecklingen för utvalda portföljer hos familjen Thelenius.

Det har gått fortsatt bra och trots stora inslag av preferensaktier så har vi skuggat index upp. Detta på grund av minusräntan som får ses som en engångseffekt gällande värdepapper av räntekaraktär.

Apropå räntor så köpte jag mitt första räntebevis i den nystartade portföljen för bilsparande.
Räntebevis kan man köpa courtagefritt hos Avanza vilket är trevligt även om spreaden är lite stor i mitt tycke. Jag la en limit på köpsidan som gick igenom vilket medgav en bra kurs. Då jag har preferensaktier i den här portföljen i övrigt så ville jag balansera med något säkrare instrument. Jag är dock tveksam till om räntebevis har en bra risk/reward jämfört med preferensaktier men konceptet fast ränta + stibor känns bra över en 5-årsperiod. Största nackdelen är nog kreditrisken i det enskilda bolaget (Lindorff) men efter lite snabbkoll så kan man tycka att den rimlig i förhållande till räntan. Utdelningsflödet i bilportföljen blir jämnt och fint hursomhelst:

Detta sparande är långt ifrån kassaskåpssäkert men roligare än ett räntekonto på 1,5% i mitt tycke.

Nåväl hur ser det ut för det långsiktiga sparandet?

Löneväxlingsportföljen verkar överträffat OMXS30 då jag lyckades med en bra trade i början av månaden samt att McDonalds gått starkt på slutet. Utdelning från SAS Pref skedde februari och i mars väntas det trilla in pengar från Pfizer, McDonalds och Microsoft.

Barnens portföljer och min kärestas pensionssparande har utvecklats väl och här har en del preferensaktier bytts ut mot stamaktier då det blir bättre på sikt tror jag. Likartad utveckling mot index i alla fall.

Några preferensaktier har dock tagit sig in på listan över vinnare totalt sett beroende på den hausse som jag tidigare nämnt för tillgångsslaget samt att vi ökat i några stamaktier som gått starkt, exempelvis HM.

Nordea och Castellum i topp alltjämt verkar det som.

Det är nog lätt att bli fartblind i denna uppgångsfas vi befinner oss i och det kanske blir mindre roliga portföljrapporter framöver men man får vara nöjd så här långt i alla fall. Min gissning är sidledes/svagt positiv utveckling över utdelningssäsongen med vinsthemtagningar/riskminskningar därefter.

Test av app: Nordnet

Idag släppte Nordnet en ny version av sin "app" till smartphone och jag har utforskat den lite snabbt i min iPhone 6 och tänkte delge mina tankar kring detta. Totalt har jag ägnat max en halvtimme så det är mycket möjligt att jag missat eller missförstått saker.

Inloggning

Föregående version hade krånglig inloggning och man kunde inte spara uppgifter bland annat. Nu gick det mycket smidigt via mobilt bankid och utan att man behövde ange personnummer.



Framsida

Här går att anpassa vad som ska visas och default får man en stor graf OMXS30 i realtid överst samt lite listor med aktier, valutor, råvaror och index. Det gick att ta bort dessa och lägga in en anpassad lista med blandade favoriter någorlunda smidigt.


Jag kan dock tycka att man kunde ha komprimerat raderna något som man kunde få fler rader i den synbara vyn.

Layoutmässigt så är det svala färgtoner man använt och det tilltalar mig.

Portfölj

Lätt att välja mellan sina portföljer och en rejäl plats reserverad för grafisk presentation av den dagliga utvecklingen. Kan tycka att den är lite väl stor och dominerande. Den tycks inte uppdateras kontinuerligt (iaf inte med amerikanska innehav) och vill man ha nuvärde måste välja något annat i appen och sen tillbaka igen. Förväntat var uppdatering vid snabb gest nedåt.

Vidare listas aktier och fonder på ett tydligt sätt och man kan lätt klicka på ett instrument för att få grafer och annan data. Graferna renderas väldigt kvickt men är lite svårlästa i stående läge. Tyvärr händer inget i liggande läge då man hade förväntat sig graf i helskärm.

Handla
Ej testat, vågade inte trycka på säljknappen. Såg rätt ok ut och duger säkert till nöds.

Det finns säkert fler menyer och annat att utforska men spontant så är appen ett litet lyft jämfört med tidigare version. Den lär inte få folk att överge sina datorer och sköta allt från appen men som en mobil backuplösning fyller den sitt syfte. Den smidiga inloggningen är nog det som sticker ut mest i mitt tycke, bäst i klassen bank- och finansappar.

Månadens aktie: HM (igen)

Månadsskiftet närmar sig och barnen har valt månadens aktie för mars: Hennes & Mauritz

Det är för andra gången HM blir vald, dottern valde aktien i höstas vilket har varit en fin resa sen dess.

