Guangshen Railway - går som på räls?

Min jakt på vettiga aktiecase i asien fortsätter och jag har faktiskt hittat några som jag tycker är värda att granska närmare.

Ett av dessa är ett kinesiskt bolag som du kan handla som ADR på USA-börsen, nämligen

Guangshen Railway Company (GSH)

"The Company is mainly engaged in passenger and freight transportation businesses on the Shenzhen-Guangzhou-Pingshi Railway and certain long-distance passenger transportation services. The Company also cooperates with MTR Corporation Limited (‘MTR’) in operating the Hong Kong Through Train services. The Company provides integrated services relating to railway facilities and technology. The Company is also engaged in commercial trading and other businesses that are consistent with its overall business strategy." - http://www.gsrc.com/en/article.php?article_id=101

En tågoperatör i Kina, kan det vara något?

Om vi börjar med lite nyckeltal så handlas aktien till P/E 18 vilket är en lite högre nivå än vad kinesiska aktier brukar handlas kring men en något lägre nivå jämfört med bolagets historiska snitt i närtid. Estimerad vinstökning för 2019 är över 30 % vilket skulle kunna förklara den relativt höga multipeln jämfört med andra kinesiska aktier..

Direktavkastningen är på ca 3 % med en utdelningsandel på 50 % och bolaget tycks ha en fin nettokassa vilket borde tilltala de investerare som gillar starka balansräkningar. Förvisso tänker jag att det säkert finns behov av investeringar i "tågbranschen" så det är väl något man borde gräva djupare i.

Jag anar ett stort statligt inflytande då de ser ut att ha nästan hälften av aktierna. Är det bra? I övrigt är en del utländska fonder med i ägarlistan vilket tyder på ett visst utländskt intresse i alla fall. Som jag förstår det så det staten som äger rälsen och sedan finns det ett antal (kinesiska) operatörer som sköter resten.

En potentiell framtid uppsida är att bolaget tycks börjat verka internationellt men gissar att det är långa ledtider utöver förhoppning och politik.

Jag tänker att det säkert finns flertalet olika politiska risker med caset och undrar hur säkert det är att bolaget får fortsätta att köra på deras nuvarande linjer. Vidare undrar jag hur det ser ut framåt med satsning på modernare snabbtåg och så. Tanken är att gräva vidare i detta men som vanligt så har jag har inte kunnat hålla mig och har köpt en liten provpost i bolaget.

Vad tror du om Guangshen Railway?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders
Bildkällor: Flickr (see license) 

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Dividend counts in large amounts?

I en nedåtgående börstrend så kan en del investerare känna olust på olika sätt vilket jag kan ha förståelse för.

Som jag varit inne på tidigare så har jag som en utdelningsinvesterare (i huvudsak) inget emot när det blir "rea" på bra utdelningsaktier och då få "mer utdelning" för mitt månadssparande och återinvesterande.

Så har varit fallet denna månad och utdelningarna i år för min huvudsakliga utdelningsportfölj Global Dividend 1.2xL ser att landa på nya fina rekordnivåer.

För att gotta mig lite extra i detta och för att "lura" min hjärna att fortsätta med strategin så har jag gjort en liten bild om hur portföljens utdelningar fördelat sig per år fram till nu och hur mycket de förväntas bli de kommande två åren. För i slutändan är det väl ändå så att:

Dividend counts in large amounts?

Staplarna ovan är som en våt dröm för en utdelningsinvesterare tycker jag och det känns vettigt att fortsätta med strategin framåt oavsett rådande börsklimat.

Direktavkastningen för portföljen är på rekordhög nivå och då tycker jag ändå att jag har lite bättre "kvalitet" på innehaven nu än när jag startade portföljen för några år sedan då det fanns ett stort inslag av preffar och andra högutdelare. Förvisso finns det kanske en del innehav som inte skulle platsa i en "trendföljande 4.0-portfölj" och ökad direktavkastning kan bero på olika typer av bolagsrisker. Dessa bolagsrisker försöker jag minska effekten av genom att ha många innehav världen över.

