Om du investerar i långsiktiga vinnare tidigt och håller i dessa, så kommer du förr eller senare skratta hela vägen till banken. Är då således buy and hold överlägset? Tyvärr är det inte så enkelt då det är svårt att veta vilka som är/blir vinnare över tid. Vidare så är det svårt att hålla i dessa vinnare då de kommer att vara högt värderade under långa perioder och ha nedgångar på minst 30% då och då.

Hur gör jag då själv? Med facit i hand så har jag tyvärr hyvlat av vinnare genom åren men sedan några år tillbaka försöker jag åtminstone bli lite kyligare och tålmodigare i sammanhanget.

Portföljens trotjänare!

Jag började doppa tårna i globala investeringar i början av 2015 och mer seriöst och diversifierat sen 2017 då första versionen av Global Multi Strategy sjösattes.

Sedan dess har jag omsatt hundratals bolag i mina olika portföljer men jag har fortfarande en del trotjänare som varit med länge.

Ägt i över 10 år

Microsoft är mitt äldsta innehav som jag köpte in som ett "stabilt" utdelningscase paradoxalt nog. Direktavkastningen var då 3% och bolaget har sen dess höjt utdelningen >10% varje år. Föga anade jag då att bolaget skulle transformeras till "molnet" och ligga bra till inom AI.

Initiala köpet har gett 12 gånger pengarna enbart i dollar mätt och exklusive utdelningar. Men som synes har jag tyvärr skalat av under uppgången senaste åren. Nu har jag endast en mindre post då jag är osäker på hur Microsoft kommer att landa när vinnarna i AI-racet ska koras.

Ett bolag som också passerat över 10 år i portföljen är Apple. Produkterna från Apple har alltid imponerat på mig så en rimlig värdering på den tiden i kombination med en ok utdelning var det som fick mig att trycka på köpknappen. 

Köpen innan 2014 var mer av swingtrading så det var först runt 2016 som jag blev långsiktig. Hade jag behållit från de initiala köpen så hade det varit galet bra. Nu är aktien allt annat än billig men jag behåller en mindre post ändå.

Ägt i 8-10 år

Även TSMC hade en bra direktavkastning för 10 år sen, så caset passade bra i en global utdelningsportfölj tyckte jag. Jag har alltid gillar halvledare och har byggt en del elektroniska prylar själv då jag i grunden är någon sorts elektronikingenjör på gymnasienivå. Men inte anade jag att bolagets affärsmodell och know-how var två vinnande faktorer som förklarar varför det idag är ett av världens viktigaste och bästa bolag.

Här har jag varit något mer återhållsam på sälj-knappen vilket är en förklaring till att bolaget är mitt största innehav per idag och utgör runt 12% av portföljen.

MercadoLibre har jag ägt i snart 9 år på temat "sydamerikas Amazon".

Kursutvecklingen har varit ojämn och haft stora drawdowns. Jag tror att bolaget är en vinnare över tid då deras konkurrensfördelar med exempelvis egen logistik rimligen borde betala sig förr eller senare. Således behåller jag som det känns just nu.

Ägt i 6-8 år

Nu är vi runt pandeminutbrottet och jag skiftade från utdelningar till kvalitet och tillväxt. Buy quality, cry once? Smaka på bolag som MasterCard, Veeva Systems, Nvidia, Intuitive Surgical och Fortinet. Kvalitet rakt igenom!?

Började så småningom även intressera mig för mindre bolag och då fick Consolidated Water och norska Medistim plats i portföljen.

Ägt i 3-6 år

Då marknaden påminde oss tillväxtinvesterare att värderingar också spelar roll så gled jag mer och mer mot bra kassaflöden och GARP, det vill säga tillväxt till en rimlig värdering.

Under perioden inköptes serieförvärvarnas moder Constellation Software. Vidare så hittade jag till mid caps i form av Games Workshop, Karooooo och Medpace.

Översikt

Portföljen i skrivande stund består av trotjänare såväl som nya case. Som sagt så har jag omsatt hundratals bolag genom åren på gott och ont.

Tur eller skicklighet?

Som stockpicker så behöver man ha lite olika egenskaper om ska slå fonder över tid. Tur är definitivt en faktor men inget man rår över. Över tid balanseras det sannolikt även med otur. I mitt fall är det en viss tur att jag köpte Microsoft och TSMC i tidigt skede av "fel" anledning.

Mina strategier och metoder har utvecklats genom åren och jag tycker att min portfölj och process börjar likna något vettigt. Förenklat kan det sammanfattas i "buy and see". Köp in ett (bra) bolag och se hur det utvecklas. Blir det en vinnare, försök sitta på händerna så länge tesen är intakt och värderingen inte är dubbelt näsblod. Förlorare behöver granskas närmare och om tesen är felaktig eller ny information uppdagas så är det sannolikt rationellt att sälja och gå vidare till annat case.

