Vive la france! Franska case?

Idag är det Frankrikes nationaldag och jag tänkte uppmärksamma detta med ett kortare inlägg om mina franska case.

Jag gillar Frankrike generellt då jag har en liten andel franska rötter och således avlägsen släkt i Frankrike. Vi har spenderat ett antal semestrar i landet som har varit mycket uppskattade.

Hur är det då med franska bolag? Jag får intrycket att de är generellt välskötta och att det finns inslag av konkurrensfördelar som sannolikt grundar sig i en stor och patriotisk hemmamarknad tror jag.

Jag har fem bolag i skrivande stund med generellt sett ok värdering i form av FCF Yield (kolumn med %).

Inom tema premiumprodukter återfinns Interparfums och lyxbolagen Hermès och LVMH. Här sticker Hermès ut med bra business momentum men till en hög värdering. LVMH är "billigast" men tycks ha lite motvind i försäljningen för närvarande. Interparfumes är lite lurigare att få grepp om men de tycks ha en fin samling parfymmärken som har chans att prestera väl oavsett konjuktur tänker/hoppas jag.

Inom flyg och försvar återfinns Airbus som jag tycker är ett kvalitetsbolag. Då EU behöver öka försvarsanslagen och USA/Boeing har s****t i det blå skåpet så tänker jag att det borde medföra generell medvind för Airbus. 

Mitt senaste franska bolag är ett spännande SaaS-bolag vid namn Planisware.

"Planisware is a leading business-to-business (B2B) provider of innovative project management Software-as-a-Service (“SaaS”) solutions in the rapidly growing Project Economy.

In a world that is constantly evolving, our customers need to master change at an unprecedented scale. With Planisware cloud solutions, our customers garner their resources and drive all their project activities with improved certainty and visibility."

Bolaget gjorde IPO så sent som 2023 och är av storleken globalt small cap. Jag kan i ärlighetens namn medge att jag inte än satt in mig in i deras produkter i detalj men även här tänker jag att spelare inom EU kan gynnas på bekostnad av amerikanska bolag då det finns risk/chans att amerikanska tjänster blir "non grata" efter diverse klaverTrump.

Värt att veta är att för vissa franska bolag så får du betala stämpelskatt på 0,3%, jag har dock inte listat ut när den blir aktuell men antar att det beror på bolagets legala struktur. Min huvudsakliga nätmäklare i har iaf nyligen infört elektronisk handel för Paris-börsen vilket jag inte var sen att utnyttja :)

Har du något franskt bolag i portföljen?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Valuta för pengarna?

Nu så här i semestertider så kommer det att växlas en del kronor till utländsk valuta i samband med resor. För en gång skull (?) så är kronan relativt starkare vilket är trevligt vid valutaväxling.

Vi har själv en utlandsresa inbokad inom kort så jag tänkte dela med mig av mina tankar och tips kring valutahantering på resa.

Valuta för pengarna?

Det kan kosta extra att köpa eller växla och oftast på tre olika sätt:

Fast avgift

Detta är oftast mest aktuellt i samband med valutauttag via bankomat. Försök hitta bankomater utan denna avgift om möjligt men kan vara svårt ibland beroende på land. Generellt så kan bankomater som banker står bakom vara något bättre på denna punkt än fristående bankomatkedjor.

Exempel: Uttag i bankomater i Euro-länder kan kosta upp till 4 EUR per uttag enligt min erfarenhet. Det blir en relativ kostnad på 4 / 150 = 2,67% vid ett uttag på 150 EUR. Tar man ut större summor så sjunker den relativa kostnaden men du vill förstås inte gå omkring med en större mängd kontanter med de risker det innebär.

Rörlig avgift

Debiteras vid köp i utländsk valuta och vid uttag enligt ovan. Viktigt här är att välja att debiteringen ska ske i ursprungsvalutan och inte i SEK. Avgiften utgår oftast ifrån aktuell valutakurs på marknaden. Aktuell valutakurs går ofta att se hos din nätmäklare eller på andra sajter. Är ditt kort kopplat till Visa eller MasterCard så är deras sajter bra att kika på i sammanhanget.

Jag har hittat ett Visa-kort som inte har detta påslag och för övrigt har bra villkor (ej sponsrad).

Exempel: Uttag på 150 EUR med 2% rörlig avgift kostar 3 EUR utöver eventuell fast avgift.

Spread

Vid manuell valutaväxling eller uttag debiterade i SEK så tillämpas spread, dvs du får en annan kurs än det aktuella marknadspriset. Denna kostnad är lite lurig och redovisas inte så tydligt som jag skulle kunna önska för att förstå hur stor kostnad det blir i slutändan.

Exempel: Det aktuella marknadspriset är 11,18 SEK per EUR. En aktör erbjuder växling från SEK till EUR för 12,19 dvs 1 kr över marknadspris eller relativt sett 8,95% påslag. Ett köp av 150 EUR kostar således 13,4 EUR.

Summering

Om du omsätter större belopp vid utlandsvistelse så kommer olika kostnader för valutaväxling enligt ovan att summera till betydande belopp. Då det finns betalkort som minimerar dessa kostnader så är det rationellt att ha ett sådant med sig på resan.

Gör gärna ett extra uttag innan hemresa så att du har lite kontanter inför nästa resa är ett av mina tips för att undvika dyr växling på hemmaplan.

Vad är dina bästa tips kring valutahantering?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Bildkällor: Angelo luca iannaccone från Pixabay

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Flytta en kapitalförsäkring - hur och vad kostar det?

Flytt av försäkringssparande kan i viss mening vara ett vilseledande begrepp då innehållet i dessa typer av försäkringar inte går att flytta, till skillnad för exempelvis motsvarande tillgångar i en ISK. I praktiken så nytecknar du en försäkring hos ett försäkringsbolag du vill flytta till och dina tillgångar i din befintliga försäkring måste sedan säljas av för att frigöra likvida medel att flytta till den nya.

I fallet kapitalförsäkring så det liknande förfarande men det finns inte motsvarande flyttfunktionalitet mellan försäkringsbolag som för exempelvis tjänstepension, utan det står dig fritt om du vill flytta hela eller delar av pengarna till en ny kapitalförsäkring om du vill byta försäkringsbolag.

Om du vill flytta en kapitalförsäkring så uppstår vissa kostnader i form av skatter och avgifter som kan vara bra att känna till i sammanhanget så jag tänkte härmed redogöra för några exempel om vad det kan komma att kosta.

Beskattning

En kapitalförsäkring schablonbeskattas med 30% baserat på statslåneräntan sista november + 1 procentenhet. För i år så är beskattningen 0,888% (2,96% x 30%) av skatteunderlaget. Skatteunderlaget utgörs av värdet per årskifte och de insättningar som sker under året. Insättningar på andra halvåret räknas till hälften.