Utsikterna för mina bolag för kommande period är bibehållen eller höjd utdelning och aggregerat estimat för 2019 är en ökning på drygt 5 % vilket borde slå inflationen med råge.

Mitt huvudscenario är att det blir en liknande utveckling sedan för år 2020 men skulle konjunkturen ha gått i stå då så lär utsikterna för höjda utdelningar förstås bli lägre och kanske till och med gå mot nollan.

Portföljen är riggad för veckovis utdelning vilket underlättar balanseringen av hävstången och om aktiekurserna fortsätter att trenda nedåt så går utdelningarna och månadssparandet till minskad nettoskuld i första hand i enlighet med strategin.

För nytillkomna läsare så är faktiskt månadsutdelning mer än en "kul grej" då det ger matematiska fördelar som lär göra skillnad över tid.

Sedvanlig brasklapp i dessa sammanhang är förstås att du måste titta på det enskilda bolagets kvalité och framtidsutsikter före storleken på utdelningen men...

"the grabbing hands, grab all they can - all for themselves, after all" - Martin Lee Gore 1983

Stabila kassaflöden efterfrågas av institutionella såväl som privat investerare nu och framöver tror jag.

Råvaror, räntepapper och alternativa investeringar i all ära men en hyfsad och stabil utdelning tror jag vinner över dessa i ett längre perspektiv utöver den allmänna börsutvecklingen i form av (förhoppningsvis) stigande kurser.

Jakten på yield tror jag fortsätter nu som framöver - eller vad tror du?



Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders
Bildkällor: z2036, Pixabay 

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

#uppesittarkväll november 2018

Tidig lön denna månad för de flesta vilket innebär att det är dags för

#uppesittarkväll

I någon mening är det aktierea då börserna världen över fortsätter att vara sura. Så kanske blir det en riktigt black friday imorgon avseende bra kurser på globala aktier som jag vill äga långsiktigt.

För min belånade globala utdelningsportfölj finns det många kandidater tycker jag. Kanadensiska Decisive Dividend tycker jag gjorde ett gott intryck i denna eminenta intervju hos Gustavs aktieblogg. Tyvärr erbjuder min nätmäklare inte något belåningsvärde i aktien vilket gör att jag inte vågar öka i den för närvarande då jag vill ha god marginal till "margin call". Den som har följt nyhetsflödet kring Starbreeze senaste veckan har sannolikt fått ökad förståelse för vad som kan hända om kursen dyker brant samtidigt som du är belånad.

Så någon aktie med hyfsad belåningsgrad vore lämpligt denna månad. Vidare så premierar jag starka balansräkningar och skulle jag kunna hitta något asiatiskt så vore det bingo tycker jag.

En aktie som passar in i kravprofilen ovan är det kinesiska China Mobile som du kan handla via amerikanska NYSE och har en direktavkastning på drygt 4 %. Bolaget betalar utdelningar i juli och oktober och källskatten tycks vara 10 % enligt mina notor. Belåningsgraden är 70 % vilket är över portföljens snitt som ligger på 61 %. Vidare har bolaget en fin nettokassa och tuffar på även om det inte är någon tillväxtraket.

Min lilla nordiska småbolagsportfölj har förstås även den simmat motströms på sistone. Denna månad väljer jag att öka i Data Respons som har backat en del till ganska sansade kursnivåer. Lurigt är att du från och med årsskiftet måste ansöka om återbetalning av en del av källskatten på utdelningar från Norska skatteverket. Detta gäller för ISK och vanlig depå så det blir något jag för göra i denna portfölj då jag har två norska innehav.

Vad köper du denna månad?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders
Bildkällor: z2036 

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Roche - bra medicin vid orostider?

I tider av börsoro så är det inte ovanligt att investerare viktar om sina portföljer mot sektorer av mer defensiv karaktär och en utav dessa är hälsovårdssektorn.

Hälsovårdssektorn har ca 11 % av världsindex och då jag har ca 8 % så avser jag att öka denna andel något vilket jag tror passar bra i tiden.