Har du några trotjänare i portföljen?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemimi

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Veckan har varit ganska intensiv då utöver nyhetshändelser så har många utav mina bolag rapporterat. Jag försöker som regel att vara eftertänksam och inte sälja och köpa i onödan för att hålla nere transaktionskostnader. Denna vecka har jag dock handlat en hel del varav jag ville få ner mina tankar kring detta på pränt.

Höststädning i portföljen

Måndagen inleddes med två nyheter kring Micro Systemation. Först avgick teknikchefen och sedan uppdagades att deras mjukvara gick att köpa som piratkopia via en suspekt kanal. Hur detta spelar ut sig på sikt har jag svårt att sia om men jag sålde allt och tog hem en fin vinst. Jag kommer nog fortsätta att följa bolaget ändå och utesluter inte att jag köper tillbaka framåt beroende på hur händelserna spelar ut.

Det blev ett kortsiktigt innehav för min del vilket inte hör till vanligheterna men som regel börjar jag med en bevakningspost för att sedan utvärdera bolaget mer i detalj. I detta fall så tycker jag veckans händelser i bolaget utlöste osäkerhet för min del.

För vinstpengarna ökade jag i Cheffelo, Pexip och Medistim. Dessa bolag har (förhoppningsvis) goda utsikter kring växande kassaflöde såväl som god direktavkastning här och nu.

Sedan rapporterade SK hynix urstarkt men jag passade ändå på att sälja en mindre post för att öka i Visa.

Visa rapporterade bra och de växer vinsten per aktie på ett otroligt uthålligt bra sätt. Jag tror/hoppas de kan fortsätta på samma väg framåt. SK hynix ser billig ut framåtblickande men jag har svårt att sia om vad en uthållig vinstutveckling över tid kommer att landa på. Att aktien är galet volatil bidrar inte heller till lugn i sammanhanget.

Vidare så blev det en stark rapport från spanska Indra men även här passade jag på att minska lite och då till förmån för ökning i Medistim. Medistim går som tåget och har nyligen introducerat kvartals-utdelning vilket på marginalen kan locka fler privatpersoner att investera tror jag.

Vinsten per aktie i Medistim har tagit rejäla kliv senaste åren och jag är optimist kring fortsatt fin utveckling kommande år.

Rapporten från Alphabet föll inte marknaden i smaken och aktien handlades ner ca 12%. Min övertygelse kring bolagets möjligheter att få bra intäkter framåt gällande annonser vacklade en del och jag tog beslutet att minska från en topposition till en "mellan". Istället plockade jag in ett bolag jag ägt tidigare på temat vatten, nämligen Xylem. Bolaget har haft det tufft senaste åren och marknaden gillade inte rapporten så jag passade på att "bottenfiska" då jag är övertygad om att bolaget kommer att vara en nyckelspelare över tid gällande infrastruktur för vatten.

Kursen har inte hängt med vinst per aktie, så jag hoppas det kan bli en liten uppvärdering härifrån utöver fortsatt förväntad tillväxt.

Det blev en röd oktober för min del men på helåret så ligger jag ändå +13,6%. Min globala fondportfölj ligger på +10,1% före fredagens nedgång, så en liten tröst för min del.

Jag har fortsatt stor exponering mot teknik men försöker balansera med lite andra faktorer även fortsättningsvis.

Har du höststädat något i portföljen?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemini

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

#uppesittarkväll oktober 2026 - köpa dippen?

Det närmar sig #uppesittarkväll och familjens månadssparande i aktier. Månadens sparkvot ser ut att landa på 33%, så det blir en fin slant att sätta i arbete på aktiemarknaden.

Med lågt minicourtage så öppnas möjligheten att köpa mindre poster i flera bolag vilket jag gillar.

#uppesittarkväll oktober - köpa dippen?

Jag köpte Cheffelo förra månaden och sen dess har den dippat en del. Är det då läge att "köpa dippen"? Jag tror det, då värderingen ser sansad ut och det finns fortsatt många trogna kunder som uppskattar matkassar.

Jag kan också tänka mig att fylla på i Pexip och Micro Systemation så att de får lite större vikt i mitt fria sparande Global Liberty.

Vad köper du denna månad?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemini

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Mitt koncept gällande aktiesparande kallar jag Global Multi Strategy ("GMS"). GMS startade 2017 och har snart varit igång i 10 år. Jag noterade häromdagen att det var över 6 år sedan jag skrev ett inlägg om GMS så det är nog på tiden med en uppdaterad version.

 

Global Multi Strategy 5.0 - This is the way!?

Målet med konceptet GMS är att få till en god avkastning (15% CAGR) till en god nattsömn (diversifiering). Utöver detta ska det kännas lustfyllt och lärorikt att analysera bolag och förvalta portföljerna. Jag har en CAGR på drygt 13% i skrivande stund så det finns lite att jobba på där men de andra målen är uppfyllda åtminstone.

