Global Multi Strategy Q1 2025 - bra rapporter, osäker omvärld

2025 trodde jag skulle bli ett något mer stabilt år jämfört med föregående år men första kvartalet har bjudit på instabilitet på många håll inklusive aktiemarknaden. Hela 2020-talet har än så länge varit omtumlande i form av pandemi, fullskaligt invasionskrig, demokratins motgångar, despoters frammarsch inklusive USAs ("former known as the land of the free") nya sväng mot @*#%!$ - hur ska detta sluta?     

Att sia om utvecklingen framåt är svårare än någonsin tycker jag vilket gör det knepigt avseende geografisk allokering exempelvis.

Jag har i alla fall ökat min Europa-andel nyligen på bekostnad av USA främst. USA:s politiska utspel riskerar att försvaga dollarn vilket skulle kunna innebära att bolag med stor försäljning i dollar drabbas, vilket i sin tur blir en dubbelsmäll i SEK. Jag tänker att amerikanska teknikdominerande bolag ändå kan utvecklas väl fundamentalt men frågan är vilken andel för ett sådant bolag som är lämpligt?

Resultat Q1

Jag tycker att mina bolag har rapporterat bra Q4:or och guidar fint för 2025 trots omständigheterna.

På aggregerad portföljnivå så är den förväntad tillväxten för 2025 ca 17% och det till en värdering på 4,4% FCF Yield vid årets slut. Ganska sund värdering kan jag tycka givet tillväxten så utifrån det är jag ganska nöjd över portföljens sammansättning.

Hur har det då gått resultatmässigt sett till värdeutveckling?

Bästa portfölj i år för min del är Global Future och bästa innehav är flatexDEGIRO, MercadoLibre och Uber. Bästa fond är Swedbank Robur Small Cap Emerging Markets som förefaller klarar nedgången relativt bra.

Global Multi Strategy GMS leder knappt mot fondportöljen Global Funds men ligger något efter den mer offensiva Global Future Funds men överlag ganska jämnt oavsett.

GMS leder över 3 respektive 5 år så utifrån det så har jag inte varit helt ute o cyklat med mina strategier och stockpicking.

Portföljen i skrivande stund:

Personligt - exit Årsta enter "Kajen"

På det personliga planet är ryggen lätt sliten då kvartalet har präglats av ett antal flyttar. Först flyttade vi delar av våra möbler till dotterns nya studentlägenhet i Uppsala. Sedan flyttade vi hem till mina föräldrar en månad innan vi fick tillträde till våra nya lägenhet i Årstadal/Liljeholmskajen "Kajen". Många flyttkartonger senare är det i alla fall otroligt skönt att allt är klart och vi kan fixa med vår nya lägenhet. Kombinationen mindre lägenhet i Kajen och fritidshus i Trosa känns som en tills vidare-lösning som förhoppningsvis håller länge :)

Att bo intill vattnet är något speciellt tycker jag även om man får hålla tummarna att vattennivån inte stiger några meter kommande decennier.

Framåt?

Jag lutar som sagt åt att öka i Europa framöver men har inte helt landat i hur än. Kommande kvartalsrapporter lär skvallra om bolagens tillväxt består eller om Trumps tullar bland annat sätter käppar i hjulen.

De enskilda casens egenskaper väger tyngst men i rådande läge går det inte att ignorera makro helt tror jag. På längre sikt har jag fortfarande hopp om mänskligheten och liberal demokratins förtjänster men utfallet på kortare sikt är minst sagt ovisst.

Hur har ditt kvartal gått och hur tänker du framåt?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.