Så på förekommen anledning har jag plockat in ett nytt innehav, det Schweiziska läkemedelsbolaget:

Roche Holding (ROG)

"The world's largest biotech company

We are the world's number 1 in biotech with 17 biopharmaceuticals on the market. Over half of the compounds in our product pipeline are biopharmaceuticals, enabling us to deliver better-targeted therapies." - https://www.roche.com/about.htm

Bolaget är av storleken globalt mega cap, dvs en gigant i sammanhanget. Givet detta så kanske inte bolaget kommer att växa i raketfart framöver men en viss vinsttillväxt ligger ändå i estimaten de kommande åren.

Direktavkastningen är på hyfsade 3,3 % med en sansad utdelningsandel på knappt 60 %. Jag gillar även den starka balansräkningen med en ganska låg nettoskuld på 0,2 x EBITDA.

Aktien handlas till P/E 16 och du kan handla den via tyska börsen Xetra.

Sammanfattningsvis så tror jag aktien kan fungera väl som ett defensivt innehav och tycker nog att nyckeltalen sammantaget känns vettiga, nästan i samma klass som Johnson & Johnson.

Vad tror du om Roche?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders
Bildkällor: z2036, Pixabay

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Real(istisk) avkastning?

När du sätter upp dina långsiktiga sparmål så är en central fråga vilken avkastning du ska räkna på för dina investeringar? Vidare så behöver du fundera över skillnaden mellan nominell- respektive real avkastning. Av någon anledning så tillhandahåller kommersiella aktörer sparkalkylatorer som är endast uttrycker värdeutveckling nominellt samt före avgifter och skatt. Sannolikt beror det på att slutresultatet inte skulle kännas lika roligt om det uttrycktes som ett realt nettobelopp.

Jag är inne på att räkna på någon sorts realistisk avkastning som rimligen kan erbjudas av aktiemarknaden framöver givet en viss inflation och tillväxt i stort. Vidare så tycker jag att det är vettigt att justera för inflation så att ett slutvärde uttrycks realt, det vill säga i dagens penningvärde.

Givet en inflation på 2 % framöver och någon sorts global tillväxt i ekonomin, vad kan du då sätta som en framtida

Real(istisk) avkastning?

Även om jag hellre blickar framåt än bakåt generellt när det gäller aktiemarknaden så kan ändå en titt på de senaste 15 årens globala börsutveckling ge oss någon sorts information att ta hänsyn till även framåt.

Då det generella stalltipset för en långsiktig aktieplacering är en billig global indexfond så utgår jag från en av mina favoriter i genren, nämligen SPP Aktiefond Global.

Fonden har avkastat + 183,76 % totalt de senaste 15 åren enligt grafen ovan. Detta ger enligt ett närproducerat verktyg CAGR (årlig avkastning) på +7,2 %. Detta är i alla fall högre än de + 6,5 % som används i prognosstandaren som är standard för svenska pensionsprognoser men kanske hade man hoppats på mer än så här?

Till detta hör dessutom det faktum att det är den nominella avkastningen vi pratar om än så länge, det vill säga ingen hänsyn är tagen till inflation under perioden.

Efter en snabb googling på "inflation statistik" och lite meck i Google sheets så har vi följande tabell:

År	Inflation (%)	Index
2003	1,9	100,00
2004	0,4	100,40
2005	0,5	100,90
2006	1,4	102,31
2007	2,2	104,57
2008	3,4	108,12
2009	-0,3	107,80
2010	1,3	109,20
2011	2,6	112,04
2012	0,9	113,05
2013	0,0	113,05
2014	-0,2	112,82
2015	0,0	112,82
2016	1,0	113,95
2017	1,8	116,00
2018	2,0	118,32

Räknar vi om den totala inflationen på + 18,32 % till årligt värde så landar vi på + 1,13 %. Detta ger en real avkastning på 7,2 - 1,13 = 6,07 % för perioden 2003-2018 och avser alltså i princip ett globalt index i SEK.

Om vi då tänker oss att framöver skulle vi vilja ha samma reala avkastning så krävs det en nominell årlig avkastning på drygt 8 % vid ett antagande om 2 % inflation. Dock är det kanske mer sannolikt att den nominella avkastningen förväntas bli lägre om inflationen överstiger de 15 senaste årens värde? Möjligen skulle man i och för sig kunna argumentera för att 2 % inflation är en följd av att tillväxten är något starkare framåt jämfört med vår mätperiod?