GMS består av tre olika portföljer/strategier och är fördelad enligt följande:

Global Quality ("GQ")

Största delen av GMS utgörs av en tjänstepension depåförsäkring hos Nordnet som jag kallar Global Quality. Den är i så kallat fribrev vilket innebär att inga inbetalningar sker. 

Strategin är "kvalitetsbolag" och i huvudsak modell större. GQ har presterat helt ok sen inflytten november 2016 och kapitalet har mer än tredubblats sen dess. Topp tio i portföljen utgör 2/3-del av portföljen. Antal innehav totalt är 26 vilket jag tycker är "lagom" för närvarande. Inledningsvis hade den över 80 innehav och var då inriktad mot utdelningar. Nu är det som sagt kvalitetsbolag som gäller, dvs bolag med bra affärsmodeller, balansräkningar och starka kassaflöden. Alphabet ser dyr ut mätt på FCF Yield men jag tror deras AI-investeringar kommer att betala sig längre fram. 

Andelen stora/mindre bolag är 70/30 och den fördelningen känns vettig tycker jag. De stora bolaget utgör stabil grund och de mindre bidrar förhoppningsvis med lite extra avkastning.

Global Future ("GF")

Näst största delen av GMS är också det en tjänstepension i fribrev hos Nordnet. Den är något mer "offensiv" i form av högre tillväxtutsikter och större andel mindre bolag. 

Portföljen GF har varit igång sedan mars 2009 och strategierna har varierat rejält sen dess. Den är sedan 2017 tiltad mot tillväxtbolag. GF hade ett fantastiskt 2020 där portföljen dubblade sig men tog sedan en rejäl smäll 2021-2022 då värderingarna började spela roll igen. Sen dess är jag mer inriktad mot "GARP" och portföljen ser "billig" ut i förhållande till utsikterna för tillväxt tycker jag. 

Fördelningen stora/mindre är 30/70 dvs det omvända jämfört med GQ. Topp 10 utgör hela 87% och GF totalt har 14 innehav vilket gör det till min mest koncentrerade portfölj.

Global Liberty ("GL")

En mindre men växande del är mitt "fria" sparande Global Liberty. Jag fyller på varje månad mer eller mindre i form av månadssparande. 

Portföljen består av tre kapitalförsäkringar hos Nordnet, Montrose och Savr för bästa utbud och pris beroende på marknad. 

I GL det fokus på starka kassaflöden, bra balansräkningar och gärna lite mindre bolag. Alla innehav delar ut och portföljens direktavkastning är på drygt 2% med goda odds om stigande utdelningar över tid.

Fördelningen stora/mindre är ca 40/60 och jag tror andelen mindre kommer att öka i takt med insättningar.

Vad har då hänt i GMS de senaste 6 åren i korta drag?

• Antal innehav har minskat från 66 till 35
• Måttot "tillväxt till vilket pris som helst" har ändrats till "tillväxt till rimligt pris"
• Mer fokus på kassaflöde -> värderingsmått FCF Yield isf EV/S
• Andel stora/mindre bolag har gått från 75/25 till 60/40

Nu som då har jag fortsatt preferens för globala bolag och som passar inom ett investeringstema eller annan faktor som har långsiktig medvind mer eller mindre.

Vidare så har jag fortsatt krav på bra balansräkning och de flesta av mina innehav har nettokassa vilket begränsar nedsidan jämfört med skuldtyngda bolag i liknande situation. 

Jag tävlar mot en portfölj med globalfonder som jag under perioden slagit med runt 20 %-enheter vilket jag är nöjd över.

Riskjusterat så tycker jag att GMS presterar bra även där. God avkastning till rimlig volatilitet bidrar till en god nattsömn och förhoppningsvis även till en bra pension så småningom.

Utsikter framåt

Fokus på kassaflöde har jag haft i några år nu och en servettkalkyl ger att förväntad teoretisk avkastning är portföljens FCF Yield + FCF framtida tillväxt (3Y estimate CAGR). 

Portföljernas sammansättning ska då i teorin ge 4,7 + 23,1 = nästan 28% i årlig avkastning framåt. I praktiken så kan allt hända men jag hoppas i alla fall att mitt mål om 15% årlig avkastning kan uppnås över tid. Som synes ligger jag lite under målet efter ett tufft 2022.

Min fondportfölj har nyligen genomgått fondbyten så detta inlägg blir en bra startpunkt för en ny mätperiod framåt.

Vad tror du om Global Multi Strategy 5.0 framåt?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemini

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

#uppesittarkväll september 2026 - vad säger $CHEFen?

Septemberlönen nalkas vilket möjliggör månadssparande i aktier för oss som har preferens för det tillgångsslaget.

Månadens sparkvot ser ut att landa runt 25% och jag funderar på att köpa ett nytt bolag såväl som att fylla på i befintliga aktier för portföljen Global Liberty.

På temat "sen på bollen" så har jag till slut fått upp ögonen för Cheffelo (ticker: CHEF), bolaget bakom Linas matkasse bland annat.