Är det lämpligt att fylla på vid ATH?

Trenden är onekligen stark och utbrott håller på att ske över trendlinjen. Risk/reward kanske inte optimal just nu men man kan även missa tåget (som vanligt när det gäller HM). Tror dock att vi avvaktar en liten rekyl innan vi fyller på.

Så här har det gått för barnens tidigare val av månadens aktie:

Månad	Aktie	Då	Nu	Utveckling
November, 2014	Starbreeze	10.37	6.8	-34.43%
November, 2014	HM	292.5	364.8	24.72%
December, 2014	Clas Ohlson	124.5	135.25	8.63%
January, 2015	KnowIT	52	58	11.54%
February, 2015	Betsson	305	307.1	0.69%
February, 2015	MQ	35.6	37.2	4.49%

Utdelningsaktier: Microsoft

Ganska nyligen tog jag in Microsoft i min löneväxlingsportfölj och varför då kan man undra?

Jag kan direkt erkänna att det inte låg någon djupare fundamental analys bakom köpet, utan det var hyfsad direktavkastning (2,93%) och utdelningar i "rätt" månader som styrde mest.

Är det något att behålla? Jag tror det kan bli bra på sikt givet att affärsmodellen och produkterna inte kollapsar helt.

Här är lite data jag lyckats gräva fram:

• Utdelningsandel på 47% av vinsten så det finns marginal här gissar jag
• Fin historik av utdelningshöjningar, i snitt ca 14% sista tio åren och högre om man ser till de senaste 5
• P/E 17,5 är rätt ok tycker jag i dagens lågräntemiljö

Så om vi leker med tanken att utdelningshöjningarna fortsätter i samma stil så blir YOC trevligt på sikt (lagom till pensionen):

Year	YOC (%)	Dividend ($)
1	2.95	1.24
2	3.36	1.41
3	3.83	1.61
4	4.37	1.84
5	4.98	2.09
6	5.68	2.39
7	6.48	2.72
8	7.38	3.10
9	8.42	3.54
10	9.59	4.03
11	10.94	4.60
12	12.47	5.24
13	14.21	5.97
14	16.20	6.81
15	18.47	7.76
16	21.06	8.85
17	24.00	10.09
18	27.37	11.50
19	31.20	13.11
20	35.56	14.95
21	40.54	17.04

Nu kanske Microsoft har sina bästa år bakom sig men även i ett försiktigare scenario än ovan känns det attraktivt och de har onekligen finansiella resurser att hantera framtiden med.

Kan man räkna så här?

Bil 2020 - Ny portfölj

Att räkna på vad en bil kostar under sitt ägarskap brukar sällan resultera i glada siffror.

Bilägande är förknippat med många kostnader och en underskattad men nog så viktig är värdeminskningen. Rimligen bör bilens värda skrivas av under dess förväntade ägartid och har man lånat till inköpet så bör amortering vara minst motsvarande belopp så att man inte står med en restskuld.

Jag föredrar att spara ihop till en "ny" bil då vi har det sparutrymmet och det känns bättre än att utöka bolånet ytterligare (vilket vi precis gjort för att lösa skuld på reavinst).

Då jag tror och hoppas att vår nuvarande bil (Toyota Corolla Verso, årsmodell 2006) håller i fem år till så blir tänkt sparlängd motsvarande.

Tänker mig följande sparupplägg:

• Ny depå (ISK eller KF) så att man kan separera pengarna från övrigt sparande
• Ett litet startkapital från buffertCs värdeökning
• Månadssparande med ett jämnt belopp
• Defensiva placeringar som stabila preferensaktier, räntebevis och räntefonder

Exakt budget har jag inte bestämt ännu men en bättre begagnad japanare, med full servicebok och < 10 000 mil brukar vara min utgångspunkt vid bilbyte och då brukar det landa på ca 100k - 120k.

Småtråkigt men stabilt är min strategi som oftast...

Hausse preferensaktier

Kursutvecklingen generellt för preferensaktier har varit smått hysterisk sen beskedet om minusräntan.

Huvudanledningarna till de stigande kurserna tror jag är:

• Riskfria räntan sjunker och förväntas vara låg i flera år
• Nästa justering av räntan är sannolikt ytterligare nedåt än uppåt
• Större placerare såväl som enskilda sparare vågar nu gå in i instrumentet i brist på bra alternativ
• De underliggande bolagens kassaflöden är fortsatt goda och med marginaler så att det blir över till utdelningarna
• Börsen i övrigt har varit fortsatt stark

I nuläget känns både stam- och preferensaktier värderade i det högre skiktet så man bör vara försiktig med köp tycker jag. Jag köpte en del samma dag som räntebeskedet vilket visade sig vara bra i det korta perspektivet.