Är man som jag, det vill säga försiktig av sig så räknar man på samma tillväxt som innan men med en inflation på 2 % (vilket ändå är målet för centralbankerna). Då borde nominella avkastningen bli lägre med mellanskillnaden för inflationen 2 - 1,13 = 0,87 %, vilket ger nominell avkastning på 7,2 - 0,87 = 6,33 %.

Möjligen är detta sätt att räkna fyllt av fallgropar men min poäng är att det är nog vanskligt att sätta för stora krav på årlig avkastning framåt, åtminstone för en global indexfond i SEK.

Jag landar nog i till slut att prognosstandardens 6,5 % förväntad nominell årlig avkastning för aktier inte är så dumt att räkna på i alla fall. Skulle inflationen understiga 2 % så finns det nog möjlighet att addera lite punkter men tror det är vettigt att räkna på 2 % över tiden oavsett.

Som av en händelse så används prognosstandarden i min betaversion av Sparkalkylator Grand Deluxe och slutvärdet uttrycks i reala belopp.

Hur räknar du på avkastning i ditt långsiktiga sparande?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: SCB, Avanza
Bildkällor: z2036, Avanza, Pixabay

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Sony - rimligt värderad elektronikjätte?

I min global multistrategi så är jag kraftigt underviktad Japan jämfört med världsindex. Med tanke på Japans höga skuldsättning, åldrande befolkning och deras centralbanks inblandning i aktiemarknaden, så är jag inte jättesugen att öka min exponering mot landet.

Men när jag häromdagen hörde AMF:s asienförvaltare Henrik Oh prata sig varm om ett välbekant Japansk företag så blev jag ändå lite nyfiken. Företaget i fråga är känt som

Sony

Det gigantiska elektronikbolaget är kanske i närtid mest känt för sin spelkonsol Playstation men de sitter även på en stor del av de musikrättigheter som är inkomstbringande via plattformar som Spotify. Intäkterna från musikdelen ökade med hela 23 % från föregående år och ger fina "passiva" inkomster till bolaget tänker jag.

Till största delen får bolaget intäkter från just Gaming och olika andra hemelektroniksegment. Tilltalas man av i någon mån diversifierad verksamhet så finns det nog sådant värde att hämta i bolaget som synes ovan.

Bolaget handlas på P/E 12,5 för innevarande år vilket kan vara motiverat då tillväxtutsikterna tycks vara måttliga. Bolaget har en hyfsad nettokassa och delar ut måttliga 0,5 % med en låg utdelningsandel på 10 %. Utifrån det kanske man kan förvänta sig förvärv i första hand och en extrautdelning i andra hand?

Jag funderar på om bolaget platsar i min Global Dividend Growth-portfölj och hade tillväxtutsikterna sett bättre ut så hade jag inte tvekat. Det känns som att bolagets starka finanser, varumärken och diversifierade verksamhet till en rimlig värdering ändå är tilltalande så kanske gör jag något byte framöver i alla fall men än så länge avvaktar jag entry.

Aktien är noterad på amerikanska börsen utöver den japanska vilket möjliggör handel till rimligt courtage.

Vad tror du om Sony?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza
Bildkällor: z2036, Pixabay

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Fondkampen - passiv vs aktiv förvaltning?

Då det närmar sig årsdagen för min fondportfölj z2036 Global Funds så tänkte jag att det skulle passa bra med en avstämning om hur det har gått i:

Fondkampen - passiv vs aktiv förvaltning?

Min globala fondportfölj syftar dels till att jag ska ha ett "index" att benchmarka mina aktieportföljer mot men även för att kunna jämföra prestandan för de passivt- respektive aktivt förvaltade fonderna sinsemellan.