Estimerad värdering för 2026 ligger runt P/E 16 och vinsten per aktie väntas växa ganska ok kommande två år enligt prognos. Allt annat lika ger det en avkastning på ca 20% per år vilket ger en liten marginal till mitt mål om 15% CAGR. Vidare delar de ut större delen av det fria kassaflödet vilket ger en direktavkastning på nästan 7% för 2026 enligt estimat från FactSet. Jag landar i att risk/reward borde vara ganska ok i sammanhanget och tycker att caset platsar i en "utdelningsportfölj" som Global Liberty. Jag har redan passat på att köpa en post till Global Quality, en av mina tjänstepensionsdepåer.

Appropå hög utdelning så funderar jag även på att öka i norska Pexip och kanske blir det en liten slant även i svenska Micro Systemation.

                             

Global Liberty är min bästa portfölj i år med drygt +25% YTD i skrivande stund. Gemensamt för alla innehaven ovan är tillväxt, urstarka balansräkningar, bra kassaflöden och stabila utdelningar. Jag tycker att Cheffelo passar in på dessa kriterier även om tillväxtutsikterna kanske är mer måttliga jämfört med många utav mina andra case.

Vad köper du denna månad?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemini

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Det har nu snart gått 9 år sedan jag startade en fondportfölj vid namn Global Funds. Syftet var att få något sorts realistiskt "index" att jämföra mina aktieportföljer mot. Då jag har fondportföljen i en kapitalförsäkring så blir det en "all-inclusive"-jämförelse med både avgifter och skatt. Ett index saknar bägge delarna. Således blir det en mer rättvis jämförelse mot en fondportfölj.

Portfölj	CAGR	Volatilitet 1 år	Volatilitet 3 år	Sharpe 1 år	Sharpe 3 år
Global Multi Strategy	12,7%	11,37%	13,37%	1,02	0,70
Global Funds 1.0	10,5%	7,55%	9,35%	1,08	0,44

I skrivande stund så leder jag över fondportföljen med över 200 bps i årlig nettoavkastning (efter avgifter och skatt) vilket känns bra. Mitt främsta mål är dock 15% CAGR så det är en bit kvar där fortfarande.

Riskjusterat så har dock fondportföljen varit riktigt bra kan jag konstatera; en globalfond är bra, flera är bättre? 

Är ditt aktieintresse begränsat så är det fullt rationellt att välja fonder istället för enskilda bolag. Och om du vill diversifiera din exponering mot Sverige och kronan så är globalfonder ett vettigt sätt tror jag.

För att göra det än mer utmanande och svårare för mig framåt så är det nu dags för fondbyte till ett gäng globalfonder som kanske bättre motsvarar hur jag investerar numera då jag blandar stora och små bolag samt har viss övervikt i tillväxtmarknader sett till globalt index. 

Således dags för:

z2036 Global Funds 2.0

Nuvarande global fondportfölj version 1.0 var likaviktad från starten men då fonderna presterat olika bra under perioden så är fördelningen idag så här:

Som synes har indexfonderna från LF och Storebrand presterat bäst följt av BMC så dessa tre fonder hade jag tänkt behålla.

Lancelot, PriorNilsson och D&G får lämna då jag inte ser någon anledning till att de skulle börja prestera nu. Speciellt D&G har varit en besvikelse och den höga avgiften på 1,7% har inte underlättat precis.

Jag tänkte nu utöka till tio fonder totalt sett och så här blir den nya uppställningen:

Länsförsäkringar Global Index

Förvaltare: Peter Svalstedt/Pontus Englund

Index: MSCI World ex Select Securities Climate Action 75% Custom Index

Avgift: 0,20%

CAGR 10 år: +11,1%  

En klassisk global indexfond med låg avgift. Historiskt sett ett mycket bra val och platsar riktigt bra i en global fondportfölj tycker jag.

Storebrand Global All Countries

Förvaltare: Henrik Wold Nilsen

Index: MSCI ACWI (All Countries World Index)

Avgift: 0,31%

CAGR 10 år: +10,3% 

Startades för över 25 år sedan och är mer bredare jämfört med LF Global Index men kostar några punkter extra.

BMC Global Select

Förvaltare: Henrik Milton/Andreas Brock

Index: MSCI ACWI

Avgift: 1,55% (+10% performance fee)

CAGR 10 år: +8,8% 

Aktiv förvaltning och investerar som regel i "kvalitetsbolag" vilket jag gillar. Minus är avgifterna men tycker ändå att fonden har en plats bland de tio.

Alfred Berg Gambak Global

Förvaltare: Torry Torheim/Mats Wandrell

Index: MSCI World

Avgift: 1,52%

CAGR 10 år: +12%

En spännande dynamisk strategi som förefaller ha bra historik.

Carmignac Pf Investissement

Förvaltare: Kristofer Barrett
Index: MSCI ACWI
Avgift: 1,80%
CAGR 10 år: +8,6% 

Att tävla mot "fondlegenden" Kristofer Barret blir inte lätt tror jag och han förefaller ha bra koll på teknik och tillväxtaktier vilket ger fonden en plats i portföljen trots den skyhöga avgiften.

