Sparkalkylator Deluxe

Sveriges mest exakta sparkalkylator?

MyDividends

Verktyg för din utdelningportfölj

Global Multi Strategy

Flest aktier vinner?

z2036 Global Future

Värdeutveckling 3 år

z2036 Global Dividend 1.2xL

Värdeutveckling 3 år

z2036 Global Dividend Growth

Värdeutveckling sen 2016-10-03

z2036 Nordic Small Cap

Värdeutveckling 3 år

2018-12-16

Årskrönika 2018

Året börjar gå mot sitt slut och det är dags för den femte upplagan av

z2036 Årskrönika 2018

Det handlar om årets främsta prestationer i olika ekonomirelaterade kategorier baserat på mina högst personligt subjektiva och ovetenskapliga bedömningar.

Årets aktie
Börsåret har varit svängigt och som vanligt med inslag av raketer såväl som sänken. Trogna läsare vet att jag har nosat upp en sektor som jag tror växer fint på sikt, nämligen den kring husdjur.

Inom denna sektor hittar vi årets aktie: Swedencare


Aktien fick komma in i min globala tillväxtportfölj efter att ha presterat fint i småbolagsportföljen och under året har kursen utvecklats starkt även om den backat lite på sistone.

PlaqueOff - om hunden själv får välja? :-)

Tidigare års vinnare
2017 Activision Blizzard
2016 Boston Pizza
2015 Fingerprint

Årets preferensaktie
Jag har numera övergett preferensaktier i och med att SAS-preffen löstes in nyligen, så sannolikt är det sista året denna kategori får vara med.

Men när jag grävde lite bland familjens övriga portföljer så hittade jag faktiskt en preff och som har utvecklats helt ok under 2018 och får bli årets vinnare: ZetaDisplay Pref

Tidigare års vinnare
2017 Pegroco
2016 Tobin
2015 SAS

Årets podd
Min konsumtion av ekonomipoddar är fortsatt stor även om jag inte lyssnar riktigt lika mycket som förr. Men det är fortfarande ett givet inslag till och från jobbet samt i löparspåret.

För min egen del har jag gästat tre poddar under året varav ett avsnitt inte är ute ännu men mer om detta i årets retrospektive-inlägg som jag sannolikt kommer att skriva strax innan nyår.

Det är kul när välkända bloggare dyker upp i poddsammanhang och Petruskos återupplivning av Fondpodden får nog anses vara årets poddnykomling i alla fall.

Bland de äldre poddarna tycker jag att Börspodden fortfarande hög klass och kan ge lite intressant input kring olika bolag.

Vinnare detta år tycker jag är Market Makers som levererat hög kvalitet på innehållet hela året och bjudit på intressanta gäster, case såväl som övergripande bra tänk och snack om börsen.

Tidigare års vinnare
2017 Kvalitetsaktiepodden
2016 Prata Pengar
2015 Kapitalet (hette Fondpodden på den tiden)
2014 Sparpodden

Årets kommentator
Kommentarer är det som inspirerar mig mest att skriva 1-2 inlägg per vecka så det är ingen underdrift att säga att jag uppskattar väldigt mycket när du som läsare tar dig tid att kommentera mina inlägg.

Det är svårt att utse en vinnare i denna kategori då året har bjudit på en hel del bra kommentarer men årets kommentator får ändå bli bloggaren Utlandsutdelaren som kommenterar klokt och intressant då och då.

Tidigare års vinnare
2017 Investera-pengar
2016 Lars

Årets inspiratör
Det finns en hel del personer därute som inspirerar avseende ekonomi och det är svårt att välja ut bara en men till slut har jag bestämt mig vem som ska få utmärkelsen i år i alla fall.

Årets inspiratör är Elin Agorelius som numera jobbar på Ung Privatekonomi. Hon har medverkat i många utav årets sändningar #uppesittarkväll och även skrivit olika intressanta artiklar såväl som anordnat aktiepromenader.

Du kan läsa mer om henne i denna intervju av Miljonär innan 30.

Tidigare års vinnare
2017 Anna Svahn

Årets twittrare
Twitter kan vara både en tidstjuv såväl som guldgruva beroende på vilka du följer och vad du läser.

Jag följer 404 olika konton och årets twittrare går till Erik Hansén vars spaningar och grafer alltid är intressanta att ta del av.

Tidigare års vinnare
2017 Alexander Eliasson
2016 Adnan Chian

Årets bloggare
Jag har mer och mer dragits åt globala aktieinvesteringar och denna bloggkategori är numera min favorit. Men jag läser även mer renodlade ekonombloggar och så kallade "frihetsbloggar" och den sistnämnda kategorin har verkligen fått sitt genombrott 2018 och begreppet FIRE har figurerat i många mediala sammanhang vilket jag tycker är kul.

Utifrån mina globala preferenser så går utmärkelsen årets bloggare går till en veteran i sammanhanget och tillika kollega till mig: Gustavs aktieblogg

Det kanske osar lite jäv kring detta men om jag ser till vilka inlägg jag ser fram emot mest så hamnar Gustavs söndagsinlägg i toppen. Det som avgjorde sedan i slutändan var intervjun med bolaget Decisive Dividend som verkligen gav stort värde för oss som är intresserade av bolaget.