Vill bara uppmana återigen att välja preferensaktier med omsorg och gärna sprida inköpen över tid och i olika bolag.

Man kan gott teckna nyemissioner av "stabila" preferensaktier som förhoppningsvis kommer under våren.

Lycka till med sparandet!

Alternativt pensionssparande

Idag på lunchen slog jag till på en välbehövlig klippning hos min frisörkedja som jag brukar gå till i centrala Stockholm. Då alla som jobbar där är duktiga så brukar jag inte boka någon speciell frisör, så idag blev det en ny tjej.

Då hon frågade vad jag jobbade med gled samtalet snabbt in på pension och sparande och jag ställde frågan:

Har du tjänstepension?

Svaret blev nej (gissar att det är vanligt i branschen) och hon frågade om hon behövde spara extra till pensionen.

Jag svarade ja men bad om att få återkomma om alternativ.

Så här kommer mina råd till dig som saknar tjänstepension, vill komma igång med långsiktigt sparande eller den som söker alternativ till privat pensionssparande:

Disclaimer: 

Dessa råd är mina personliga åsikter och det finns ingen ekonomisk vinning i detta för min del. 

Vidare så rekommenderas att fundera själv över alternativen och gärna rådfråga någon annan man litar på innan man bestämmer sig.

Vad ska man välja?

Investeringssparkonto (ISK)

Sparformen är avgiftsfri, med låg skatt och man väljer fonder själv. En annan fördel är att du kan flytta den till ett annat bolag om du vill samt att det inte finns en inlåsning (kan vara en nackdel för vissa). Sannolikt kommer avkastningen bli bättre än alternativet nedan på lång sikt men det finns inga garantier för detta.

Traditionell Kapitalförsäkring

Försäkringsbolaget förvaltar pengarna åt dig, du får garanti på inbetalda pengar samt bättre ränta än sparkonto. Låg skatt men med avgifter (inbakat i räntan) jämfört med motsvarande 0 i avgift för ISK ovan. Ofta är pengarna inlåsta i 5-10 år.

Vilket bolag ska man välja?

Om du inte orkar byta/addera bank så kan du välja ISK i din storbank, undvik helst deras övriga produkter. Kan du tänka dig att addera en bank så är Avanza ett bra val.

Starta med dessa fonder förslagsvis:

• SPP Aktiefond Global, 60%
• SPP Emerging Markets SRI, 20%
• Avanza Zero (eller någon annan Sverigefond), 20%

Hög risk men borde ge bra avkastning på lång sikt.

Om du känner dig lockad av garanti och att inte behöva tänka på förvaltningen som den Traditionella Kapitalförsäkringen erbjuder så finns det två bolag som är bra trots att de har en del avgifter i produkterna: Skandia eller Folksam.

Hur mycket ska man spara?

Du som läser detta kanske har svårt att avvara en större summa men det viktigaste är att komma igång och få in ett beteende om långsiktigt sparande.

Börja med några hundralappar, gärna 500.

500 i månaden, 40 års sparande och avkastning på 5% ger ca 650 000 skattefritt (se bild nedan) i en ISK eller Kapitalförsäkring vilket skulle bli 5400 extra i månaden om man plockade ut det på tio år.

Se till att lägga upp en stående överföring på beloppet och ha gärna som mål att öka efter varje löneförhöjning.

Lycka till med sparandet och hoppas du får tjänstepension någon gång!

Byta preferens- mot stamakter...

...är något som ingår i min långsiktiga strategi för de flesta av familjens portföljer där sparhorisonten är av det längre slaget (5+ år).

Svårigheten är att hitta prisvärda- och stabila stamaktier så det blir lätt att man ökar risken något i vissa fall vilket på sikt i och för sig borde vara en bra strategi om än volatil.

Idag sålde jag lite Klövern preferensaktier (minskning) då de börjar närma sig inlösen (350) och uppsidan börja bli  mer begränsad. Aktien har varit undervärderad enligt mig de senaste månaderna givet risken men nu närmar den sig rimligt värde som sagt.

Istället blev det en "stabil"- och en "högrisk"-aktie: Industrivärden och UTG.

• Industrivärden
• Bra alternativ till en indexfond med bra direktavkastning (4,2%)

• UTG
• Litet bolag inom resor med bra direktavkastning (6% exkl. extrautdelningar)

I fallet UTG innebär det en ökning då den fanns redan i portföljen med över 14% direktavkastning inkl. alla utdelningar, så här tål man kursnedgångar på ett annat sätt givet att bolaget fortsätter i liknande stil.

Industrivärden var ett första köp i barnens portföljer och ska ses som en liten startpost. Sannolikt är det en aktie man köper löpande över tiden tänker jag.

