Jag under senaste året mer och mer prioriterat case som har bra kassaflöden och minskat andelar i rena tillväxtcase. Med facit i hand borde jag gjort så tidigare men oavsett ränteläge framåt så tror jag att case med bra balansräkningar och fina kassaflöden kan funka i ur och skur.

Så på förekommen anledning har jag gjort en ny variant av mitt portföljverktyg:

MyPortfolio: FCF Yield Edition

Som synes har jag ändrat lite på portföljens mätare: 

• Growth ntm är estimerad försäljningstilläxt kommande år.
• FCF Yield (Free Cash Flow / Enterprise Value trailing twelve months). Bolagets fria kassaflöde i förhållande till börsvärdet justerat för nettoskuld. Jag beräknar denna utifrån operativt kassaflöde minus CapEx. Det verkar finnas olika skolor om vad som ska inkluderas i CapEx men jag har tagit uppgiften från Quartr/S&P Global för helåret 2023 eller från bolagens rapporter.
• FCF Growth är föväntad tillväxt av FCF Yield kommande år. Jag håller på att testa olika beräkningar för detta och i denna version är den nog lite dopad. Jag räknar med att försäljningstillväxten rinner igenom till operativt kassaflöde. Sedan antar jag samma CapEx som innan vilket gör att fria kassaflödet ökar mer än det operativa. Vidare så minskar jag EV med tidigare fria kassaflöde (teoretiskt helt återköp). Mycket möjligt att detta är väl offensivt sätt att räkna på. Jag räknar inte med någon utspädning från Stock Based Compensation (SBC). Detta kommer i kommande version och då ska det bli lite mer rättvisande.
• FCF ntm blir då teoretisk FCF Yield kommande period beräknat utifrån FCF Growth.

För innehaven så har jag infört FCF Yield ttm som värderingsparameter. Vidare så har jag bytt ut operativt kassaflöde mot fritt kassaflöde när jag beräknar Business Ztrength.

Slutligen har jag ett bubbeldiagram där FCF Yield möter förväntad försäljningstillväxt.

Verktyget nås via denna adress: https://z2036.blogspot.com/p/myportfolio.html?sheet=1SzAxtqNSmlUWWk4tolQ7xpR7OpBFSFt8I5TKdHGFRxA&sheetname=Global+Multi+Strategy&m=0

Data är tillgängligt här: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1SzAxtqNSmlUWWk4tolQ7xpR7OpBFSFt8I5TKdHGFRxA/edit#gid=265110964

Håll till godo med verktyget och lycka till med investeringarna!

ps. hur ser du på fritt kassaflöde när du investerar?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.