Tidigare års vinnare
2017 Långsiktig Investering
2016 Framtidsinvesteringen
2015 Gottodix
2014 4020

---

Detta var min årskrönika för 2018.  Vill du läsa tidigare krönikor så finner du dessa här:

Årskrönika 2017
Årskrönika 2016

Vem/vilka är dina favoriter inom respektive kategori?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Avanza
Bildkällor: z2036, Avanza, Pixabay


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-12-12

Let's Bowl!?

En sport som jag relativt nyligen tagit till mitt hjärta är bowling. Detta då min dotter Ebba har börjat tävla och är inne på sin andra säsong nu för Hammarby Bowling. Hon ligger 4:a i Stockholms juniorliga inför sista säsongens sista deltävling och har goda chanser att nå final.

Som stolt förälder är det förstås extra kul att följa detta som åskådare men något som särskilt tilltalar mig med bowling är den social biten. Alla åldrar och kön spelar tillsammans på samma villkor och när Ebba som 14-åring hoppar in extra i Hammarbys C-lag så kan det vara en åldersskillnad på 50-60 år i laget. Vidare så är bowling en av få sporter där man gratulerar motståndaren mitt under pågående match i händelse av att hen gör en strike eller spärr.

Vad har du detta med aktier att göra? Jo, en av mina aktiekompisar tipsade om ett case och jag hittade senare inte mindre än två bolag som driver bowlingkedjor i Storbritannien.

Let's Bowl!?


Det finns två "bowling-bolag" som är noterade på London-börsen, nämligen Hollywood Bowl (BOWL) och Ten Entertainment (TEG). Bolagen är etta och tvåa på den brittiska marknaden med 58 respektive 43 anläggningar var.

"The Group operates a portfolio of bowling centres across the UK under the ‘Hollywood Bowl’ and ‘AMF’ brands.
We specialise in operating large, high quality bowling centres typically co-located with cinema and casual dining sites in the midst of large, high footfall, edge-of-town leisure and retail developments.
Our centres are designed to offer a complete family entertainment experience with each centre offering at least 12 bowling lanes, on-site American themed dining, licensed bars, and state-of-the-art family amusement areas." - https://www.hollywoodbowlgroup.com/
--- 
"Ten Entertainment Group is the second largest tenpin bowling operator in the UK with a total of 43 sites all trading under the Tenpin brand.
In addition to approximately 1,000 bowling lanes across our estate, we also offer a broad selection of entertainment options including amusement machines, table-tennis, soft play, laser games and pool tables, plus our restaurants and bars serve a great range of food and drinks." - https://www.tegplc.co.uk/

Nyckeltalen ser ut så här enligt 4-traders:


BolagDirektavkastningSkuldsättningP/E 2018P/E 2019Nettomarginal
Hollywood Bowl3,7 %Nettokassa14,913,815,7 %
Ten Entertainment4,7 %Nettokassa12,710,414,9 %

Uppenbarligen så ser det ut att finnas vinsttillväxt i det korta perspektivet men spontant så funderar jag över tillväxtmöjligheter på längre sikt.

Hygglig lönsamhet, hyfsad värdering, bra balansräkning och fin direktavkastning lockar till viss del men tror att man behöver gräva mera i eventuella leasingavtal och annat för att få en bättre bild över hur det står till i räkenskaperna.

Brexit borde inte rimligen påverka verksamheterna i någon större utsträckning men som svensk aktiesparare kan valutakursen förstås utvecklas negativt i ett eventuellt eländesscenario.

Aktierna förefaller gå att handla via telefonorder hos Nordnet för 249 kr i courtage + 0,5 % stamp duty vilket känns lite mycket om man vill börja med en mindre post för bevakning. Sannolikt går bolagen att handla från 1 £ via Nordea vilket är klart billigare för en småsparare.

Jag hade gärna plockat in en liten provpost Ten Entertainment men det relativa höga minicourtaget hos min nätmäklare avskräcker och jag ska nog gräva lite mer kring bolaget innan det blir aktuellt med köp.

Vad tror du om dessa engelska bowlingbolag?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, 4-traders
Bildkällor: Pixabay


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-12-09

Case study: Hitta Case?

I min strävan efter den "ultimata" global aktieportföljen så är jag på ständig jakt efter vettiga bolag att kika närmare på. När man väl har hittat ett intressant bolag så har man ett "Case" att analysera.

Jag är knappast känd för att göra de djupaste analyserna av mina case utan jag går mycket på magkänsla, ett mindre antal nyckeltal och vilken region/sektor som det enskilda bolaget verkar inom. Faller tillräckligt med pusselbitar på plats så finns det god chans att jag plockar in bolaget i någon utav mina portföljer beroende på vilken strategi som det passar inom.

Så hur gör jag då för att

Hitta Case?