Protean Aktiesparfond Global

Förvaltare: Olle "Snåljåpen" Qvarnström

Index: MSCI World

Avgift: 0,85%

CAGR 10 år: -

Nystartad fond med duktiga aktieprofilen "Snåljåpen" bakom rodret. Något lägre avgift för att vara en aktivt förvaltad fond vilket förstås är positivt. Tror fonden kommer att avvika en hel del mot index vilket kan bli en bra komponent på portföljnivå.

Storebrand Global Multifactor

Förvaltare: Andreas Poole

Index: MSCI World

Avgift: 0,76%

CAGR 10 år:  

En modellstyrd strategi som påminner lite om min egna.

Lannebo Global Småbolag

Förvaltare: Andreas Blomqvist/Ylwa Häggström/Anna Eliasson

Index: MSCI AC Small Cap

Avgift: 1,54%

CAGR 10 år:  

Då jag har en hyfsad andel mindre bolag så är det på sin plats med ett par fonder globala småbolag och Lannebos variant förefaller vara lovande.

DNB Global Enhanced Small Cap

Förvaltare: Thorstein Bostad/Eivind Grøver Aukrust/Erling Lie

Index: MSCI World Small Cap

Avgift: 0,89%

CAGR 10 år:

En relativt nystartad fond till en något lägre avgift i sammanhanget.

DNB Global Emerging Markets Indeks

Förvaltare: Thorstein Bostad/Eivind Grøver Aukrust/Erling Lie

Index: MSCI Emerging Markets

Avgift: 0,30%

CAGR 10 år:

En riktigt billig indexfond för att vara inriktad mot Emerging Markets.

Totalt kommer fondportföljen att kosta knappt 1% till ordinarie pris. Detta innebär att den måste överprestera med nära 0,8% varje år för att gå jämnt upp med exempelvis LF Global Index. För den som nöjer sig med indexförvaltning och dess resultat så är det rationellt att enbart ha indexfonder med låga avgifter.

Jag väljer att ha kvar fondportföljen hos Nordnet då jag vill ha kvar historiken. Alla dessa fonder finns också hos Savr och då blir portföljen minst 20 bps billigare.

Min årliga kostnad brukar ligga runt 0,5% så här kommer jag att ha en liten matematisk fördel oavsett.

Jag tror att de olika nischade fonderna kan ge mervärde i form av god riskjusterad avkastning på portföljnivå men det återstår att se.

Vilka fonder tävlar du mot och tror du att du kommer att slå Global Funds över tid?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemimi

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

#uppesittarkväll augusti 2026 - så in i norden?

Lönen nalkas och en slant ska sättas av till det långsiktiga aktiesparandet.

Denna månads sparkvot landar på knappt 20% då en del kreditköp från semestern ska betalas vilket minskar sparutrymmet något. Jag använder i princip kreditkortet till alla inköp och betalar sen räkningen månaden efter i sin helhet så att räntan blir 0. Fördelen med kreditköp är något bättre konsumentskydd jämfört med att betala direkt. Nackdelen är att det ställer större krav på disciplin men det tycker jag inte är något problem då jag ändå köper minimalt med "prylar" ändå.

#uppesittarkväll augusti - så in i norden?

Jag månadssparar i huvudsak hos Montrose sen halvårsskiftet då de har flera valutakonton och lägre courtage för vissa länder jämfört med Nordnet där jag har det mesta av mitt sparkapital. Montrose webbtjänst har också ganska roliga features som exempelvis vyn ovan som visar direktavkastning kommande år.

Jag lutar åt att fylla på i norden denna månad i form av svenska Micro Systemation och norska Pexip och Medistim. Möjligen blir det även en amerikansk aktie Cboe som ligger runt $300 styck. En stor fördel med lågt minicourtage är att du kan fylla på i många olika aktier till en rimligt kostnad.

Portföljen Global Liberty består nu av 19 innehav som i mitt tycke osar "kvalitet":

• Bra balansräkningar i form av nettokassa eller skuldsättning på <1xEBITDA
• Finfina kassaflöden och utdelning
• Goda tillväxtutsikter kommande år
• Värderingar som inte är näsblod utan rimliga 

Aggregerat så ser det lovande ut kan jag tycka och i detta sammanhang kanske utdelningarna och balansräkningarna kan utgöra "kudde" på nedsidan tänker jag. Hög skuldsättning och utdelningsandel utgör inte någon kudde utifrån min erfarenhet.

De senaste tre åren har Global Liberty haft en CAGR på 19% och med sansad volatilitet vilket gett god nattsömn. Sparmålet med portföljen är numera ökad ekonomisk trygghet och möjlighet till extra "guldkant" på äldre dagar.