Exempel: en kapitalförsäkring med ett värde på 1 000 000 vid årsskiftet och sedan månadssparande på 10 000 -> 1 000 000 + 60 000 + 30 000 -> 1 090 000 x 0,888% -> 9 679 i skatt

Då varje insättning i en kapitalförsäkring beskattas så medför detta att du bör undvika insättningar i onödan för att hålla nere skatten. Om ditt skatteunderlag håller sig under 150 000 för 2025 eller 300 000 från 2026 så blir det ingen skatt men har du mer än så beskattas varje insättning. För andra halvåret så beskattas dock insättningarna till hälften som sagt.

När är det då bäst att flytta en kapitalförsäkring och vad kostar det i skatt?

Scenario a - flytt efter årsskifte, insättning innan halvårsskifte

Din kapitalförsäkring får en skatteskuld vid årsskiftet baserat på försäkringsvärdet per årsskiftet och många försäkringsbolag debiterar 1/4-del direkt eller i nära anslutning. Du flyttar sen ifrån försäkringsbolaget som då debiterar resterande 3/4-delar i samband med att du avslutar försäkringen.

Du för över hela beloppet till en ny kapitalförsäkring och du får en ny skatteskuld ungefär lika stor som den du redan betalat beroende på din värdeutveckling under perioden.

Exempel: en kapitalförsäkring med ett värde på 1 000 000 vid årsskiftet som sedan helåterköps och hela beloppet från försäljningen sätts in i en ny kapitalförsäkring före halvårsskiftet -> 1 000 000 (värdet vid årsskiftet) + 1 000 0000 (insättningen) -> 2 000 0000 x 0,888% -> 17 760 i skatt

= +100% extra skatt

Scenario b - flytt efter halvårsskifte, insättning innan årsskifte

Som ovan så får du betala din återstående skatteskuld vid flytt från ditt försäkringsbolag.

Skillnaden blir att din nya skatteskuld blir hälften så stor jämfört med scenario a givet att du för över pengarna från och med 1 juli.

Exempel: en kapitalförsäkring med ett värde på 1 000 000 vid årsskiftet som sedan helåterköps och hela beloppet från försäljningen sätts in i en ny kapitalförsäkring efter halvårsskiftet -> 1 000 000 (värdet vid årsskiftet) + 500 000 (halva insättningen) -> 1 500 0000 x 0,888% -> 13 320 i skatt

= +50% extra skatt

Scenario c - flytt efter halvårsskifte, insättning efter årsskifte

Samma skatteskuld som ovan när du tar ut dina pengar. Dessa kan du ha på sparkonto tills årsskiftet passerats för att sedan sätta in i din nya försäkring. Skattemässigt blir det ungefär likvärdigt som om du hade haft kvar försäkringen över årsskiftet beroende på värdeutveckling. Optimalt så vill man ta ut pengarna så nära årsskiftet som möjligt men det kan finnas begränsningar hos försäkringsbolaget att förhålla sig till.

Exempel: en kapitalförsäkring med ett värde på 1 000 000 vid årsskiftet som sedan helåterköps strax innan kommande årsskifte och hela beloppet från försäljningen sätts in i en ny kapitalförsäkring efter det kommande årsskiftet -> 1 000 000 (värdet vid årsskiftet)  -> 1 000 0000 x 0,888% -> 8 880 i skatt

Insättningen efter det kommande årsskiftet kommer att beskattas med en annan statslåneränta vilket är likvärdigt skattemässigt med om motsvarande belopp hade funnits på en kapitalförsäkring över årsskiftet, dvs om insättning hade skett innan årsskiftet. En sådan insättning hade dock beskattats med 50% i enlighet med scenario b ovan

= skatteneutralt

Avgifter

Om du äger aktier eller andra börshandlade produkter i din kapitalförsäkring så kommer det att kosta i form av transaktionsavgifter att flytta till en annan kapitalförsäkring. I huvudsak courtage och eventuella valutaväxlingsavgifter.

Exempel: Du säljer av dina aktier värde 1 000 000 varav hälften är i utländsk valuta. Courtage är 0,15% och valutaväxlingsavgift 0,25% -> 1 000 000 x 0,15% + 500 000 x 0,25% -> 1 500 + 1 250 -> 2 750 i säljavgifter

Du köper sedan tillbaka dina aktier i din nya kapitalförsäkring för 0,1% courtage och 0,1% valutaväxlingsavgift -> 1 000 000 x 0,1% + 500 000 x 0,1% -> 1 000 + 500 -> 1 500 i köpavgifter

Totalt sett så kostar flytten 4 250 i transaktionsavgifter

Det kan även finnas andra avgifter att förhålla sig till i samband med en flytt men de är som tur är mer ovanliga numera. När du avslutar din gamla försäkring så kan försäkringsbolaget ta en återköpsavgift och även debitera upplupna andra avgifter om sådana finns.

Ditt nya bolag skulle kunna ta en så kallad premieavgift på insättningen men de är ganska sällsynta som tur är.

I de flesta fall så blir det inga extra avgifter i samband med flytt men värt att kolla upp innan oavsett.

Sammanfattning

En flytt av kapitalförsäkring kan kosta en del som synes så det är ett beslut som bör tänkas igenom ett varv extra.

Ur skattehänseende så är en flytt av kapitalförsäkring mest gynnsam runt ett årsskifte. Sen kan det vara rationellt att flytta så snart som möjligt ändå, exempelvis om du betalar en mycket högre rörlig avgift i din nuvarande kapitalförsäkring jämfört med den du vill flytta till.

Det vore välkommet från konsumentperspektivet om flytt av kapitalförsäkring blev skatteneutralt. Rutiner för flytt av tjänstepension eller privat pensionsförsäkring finns redan och det vore nog förhållandevis enkelt att sätta upp extra rapportering till Skatteverket vid flytt av kapitalförsäkring då försäkringsbolag ändå måste rapportera dit sen skatterabatten infördes 2025.

Hur tänker du kring flytt av kapitalförsäkring?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Global Multi Strategy H1 2025 - stabilt?!

Dags att summera första halvåret.

Klart!

Det var den korta versionen, här kommer en något djupare redogörelse för hur första halvåret har varit från ett börsperspektiv samt lite personliga reflektioner i allmänhet.

Global Multi Strategy H1 2025 - stabilt?!

Årets andra kvartal har varit gynnsam för mina portföljer och första halvåret slutade väldigt nära ett nollresultat totalt sett. Det är förstås mindre kul att få stryk av sparkontot men relativt mina "index" så får jag nog ändå vara nöjd - stabilt?!

Geopolitiskt är det fortsatt galet med Trump, Musk och diverse krig om vartannat. Trots detta så har aktiemarknaden tagit fart mot slutet och är nära ATH i dollar mätt. Dollarn har dock tappat en del mot svenska kronan vilket har tyngt mitt resultat såväl de fonder som har stor vikt amerikanska aktier.

