Global Multi Strategy

Flest aktier vinner?

Sparkalkylator Deluxe

Sveriges mest exakta sparkalkylator?

MyDividends

Verktyg för din utdelningportfölj

z2036 Global Future

Värdeutveckling 3 år

z2036 Global Dividend 1.2xL

Värdeutveckling 3 år

z2036 Global Dividend Growth

Värdeutveckling sen 2016-10-03

z2036 Nordic Small Cap

Värdeutveckling 3 år

2019-12-08

Boston Pizza - Slice Me Nice?

Ett bolag som ligger mig varmt om hjärtat och som jag sannolikt inspirerat många att investera i är Boston Pizza Royalties Income Fund (BP).

Bolaget har fram tills nu bjudit på en stabil månadsvis utdelning men sen några kvartal tillbaka så har omsättnings- och vinsttillväxten övergått från svagt sidledes till minskande sådan.

Utdelningsandelen av tillgängligt kassaflöde börjar bli ansträngt, är det dags för

Boston Pizza - Slice Me Nice?


När utdelningsandelen ligger över 100 % över tiden så lär det vara en tidsfråga innan utdelningen måste justeras nedåt givet att ledningen inte anar en vändpunkt i närtid.

Jag tänker att BP är ett starkt varumärke i Kanada och kanske kan jämföras med O'Learys på den svenska marknaden. BP har märkt av trenden kring "take-away" via Uber Eats och motsvarande aktörer vilket minskat marginaler sannolikt. Oavsett vilken mån den Kanadensiska konsumenten beställde take-away från BP tidigare så har konkurrensen sannolikt ökat gissar jag.

Så frågan är om detta är början på en långdragen historia av minskad omsättning eller om jämnvikt uppnås i närtid? Jag tänker att det sociala att uppleva sport-event tillsammans med pizza och en (alkoholfri såklart) öl rimligen har en publik oavsett Uber Eats-trenden.

På kort sikt tror jag att utdelningen kan bibehållas och då förefaller dagens kurs attraktiv då BP handlas till nästan 10,5 % DA.

Men på medellång sikt så lär utdelningen behöva sänkas med 5-10 % gissningsvis om inget händer och då landar vi på ca 9,3 % DA givet 10 % sänkning. Om bolagets omsättning stabiliseras i det läget så kan man tycka att det är inte helt fel avkastning det heller.

På längre sikt så kanske sportintresset minskar (om inte e-sport ersätter) och folk blir än mer bekväma (läs: lata) avseende hämtmat för restaurangbesök och då lär totalavkastningen för BP bli i bästa fall måttlig och sannolikt finns det bättre alternativ att placera pengarna i.

Hur agerar jag?

När senaste rapporten kom så sålde jag det lilla jag hade kvar direkt då jag tänkte att detta kommer att få många att överge aktien eftersom utsikterna framåt föreföll illavarslande.

Sen Nordnet ändrade sina belåningsvillkor och jag flyttade kapital till bland annat Nordea så har jag köpt jag en liten post BP då jag tyckte att aktien fått väl med stryk. Då min "fria" portfölj är på kortare sikt jämfört med mina pensionsportföljer så tycker jag att högutdelande bolag har en viss funktion ändå och att BP fortfarande platsar i ett sånt sammanhang.

Det är som alltid svårt att veta var botten på en aktie är någonstans men på dagens kursnivå kan jag tycka att risk/reward är ok för BP på kort till medellång sikt. På längre sikt är jag mer tveksam och investerar hellre kapitalet i kvalitetsbolag som Microsoft, LVMH, Visa, Mastercard och Ferrari för att nämna några.

Vad tror du om Boston Pizza?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata
Bildkällor: Bild av marcos vega från Pixabay 


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2019-12-03

Games Workshop - Truth is Subjective?

Som en kalv på grönbete så shoppar jag vidare bland nya bolag till min globala portfölj Global DEBE 1.2xL.

Denna gång har plockat in ett bolag som jag suktat efter ett tag men tyvärr inte haft möjligheten att köpa för ett rimligt courtage först nu, nämligen Engelska

Games Workshop - Truth is Subjective?

"We have a simple strategy at Games Workshop. We make the best fantasy miniatures in the world and sell  them globally at a profit and we intend to do this forever.
Simple, but every part of this statement is important.
We make things. We are a manufacturer. Not a retailer. We do have outlets in retail locations and these stores  show customers how to engage with our hobby of collecting, painting and playing with our miniatures and games. They are the front end of our manufacturing business. If our stores do a great job, we will recruit lots of customers into our Hobby and they will enjoy spending their money on the products we make.
The products we make for our customers are the best in the wargaming world. This is because everyone at Games Workshop is passionate about our Hobby." -https://investor.games-workshop.com/our-business-model/ 
Games Workshop ligger bakom klassiska brädspel som Warhammer 40k och Blood Bowl med flera.