Vårt första sparmål var köp av fritidshus vilket uppnåddes för 5 år sen och det ger guldkant sen dess :)

Vad köper du denna månad och vad sparar du till?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemimi

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Diversifierad faktorinvestering - god avkastning och nattsömn?

Tillväxtinvestering i all ära men kanske är det klokt att ha en del av portföljen i värdecase också? Jag har senaste åren blivit allt mer intresserad av så kallad faktor-investering, dvs att portföljen delas in i olika investeringskategorier utifrån egenskaper. Tanken är att olika faktorer går olika bra beroende på sentiment och trender bland annat. Exempelvis under 2022 så presterade så kallade värdeaktier klart bättre än de då högt värderade tillväxtaktierna. Delar man upp portföljen i olika faktorer så tror jag att sannolikheten för att den riskjusterade avkastningen blir bättre då volatiliteten kan bli lägre om korrelationen mellan bolagen minskar.

Vilka faktorer kan man då tänka sig?

Jag har faktiskt hittat en fond inom denna genre nämligen Storebrand Global Multifactor

Fonden är fördelad över följande faktorer:

• värde
• storlek
• momentum
• låg volatilitet

Momentum är nog ganska besläktat med Tillväxtinvestering/Sentiment/Trender. 

Värde är nog typiskt lågt P/E-tal. 

Låg volatilitet är aktier med lägre standardavvikelse än börsen i stort, troligen stabila utdelningscase typiskt sett. 

Storlek kan handla om små eller stora bolag tänker jag.

Så här skriver Storebrand om de olika faktorerna:

"Värdeeffekten förklaras av fenomenet att billiga aktier i genomsnitt utvecklas bättre än dyra aktier. Det finns flera alternativa mått på värde, exempelvis pris/bokfört värde, pris/vinst, pris/kassaflöde och liknande. Värdepremien kan utnyttjas genom att man är överviktad i billiga och underviktad i dyra aktier jämfört med referensindexet. Värdepremien har starkt empiriskt stöd över tid och i olika länder. Värde brukar kallas en konträr strategi. Det innebär att värde ofta innebär att investera mot flocken och kan medföra längre perioder med lägre avkastning.

Momentum syftar på att aktier som har utvecklats bättre än snittet fortsätter att utvecklas bra, medan aktier som utvecklats relativt sett dåligt fortsätter att ha lägre avkastning. Momentum kan betecknas som en strategi som följer trender. Möjliga förklaringar till momentum är att marknaden underreagerar på nyheter samt flockmentalitet bland investerare.

Empiriskt har aktier med låg volatilitet gett högre riskjusterad avkastning än aktier med hög volatilitet. Det här är fakta som varit svåra att förklara för rationella investerare som kräver kompensation för risk, men premien har visat sig vara stabil och signifikant. Idag är detta en mycket populär strategi.

Storlekseffekten innebär att företag med lågt marknadsvärde i genomsnitt har högre avkastning än företag med högt marknadsvärde. Orsaker till detta kan vara att bland ett stort urval av företag kan en mindre storlek vara en indikation på risk och att investerare föredrar likviditet."

Jag har fonden sen några år i ett gammalt fribrev hos SPP och den har gått bra senaste tre åren med en CAGR på 15,8%. Volatilitet ligger på drygt 13% över 3-årsperioden och senaste året. Årliga avgiften är på 0,76% vilket inte är billigt men ändå inte jättedyrt. För den som gillar utdelning så finns fonden även i en utdelande andelsklass.

Mina faktorer

Går jag igenom mina portföljer i form av Global Multi Strategi ("GMS") så hittar jag med lite fantasi en del olika faktorer inklusive de redan nämnda:

• Tillväxt
• Momentum
• Sentiment
• Sektorer
• Geografi
• Bolagsstorlek
• Tema
• Kvalitet
• Värde

Jag bad ChatGDP respektive Gemini att skapa en bild utifrån min portfölj (data från Fiscal.ai) och faktorer:

ChatGPT

Gemini

Jag tycker att AI-verktygen lyckats fånga konceptet väl även om inte alla detaljer är 100% korrekta (Japanska flaggan och TSM exempelvis för Gemini).

Spelar faktorer roll i praktiken?

En del av faktorerna är beroende av varandra och korrelerar varav de kanske inte sänker portföljrisken i så stor utsträckning. Exempelvis så kan Tillväxt leda till positivt Sentiment och Momentum men inte alltid. Ser man på MercadoLibre så är det ett tillväxtcase (växer >30% per år) men har för närvarande lite motvind gällande sentiment och ett svagt momentum gällande kursutveckling.

Jag har börjat tänka mer och mer på faktorer när jag väljer bolag sen ett tag tillbaka som sagt och portföljens uppmätta volatilitet har i alla fall sjunkit något senaste året. På tre år så är volatiliteten likartad med Storebrand Global Multifactor men i närtid så har GMS något lägre som synes.

