Börsåret avslutades 23:59 på nyårsafton och det är dags att summera resultat för Global Multi Strategy ("GMS") för 2025.
GMS består i huvudsak av två tjänstepensionsportföljer Global Quality ("GQ") och Global Future ("GF"). GQ är inriktad mot större "kvalitetsbolag" medans GF består av något mindre bolag i globala mått mätt. Dessa depåer återfinns hos Nordnet.
En mindre men växande del är mitt egna sparande Global Liberty ("GL") som är fördelad på en kapitalförsäkring ("KF") hos Nordnet, en KF samt ett ISK hos Savr. Innehav är en mix av GQ och GF men alla bolag har utdelning av olika storlek.
GMS bestod av 37 olika bolag vid årsskiftet att jämföra mot 34 förra året. Som synes så är det sparsmakat med svenska bolag vilket delvis är medvetet val för att balansera mot familjens exponering mot svensk bostadsmarknad då vi äger en bostadsrätt samt ett fritidshus med relativt låga belåningsgrader. Jag har under året viktat om från USA till Europa en del.
De bolag som lämnat under året är LVMH, Novo Nordisk, McKesson, Cencora, Pegasystems, Booking, Airbnb, ASML, Uber, Hologic, Schlumberger, EQL Pharma, Planisware, q.Beyond, Amdocs, AMD, Interparfums, Moncler, Energy Recovery samt Globus Medical. Jag kommer att gå på djupet när det gäller portföljomsättning och transaktionskostnader i ett separat inlägg längre fram.
Nya bolag för året är Indra, Rolls-Royce, Airbus, JDC, Asker, Dolby, Andritz, Topicus, GPW, Synektik samt Asseco South Eastern Europe.
Jag har i alla fall fyra olika investeringsmål och för 2025 så blev utfallet så här:
Lustfyllt?
Jag tycker att det är grymt kul med aktier och att sitta med olika case eller "pilla" med portföljen är både avkoppling och nöje. Jag är numera utrustad med Fiscal.ai vilket gör det än mer kul att analysera och följa upp aktier på alla möjliga ledder.
Under året så blev många fler marknader tillgängliga med rimliga villkor vilket är fantastiskt roligt för en global investerare som jag.
Resultat:✅
Lärorikt?
Global investeringar kräver nyfikenhet för olika länder och teman. Nya länder som jag investerat i är bland annat Polen, Spanien, Schweiz och Österrike. Förvissa har jag lite doppat tårna innan i nämnda länder men i alla fall Polen är helt nytt för mig och kul att läsa på om.
AI är fortsatt ett hett tema och jag försöker hänga med i utvecklingen från ett aktieperspektiv såväl som via jobbet.
Resultat:✅
God nattsömn?
Frånsett "Liberation day"-dippen så har portföljen rört sig relativt måttligt under året. Vidare kan jag inte minnas att jag drömt oroligt om portföljen eller något bolag.
Resultat:✅
Lönsamt?
GMS landade strax över nollan på +0,3% för 2025 vilket ger en CAGR på +12,3% sen 2017 då strategin startade. Min fondportfölj med globalfonder Global Funds landade på -5,4% preliminärt (alla fonder har dock inte rapporterat NAV för sista december än). Min andra fondportfölj Global Future Funds slutade på -3,9%. Att jämföra mot fonder är mer relevant för en investerare än mot index tycker jag.
Bästa portfölj blev GL med +9%, skuggad av GF på +5,6%. Största portföljen GQ landade svagt på minus -1,6%. Resultatet kan till stor del förklaras av stark krona under året. Även mina jämförelsefonder har haft motvind av valutan men Swedbank Robur Small Cap EM imponerar med positivt år.
Är detta då godkänt utifrån mina avkastningsmål?
Avkastningsmål 2025: >15% ❌
Avkastningsmål över tid: >15% CAGR ❌
Bättre än jämförelseportföljen Global Funds? ✅
Bättre än jämförelseportföljen Global Future Funds? ✅
CAGR är fortsatt under mitt långsiktiga mål men skam den som ger sig! Portföljens förväntade CAGR-tillväxt av fritt kassaflöde är över 20% kommande tre år så givet att värderingarna inte tar för mycket stryk så finns det hopp matematiskt sett.
Resultat:❌ med viss tröst "bättre än index"
Framåt?
Jag har som vanligt inte vettig uppfattning om hur börsen i stort kommer att gå kommande år. Jag gissar att dollarn kommer att vara fortsatt svag men det återstår att se.
Jag fokuserar på mina bolag och hur de förväntas utvecklas framåt. Bolagens guidningar för kalenderåret 2026 kommer att vara intressanta förstås och avgöra min allokering till stor del.
Jag önskar er alla en God fortsättning på det nya året och lycka till med investeringarna 2026 och framåt!
ps. är du nöjd med dina investeringar 2025?
Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier
Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza
Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.