Portföljen består av 6 olika fonder fördelat på hälften passivt förvaltade och den andra hälften aktivt förvaltade. Urvalet av fonder gjordes av mig utifrån mina preferenser och dessa blev till slut utvalda:

Passivt förvaltade fonder

• Länsförsäkringar Global Indexnära (passiv globalt index, 0,2 % årlig avgift)
• SPP Aktiefond Global (passiv globalt index, 0,32 % årlig avgift)
• Prior Nilsson Smart Global (passiv global utdelning, 0,8 % årlig avgift)

Aktivt förvaltade fonder

• Coeli Global Selektiv (global, 1,69 % årlig avgift)
• Didner & Gerge Global (global, 1,62 % årlig avgift)
• Lancelot Camelot (global, 1,30 % årlig avgift, 20 % resultatavgift)

Hade portföljen befunnit sig på Avanza och så hade jag valt deras globalfond isf SPP:s om jag hade startat nu istället.

Hur har det då gått?

På nästan ett år har fondportföljen avkastat ca +9,5 % efter avgifter och skatt. Skatten dras löpande då fonderna bor i en kapitalförsäkring och på så sätt blir det rättvist att jämföra mot mitt andra försäkringssparande. Resultatet är nog ganska nära globalt index omräknat i SEK.

Min globala multistrategi ligger på drygt +5 % för motsvarande period så totalt sett så ser det ut som att fonderna ger mig stryk än så länge. Det största anledningen till detta är sannolikt min undervikt i dollar jämfört med globalt index.

Den riskjusterade avkastningen för fondportföljen har varit god och volatiliteten relativt måttligt trots senaste tidens björntider.

Vilka fonder har då presterat bäst? Vi har ett resultat:

På förstaplatsen hittar vi den aktivt förvaltade fonden Lancelot Camelot strax före PriorNilssons passiva dito.

Intressant är att Länsförsäkringar går så pass mycket bättre än SPP men det kanske är hållbarhetspreferenser fonderna emellan som skiljer sig?

Ser man på vad Coeli och Didner & Gerge har presterat så kanske man inte blir jättesugen på dessa i dagsläget men det kanske kan ändra sig längre fram? Även om man justerar för avgiften så är det inget smickrande resultat.

Så totalt sett kan vi konstatera att de passiva fonderna leder som grupp för denna mätperiod och det ska blir spännande att följa upp detta framöver tycker jag.

Vilka fonder tror du kommer vara vinnare framöver?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet
Bildkällor: Nordnet, z2036, Pixabay

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

I beg your pardon - vad tror du om Central Garden?

Du som har följt bloggen det senaste året anar nog att jag har en viss förkärlek för bilder av husdjur och i synnerhet till aktier exponerade mot den globala megatrenden för de små liven.

Vi äger inget husdjur inom familjen idag men har börjat sondera (slitet ord - jag vet) möjligheten att skaffa en hund så detta färgar mig säkert en del när det gäller min h(a)ussiga inställning till sektorn.

Häromdagen så fångade jag i mitt Twitter-flöde en nystartad ETF vid namn $PAWZ som av en händelse är inriktad mot husdjurssektorn i stort. Tyvärr går denna ETF inte att handla i dagsläget från nätmäklarna men jag tänkte att via innehavslistan kanske jag kan hitta något nytt intressant case.

Ett som jag fastnade för var amerikanska:

Central Garden & Pet Co. ($CENT)

"Central Garden & Pet Company is a leading innovator, producer and distributor of branded and private label products for the lawn & garden and pet supplies markets. Committed to new product innovation, our products are sold to specialty independent and mass retailers." - https://ir.central.com/investors/overview/default.aspx

Bolaget verkar på den amerikanska marknaden och husdjursdelen står för 60% av försäljningen och förefaller vara den delen som växer mest. Kikar jag på deras varumärken så hittar man allt från djurleksaker till myggbekämpning så ett första intryck är att de har ett brett sortiment och i någon mening är diversifierade i det avseendet. När jag går in på Amazon och kollar efter ett av bolagets varumärke "avoderm dog food" så tycks produkterna finnas där vilket kanske kan vara en liten datapunkt avseende om att caset handlar om "hackar och spadar"?

Aktien handlas till P/E 14,5 för 2018 men tyvärr tycks vinsttillväxten vara något negativ inför 2019 enligt 4-traders. Skuldsättningen är på 1,07 x EBITDA vilket jag tycker är godkänt ändå. Ingen utdelning i sikte tyvärr vad jag kunnat se.