När det gäller avkastning så är CAGR 15,1% senaste 3 åren för GMS så fonden har presterat bättre där, även om det är jämt. Fonden ligger helt klart bra till när jag ska välja nya fonder i min fondportfölj Global Funds om någon månad eller så.

Faktorer är ingen exakt vetenskap men jag tycker att det ger ytterligare egenskaper kring bolagen att reflektera över och case som uppfyller många faktorer på en gång utan att vara allt för högt värderade , har nog goda chanser att avkasta bra kommande år tänker jag. Oavsett så är det kul att försöka allokera portföljen utifrån olika faktorer utöver "vettiga" bolag, så att avkastning såväl som nattsömn blir god :)

Hur tänker du kring faktorer och faktorinvestering?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Fiscal.ai
Bildkällor: Nordnet, ChatGPT, Gemini

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

#uppesittarkväll juli 2026 - alla ska med!?

Även mitt i semestern så utbetalas lön vilket nästan kan bokas som "passiv inkomst" :)

Oavsett så innebär det att det är dags att köpa aktier för en slant som förhoppningsvis blir över!

Månadens sparkvot för oss blir mer blygsam jämfört med föregående månad men ser att landa på runt 15% åtminstone. Semestern drar lite extra kostnader i form av restaurangbesök och annat kul så utifrån det är det ändå skönt att få lite pengar över ändå.

#uppesittarkväll juli - alla ska med!?

Jag har under första halvan av juli handlat på i den nya kapitalförsäkringen hos Montrose och min tanke är att fortsätta fylla på lite här och - alla ska med!?

Då hela juli är courtagefritt för KF hos Montrose så är det tacksamt att passa på och köpa mindre poster av flera olika bolag. När det sedan blir ordinarie courtage så blir det större poster i enskilda bolag istället och beroende på minicourtage och bolag så kommer jag växla mellan Montrose och Nordnet när det gäller mitt fria sparande Global Liberty.

Den portföljen består i skrivande stund av 17 bolag vilket jag tycker är ganska lagom många. Jag kommer kanske fylla på med lite fler amerikanska bolag så småningom men känner ingen stress kring det just nu i alla fall.

Vad köper du denna månad?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemimi

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Nätmäklarkampen: Del 4 - Valutakonton

Villkoren för globala aktieinvesteringar har verkligen förbättrats de senaste tio åren hos nätmäklarna i stort, sannolikt till följd av ökad konkurrens. En signifikant kostnad för handel med utländska aktier är valutaväxling. Standard för automatväxling är det kostar 0,25% hos Avanza och Nordnet vilket blir några kronor över tid beroende på din omsättning/handel. Hos Savr kostar det 0,19% och hos Montrose från 0,12 till 0,05% vilket är steg i rätt riktning.

Ett sätt att spara kostnader är att använda valutakonton istället för automatväxling då antalet växlingar kan minskas. För ca en månad sen införde Montrose valutakonton för alla kunder och jag tänkte att det är på sin plats med en uppdaterad jämförelse gentemot Avanza och Nordnet som har valutakonton för deras PB-kunder sedan ett år tillbaka.

Utbud av valutor

Man kommer långt med valutakonton för USD och EUR men det finns även andra valutor som är trevliga att ha till buds. Så här ser det ut hos nätmäklarna i skrivande stund:

                                  

Montrose har det bästa utbudet före Avanza. Nordnet saknar framför allt GBP vilket undertecknad tycker är synd då jag har Games Workshop och Rolls-Royce som större innehav i portföljen. Extra plus till Montrose för Zloty (PLN) då jag har en signifikant andel i Polska bolag.

Kostnader och egenskaper

Då Nordnet och Avanza bara har valutakonton för deras PB-kunder så är det mer rättvist att jämföra kostnader mot Montrose Premium (> 1 miljon i kapital) respektive Platinum (>5m).

Montrose Platinum är billigast före Nordnet. Avanza är dyrast och har dessutom en fördyrande omständighet att du bara kan växla mot SEK. Detta innebär exempelvis att om du har USD och vill växa till EUR tvingas växla dubbelt vilket landar på 0,25% i total kostnad. 

En fördel dock med Avanzas valutakonton är att du får ok ränta på vissa utav dem. Detta spelar mindre roll för min del då jag strävar efter att alltid vara fullinvesterad i aktier.

Stora kostnadsvinsten med valutakonton är du kan omallokera i samma valuta utan att växla vilket sparar kostnader enligt ovan. Så om du inte har stort behov av att växla mellan valutor efter en försäljning exempelvis så spelar initiala växlingskostnaden mindre roll över tid.

En egenskap som vore önskvärd vore om det gick att aktivera automatväxling vid ett köp för att slippa behovet av manuell växling innan. Typfallet är månadssparandet som är i SEK och som behöver behöver växlas innan köp oavsett. Önskvärt vore att orden i första hand täcks av saldo för aktuell valuta och i andra hand automaväxlar resten från SEK-kontot. Vi får se om/vilken aktör som inför detta först.