Hur har jag då hittat mina 108 aktier? Utan inbördes ordning kommer här lite olika sätt som jag har hittat mina case genom:

Fondförvaltare
Att ta reda på vilka innehav som respektabla fondförvaltare lyfter fram är en bra ingång till olika case tycker jag. Rimligen har de lagt ner ganska mycket tid på sin analys så i någon mening så finns det nog en bra grund för en egen analys sen. En variant på detta är också att kika i en fonds innehavslista för att se vilka bolag de ligger tungt viktade i.

Det finns många innehav jag har hittat på detta sätt och ett utav de första var amerikanska Xylem som jag fick upp ögonen av via en förvaltare på globalfonden Lancelot Camelot.

Poddar
Via poddar kan du lyssna på exempelvis fondförvaltare och även på det sättet har jag hittat ett gäng innehav. Men det händer även ibland att man fångar upp ett intressant tema eller en megatrend som föranleder att man sedan försöker hitta ett bolag som gynnas i sammanhanget.

Via en av mina favoritpoddar Kapitalet så fick jag upp ögonen för avokado som investeringstema och det ledde till att jag plockade in det amerikanska bolaget Calavo Growers.

Aktiekompisar
Att ha personer i din närhet som är både intresserade och duktiga på aktier är väldigt kul och värdefullt tycker jag. Att diskutera case med en aktiekompis är både lärorikt och nyttigt då din kompis kanske plockar fram risker och aspekter som du inte sett i din analys.

Min närmaste aktiekompis är Gustav och vi brukar snacka nya case några gånger per vecka i samband med luncherna på jobbet. Via Gustav har jag fått upp ögonen på många utav mina innehav och ska jag lyfta fram något speciellt case så är det Savaria som jag sannolikt inte hade hittat på egen hand.

Bloggare
Att följa och läsa bloggare är kanske en variant på aktiekompisar men är nog ändå att betrakta som en egen kategori i detta sammanhang.

Även via bloggare har jag fått upp ögonen på en del av mina innehav och ett bolag som jag sannolikt inte hade hittat på annat sätt är norska Data Respons. Minns inte vilken bloggare som var först på bollen men någon utav Långsiktig investering eller Aktieingenjören var det och duon har även grävt fram andra intressanta case som även jag plockat in senare.

Twitter
På Twitter så finns det många som skriver om sina case och det varierar mycket i kvalitén på informationen man får ta del av.

Jag tror inte speciellt många utav mina innehav har ett ursprung via Twitter men det finns ett som kanske är välbekant, nämligen Boston Pizza. Sannolikt var det twitterprofilen Valient som twittrade först om bolaget och på så sätt sådde ett frö till att jag senare plockade in bolaget.

Regioner
Jag strävar efter att bygga en global portfölj med exponering mot olika utvalda regioner och länder världen över. Ett sätt som brukar hitta case på är att gå igenom ADR-listor för att se vilka utländska bolag man kan köpa via USA-börserna.

Ett bolag som jag hittat på detta sätt är sydkoreanska SK Telecom och många andra innehav i bland annat asien och latinamerika har jag hittat på liknande sätt.

Screening
Att leta bolag via screeners är nog ett ganska vanligt sätt att hitta case. Du kan ställa in parametrar efter önskemål och vaska fram portföljkandidater som passar din strategi.

Jag använder mig främst av 4-traders men det är sällan jag screenar på nyckeltal där. Jag brukar ofta kolla upp ett bolags nyckeltal på plattformen som jag hittat på annat sätt för att se om nyckeltalen verkar vettiga. Inte sällan brukar jag sedan klicka på länken för sektor och se vilka andra bolag som finns inom samma kategori. Sedan sorterar jag på market cap och börjar gå igenom eventuella småbolag i sektorn för att se om det dyker upp något intressant. Ett bolag jag hittat på detta sätt är tyska Siltronic.

Trender och tema
Megatrender och diverse olika tema för investering springer man på mer eller mindre omedvetet då och då. En trend som jag tror starkt på framöver är humaniseringen av husdjur och jag tror det finns fina tillväxtmöjligheter i genren.

Ett utav bolagen jag plockat in på detta tema är amerikanska PetMed Express och jag fortsätter min jakt efter vettiga bolag inom denna genre.

Aktieträffar
Det ordnas ofta olika typer av aktieträffar i min närhet och på sådana kan man ofta prata case med aktiekompisar enligt ovan. I de mer organiserade tillställningarna så är det bolagsrepresentanter som lyfter fram sitt egna bolag som intressanta case.

För drygt ett år sedan gick jag på Lönsamma småbolag anordnad av SvD Börsplus och Finwire TV och väl där imponerade bolaget Fortnox som jag strax efter plockade in i min framtidsportfölj.

---

På gott och ont är det ganska lätt att hitta case enligt ovan och det gäller att göra en bra egen analys innan man plockar in något i portföljen.

Jag ska villigt erkänna att jag ofta plockat in case mer på magkänsla än efter timmar av läsning av kvartalsrapporter. En följd av detta är att man ibland kanske får in en och annan surdeg men då jag har som oftast liten andel av respektive bolag så påverkar det inte totalen i någon större utsträckning och det är inte speciellt svårt att dumpa små surdegar generellt.