Portföljen är fortsatt tiltad mot tillväxt men värderingarna kan nog inte bokas som "billigt" i skrivande stund.

Global Multi Strategy (GMS) har en god ledning än så länge mot mina fondportföljer Global Funds och Global Future Funds.

Bästa fond i år är Swedbank Robur Small Cap Emerging Markets som ligger lite före min bästa portfölj Global Future. Över 3 år respektive 5 år så uppvisar min största portfölj Global Quality fint resultat.

Kikar vi på portföljrisken för GMS så får jag nog också boka den på "stabilt".

Allokering

Jag har under Q2 aktivt viktad ner andelen USA till förmån för Europa. Detta då jag tror Trump/Musk har sabbat förtroendet för USA och dollarn för några år framöver. En "lynchning" är att en del personer i min närhet numera försöker undvika produkter och tjänster från USA (lättare sagt än gjort) och jag tror det kan hålla i sig globalt sett åtminstone så länge Trump är vid rodret. Jag som är lite äldre minns när franska viner hamnade i kylan efter diverse test av atomvapen och det såldes dåligt med Bordeaux-viner bland annat flera år efteråt. Kanske en långsökt parallell men återstår att se hur detta spelar ut kommande period till att börja med.

Andelen USA är nu ca 1/3-del vilket är ungefär hälften av vad en global indexfond brukar ligga på. Detta kommer att göra skillnad framåt men vi får se åt vilket håll :)

Sektorvis är nu "premium/lyx"-segmentet störst i GMS. Jag är försiktigt optimistisk kring denna typ av konsumtion då jag tror målgruppen har det relativt bra ekonomiskt sett och en lägre ränta lär väl inte skada heller. Bortsett från Apple så tror jag dessa bolag är ganska opåverkade av AI-trenden vilket kan fungera som hedge mot mina andra bolag inom olika teknik-segment.

Nya innehav i Q2 är Moncler, Interparfums och Richmont. Vidare har jag plockat in två Polska bolag för bevakning: Asseco South Eastern Europe och Senektik.

De som lämnat portföljen är Hologik och Globus Medical.

Framåt?

Jag tror som sagt att dollarn och amerikanska bolag generellt kan ha en viss motvind resten av året till att börja med. Statsskulden i USA når ständigt nya rekordnivåer avseende andel av BNP och Trumps skattesänkningar lär inte förbättra situationen tror jag. Har jag fel i detta så lär jag underprestera mot mina fondportföljer men jag köper hellre min portfölj före index oavsett, i synnerhet baserat på hur topp 10 ser ut.

Glädjande så har jag automatiskt fått lite bättre villkor avseende courtage vilket kommer att sänka mina transaktionskostnader framåt allt annat lika.

Personligt

Vi har kommit i ordning i vår nya lägenhet i Kajen och trivs väldigt bra. Lägenheten fungerar väldigt fint i kombination med fritidshuset i Trosa så när det gäller vår boendesituation så tror jag detta kommer fungera mycket väl tills vidare. Vi har konsumerat möbler, TV och diverse smått och gott vilket lär bidra bra till Sveriges BNP under perioden :)

Det blir dock ytterligare en flytt i närtid då sonen med sambo kommer att flytta till större lägenhet en liten bit utanför Stockholm. Han har önskat bo i en mer lantlig miljö länge och sambon likaså. Då han jobbar på distans halva tiden så blir nog pendlingen överkomlig, speciellt om han lyckas jobba på tåget. Då även nya lägenheten är en hyresrätt så behåller han sin "snöboll" vilket jag tror kan bli gynnsamt över tid och komma väl till pass om köp av hus skulle bli aktuellt i framtiden. Jag är nog oavsett kandidat till årets kund på CircleK då det är tredje gången i år jag hyr deras största lastbil för B-körkort :)

Som nyblivna "DINKWADs" så är hushållsekonomin stark och vi kommer att spara en hel del i våra privata portföljer framåt tror jag. För min del så är det Global Liberty som berörs och det blir kul att fylla på varje månad i ett eller flera case. Förvisso har vi redan uppnått vårat sparmål i och med köpet av fritidshuset men ökad ekonomisk frihet är förstås inte fel oavsett. Vidare så lär vi behöva byta bil om några år och som husägare kan det hända saker som kostar en slant.

Ser fram emot sommarsemester såväl som bolagens Q2:or så småningom.

Hur har ditt halvår varit och vad tror du om andra halvåret?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza, ChatGTP

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Nätmäklarkampen - del 2

Då mitt föregående inlägg kring nätmäklare blev uppmärksammat på olika sätt så blev jag inspirerad till en uppföljare.

Värt att betona är att detta är inte en full genomlysning av marknadens aktörer utan jag har strikt utgått från de aktörer då jag är kund hos i dagsläget och jag jämför främst de egenskaper som är värdefulla för en långsiktig investerare med globalt perspektiv.

Då Degiro i princip gett upp den svenska marknaden som jag tolkar det och inte längre erbjuder ISK för nyteckning så kommer jag härmed exkludera bolaget framöver. Med det sagt har de bredast utbud och än så länge den enda aktören bland mina nätmäklare som erbjuder elektronisk handel i asien bland annat.

Denna del av jämförelsen är inriktad på hur många aktier per marknad som i dagsläget går att handla hos respektive nätmäklare i en Kapitalförsäkring. Värt att nämna är att Avanza och Nordnet har egna försäkringsbolag där kapitalförsäkringarna huserar. Montrose och Savr har externa försäkringsgivare och det är Movestic i fallet Montrose och Futur i fallet Savr.

Jag har när det gäller Avanza, Nordnet och Savr utgått från uppgifter som finns på respektive app/webb och det kan sannolikt förekomma aktier som är listade men som i praktiken inte går att handla. I fallet Montrose har jag begärt uppgifterna direkt från bolaget då de ännu inte har motsvarande funktionalitet som de andra. Värt att nämna är att de uppger en ambition om att erbjuda ca 15 000 aktier så småningom och saknar man ett bolag så går det som regel att lägga till det på begäran redan nu.

Hur ser det då ut?

Elektronisk handel

Högupplöst bild hittar du här

Alla erbjuder tusentals bolag att investera i men Savr har klart flest bolag totalt sett och på de flesta utav de jämförda marknaderna. Oklart om alla 19375 går att handla i praktiken men de är i alla fall listade och sökbara på deras plattform. En kollega som gillar "exotiska" småbolag namedroppade några obskyra case som är noterade i London och dessa fanns till hans stora förvåning.

När och hur återbetalas då källskatten?

