daft dividend

Om du följt bloggen ett tag så vet du att jag brukar lägga in musikreferenser ibland och det är för att jag är en stor musikälskare som troligen inte vill släppa taget om mitt forna stora intresse. Jag har lagt en mindre förmögenhet på musik genom åren både monetärt såväl som i tid och hade hälften av detta gått till investeringar istället så hade jag varit "rik".

Liksom aktiestrategier är jag allätare även inom musik och gillar snudd på något inom de flesta kategorier och jag tillber ett antal husgudar som har stor betydelse i mitt (musik)liv. 

Två personer som betyder lite extra för mig är fransmännen bakom Daft Punk. Då jag såg en dokumentär häromdagen på Netflix om gruppens karriär blev jag inspirerad att lyssna på deras eminenta liveplatta under den efterföljande söndagsrundan i löpspåret. Detta i kombination med en spurt uppför Liljeholmsbron med blodsmak i munnen (inspiration till spurten var hämtad från det fantastiska avsnittet av 25 minuter med Micael Dahlén) så föddes idén till detta blogginlägg.

Nog svamlat här är det:

Daft betyder i sammanhanget med Daft Punk galen/idiotisk. Då jag tycker att Daft Punk är genialiska på många sätt så tolkar jag ordet Daft som att gränsen mellan galenskap och genialisk kan vara hårfin. Om jag tar med mig dessa tankar till min favoritstrategi utdelningsinvestering så myntar jag här och nu uttrycket daft dividend.

Vad är då en daft dividend?

Jag tänker mig utdelningsaktier med hög direktavkastning och som balanserar på gränsen mellan utdelningsfälla eller undervärderad fyndaktie.

Utdelningsfälla är en aktie du köper för den fina direktavkastningen men där det sedan visar sig att utdelningen inte var hållbar och måste sänkas. Detta medför allt som oftast att kursen tar stryk och sammanfaller sannolikt med att framtidsutsikterna inte är ljusa i närtid. Exempel är Ratos, Telia och kanske även Ericsson.

Undervärderade fyndaktier då? Här visar det sig att utdelningen är hållbar och förr eller senare sker en uppvärdering av kursen vilket även här beror på bolagets framtidsutsikter men i detta fall är de mer åt det ljusa hållet sannolikt. Exempel här är Atea, Data Respons, Boston Pizza, Northwest och kanske lite oväntat kanadensiska Dream Office.

Även med facit i hand så tycker jag inte utfallet från exemplen ovan har varit uppenbart förutsägbara på något sätt. Ratos och Telia har jag ägt tidigare för direktavkastningens skull men sålt när jag kommit till insikt om att utdelningsnivån inte var hållbar.

"[...] kanske en variant av ett turn-around case [...]"

En daft dividend är kanske en variant av ett turn-around case men med ett betydande utdelningsinslag som gemensam nämnare. Så en trevlig egenskap med en daft dividend är att man får utdelning(ar) i väntan på den eventuella uppvärderingen och att utdelningen i sig ger anständig avkastning.

Finns det några andra daft dividends som är aktuella?

Jag tänker HM, Fortum och Omega Healthcare.

HM:s utdelning (4,5 %) ser inte hållbar ut sett till nuvarande kassaflöde men kan bolaget bli uppvärderat igen oavsett? Vet inte, jag köper inte mer på dagens nivåer men behåller min lilla andel på ca 1 % i portföljerna.

Fortum sålde jag faktiskt får några veckor sen då deras utdelning till stor del kommer från kassareserv och täcks inte av nuvarande kassaflöde som jag förstår det.

"[...] utdelning på 8 % och regelbundna höjningar [...]"

Omega Healthcare en daft dividend? Med en utdelning på 8 % och regelbundna höjningar så är den väldigt trevlig att ha i portföljen. Återstår att se om det är en utdelningsfälla eller om en uppvärdering kommer att ske så småningom.

Om vi ska knyta ihop detta inlägg med utdelningar och lite Daft Punk och så tänker jag DA (direktavkastning) och funk så vad kan då passa bättre än låten Da Funk?



Har du någon daft dividend i portföljen?

Teckning: Ebba Thelenius

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.