Det är möjligt att jag skulle förbättra min värdeutveckling om jag fokuserade mer på ett färre antal bolag och la ner mer tid på analyser av dessa men jag tror nog att det skulle vara än mer tidskrävande och att min nattsömn skulle försämras en del.
"[...] It is the thrill of the chase [...]" - Deep Purple "Knocking at your backdoor"
Att ha en väl tillagen diversifiering passar mig och ger mig en god nattsömn än så länge och jakten på nya case är en utav tjusningarna med mitt aktiesparande tycker jag.

Hur hittar du case?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza
Bildkällor: z2036 (bilddesign Ebba Thelenius)


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-12-05

Lithium - Yeah?

Jag tilltalas som bekant av en global, bred och en i allmänhet väl diversifierad portfölj. Ett inslag i portföljerna som jag inte haft tidigare i någon större utsträckning är exponering mot metaller. Jag har ett bolag sen tidigare inom guldgruvor men i övrigt så är det klent med metall.

Jag har funderat en längre tid på någon form av exponering mot megatrenden kring laddbara batterier och efter att ha lyssnat på Eric Strand i Market Makers podd så var det dags att plocka in en viss metall i portföljen, nämligen

Lithium

Denna silverlika men ändå lätta metall används numera framför allt i moderna batterier som exempelvis för bilar från Tesla.

Som jag förstår det finns det inget spotpris på metallen och jag gissar att producenterna kanske kan ha någon form av hyfsad pricing power jämfört med många andra vanligare metaller.

Då efterfrågan rimligen borde vara god framöver i dessa tider av lovsång kring batteridrivna prylar så kan man tänka sig att producenter har en bra sits beroende på deras konkurrensfördelar.

Jag har valt att exponera mig mot metallen via två stycken gruvbolag som tycks ha en dominerande ställning, amerikanska Albemerle (ALB) och chilenska Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM)

En fördel med att ha aktier i gruvbolag istället för ett köpa instrument med direkt råvaruexponering är att aktierna ger utdelning vilket jag förstås uppskattar. En nackdel är att kurserna i regel är väldigt volatila så jag är inte bekväm med att ha en större andelar i denna typ av bolag.

ALB delar ut 1,4 %, handlas till P/E 15 samt har en godkänd balansräkning. SQM som har en mer uttalad utdelningspolicy delar ut 3,3 %, har P/E 21 och en skuldsättning på 2,5 x EBITDA vilket är mer en dubbelt så högt som för ALB.

Det som tilltalar med SQM är att deras gruvor har den största reserven av Lithium och den sägs vara av lite bättre kvalitet som jag förstår det. Det som spökar lite i fallet SQM är högre politisk risk och diverse skandaler genom åren (se föregående länk).

Vad tror du om Lithium i portföljen?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza,
Bildkällor: z2036, Flikr 


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-12-02

Månadsrapport november 2018

Årets näst sista månad har passerats och det är dags att avlägga rapport.



Trots en ny trist notering för max drawdown-13,16 % för min globala multistrategi så gick månaden plus minus noll till slut vilket är skönt i någon mening. För helåret är det + 5 % så jag hoppas att detta år kan sluta på plus i alla fall. Mitt jämförelseindex ligger på + 7 % och det blir svårt att gå förbi på bara en månad tror jag.

Jag har förhoppningsvis "fyndat" under månaden och gjort en del omallokeringar som har kunnat beskådats på Shareville som vanligt och för er som inte hänger på den plattformen så kommer redogörelsen av mina affärer i denna rapport för respektive portfölj.

#1 Global Future

Min tillväxtorienterade portfölj har backat något under månaden men håller ledningen med god marginal sett över året. Nyförvärvet Gravity har bidragit starkt till att hålla resultatet uppe och jag har faktiskt unnat mig lite vinsthemtagningar då innehavets vikt blev väl stort. Trots detta så är innehavet det största i portföljen.

Jag sålde till slut av Alibaba då det finns för många frågetecken kring bolagets siffror tycker jag.

När min nätmäklare hade courtagefritt på vissa amerikanska aktier så passade jag på att plocka in Visa vilket nog får bokas som en kvalitetsaktie med en viss "moat".
  • Köpt
    • Visa
  • Ökat
    • Siltronic
    • HDFC Bank
    • Activision Blizzard
    • Swedencare
    • Boule
  • Minskat
  • Sålt
    • Alibaba


Jag är nöjd med portföljens sammansättning och tror inte att jag kommer ändra så mycket kommande månad. Skulle Gravity fortsätta norrut så kanske jag skalar av en liten del för att återinvestera i andra innehav i portföljen.

#2 Nordic Small Cap

Småbolagsportföljen har haft en tuff månad och backat en del. På helåret är det fortfarande helt ok tycker jag med + 8 %.
  • Ökat
    • Data Respons


#3 Global Dividend 1.2xL

Min belånade utdelningsportfölj har utvecklats positivt under månaden och kanske var det den berömda kudden som hjälpte till? Jag fokuserar på stark balansräkning för närvarande och har plockat in i mitt tycke, ett par defensiva innehav denna månad.
  • Köpt
  • Ökat
    • Hemfosa (balansera upp efter utdelning av Nyfosa)
  • Sålt
    • Nyfosa

Kommer som sagt lägga större vikt vid bolagens skuldsättning framöver och det är möjligt att detta föranleder till omallokeringar framåt, jag får se hur det blir.