Nästa egenskap jag har kikat på är återbetalning av källskatt, dvs hur stor del av utdelningar får du i praktiken på respektive marknad. En brasklapp (*) är att jag kikat på normalfall, det kan finnas undantag på respektive marknad beroende på bolagets legala struktur bland annat. Exempelvis Ferrari som är ett italienskt bolag men med säte i Nederländerna tycks inte följa varken Italiens eller Nederländernas regelverk utan det kan bli olika utfall beroende på var aktierna är utgivna som jag förstår det.

Men som regel får du behålla minst 85% av utdelningarna och i många fall 100%. En andra brasklapp (**) är Savr som uppger att kommer att betala tillbaka 100% av den källskatt som de får tillbaka. Vad det innebär i praktiken återstår att se men jag har utgått att de klarar 100% på de marknader där de andra gör det. Sannolikt lär de klara övriga marknader likt de andra men då de har haft Kapitalförsäkring så pass kort tid så finns det inget facit att utgå från än.

Hos Avanza så återbetalas den året efter nära första kvartalets slut.

Montrose återbetalar den direkt enligt i uppgift vilket är klart snabbast av alla.

Nordnet återbetalar inom 1-2 månader.

Slutligen Savr uppger att ambitionen är att återbetala i början av varje kvartal. Som jag tolkar det så kommer en utdelning i Q2 återbetalas i början av Q3.

Montrose förefaller vara snabbast helt klart, före Nordnet, Savr och Avanza. En uppenbar fördel med snabb återbetalning är att kunna återinvestera direkt och få längre "time in the market" för slanten.

Vad är din reflektion kring omnämnda nätmäklares utbud och hantering av källskatt?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Avanza, z2036, Savr, Montrose

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Nätmäklarkampen - del 1

Konkurrensen inom aktiehandel tilltar och många nätmäklare förbättrar sina tjänster och villkor löpande vilket är positivt för oss konsumenter som gillar att handla aktier på smidigt sätt och till en ok avgift.

För min egen del så håller jag det fortsatt öppet vilken eller vilka aktörer jag kommer att välja för mitt fria sparande framöver.

En stor fråga är om man ska samla kapitalet hos en aktör eller sprida ut det på flera? En fördel med att samla är att få bättre villkor och eventuellt tillgång till bättre tjänster. Nackdelar är att en aktör sällan är bäst på allt och att du blir i viss mån mer känslig för tillgänglighet bland annat.

I dagsläget lutar jag mot att fortsatt ha flera nätmäklare för att få tillgång till så brett utbud som möjligt och för att kunna handla så fritt som möjligt utan krav på volym med mera.

När det gäller marknader för elektronisk handel så har det verkligen hänt en hel del på sistone, här är en överblick för de nätmäklare jag använder idag:

Som synes har Degiro närmast heltäckande utbud, en bit före utmanarna Savr och Montrose. De "klassiska nätmäklarna" har förbättrat sitt utbud i närtid och det finns ett visst hopp om att de kommer att matcha fler marknader till vissa delar i alla fall. För min egen del vore Japan välkommet men har en viss förståelse för svårigheter i sammanhanget pga av tidsskillnad och fenomenet börsposter (minsta tillåtna handel kan vara 100 aktier exempelvis). 

Stort utbud av marknader är ett högt krav för mig då jag som global stockpicker gärna vill kunna handla så brett som möjligt.

En annan viktig aspekt är förstås kostnader i form av courtage, valutaväxlingsavgifter och så kallade skalavgifter. Vidare så tycker jag att det nästan är en hygienfaktor att kunden får bästa möjliga pris i varje given situation. Jag har förståelse att man får bättre villkor när man omsätter högre belopp men ok villkor för mindre transaktioner möjliggör månadssparande i enskilda aktier och återinvestering av utdelningar.

Avanza har ok utbud och courtage men har kvar konceptet courtageklasser vilket är allt annat än en bra användareupplevelse när man ska köpa stort som smått samma intradag. De har ett valutakonto på Kapitalförsäkring för PB-kunder men jag skulle behöva flytta det mesta för att få ta del av det. Webb och App är i alla fall i toppklass kan jag tycka.

Degiro har en årsavgift per börs du har aktier i och de har försämrat sina avgifter något sen jag öppnade konto där för ett antal år sedan. Så i dagsläget är mitt engagemang vilande där men känns ändå bra att ha tillgång till börser som ingen annan utav mina aktörer har i dagsläget.

Montrose har startat lovande och har en fin App men har inte samma nivå på Webb ännu. Jag föredrar Webb före App så jag är inte helt övertygad än för att ta steget att flytta en större del. Utbud och avgifter är klart konkurrenskraftiga oavsett. Ett minus är skalavgift från 2026 om kapitalet är mindre än 250 000 eller om du inte månadssparar minst 3 000. Antar att logiken är att de vill vara kundens huvudalternativ men jag tycker det är synd med tröskelvärden att förhålla sig till oavsett.

Nordnet är där jag har största delen av mitt aktiesparande i dagsläget. Det beror i huvudsak på att jag har två depåförsäkringar tjänstepension där från en tidigare arbetsgivare. Även Nordnet har kvar courtageklasser vilket är ett stort minus i min bok. När det gäller utbud så har de förbättrat det rejält i närtid och enligt rykten så ska ytterligare marknader tillkomma. Även valutakonto på Kapitalförsäkring ska komma men då bara för PB-kunder. Jag är PB-kund tack vare tjänstepensionerna men hade gärna sett att alla kunder fick möjlighet till valutakonto oavsett. När det gäller återföring av källskatt på utländska utdelningar så sticker Nordnet ut positivt då man får tillbaka stora delar redan månaden efter. Vidare så tar de inga växlingsavgifter på utdelningar och som regel så kommer utdelningar en dag före motsvarande på Avanza.

Savr ska ha en eloge för att de har minicourtage 1 kr på ALLA marknader vilket är klart bäst i klassen.  Antalet marknader är riktigt bra dessutom. Vidare så har de volymbaserad courtagemodell vilket är rimligt kan jag tycka. När det gäller användareupplevelsen på Webb och App är jag inte helt övertygad än även om det förbättras då och då. Likt Montrose så tycks Savr prioritera App före Webb vilket jag tycker är synd.

Mitt fria sparande Global Liberty är idag utspritt på Nordnet, Montrose och Savr. Jag har vilande depåer hos Avanza och Degiro men dessa kan nyttjas med kort varsel om tillfälle ges.

Jag lutar som sagt mot att fortsätta ha flera nätmäklare men hur fördelningen blir avgörs sannolikt av enskilda aktörers helhet avseende villkor, priser och användareupplevelse.

Vilka nätmäklare använder du och vilka egenskaper är viktiga för dig?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Recension: Vem är Warren?

Semestertider närmar sig och det är dags att samla på sig lite god litteratur att läsa i solstolen så småningom :)

En av landets flitigaste författare av börslitteratur Cristofer Anderson har nyligen skrivit en riktigt trevlig bok som definitivt platsar på "att läsa"-listan under sommaren tycker jag.