Som gammal rollspelare och fantasy-nörd så går det inte utesluta att mitt beslut att plocka in bolaget i portföljen beror delvis på nostalgi. Oavsett detta förefaller bolaget ha fint momentum i verksamheten och kursen har nära på 10-dubblats de senaste 3 åren!

P/E (ttm) är på 28 vilket nog är i överkant även om eps förväntas växa runt fina 10 % framåt. Då bolaget har en fin nettokassa så ser ett EV/EBITDA på 17 mer sansat ut tycker jag.


Utdelningshistoriken är inte på aristokratnivå men imponerande tillväxt de senaste fyra åren ändå.

Bolaget delar ut fem gånger per år verkar det som och direktavkastningen ligger på runt 3 % om jag räknat rätt. Extra trevligt är att slippa källskatt på utdelningar från Storbritannien.

Bolagets storlek är globalt mid cap och de flaggade nyligen för ett fint första halvår avseende omsättning och vinst vilket tog kursen till nya högstanivåer.

Risk/reward är kanske inte optimal på dessa höga kursnivåer så jag har köpt en "lagom" stor post på knappt 1,5 % av portföljen och 0,5 % totalt i min globala multi-strategi. Jag fick betala knappt 0,15 % totalt inklusive fx-avgift vilket är riktigt bra pris tycker jag! Tyvärr så tillkommer 0,5 % i stämpelskatt på aktier via Londonbörsen.

Är Games Workshop något för dig?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata
Bildkällor: z2036, https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0/


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2019-12-01

Nintendo - Mario time!?

Med tillgång till att kunna handla (nästan) världens alla aktiebolag genom mitt byte av strategi såväl som nätmäklare så är det utmanande att inte köpa "för många" bolag.

Jag har försökt att sansa mig i min "shopping" och i skrivande stund så har jag fortfarande en kassa på ca 10 % att handla för. Men vad gör man när man hittar spännande och välbekanta bolag som passar in i portföljen? Jo, köper en post förstås och så gjorde jag i veckan då jag plockade in Japanska bolaget

Nintendo - Mario time!?

"Nintendo Co., Ltd. is a Japanese multinational consumer electronics and video game company headquartered in Kyoto. Originating as a card company and eventually evolving from toys to video games, Nintendo is one of the world's largest video game companies by market capitalization, creating some of the best-known and top-selling video game franchises of all-time, such as Mario, The Legend of Zelda, Animal Crossing, and Pokémon.
Founded on 23 September 1889 by Fusajiro Yamauchi, it originally produced handmade hanafuda playing cards. By 1963, the company had tried several small niche businesses, such as cab services and love hotels. Abandoning previous ventures in favor of toys in the 1960s, Nintendo developed into a video game company in the 1970s. Supplemented since the 1980s by its major divisions Nintendo of America and Nintendo of Europe, it ultimately became one of the most influential in the industry and one of Japan's most-valuable companies with a market value of over $37 billion in 2018." https://en.wikipedia.org/wiki/Nintendo


Bolaget växer på bra i försäljning senaste två åren trots sin storlek som globalt large cap och vinst per aktie utvecklas finfint. Det som är spännande är att man numera når bolagets IP via mobilen som exempelvis Mario Kart och det förefaller kunna ge fina tillskott.

Jag gissar att försäljningen kan bli ojämn över tid för bolaget då spelkonsoler har en begränsad livslängd och för närvarande är det Nintendo Switch som står för en stor del av intäkterna. Med starka IP som Mario, Pokémon och Zelda som gissningsvis kommer att generera intäkter nu som framåt så tror jag att det kan bli en bra investering över tiden oavsett.

Aktien handlas till P/E 23 (ttm) och jag gissar på en årlig vinsttillväxt framåt på strax norr om 10 % ungefär. Till detta kan man sedan addera en direktavkastning på 2,2 % och en stark balansräkning i form av nettokassa. EV/EBITDA ligger på 12,5 (forward) vilket nog får anses vara en sansad värdering i gaming-sektorn.

Jag har köpt aktien elektroniskt via Degiro på tyska Frankfurtbörsen. Sannolikt sämre omsättning och spread jämfört med att handla den direkt i Japan men tillräckligt ok för min size i alla fall. Jag fick betala 0,55 % totalt i courtage och fx-avgift vilket känns rimligt i sammanhanget.


Min samling av Gaming-bolag är nu utökad och det känns vettigt med tre "stora och stabila" bolag plus ett "wild card" i form av Gravity.


I och med inköpet av Nintendo har min exponering mot Japan ökat en del men jag har fortfarande rejäl undervikt på ca 4 %-enheter mot världsindex. Jag tycker att min japanska trio består av fina bolag och förhoppningsvis kan de prestera väl över tiden.

Vad tror du om Nintendo och vilka bolag inom gaming-sektorn äger du?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata
Bildkällor: z2036, Bild av Anthony Ashley från Pixabay


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.