Sammanfattning

Valutakonton kan spara kostnader för den som köper och säljer aktier i utländsk valuta.

För närvarande tycker jag nog Montrose är bäst i klassen av följande skäl:

• Tillgängligt för alla kunder och för alla typer av depåer.
• Bäst utbud av valutor
• Möjlighet att växla mellan alla tillgängliga valutor utan att behöva "mellanväxla" till SEK som i fallet Avanza
• OK avgift från 0,12 till 0,05% beroende på din kundkategori

Vad tycker du om valutakonton och är det något du använder?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemimi, Montrose

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Första halvåret för 2026 har passerats och det är på sin plats att sammanfatta resultatet av mina aktiestrategier så här långt.

Omvärlden är fortsatt stökig geopolitiskt, främst beroende på Trumps fortsatta förehavanden och diverse krig. Marknaden har dock varit relativt lugn med tanke på omständigheterna så det har generellt sett även nu lönat sig att ligga lång i aktier första halvåret. Jag har god tro och hopp på aktier över längre tid och är i princip alltid fullinvesterad i tillgångsslaget.

Global Multi Strategy H1 2026 - tro, hopp och avkastning?

Under det andra kvartalet så har mina bolagsrapporter överlag varit bra så endast ett bolag har fått lämna portföljen under perioden, nämligen Ferrari. Jag hade mina tvivel kring deras elbilssatsning och sålde några veckor innan de lanserade en modell som inte fick så bra mottagande som jag förstår det. Det är ett fint kvalitetsbolag i grunden men jag kommer nog att stå utanför tills vidare.

Annars så sålde jag av avknoppningen Syn2Bio från polska Synektik då den förstnämnda inte riktigt passar in i mina strategier. Baserat på vad jag sålde på så har jag fått utdelningar på sammanlagt 15% från bolaget i år och kursen har i stigande stund stigit drygt 12% från mitt GAV på ca 300 PLN.

Nya innehav för perioden är Budapest-börsen och CBOE Global Markets. Dessa inledde piggt men har backat en del på slutet, sannolikt pga att marknaden tror att konkurrensen inom optionshandel bland annat kommer att bli tuffare framåt.

Resultatmässigt så landade första halvåret på nytt ATH i form +11% för i år vilken nog får bokas på godkänt. Min globala fondportfölj har gått nästan likartat så blygsam alfa på kort sikt med andra ord.

Jag leder dock med ca 200 punkters CAGR sen jag startade strategierna och fondportföljen 2017. Med anledning av detta bland annat så jag tänkte försöka göra det mer utmanande framåt i och med ett fondbyte planerat till strax efter sommaren. Vissa utav globalfonderna tror jag inte på längre så det är rimligt att byta dessa ut mot några jag tror mer på, återkommer om detta!

Min andra fondportfölj Global Future Funds kommer jag sluta att jämföra mig mot då den endast presterat 7% CAGR sen i starten 2020. Den skapades i en tid när jag var inne på mer offensiv tillväxt och övervikt hälsovård men den känns inte relevant längre sett till mina strategier i dagsläget.

Årets bästa innehav har så här långt varit Fortinet, TSMC och Rolls-Royce. Sänken har varit Adyen, Topicus och Dolby.

Framåt?

Jag är nöjd över portföljens sammansättning men som regel utvärderar jag ett kvartal i taget. Blir de långsiktiga utsikterna tveksamma för ett bolag så säljer jag som oftast. Väntas motvind på kort- eller medellång sikt så minskar jag till en bevakningsposition vanligtvis.

Något jag säkert kan bli bättre på är att öka vid styrka men jag har åtminstone låtit bli att skala av vinnare som jag ofta gjorde tidigare. Större andelar i TSMC, Games Workshop, Rolls-Royce, GPW och Synektik är ett resultat av att jag hållit i dessa vinnare.

Jag har fortsatt undervikt USA globalt sett men är inte så sugen på att vikta upp andelen än då dollarn handlas högt och en del amerikanska bolag likaså. I första hand jagar jag 15% årlig avkastning och i andra hand bättre avkastning än fondportföljen.

Jag har senaste året viktat upp mindre bolag och förhoppningsvis kan det bidra till en bra tillväxt framåt sett till hela portföljen.

Personligt

Det är nu fem år sedan vi fick nycklarna till vårt fritidshus i Trosa! Köpet fullbordade vårat sparmål vid tidpunkten och skänker oss fortfarande mycket glädje och harmoni i livet. Att spendera helger och somrarna i Trosa är fantastiskt på alla sätt och en bra balans till stadslivet i "Kajen" till vardags.

Då barnen är utflugna så är ekonomin starkare än någonsin för mig och min fru. Vi månadssparar i snitt minst 15-20% av nettolönen i aktier vilket bygger upp det fria aktiesparandet igen. I juli så blir det en hyfsad slant som startar upp nya kapitalförsäkringar hos Montrose.

Hur har ditt halvår gått och vad tror du framåt?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemimi

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer