We are the champions? - Pfizer

Pfizer är ett läkemedelsbolag modell större som bland annat står bakom storsäljaren Viagra®.

bildkälla: http://www.pfizer.com

"At Pfizer, we apply science and our global resources to bring therapies to people that extend and significantly improve their lives through the discovery, development and manufacture of healthcare products. Our global portfolio includes medicines and vaccines, as well as many of the world’s best-known consumer healthcare products."   källa: http://www.pfizer.com/about/leadership_and_structure/company_fact_sheet

Om vi hoppar direkt till utdelningshistoriken så kan man konstatera att efter en rejäl sänkning 2009 (pga finansiering av köp av annat bolag som jag förstår) så har det varit en stabilt stigande trend sedan dess.

källa: http://www.pfizer.com/investors/shareholder_services/investor_dashboard?t=2

Historik i all ära men den framtida prognosen för vinster och utdelningar spelar större roll tycker jag. Utdelningsandelen ligger på 66% enligt 4traders och förväntas sjunka enligt estimat.

Direktavkastningen är på 3,6% och aktien kan fungera som ett komplement till JNJ, GSK samt Novo Nordisk i en "aktiekorg" med läkemedelsbolag tycker jag.

En trevlig sak i sammanhanget är att den kan handlas över stockholmsbörsen vilket gör att man slipper växlingsavgift och kan handla små poster om man ligger på minicourtage. Spreaden kan förvisso vara stor men med lite tålamod kan man få anständiga kursnivåer på avsluten enligt min erfarenhet.

bildkälla: Avanza

Aktien har underpresterat mot index senaste tre åren så det återstår att se om den kan fortsätta klättra uppåt och ta igen avståndet mot index men i väntan på det kan man trösta sig med kvartalsvisa utdelningar i mars, juni, september samt december.

*Brasklapp****************************************

* Familjen Thelenius ligger lång i PFE           *

**************************************************

Läs mer

Riskfunderingar

I mitt yrke (mjukvarutestare) är riskhantering en del av min vardag:

• Vilka risker finns?
• Sannolikhet att de inträffar?
• Effekt om de inträffar?

Ovan är ett axplock men jag funderar på om denna riskmedvetenhet har smittat av sig på mina sparplaceringar då jag historiskt sett tagit väldigt låg risk vilket straffat sig i form av låg avkastning.

Senaste året har jag dock skruvat upp risken något generellt vilket gett bättre resultat. För familjens portföljer så tror jag att diversifiering är ett bra sätt att minska riskerna och då spartiden varierar från portfölj till portfölj så är innehaven olika offensiva.

Ovan är en bild från Löneväxlingsportföljen som visar att jag nu tar större risker än jag brukar/vill ta. Skulle jag göra om riskenkäten via Investeringsguiden (grymt verktyg via Nordnet) så skulle nog riskbenägenheten ha ökats gissar jag.

Sharpekvoten kryper sakta uppåt så något rätt tycks man ju ha i sin allokering. 

Hur ser riskerna i portföljen ut och hur hanteras dessa?

• Valutarisk
• Stor andel amerikanska innehav (55%) ger stor risk mot valutaparet USD/SEK
• Min tro är starkare dollar kommande året så jag bedömer valutarisken som begränsad på kort sikt
• Om trendskifte på dollarn, minska innehaven
• Bolagsrisk (kursrisk och utdelningsrisk)
• Diversifieringen är inte optimal men relativt höga courtage gör att det bär emot att dela upp ytterligare så bolagsriskerna blir påtagliga tyvärr
• SAS Pref
• Sannolikt största bolagsrisken i portföljen men tror att de överlever/klarar sig väl på kort och lång sikt
• Kursen lär ta extra stryk vid minsta bolagshändelse så ständig övervakning av bolag/bransch krävs
• Bra GAV minskar risken och utdelningarna används för att öka diversifieringen i portföljen i form av regelbundna köp av fonder
• Minska/sälj innehavet vid uppenbart trendskifte
• Amasten Pref
• Är ett litet bolag vilket gör det mer känsligt för bolagshändelser
• Har fin direktavkastning på sina bostäder och bra kassaflöde
• Risken för inställda utdelningar borde vara låg så länge räntan är låg
• Kursrisken är som andra preferensaktier och kanske till och med något bättre då den handlas under inlösenkurs (350)
• McDonalds
• Har lite skandaler då och då vilket nästan verkar vara ett normaltillstånd men så länge marginalerna och kassaflödena är goda så borde risken vara rimlig
• Hög utdelning och bra historik av höjningar borde minska totala risken
• Microsoft
• Konkurrensen hårdnar men finanserna är goda
• Liknande som McDonalds, bra utdelning och bra historik av höjningar borde minska totala risken
• Pfizer
• Starka finanser
• God utdelning och återköp borde minska risken

Ett (tveksamt?) skäl till allokeringen ovan är den jämna månadsutdelningen man får (ca 0,5% dvs nästan 6% YoC) vilka tillsammans med bruttlöneavdraget används för att köpa fonder regelbundet. Tillsammans så motsvarar utdelningarna och inbetalningarna drygt 20% av portföljvärdet årligen så ganska fort kommer diversifieringen att öka och då minska den totala risken sannolikt.

Portföljen har en spartid på drygt 20 år så med rätta borde risken vara hög men enligt min åsikt är den "lagom" just nu givet portföljens relativt ganska lilla storlek. Vad tycker du?

Läs mer

Omallokering löneväxlingsdepån

Gjort lite affärer idag i min löneväxlingsdepå i enlighet med mina allokeringsstrategier utdelningsbaserad och utdelningsfinansierat månadssparande i index.

Får väl medge att tanken kring att erhålla utdelning varje månad var lite drivande i omallokeringen vilket återstår att se huruvida det var ett klokt incitament.

Sålt Amasten pref och Telia, köpt Pfizer och McDonalds vilket ger följande utdelningskalender:

Lyckats jämna ut utdelningsbeloppen så att det blir samma alla månader utom mars, juni, september och december. Känns bra att växla lite preferens- mot stamaktier även om man kan fundera över timingen att köpa amerikanska aktier nu då dollarn är hög. Pfizer och McDonalds tror jag har kan utvecklas bra på både lång och kort sikt och direktavkastningen är relativt god. Nackdelen är att yield on cost för hela portföljen minskar till strax under 5%.

Läs mer