Bästa sparkontot?

I dessa tider med hot om minusränta på sparkontot och höga värderingar på börsen, vad ska en riskminimerande person välja istället?

Ett alternativ som man kan fundera på är ett konto som alla som deklarerar har:

Skattekontot

På skattekontot får man basränta på överskjutande belopp efter skatteskuld. Denna basränta är skattefri vilket på nuvarande nivå 1,25% motsvarar 1,79% bruttoränta, inte illa med andra ord. Uppdatering 2015-02-09: Daniel Öhman på twitter påvisade att det är intäktsräntan som gäller för överskott, 0,5625% dvs 0,8% bruttoränta, helt ok nivå men sämre än många nischbankers nivåer.

Insättningsgaranti? Ingen aning men det borde vara ett av världens säkrare placeringar givet Sveriges AAA-betyg.

Så kan man använda kontot som sparkonto? I teorin så borde det gå även om det kanske känns olustigt att sätta in större belopp.

Någon som har erfarenhet/tankar kring detta?

Strategisk allokering: Global Low Cost High Yield Dividend

Jag har en känsla att man är för fixerad vid svenska innehav generellt sett. Historiskt har det i och för sig varit en lyckosam strategi då svenska aktier presterat väl jämfört med omvärlden.

Precis som man bör diversifiera med olika aktier i portföljen bör man nog sprida innehav över olika marknader världen över.

I min löneväxlingsdepå så har jag köpt lite Amerikanska aktier i år då jag tror på en stark dollar framöver och vill ha en jämn och snygg utdelningskalender.

Nästa steg är att ta in lite andra regioner från olika delar av världen. Har sneglat på Tyskland men inte hittat någon klockren kandidat att köpa där än. Vidare så tycker jag Asien är en spännande region och då det är svårt att handla aktier direkt där så är det fonder som gäller.

Swedbank får ta mycket stryk i många sammanhang men de har en riktigt vass indexfond för Asien ex. Japan: Swedbank Robur Indexfond Asien

Förvaltningsavgiften är 0,2% vilket måste anses vara mycket konkurrenskraftigt i sammanhanget.

Likadan avgiftsnivå hittar vi hos deras indexfond för Europa - Swedbank Robur Indexfond Europa.

Jag har tänkt om avseende att månadsspara i ETF:er och kommer sannolikt att köpa indexfonder i olika regioner istället och först ut blir Asien och Europa när utdelningen från SAS-preffarna anländer.

Jag passar på Global- och Amerikafonder så länge då dessa innehåller mycket USA som jag redan har stor andel av i och med mina aktieinnehav.

Apropå aktieinnehaven bytte jag i veckan Frontier mot Microsoft då jag tror det blir bättre på lång sikt även om YOC för portföljen sjunker totalt sett. En fin vinst blev det på 16% efter courtage i alla fall. Kanske plockar in Frontier i framtiden men jag kände mig inte helt bekväm med deras skuldsättning och P/E-tal (40).

Utdelningskalendern är fortsatt fin med månadsvisa utdelningar

Totalt sett har 2015 startat lysande för alla innehav utom McDonalds men tack vare dollarförstärkningen ligger jag på plus där i linje med min strategi om en starkare dollar i år. Min gissning är nog att spannet 8,75-9 inte är omöjligt till hösten då Europa kommer trycka pengar och Riksbanken sniffar på minusränta. Förmodligen kommer kurserna att pressas men givet oförändrade utdelningsnivåer ökad YOC.

Portföljens YOC är 5,67% och fördelningen stam-/preferensaktier ca 60/40

Tjänstepension fondinnehav

Den portfölj som man borde ägna mest omsorg åt är ens ordinarie tjänstepension. Sannolikt är det den med störst värde av alla portföljer om man inte bytt arbetsgivare ofta eller nyligen.

Har du valt en traditionell försäkring så kan du somna om - då är det försäkringsbolaget som sköter förvaltningen (om det inte är nätmäklarnas variant).

Den aktive väljer med fördel en fondförsäkring då man kan ta större risk vilket borde löna sig över väldigt lång tid.

Jag har nog historiskt sett haft för låg risk då jag inledningsvis låg i en generationsfond och senare i för stor andel räntefonder.

På senare år har jag skruvat upp risken successivt och idag ser fondsamlingen ut så här:

Andelen i räntefonder är fortfarande för stor men jag försöker mig på fondbyten vid korrigeringar som den i oktober 2014.

Gjorde en liten utflykt i Ryssland men fegade ur med en "lagom" förlust. Det politiska läget gör att jag nog kommer att hålla mig borta tills vidare.

Tips på prisvärda fonder mottages tacksamt!