Vem är Warren?

För börsnördar som undertecknad så är Warren Buffet en välbekant figur och det finns ett antal böcker redan skrivna om honom. I ärlighetens namn så har jag inte har läst några av dessa alls. Så på så sätt blir Vem är Warren? min första bok om Buffet och kanske därför extra intressant för mig.

Jag gillar greppet att låta Warren Buffet vara berättaren vilket gör boken lättläst såväl som intressant från början till slut. Att få läsa och återuppleva olika börskrascher är bara det värdefullt att påminnas om och väldigt lärorikt att få insikt hur WB agerat och tänkt vid de olika tidpunkterna.

En del av boken ägnas åt parhästen Charlie Munger och det är verkligen fint berättat tycker jag. Personligen så har nog Mungers syn på att investera i kvalitetsbolag påverkat mig indirekt och jag håller verkligen med om att köpa sådana bolag till rimligt pris är bättre än att köpa "billigt skräp".

När det gäller Mungers och Buffets flaggskepp Berkshire Hathaway så är det otroligt imponerande att konstatera att de presterat 20% CAGR över flertalet decennier. Med det sagt så är jag inte så lockad av köp av aktien eller deras innehav. Apple gillar jag och äger själv en "index-neutral" andel av bolaget. Jag har dock hakat upp mig på deras korta inhopp i TSMC vars snabba exit motiverades av geopolitiska skäl. Just Apple (och världsindex) kommer att kollapsa vid en eventuell Kinesisk invasion av Taiwan, så mer rationellt hade varit att minska Apple av den anledningen i så fall.

Oavsett så tycker jag att Vem är Warren? är mycket läsvärd och snudd på obligatorisk om du som jag inte har läst någon bok om Warren Buffet tidigare - bra jobbat Cristofer!

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Diversifiering av inloggningssätt

Mobilt bank-id är en smidig och ofta pålitlig lösning för digital identifiering men förra veckan när tjänsten låg nere några timmar så blev det påtagligt hur beroende många tjänster är av att BankID är tillgängligt och fungerar. Hade jag velat hantera mina amerikanska aktier under berörd period så hade det inte gått hos vissa nätmäklare som enbart erbjuder BankID exempelvis.

Hur ser det då ut med inloggningsalternativ?

Av de nätmäklare jag använder så är det bara Avanza och Nordnet som erbjuder mer än ett sätt att logga in på. På förekommen anledning så skaffade jag Freja förra veckan och det har funkat riktigt bra och smidigt tycker jag.

Att samla sitt sparande hos en aktör är förstås praktiskt och bekvämt men jag lutar mer och mer att fortsätta ha det utspritt för riskspridning och möjlighet till bästa pris beroende på marknad. Att ha en större summa hos en aktör som enbart erbjuder ett inloggningssätt skulle inte kännas bekvämt i dessa tider av geopolitisk oro och cyberattacker.

Hur tänker du kring inloggning?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Global Multi Strategy Q1 2025 - bra rapporter, osäker omvärld

2025 trodde jag skulle bli ett något mer stabilt år jämfört med föregående år men första kvartalet har bjudit på instabilitet på många håll inklusive aktiemarknaden. Hela 2020-talet har än så länge varit omtumlande i form av pandemi, fullskaligt invasionskrig, demokratins motgångar, despoters frammarsch inklusive USAs ("former known as the land of the free") nya sväng mot @*#%!$ - hur ska detta sluta?     

Att sia om utvecklingen framåt är svårare än någonsin tycker jag vilket gör det knepigt avseende geografisk allokering exempelvis.

Jag har i alla fall ökat min Europa-andel nyligen på bekostnad av USA främst. USA:s politiska utspel riskerar att försvaga dollarn vilket skulle kunna innebära att bolag med stor försäljning i dollar drabbas, vilket i sin tur blir en dubbelsmäll i SEK. Jag tänker att amerikanska teknikdominerande bolag ändå kan utvecklas väl fundamentalt men frågan är vilken andel för ett sådant bolag som är lämpligt?

Resultat Q1

Jag tycker att mina bolag har rapporterat bra Q4:or och guidar fint för 2025 trots omständigheterna.

På aggregerad portföljnivå så är den förväntad tillväxten för 2025 ca 17% och det till en värdering på 4,4% FCF Yield vid årets slut. Ganska sund värdering kan jag tycka givet tillväxten så utifrån det är jag ganska nöjd över portföljens sammansättning.

Hur har det då gått resultatmässigt sett till värdeutveckling?

Bästa portfölj i år för min del är Global Future och bästa innehav är flatexDEGIRO, MercadoLibre och Uber. Bästa fond är Swedbank Robur Small Cap Emerging Markets som förefaller klarar nedgången relativt bra.

Global Multi Strategy GMS leder knappt mot fondportöljen Global Funds men ligger något efter den mer offensiva Global Future Funds men överlag ganska jämnt oavsett.

GMS leder över 3 respektive 5 år så utifrån det så har jag inte varit helt ute o cyklat med mina strategier och stockpicking.

Portföljen i skrivande stund:

Personligt - exit Årsta enter "Kajen"

På det personliga planet är ryggen lätt sliten då kvartalet har präglats av ett antal flyttar. Först flyttade vi delar av våra möbler till dotterns nya studentlägenhet i Uppsala. Sedan flyttade vi hem till mina föräldrar en månad innan vi fick tillträde till våra nya lägenhet i Årstadal/Liljeholmskajen "Kajen". Många flyttkartonger senare är det i alla fall otroligt skönt att allt är klart och vi kan fixa med vår nya lägenhet. Kombinationen mindre lägenhet i Kajen och fritidshus i Trosa känns som en tills vidare-lösning som förhoppningsvis håller länge :)

Att bo intill vattnet är något speciellt tycker jag även om man får hålla tummarna att vattennivån inte stiger några meter kommande decennier.

Framåt?

Jag lutar som sagt åt att öka i Europa framöver men har inte helt landat i hur än. Kommande kvartalsrapporter lär skvallra om bolagens tillväxt består eller om Trumps tullar bland annat sätter käppar i hjulen.

De enskilda casens egenskaper väger tyngst men i rådande läge går det inte att ignorera makro helt tror jag. På längre sikt har jag fortfarande hopp om mänskligheten och liberal demokratins förtjänster men utfallet på kortare sikt är minst sagt ovisst.

Hur har ditt kvartal gått och hur tänker du framåt?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Utdelande Covered Call ETF:er - flipp eller flopp?

Utmanaren Montrose slog idag till med en ny spännande ETF som snart kommer att gå att handla courtagefritt och i SEK via nämnda nätmäklare.