#4 Global Dividend Growth

Min största portfölj, inriktad mot stabila utdelningshöjare i huvudsak har haft en sidledes utveckling under månaden. Jag fortsätter att stuva om i portföljen och har plockat in en hel del intressanta nya case som jag kommer att skriva om framöver.
  • Köpt
  • Ökat
    • Beijer Ref
    • ABB
  • Minskat
    • Atea
    • Hemfosa
    • Castellum
    • Munich Re
  • Sålt
    • BMW Pref
    • Nyfosa
    • SAS Pref
    • HiQ

Omstruktureringen av portföljen lär fortsätta framåt och högutdelare byts ut mot bolag med goda framtidsutsikter avseende utdelningar.

Vinnare

Min tajming avseende Gravity var närmast optimal i det korta perspektivet då aktien utvecklats starkt den senaste månaden. Glädjande är även att YY och NetEase börjat hämta sig och kanske har kinesisk tech bottnat ur nu?

Förlorare

Det är lite missvisande att Hemfosa är på förlorarlistan men det är utdelningen av Nyfosa som spökar till värdeutvecklingen. Hoppas att Blizzard och Savaria hämtar sig då dessa har relativt stor vikt för min del.

---

Jag hoppas på en mindre volatil avslutning på året och det vore trevligt för statistiken om även 2018 skulle sluta på plus för min del.

Hur har din månad varit och hur tror du börsen går i december?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza 


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-11-28

Guangshen Railway - går som på räls?

Min jakt på vettiga aktiecase i asien fortsätter och jag har faktiskt hittat några som jag tycker är värda att granska närmare.

Ett av dessa är ett kinesiskt bolag som du kan handla som ADR på USA-börsen, nämligen

Guangshen Railway Company (GSH)


"The Company is mainly engaged in passenger and freight transportation businesses on the Shenzhen-Guangzhou-Pingshi Railway and certain long-distance passenger transportation services. The Company also cooperates with MTR Corporation Limited (‘MTR’) in operating the Hong Kong Through Train services. The Company provides integrated services relating to railway facilities and technology. The Company is also engaged in commercial trading and other businesses that are consistent with its overall business strategy." - http://www.gsrc.com/en/article.php?article_id=101
En tågoperatör i Kina, kan det vara något?

Om vi börjar med lite nyckeltal så handlas aktien till P/E 18 vilket är en lite högre nivå än vad kinesiska aktier brukar handlas kring men en något lägre nivå jämfört med bolagets historiska snitt i närtid. Estimerad vinstökning för 2019 är över 30 % vilket skulle kunna förklara den relativt höga multipeln jämfört med andra kinesiska aktier..

Direktavkastningen är på ca 3 % med en utdelningsandel på 50 % och bolaget tycks ha en fin nettokassa vilket borde tilltala de investerare som gillar starka balansräkningar. Förvisso tänker jag att det säkert finns behov av investeringar i "tågbranschen" så det är väl något man borde gräva djupare i.

Jag anar ett stort statligt inflytande då de ser ut att ha nästan hälften av aktierna. Är det bra? I övrigt är en del utländska fonder med i ägarlistan vilket tyder på ett visst utländskt intresse i alla fall. Som jag förstår det så det staten som äger rälsen och sedan finns det ett antal (kinesiska) operatörer som sköter resten.

En potentiell framtid uppsida är att bolaget tycks börjat verka internationellt men gissar att det är långa ledtider utöver förhoppning och politik.

Jag tänker att det säkert finns flertalet olika politiska risker med caset och undrar hur säkert det är att bolaget får fortsätta att köra på deras nuvarande linjer. Vidare undrar jag hur det ser ut framåt med satsning på modernare snabbtåg och så. Tanken är att gräva vidare i detta men som vanligt så har jag har inte kunnat hålla mig och har köpt en liten provpost i bolaget.

Vad tror du om Guangshen Railway?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders
Bildkällor: Flickr (see license) 


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-11-25

Dividend counts in large amounts?

I en nedåtgående börstrend så kan en del investerare känna olust på olika sätt vilket jag kan ha förståelse för.

Som jag varit inne på tidigare så har jag som en utdelningsinvesterare (i huvudsak) inget emot när det blir "rea" på bra utdelningsaktier och då få "mer utdelning" för mitt månadssparande och återinvesterande.

Så har varit fallet denna månad och utdelningarna i år för min huvudsakliga utdelningsportfölj Global Dividend 1.2xL ser att landa på nya fina rekordnivåer.

För att gotta mig lite extra i detta och för att "lura" min hjärna att fortsätta med strategin så har jag gjort en liten bild om hur portföljens utdelningar fördelat sig per år fram till nu och hur mycket de förväntas bli de kommande två åren. För i slutändan är det väl ändå så att:

Dividend counts in large amounts?


Staplarna ovan är som en våt dröm för en utdelningsinvesterare tycker jag och det känns vettigt att fortsätta med strategin framåt oavsett rådande börsklimat.


Direktavkastningen för portföljen är på rekordhög nivå och då tycker jag ändå att jag har lite bättre "kvalitet" på innehaven nu än när jag startade portföljen för några år sedan då det fanns ett stort inslag av preffar och andra högutdelare. Förvisso finns det kanske en del innehav som inte skulle platsa i en "trendföljande 4.0-portfölj" och ökad direktavkastning kan bero på olika typer av bolagsrisker. Dessa bolagsrisker försöker jag minska effekten av genom att ha många innehav världen över.

Utsikterna för mina bolag för kommande period är bibehållen eller höjd utdelning och aggregerat estimat för 2019 är en ökning på drygt 5 % vilket borde slå inflationen med råge.

Mitt huvudscenario är att det blir en liknande utveckling sedan för år 2020 men skulle konjunkturen ha gått i stå då så lär utsikterna för höjda utdelningar förstås bli lägre och kanske till och med gå mot nollan.


Portföljen är riggad för veckovis utdelning vilket underlättar balanseringen av hävstången och om aktiekurserna fortsätter att trenda nedåt så går utdelningarna och månadssparandet till minskad nettoskuld i första hand i enlighet med strategin.

För nytillkomna läsare så är faktiskt månadsutdelning mer än en "kul grej" då det ger matematiska fördelar som lär göra skillnad över tid.

Sedvanlig brasklapp i dessa sammanhang är förstås att du måste titta på det enskilda bolagets kvalité och framtidsutsikter före storleken på utdelningen men...
"the grabbing hands, grab all they can - all for themselves, after all" - Martin Lee Gore 1983
Stabila kassaflöden efterfrågas av institutionella såväl som privat investerare nu och framöver tror jag.

Råvaror, räntepapper och alternativa investeringar i all ära men en hyfsad och stabil utdelning tror jag vinner över dessa i ett längre perspektiv utöver den allmänna börsutvecklingen i form av (förhoppningsvis) stigande kurser.

Jakten på yield tror jag fortsätter nu som framöver - eller vad tror du?



Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders
Bildkällor: z2036, Pixabay 


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-11-22

#uppesittarkväll november 2018

Tidig lön denna månad för de flesta vilket innebär att det är dags för

#uppesittarkväll

I någon mening är det aktierea då börserna världen över fortsätter att vara sura. Så kanske blir det en riktigt black friday imorgon avseende bra kurser på globala aktier som jag vill äga långsiktigt.

För min belånade globala utdelningsportfölj finns det många kandidater tycker jag. Kanadensiska Decisive Dividend tycker jag gjorde ett gott intryck i denna eminenta intervju hos Gustavs aktieblogg. Tyvärr erbjuder min nätmäklare inte något belåningsvärde i aktien vilket gör att jag inte vågar öka i den för närvarande då jag vill ha god marginal till "margin call". Den som har följt nyhetsflödet kring Starbreeze senaste veckan har sannolikt fått ökad förståelse för vad som kan hända om kursen dyker brant samtidigt som du är belånad.

Så någon aktie med hyfsad belåningsgrad vore lämpligt denna månad. Vidare så premierar jag starka balansräkningar och skulle jag kunna hitta något asiatiskt så vore det bingo tycker jag.

En aktie som passar in i kravprofilen ovan är det kinesiska China Mobile som du kan handla via amerikanska NYSE och har en direktavkastning på drygt 4 %. Bolaget betalar utdelningar i juli och oktober och källskatten tycks vara 10 % enligt mina notor. Belåningsgraden är 70 % vilket är över portföljens snitt som ligger på 61 %. Vidare har bolaget en fin nettokassa och tuffar på även om det inte är någon tillväxtraket.

Min lilla nordiska småbolagsportfölj har förstås även den simmat motströms på sistone. Denna månad väljer jag att öka i Data Respons som har backat en del till ganska sansade kursnivåer. Lurigt är att du från och med årsskiftet måste ansöka om återbetalning av en del av källskatten på utdelningar från Norska skatteverket. Detta gäller för ISK och vanlig depå så det blir något jag för göra i denna portfölj då jag har två norska innehav.

Vad köper du denna månad?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders
Bildkällor: z2036 


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-11-20

Roche - bra medicin vid orostider?

I tider av börsoro så är det inte ovanligt att investerare viktar om sina portföljer mot sektorer av mer defensiv karaktär och en utav dessa är hälsovårdssektorn.

Hälsovårdssektorn har ca 11 % av världsindex och då jag har ca 8 % så avser jag att öka denna andel något vilket jag tror passar bra i tiden.

Så på förekommen anledning har jag plockat in ett nytt innehav, det Schweiziska läkemedelsbolaget:

Roche Holding (ROG)


"The world's largest biotech company
We are the world's number 1 in biotech with 17 biopharmaceuticals on the market. Over half of the compounds in our product pipeline are biopharmaceuticals, enabling us to deliver better-targeted therapies." - https://www.roche.com/about.htm
Bolaget är av storleken globalt mega cap, dvs en gigant i sammanhanget. Givet detta så kanske inte bolaget kommer att växa i raketfart framöver men en viss vinsttillväxt ligger ändå i estimaten de kommande åren.