Aktien tycks vara i en negativ trend, sannolikt till följd av minskad vinst per aktie. Detta gör att jag faktiskt inte varit lika impulsiv som jag brukar och tryckt på köpknappen än. Jag lutar åt att avvakta men ska försöka hålla bolaget under bevakning och kika lite närmare på det så småningom.

Vad tror du om Central Garden?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, 4-traders
Bildkällor: Nordnet, Pixabay

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Global Dividend Growth firar 2 år!

För två år sedan genomförde jag en flytt av en tjänstepension från en storbanks pensionsbolag till en nätmäklares dito.

Det som lockade mig till flytt var att samla mina större tjänstepensioner på ett ställe, slippa skalavgifter samt att få möjligheten att investera direkt i aktier. Då min gamla pensionslösning hade en skalavgift på 0,5 % utöver fondavgifterna så är det riktigt skönt att ha sparat in den under dessa två år och de kommande åren till och med allt är utbetalt.

Så på förekommen anledning:

Global Dividend Growth firar 2 år!

I början av november 2016 så kom det alltså in en större klumpsumma på min nytecknade tjänstepensionsdepå så min första frågeställning blev: all-in eller dela upp köpen?

Trots vetenskapligt stöd för det förstnämnda alternativet så valde jag ändå att dela upp köpen i mindre portioner och det var först nästan 4 månader senare som jag hade köpt aktier för hela kapitalet.

Med facit i hand så hade det varit bättre med all-in men på något sätt så känns det skönt mentalt att sprida ut köpen i tiden även om det kanske gick relativt fort att bli fullinvesterad i aktier.

Strategi
Vid den aktuella tidpunkten var jag fortfarande smittat av utdelningar i stort varav den inledande strategin gick under namnet Global Dividend Xtreme. Målet vara att skapa ett kontinuerligt flöde av utdelningar från globala bolag. Med tiden och kanske lite färgad över framgångarna i mina mer tillväxtorienterade portföljer så byttes inriktningen mot utdelningstillväxt i år och portföljen kallar jag nu Global Dividend Growth. Detta innebär i praktiken ett krav på utdelning men utsikterna för tillväxt smäller högre än en direktavkastningen modell större.

Hur har det gått?

En årlig avkastning på 6 % är inte så imponerande även om nedgången i oktober är att skylla på till stor del.

Den riskjusterade avkastningen är nere på nollan för det senaste året men hade förstås varit positiv om mätperioden hade varit två år. Jag har önskat att portföljen skulle ha låg volatilitet men kanske har jag varit lite väl försiktig?

Nuläge och framåt?

Portföljen består av 71 innehav och jag kan nog tänka mig att minska med några framåt men vi får se hur det går med det.

Sannolikt är det undervikten mot USA och dollarn som bidragit en del till den relativt världsindex måttliga värdeutvecklingen.

Jag tycker nog att sektorallokeringen är ganska defensiv men vi får se hur detta faller ut i tider av oro.

Strategin är all-cap och lönsamma och växande mindre bolag har jag inga problem med att släppa fram i portföljen framöver.

Vilken strategi hade du valt för en långsiktig pensionsportfölj?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza
Bildkällor: z2036, Pixabay

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Månadsrapport oktober 2018

Vilken månad!

Det är nog ingen som protesterar mot att årets oktober får bokas som en månad i björnens tecken för börsen i allmänhet och min globala multistrategi är inte undantagen i sammanhanget.

Ett för månaden satt trist rekord, är en ny högstanotering i Max drawdown som numera är -11,03 % från toppen.

En liten återhämtning blev det i slutet av månaden och värdeutvecklingen i år hamnar på + 5,2 % vilket är på rätt sida om nollan än så länge i alla fall. Mitt jämförelseindex ligger på drygt + 6,1 % vilket i huvudsak beror på större dollarexponering tror jag, vi får se vem som vinner matchen för i år.

Bryter jag ned resultatet på portföljnivå så ser det ut så här:

#1 Global Future

Min "offensiva" framtidsportfölj har fått bekänna färg under månaden avseende för både volla och resultat. Tack vare en stark avslutning med hjälp av ett nyförvärv i portföljen så ligger resultatet för i år ändå på goda + 18,7 % vilket jag är mer än nöjd över.

Jag har stuvat om lite i portföljen under månaden i hopp om bättre positionerad allokering framåt avseende skuldsättning bland annat.

• Sålt
• Data Respons (minskad exponering mot konsulter)
• Krones (felköp?)
• Netflix (den höga skuldsättningen fick mig att ta hem en finfin vinst till slut)
• Hanwha Q CELLS (bolaget fick ett uppköpsbud och jag tog hem vinsten)
• Köpt
• Swedencare (ökad exponering mot husdjussektorn)
• Gravity (lågt värderat gamingbolag med stor asienexponering)
• Ökat
• Check Point Software (ökad exponering mot cyber security)
• Gold Fields (ökad exponering mot guld som en liten "björnförsäkring")

Gravity har seglat upp i toppen av portföljen med en makalös utveckling på nästan + 50 % sen köp! Aktien är dock extremt volatil men tycker nog att bolagets rapport såg stabil ut och trots uppgången så handlas bolaget till ett ensiffrigt P/E-tal vilket är ovanligt för sektorn.

#2 Nordic Small Cap

Småbolagsportföljen håller nollan och har fortfarande en stor ledning mot sin jämförelsefond.

• Sålt
• Exel Composites (trist rapport och inget bolag jag fattat tycke för)
• Ökat
• Beijer Ref (köper dippen)
• Firefly (ökar)

Portföljen börjar bli lite än mer koncentrerad till ett fåtal innehav, vilket är ovanligt för att vara mig.

#3 Global Dividend 1.2xL

Min belånade utdelningsportfölj har likt de andra portföljerna tagit stryk men med en något mindre drawdown trots hävstången på 1,2 gånger eget kapital. Jag fick göra en liten extraamortering under månaden för att balansera hävstången.

• Sålt
• Atlas Copco (minskar cykliskt)
• Minskat
• Johnson & Johnson (liten minskning för att finansiera:)
• Köpt
• Texas Instruments (nyförvärv i denna portfölj)
• Siltronic (- " -)
• Ökat
• Resurs
• PetMed Express

Laxbolaget Marine Harvest har bra flyt och bolaget guidar för större volymer nästa år.

#4 Global Dividend Growth

Min största portfölj och som är inriktad mot långsiktig utdelningstillväxt har tyvärr fortsatt att tappa mot sitt "index". Svårt att säga exakt vad det beror på men omviktningen mot utdelningstillväxt före högutdelare kanske är illa tajmad med facit i hand. Nåväl, tror att det kan löna sig på längre sikt oavsett.

• Sålt
• Scandi Standard (tröttnat på alla skandaler inom sektorn)
• Krones (se ovan)
• Köpt
• Beijer Ref (gillar inriktningen mot kyla och ventilation)
• Ökat
• Texas Instruments
• Xylem
• Firefly
• Investor
• PetMed Express

Toppinnehaven i portföljen har haft en blandad utveckling men tycker uppställningen ser starkt ut på pappret framåt åtminstone.

Vinnare

En självklar vinnare denna månad är redan nämnde Gravity men i övrigt ett blygsamt resultat bland de övriga formstarka aktierna.

Förlorare

Förlorarsidan är tyvärr stor denna månad och den toppas av Boule som har fått anmärkningar från FDA som hänger över aktien som en våt filt.

Framåt?

Om jag blickar framåt så känns det som björnen fortfarande lurar i vassen och jag tror man får vara tacksam om året slutar på plus. Men att tajma marknaden är supersvårt och jag hoppas att mitt fokus på utdelningar kan betala sig i form av "kudde i mörkret".

Ett lass med utdelningar förväntas levereras i november såväl som december - fina julklappar! :-)

Jag vill passa på att påminna om INVEST360 där du kan träffa mig och andra börsprofiler i dagarna två och snacka aktier.

Hur gick det för dig i oktober?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza, Pixabay

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.