Det som är extra intressant är månadsutdelningen på preliminärt 0,5%, det vill säga nära 6% direktavkastning. Utdelningarna kommer enligt uppgift från utdelningar och premier från ställda Covered Calls. Underliggande index är MSCI World som jag förstår det, således en global indexfond. Avgiften är på 0,44%.

Jag köpte en liknande sådan ETF augusti 2017, fast inriktad mot indexet NASDAQ 100. Numera heter den Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD) och den är sen några år handelsstoppad för vanliga privata investerare som jag. Hur har då den gått sen köpet?

Varje andel kostade då 194,4 kr och värdet per idag är 201,9 kr, dvs en värdeökning på 4% över dessa 7,5 år. Att den ligger på plus beror på att dollarn är nästan 32% dyrare än augusti 2017. Preliminärt ingen höjdare således med en rejäl negativ kursutveckling i underliggande valuta.

Men utdelningarna då? Jo 141,8 kr i skattefria utdelningar per andel har betalats ut totalt över perioden vilket adderar 73% i avkastning. Totalt sett så blir det då 77% totalavkastning vilket ger en CAGR på 7,9% över 7,5 år. Inte så tokigt, eller?

Hur har då underliggande index gått under samma period, dvs NASDAQ 100? Om jag jämför med Invesco EQQQ NASDAQ-100 ETF (EQQQ) så ser det ut så här:

Som synes är det helt olika djur sett till kursutveckling. Då jag inte räknat med återinvestering av utdelningar i fallet QYLD så har jag valt EQQQ som också delar ut innehavens utdelningar. Skillnaden blir då i huvudsak strategin med Covered Call.

Totalavkastning exklusive utdelningar och valutarörelse för EQQQ blir hela 324,3% och CAGR landar då på 21,2%! Skulle jag räkna in valutarörelsen så lär det bli en del extra procentenheter i CAGR dessutom. Skillnaden på över 13-procentenheter per år är ändå anmärkningsvärd!

Analys och slutsats

Indexet NASDAQ 100 har varit i bull-trend och gått som ett skållat troll sett över hela perioden trots rejäla hack i kurvan i form av pandemier och annat elände. Strategin med Covered Call blir då uppenbarligen ingen höjdare vid sådana förutsättningar allt annat lika.

Med facit i hand så hade det varit bättre att investera i EQQQ och skalat av löpande utöver att behålla utdelningarna om behov av kontinuerligt kassaflöde från investeringen finns.

Jag landar i att ETF:er med Covered Call-strategier möjligen fungerar ok i kortare tidsperioder eller om underliggande index har en mer jämn och lagom stor värdeutveckling på uppsidan. Premierna för den typen av innehav blir nog dock lägre skulle jag gissa på.

När och för vem tror du att ETF:er med Covered Call-strategi passar?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Montrose, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, z2036

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Kapitalallokering: Utdelning, återköp eller något vettigare?

Jag deltog i en webbsändning om utdelningar förra veckan arrangerad av Aktiespararna. Då endast medlemmar kunde/kan se detta så tänkte jag i ett kort inlägg redogöra för min syn på utdelningar och kapitalallokering i skrivande stund.

Utdelningar kan vara ett trevligt inslag men för min del så gillar jag bolag som prioriterar andra sätt att hantera vinst/fritt kassaflöde och inför webbsändningen tog jag därför fram denna grundläggande bild:

Generellt så tycker jag ett bolag ska gå igenom möjligheter till återinvestering eller förvärv i första hand. Sedan bör det amorteras extra tills dess balansräkningen är i gott skick. Slutligen så kan eventuellt överskott användas till återköp eller utdelning. Jag bjussar på en enkel checklista för de företagsledare som läser bloggen:

• Återinvestering?
• Nya fabriker: Om tillverkningskapaciteten förväntas slå i taket och fortsatt efterfrågan är god så är det sannolikt rationellt att bygga/skaffa sig fler fabriker eller motsvarande.
• Nya marknader: Kan affärskonceptet spridas till andra områden, geografiska såväl som andra tillämpningar?
• Nya projekt: R&D har nya spännande ideér, kanske värt att ge anslag till ett nytt projekt?
• Nya anställda: Hänger ofta ihop med tidigare möjligheter men för tjänstebolag som säljer timmar så är det rationellt att satsa på fler anställda om efterfrågan överstiger kapaciteten.
• Förvärv?
• Finns det intressanta bolag till en rimlig värdering att köpa?
• Balansräkning?
• Amortera av räntebärande skulder tills dess att balansräkningen är i bra skick.
• Återköp?
• Fördelar med återköp är att de kan ske flexibelt, exempelvis när värderingen är låg. Vidare är det vanligtvis inte lika dramatiskt om återköp pausas som när en utdelning ställs in.
• Utdelning?
• Om det finns en rejäl kassa kvar när allt ovan är hanterat så är det rationellt att dela ut överskottet så att aktieägarna får möjlighet att ta del av detta och välja själv hur det ska disponeras, exempelvis återinvesteras i aktier eller gå till konsumtion etc.

Vad är bäst?

Jag väljer som regel bolag som har goda tillväxtutsikter och då är det oftast återinvestering inom bolaget eller förvärv det som driver ytterligare tillväxt över tid. Sen finns det bolag som har så pass bra kassaflöde såväl som balansräkning så att de kan göra lite av varje av alternativen ovan. Exempel är Novo Nordisk, Microsoft, och Visa med flera som utöver nya investeringar/förvärv, återköper och delar ut.

Vad som är lämpligt kan även bero på skatteregler och "kultur" utöver bolagets förutsättningar. I Europa är utdelningar vanligare än återköp och i USA är det ofta tvärtom.

Utdelningar när de är som sämst är när bolagen ska dela ut "till varje pris" och i många fall nettolånar till utdelningen vilket inte är hållbart över tid. Här är ett dagsfärskt exempel. Än värre är nog att göra en nyemission (negativ utdelning i praktiken) för att sedan strax därefter dela ut.

Slutligen

Hur ett bolag ska allokera sitt överskott av kapital på ett vettigt sätt beror på en mängd faktorer och vad som är optimalt för ett bolag behöver inte vara det för ett annat. Kapitalallokering skulle man kunna skriva många inlägg om men jag nöjer mig med att stanna i ett generellt grundläggande resonemang i detta inlägg.

Personligen vill jag helst att bolag återinvesterar och/eller gör (bra) förvärv. Men även de bolag som främst återköper eller delar ut kan även de bidra med bra defensiva portföljegenskaper tycker jag.

Min bästa utdelningscase i skrivande stund är Games Workshop som delar ut ca 4% skattefritt (ISK/KF) fördelat på 4-5 tillfällen per år, vilket är ditt bästa utdelningscase?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Sparkalkylator Grand Deluxe version 25.0

Mina sparkalkylatorer är ett populärt inslag på bloggen sett till sidvisningar och sticker nog ut jämfört med liknande verktyg då jag tar hänsyn till många parametrar i beräkningarna.