Direktavkastningen är på hyfsade 3,3 % med en sansad utdelningsandel på knappt 60 %. Jag gillar även den starka balansräkningen med en ganska låg nettoskuld på 0,2 x EBITDA.

Aktien handlas till P/E 16 och du kan handla den via tyska börsen Xetra.

Sammanfattningsvis så tror jag aktien kan fungera väl som ett defensivt innehav och tycker nog att nyckeltalen sammantaget känns vettiga, nästan i samma klass som Johnson & Johnson.

Vad tror du om Roche?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders
Bildkällor: z2036, Pixabay


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-11-18

Real(istisk) avkastning?

När du sätter upp dina långsiktiga sparmål så är en central fråga vilken avkastning du ska räkna på för dina investeringar? Vidare så behöver du fundera över skillnaden mellan nominell- respektive real avkastning. Av någon anledning så tillhandahåller kommersiella aktörer sparkalkylatorer som är endast uttrycker värdeutveckling nominellt samt före avgifter och skatt. Sannolikt beror det på att slutresultatet inte skulle kännas lika roligt om det uttrycktes som ett realt nettobelopp.

Jag är inne på att räkna på någon sorts realistisk avkastning som rimligen kan erbjudas av aktiemarknaden framöver givet en viss inflation och tillväxt i stort. Vidare så tycker jag att det är vettigt att justera för inflation så att ett slutvärde uttrycks realt, det vill säga i dagens penningvärde.

Givet en inflation på 2 % framöver och någon sorts global tillväxt i ekonomin, vad kan du då sätta som en framtida

Real(istisk) avkastning?


Även om jag hellre blickar framåt än bakåt generellt när det gäller aktiemarknaden så kan ändå en titt på de senaste 15 årens globala börsutveckling ge oss någon sorts information att ta hänsyn till även framåt.

Då det generella stalltipset för en långsiktig aktieplacering är en billig global indexfond så utgår jag från en av mina favoriter i genren, nämligen SPP Aktiefond Global.


Fonden har avkastat + 183,76 % totalt de senaste 15 åren enligt grafen ovan. Detta ger enligt ett närproducerat verktyg CAGR (årlig avkastning) på +7,2 %. Detta är i alla fall högre än de + 6,5 % som används i prognosstandaren som är standard för svenska pensionsprognoser men kanske hade man hoppats på mer än så här?

Till detta hör dessutom det faktum att det är den nominella avkastningen vi pratar om än så länge, det vill säga ingen hänsyn är tagen till inflation under perioden.

Efter en snabb googling på "inflation statistik" och lite meck i Google sheets så har vi följande tabell:


ÅrInflation (%)Index
20031,9100,00
20040,4100,40
20050,5100,90
20061,4102,31
20072,2104,57
20083,4108,12
2009-0,3107,80
20101,3109,20
20112,6112,04
20120,9113,05
20130,0113,05
2014-0,2112,82
20150,0112,82
20161,0113,95
20171,8116,00
20182,0118,32

Räknar vi om den totala inflationen på + 18,32 % till årligt värde så landar vi på + 1,13 %. Detta ger en real avkastning på 7,2 - 1,13 = 6,07 % för perioden 2003-2018 och avser alltså i princip ett globalt index i SEK.

Om vi då tänker oss att framöver skulle vi vilja ha samma reala avkastning så krävs det en nominell årlig avkastning på drygt 8 % vid ett antagande om 2 % inflation. Dock är det kanske mer sannolikt att den nominella avkastningen förväntas bli lägre om inflationen överstiger de 15 senaste årens värde? Möjligen skulle man i och för sig kunna argumentera för att 2 % inflation är en följd av att tillväxten är något starkare framåt jämfört med vår mätperiod?

Är man som jag, det vill säga försiktig av sig så räknar man på samma tillväxt som innan men med en inflation på 2 % (vilket ändå är målet för centralbankerna). Då borde nominella avkastningen bli lägre med mellanskillnaden för inflationen 2 - 1,13 = 0,87 %, vilket ger nominell avkastning på 7,2 - 0,87 = 6,33 %.

Möjligen är detta sätt att räkna fyllt av fallgropar men min poäng är att det är nog vanskligt att sätta för stora krav på årlig avkastning framåt, åtminstone för en global indexfond i SEK.

Jag landar nog i till slut att prognosstandardens 6,5 % förväntad nominell årlig avkastning för aktier inte är så dumt att räkna på i alla fall. Skulle inflationen understiga 2 % så finns det nog möjlighet att addera lite punkter men tror det är vettigt att räkna på 2 % över tiden oavsett.


Som av en händelse så används prognosstandarden i min betaversion av Sparkalkylator Grand Deluxe och slutvärdet uttrycks i reala belopp.

Hur räknar du på avkastning i ditt långsiktiga sparande?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: SCB, Avanza
Bildkällor: z2036, Avanza, Pixabay


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-11-14

Sony - rimligt värderad elektronikjätte?

I min global multistrategi så är jag kraftigt underviktad Japan jämfört med världsindex. Med tanke på Japans höga skuldsättning, åldrande befolkning och deras centralbanks inblandning i aktiemarknaden, så är jag inte jättesugen att öka min exponering mot landet.

Men när jag häromdagen hörde AMF:s asienförvaltare Henrik Oh prata sig varm om ett välbekant Japansk företag så blev jag ändå lite nyfiken. Företaget i fråga är känt som

Sony
Det gigantiska elektronikbolaget är kanske i närtid mest känt för sin spelkonsol Playstation men de sitter även på en stor del av de musikrättigheter som är inkomstbringande via plattformar som Spotify. Intäkterna från musikdelen ökade med hela 23 % från föregående år och ger fina "passiva" inkomster till bolaget tänker jag.



Till största delen får bolaget intäkter från just Gaming och olika andra hemelektroniksegment. Tilltalas man av i någon mån diversifierad verksamhet så finns det nog sådant värde att hämta i bolaget som synes ovan.

Bolaget handlas på P/E 12,5 för innevarande år vilket kan vara motiverat då tillväxtutsikterna tycks vara måttliga. Bolaget har en hyfsad nettokassa och delar ut måttliga 0,5 % med en låg utdelningsandel på 10 %. Utifrån det kanske man kan förvänta sig förvärv i första hand och en extrautdelning i andra hand?

Jag funderar på om bolaget platsar i min Global Dividend Growth-portfölj och hade tillväxtutsikterna sett bättre ut så hade jag inte tvekat. Det känns som att bolagets starka finanser, varumärken och diversifierade verksamhet till en rimlig värdering ändå är tilltalande så kanske gör jag något byte framöver i alla fall men än så länge avvaktar jag entry.

Aktien är noterad på amerikanska börsen utöver den japanska vilket möjliggör handel till rimligt courtage.

Vad tror du om Sony?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza
Bildkällor: z2036, Pixabay


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2018-11-11

Fondkampen - passiv vs aktiv förvaltning?

Då det närmar sig årsdagen för min fondportfölj z2036 Global Funds så tänkte jag att det skulle passa bra med en avstämning om hur det har gått i:

Fondkampen - passiv vs aktiv förvaltning?


Min globala fondportfölj syftar dels till att jag ska ha ett "index" att benchmarka mina aktieportföljer mot men även för att kunna jämföra prestandan för de passivt- respektive aktivt förvaltade fonderna sinsemellan.

Portföljen består av 6 olika fonder fördelat på hälften passivt förvaltade och den andra hälften aktivt förvaltade. Urvalet av fonder gjordes av mig utifrån mina preferenser och dessa blev till slut utvalda:

Passivt förvaltade fonder

  • Länsförsäkringar Global Indexnära (passiv globalt index, 0,2 % årlig avgift)
  • SPP Aktiefond Global (passiv globalt index, 0,32 % årlig avgift)
  • Prior Nilsson Smart Global (passiv global utdelning, 0,8 % årlig avgift)

Aktivt förvaltade fonder

  • Coeli Global Selektiv (global, 1,69 % årlig avgift)
  • Didner & Gerge Global (global, 1,62 % årlig avgift)
  • Lancelot Camelot (global, 1,30 % årlig avgift, 20 % resultatavgift)
Hade portföljen befunnit sig på Avanza och så hade jag valt deras globalfond isf SPP:s om jag hade startat nu istället.

Hur har det då gått?

På nästan ett år har fondportföljen avkastat ca +9,5 % efter avgifter och skatt. Skatten dras löpande då fonderna bor i en kapitalförsäkring och på så sätt blir det rättvist att jämföra mot mitt andra försäkringssparande. Resultatet är nog ganska nära globalt index omräknat i SEK.

Min globala multistrategi ligger på drygt +5 % för motsvarande period så totalt sett så ser det ut som att fonderna ger mig stryk än så länge. Det största anledningen till detta är sannolikt min undervikt i dollar jämfört med globalt index.

Den riskjusterade avkastningen för fondportföljen har varit god och volatiliteten relativt måttligt trots senaste tidens björntider.

Vilka fonder har då presterat bäst? Vi har ett resultat:


På förstaplatsen hittar vi den aktivt förvaltade fonden Lancelot Camelot strax före PriorNilssons passiva dito.

Intressant är att Länsförsäkringar går så pass mycket bättre än SPP men det kanske är hållbarhetspreferenser fonderna emellan som skiljer sig?

Ser man på vad Coeli och Didner & Gerge har presterat så kanske man inte blir jättesugen på dessa i dagsläget men det kanske kan ändra sig längre fram? Även om man justerar för avgiften så är det inget smickrande resultat.

Så totalt sett kan vi konstatera att de passiva fonderna leder som grupp för denna mätperiod och det ska blir spännande att följa upp detta framöver tycker jag.

Vilka fonder tror du kommer vara vinnare framöver?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet
Bildkällor: Nordnet, z2036, Pixabay


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.