Då det från och med 2025 finns skatterabatt för Investeringssparkonto (ISK) och Kapitalförsäkring (KF) så var det på sin plats att uppdatera beräkningarna utifrån detta,  z2036 presenterar stolt:

Sparkalkylator Grand Deluxe ver 25.0

Nytt för denna version är:

• Inbyggd skatterabatt med 150 000 för ISK och KF för 2025
• Inbyggd skatterabatt med 300 000 för ISK och KF från 2026 och tills vidare
• Uppdaterat gränssnitt (testat på Chrome desktopbrowser, dvs "funkar på min maskin")

Vill du räkna utan skatterabatt så lägg till url-parameter taxfree=0 enligt bild ovan.

Ny till verktyget?

Om du inte testat mina sparkalkylatorer förut eller i synnerhet Sparkalkylator Grand Deluxe så kommer här en genomgång av väsentliga features.

• Sparkapital [...] realvärde betyder att beloppet uttrycks i dagens penningvärde, dvs hänsyn är tagen till inflation (defaultvärde 2% men går att ändra). Du kan ändra till nominellt genom att klicka på texten och får då beloppet i faktiskt värde efter sparperiodens slut.
• Investeringssparkonto är default vald sparform och mina beräkningar tar då hänsyn till sparformens skatteregler och övriga relevanta egenskaper. Genom att klicka på texten går det att ändra till annan sparform. Följande features är värda att nämna för respektive sparform utöver gällande skatteregler:

• Investeringssparkonto
• Avkastningsskatt kvittas mot månadssparande. Exempelvis om du ska betala 1 000 i skatt för ett år och har ett månadssparande på 1 000 så blir det 11 000 i inbetalning det året. På så sätt blir skatteunderlaget lägre vilket ger lägre totalskatt.
• Kapitalförsäkring
• Avkastningsskatt dras automatiskt varje kvartal
• Aktie-/fondkonto ("vanlig depå" eller fondkonto)
• Schablonmetoden tillämpas vid slutberäkning av upplupen reavinst om det blir gynnsamt för spararen
• Pensionsförsäkring (tjänstepension, privat pensionsförsäkring eller IPS)
• Avkastningsskatt dras automatiskt varje år
• Depå är default vald förvaltningsform och styr om transaktionskostnader ska tillämpas. Genom att klicka på texten så du välja fond eller trad och rörlig avgift debiteras istället. Vid kombinationen aktie-/fondkonto och fond så debiteras årlig fondskatt.
• För utbetalning är 4%-regeln före skatt default och här beräknas 4% av slutvärdet fördelat per månad. Genom att klicka på texten så kan du välja 4% med skatt, utdelning före skatt eller utdelning efter skatt.
• Månadssparande är månatlig insättning för angiven spartid.
• Startkapital är redan sparat kapital på angiven sparform.
• Årlig avkastning är totalavkastning brutto, det vill säga före avgifter och skatt eller andra kostnader. Defaultvärde 6,5% är från Prognosstandardens antagande för 100% globala aktier.
• Spartid är i hur många år som du vill spara helt enkelt.

Om du klickar på de gröna plustecknen som finns till höger så öppnas ytterligare inställningar för ett antal parametrar.

Via plustecknet bredvid månadssparande så nås Årlig ökning. Här kan du ange hur mycket ditt månadssparande kommer att öka varje år under spartiden och default är normal spardisciplin som inte innebär någon extra uppräkning utöver vad du angett. Klickar du på texten så kan du välja bland mer eller mindre välkända sparprofiler i sociala medier enligt följande:

• Lilla ekonomen (0,5%-enhet extra ökande av månadssparande per år, exempelvis 2% årlig ökning ger totalt 7% ökning år 10 (2+ 0,5x10 procentenheter)
• Utdelningsseglaren (1%-enhet extra)
• Miljonär innan 30 (1,5%-enhet extra)

Spardisciplin är en lite nördig feature som kan användas om du tror att du kommer att öka ditt sparande extra över tid mer än vanlig löneökning eller inflation.

Klickar på på plustecknet bredvid startkapital så hittar du Redan inbetalt. Här kan du ange hur stor del av startkapitalet som består av inbetalningar. Om du har valt sparform aktie-/fondkonto så används värdet för reavinstskatteberäkning vid spartidens slut.

Via plustecknet bredvid årlig avkastning så får du tillgång till en stor mängd parametrar för den som vill finlira sin sparkalkyl.

• Utdelning anges i direktavkastning.
• Tillväxt är kurstillväxt eller motsvarande och om du angett > 0 för utdelning så räknas utdelningen upp årligen med angiven tillväxt.
• Återinvestera anges i hur stor andel procent av utdelningen som ska återinvesteras i sparandet.
• Årsvisa utdelningar anger frekvens på utdelning och du kan genom att klicka på texten även välja halvårsvis, kvartalsvis eller månadsvis.
• Källskatt anger hur stor andel skatt på utdelningar som ska dras. Har du halva utdelningsportföljen i USA (15% källskatt) och andra halvan i Sverige så blir det 7,5% i källskatt totalt sett.
• Kvitta källskatt mot taknivå tillämpas för Investeringssparkonto och begränsar återföring av källskatt till maximalt 500 kr. Beroende på sparform eller dina skatterättsliga förutsättningar så kan du genom att klicka på texten välja kvitta källskatt mot kapitalskatt, automatisk återföring eller ingen återföring.
• Inkomstskatt används för beräkning av skatt på utbetalning från sparformen pensionsförsäkring.
• Volatilitet är hur mycket värdet svänger varje år och är enbart till för att öka pedagogiken i värdegrafen längre ner i verktyget.
• Statslåneränta används för att beräkna avkastningsskatt och angivet värde gäller för hela sparperioden.
• Inflation används för att beräkna realvärde.
• Rörlig avgift är hur många procent av totalvärdet som ska belasta sparandet årligen. Debiteras månadsvis. Har du enbart fonder och ingen skalavgift så kan du ange ditt viktade snittvärde för fondernas årskostnad som rörlig avgift.
• Fast årsavgift är en fast årskostnad som debiteras månatligen med 1/12-del.
• Courtage debiteras för depå på alla insättningar, utdelningar och för omsättning.
• Omsättning anger hur stor del av ditt kapital som omsätts årligen. Om du valt aktie-/fondkonto så debiteras reavinstskatt vid omsättning.
• Växlingsavgift debiteras för depå på alla insättningar, utdelningar och för omsättning om du valt utländsk valuta > 0.
• Utländsk valuta anger hur stor del av dina innehav som har annan valuta än SEK.

Längst ner i verktyget så hittar du Rapportlänk. Denna är användbar om du ställt in sparkalkylatorn precis som du vill ha den och vill "spara" dina inställningar. Du kan spara ett bokmärke i webbläsaren efter du har klickat på länken så är alla dina parametrar förinställda om du sedan använder bokmärket. Alternativt kan du högerklicka på rapportlänk och kopiera länken till valfritt ställe.

Här är ett exempel på en global utdelningsportfölj i en kapitalförsäkring: sparkalyl

Sammanfattningsvis

Jag får önskemål om nya features då och då så jag har en liten lista att beta av så småningom. Jag skulle vilja komplettera sparkalylatorn med utbyggt stöd för utbetalningsfasen, exempelvis att kunna ange under hur lång tid du vill ha det utbetalt och beräkna månadsbelopp utifrån det och övriga antaganden. Det kräver en lite större insats så jag vågar inte lova någon tidpunkt i dagsläget.

Det som skiljer min sparkalkylator med andra publika är nog främst att jag räknar netto och realt, det vill säga vad blir sparandet efter avgifter, skatter, beteende och inflation. Jag kan tycka att det är snudd på vilseledande att räkna brutto utan att ta hänsyn till nämnda faktorer.

Hur den nya skatterabatten gynnar dig är enkelt att se via denna version av sparkalkylatorn och för en småsparare så blir det minst några 10 000-lappar mer i plånboken över tid.

Vad tycker du om denna version av Sparkalkylator Grand Deluxe och har du något önskemål om ny eller ändrad funktionalitet?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Skatteverket och undertecknad
Bildkällor: z2036

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Mitt årsresultat 2024 för Global Multi Strategy ("GMS")  i all ära men vad har min förvaltning kostat under året? Var kommer avkastningen ifrån? Hur stor del av portföljen omsattes? Dessa frågor tänkte jag besvara i och med detta inlägg efter att ha manglat 2024 års transaktioner i Excel.

Global Multi Strategy förvaltning 2024 - djupdykning

Totalavkastning

Om jag går på min nätmäklares officiella årsvärden så får jag fram ett lite högre resultat än mina tidigare beräkningar och total årsavkastning landar då på +32,3%.

Avkastningen kom främst från stigande kurser men även valutamedvind bidrog såväl som en liten andel från utdelningar. Intäkter från aktielån var blygsamt och bidrog med en ynka punkt (0,01%-enhet) vilket förstås inte syns i grafen.

Utdelningar

Jag är inte längre någon utdelningsjägare sen snart 5 år tillbaka men det är ändå ett trevligt inslag som fyller på kassan för att sedan kunna återinvesteras. Portföljens direktavkastning är sannolikt blygsam och jag har inte orkat räkna ut den exakt men gissar på att den är mindre än en procent i skrivande stund.

Knappt 1%-enhet av årets totalavkastning kom i alla fall från utdelningar och Games Workshop stod för nästan en femtedel av dessa i absolut värde.

Valutautveckling

Att beräkna exakt valutautveckling för hela min portfölj är lite omständigt men lite överlagsberäkningar baserat på hur de olika valutorna i portföljen utvecklats gentemot kronan i år resulterar i knappt 5%-enheter av totalavkastningen. Valutor kan trenda fram och tillbaka över tid men just kronan tycks mestadels trenda nedåt mot de stora valutorna över tid vilket gynnar globala aktier sett till totalavkastning.

Kursutveckling

Merparten av totalavkastningen kommer från mina bolags kursutveckling och totalt blev det drygt 26%-enheter som innehaven skrapade ihop. Merparten av portföljen har bidragit men de tre innehav som haft bäst absolut värdeutveckling är:

1. Nvidia +6,5%-enheter
2. TSMC +4,5%-enheter
3. Games Workshop +2,4%-enheter

Dessa tre vinnare står alltså för drygt 40% av årets totalavkastning vilket kanske understryker vikten av "Let your winners run".

Totala kostnader

Portföljens totalavkastning är förstås beräknad netto, dvs efter avdrag av alla kostnader men hur stora var just dessa 2024?

Totala kostnader landade på 0,8% relativt utgående värde för 2024. Dessa kostnader består av skatter, avgifter samt övriga kostnader relaterat till min förvaltning.

De kostnader som kan jämföras med fonders avgifter är allt ovan utom skatter. Min årliga kostnad hamnar då på 0,44% vilket är högre än billiga indexfonder men klart lägre än aktivt förvaltade fonder.

Skatter

Skatter utgör en stor del relativt sett och var netto 0,36%, det vill säga nästan halva kostnaden. Dessa skatter består av avkastningsskatt, stämpelskatt och källskatt. Merparten var avkastningsskatt och en mindre del var stämpelskatt för mina köp i brittiska och franska bolag. 

Att avkastningsskatten ändå blev ganska låg trots hög statslåneränta beror på att merparten av GMS består av tjänstepensionsdepåer och dessa beskattas klart lägre än Kapitalförsäkring och ISK.

Stämpelskatt debiteras vid köp av vissa bolag beroende på deras säte och exempelvis brittiska bolag kostar 0,5% och franska 0,3%.

Källskatten för erhållna utdelningar blev faktiskt nettopositiv för året då återföringen av källskatt blev större än den dragna för 2024. Detta berodde på återföring av en klump källskatt från 2021 som gottskrevs under 2024.

Avgifter

Då min nätmäklare inte tar någon fast eller rörlig avgift beroende på kapitalets storlek så utgörs mina avgifter av transaktionskostnader som courtage och valutaväxling. Då jag ofta köper mindre poster så blir courtaget ofta relativt högt då det är svårt att trixa med olika courtageklasser för optimalt pris under en intradag. Courtaget landade till slut på 0,18%. Valutaväxling kostar 25 punkter spread och totalt landade kostnaden på 0,19%. Här hoppas jag att valutakonto kommer att införas för i år vilket borde kunna spara några kronor framåt.  

Övrigt

Övrigt är andra kostnader som kan hänföras till min förvaltning. Jag har ett abonnemang för tjänsten Quartr bland annat och totalt blev denna post 0,07%.

Omsättning

Hur stor andel av portföljen omsattes under året? Jag beräknar omsättning med att summera alla transaktioners storlek och jämför beloppet med utgående värde.

Ofta köper jag mindre poster i flera bolag om jag har en kassa och vid sälj kan det bli större belopp om jag bestämt mig för exit. Under året så blev det 106 stycken köp och 52 sälj. Omsättningen av dessa utgjorde totalt 61% av utgående värde.  

Summering

Jag är mycket nöjd över årets avkastning och ganska nöjd över kostnaderna. Avgifterna hade gärna fått vara lägre förstås men de är ändå relativt låga och kan nästan konkurrera med billigare fonder.

Min strategi innebär en viss omsättning av portföljens innehav men det är inte så dumt att låta vinnare löpa, förvisso lätt att säga med facit i hand :)

Hade du några vinnare i portföljen 2024 och hur ser dina förvaltningskostnader ut?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: z2036, DALL-E

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer