För oss nördar/naiva(?) som föredrar aktier istället för fonder så bör det utvärderas löpande om det är värt det?

En del i den utvärderingen är att beräkna ens egna förvaltningskostnader och på förekommen anledning så kommer har en sådan sammanställning för börsåret 2025.

Global Multi Strategy förvaltning 2025 - djupdykning

Avkastning

Eftersom den totala avkastningen netto efter alla avgifter och skatter blev blygsamma +0,3% så har jag inte bemödat mig att räkna ut alla detaljer exakt. Då valutamotvinden uppskattningsvis var ca 10%-enheter under 2025 och portföljens direktavkastning är på knappt 1% så har ändå underliggande kursutveckling varit lite positiv i alla fall.

Jag är ingen "klassisk" utdelningsjägare men oavsett är det trevligt med lite påfyllning av kassan löpande och 2025 var det dessa bolag som bidrog mest i sammanhanget:

Games Workshop har som vanligt delat ut flitigt under året och då de är ett av mina största innehav så toppar de utdelningsligan överlägset även detta år.

De som bidragit mest totalt sett i kronor har varit Indra, TSMC och nämnda GAW. På förlorarsidan hittar vi Novo, CSU och Fortinet.

Omsättning och totala kostnader

Portföljen omsattes till 79% av utgående värde 2025. Detta är en uppgång mot förra året då motsvarande siffra var 61%. Således kan man sannolikt förvänta sig högre transaktionskostnader för 2025.

Transaktionskostnaderna landade på 0,38% vilket är en punkt över förra årets. Givet högre omsättning så är det i någon mening en relativ minskning. Detta är tack vare att jag fått bättre courtage (oförhandlat!) och tillgång till valutakonto för det fria sparandet Global Liberty från halvåret. Då detta är tills vidare så bör transaktionskostnaderna bli något lägre framåt.

Övriga kostnader på 0,10% är lite högre jämfört med förra året då jag har utökat verktygsfloran något för att underlätta min förvaltning. Så totalt är min "årliga avgift" 0,48% vilket är 4 punkter högre jämfört med 2024.

Skatten blev 0,34% vilket är 2 punkter lägre jämfört med 2024. Att skatten är "låg" beror på att Global Quality och Global Future är tjänstepensionsdepåer vilka beskattas lägre jämfört med ISK/KF.

Totala kostnaderna summeras till slut på 0,82%. Detta är 2 punkter högre än föregående år.

Sammanfattningsvis

Kostnaderna för 2025 var ändå i linje med tidigare år och är inte alarmerande höga i sammanhanget tycker jag. Indexfonder är förstås billigare och sannolikt rationellt val för de flesta men jag fortsätter med min stockpicking så länge det känns kul och inte är helt åt skogen resultatmässigt.

För 2026 så hoppas jag valutamotvinden mojnar men tror att dollarn kan fortsätta nedåt varav jag har minskat min andel USA-aktier.

Jag är nöjd över portföljsammansättningen så utifrån det så kanske omsättningen kan bli något lägre i år men det beror förstås hur bolagen presterar fundamentalt och hur sentimenten utvecklas.

Mina nya bättre villkor för courtage lär bestå under 2026 vilket möjliggör rimliga transaktionskostnader i slutändan.

Det skattefria beloppet för ISK/KF kan möjligen bidra med några punkters lägre skatt för året och alla punkter spelar roll i slutändan!

Vilka var dina vinnare i portföljen 2025 och hur ser dina förvaltningskostnader ut?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global

Bildkällor: Nordnet, z2036, ChatGPT

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Global Multi Strategy årsresultat 2025

Börsåret avslutades 23:59 på nyårsafton och det är dags att summera resultat för Global Multi Strategy ("GMS") för 2025.

GMS består i huvudsak av två tjänstepensionsportföljer Global Quality ("GQ") och Global Future ("GF"). GQ är inriktad mot större "kvalitetsbolag" medans GF består av något mindre bolag i globala mått mätt. Dessa depåer återfinns hos Nordnet.

En mindre men växande del är mitt egna sparande Global Liberty ("GL") som är fördelad på en kapitalförsäkring ("KF") hos Nordnet, en KF samt ett ISK hos Savr. Innehav är en mix av GQ och GF men alla bolag har utdelning av olika storlek.

GMS bestod av 37 olika bolag vid årsskiftet att jämföra mot 34 förra året. Som synes så är det sparsmakat med svenska bolag vilket delvis är medvetet val för att balansera mot familjens exponering mot svensk bostadsmarknad då vi äger en bostadsrätt samt ett fritidshus med relativt låga belåningsgrader. Jag har under året viktat om från USA till Europa en del.

De bolag som lämnat under året är LVMH, Novo Nordisk, McKesson, Cencora, Pegasystems, Booking, Airbnb, ASML, Uber, Hologic, Schlumberger, EQL Pharma, Planisware, q.Beyond, Amdocs, AMD, Interparfums, Moncler, Energy Recovery samt Globus Medical. Jag kommer att gå på djupet när det gäller portföljomsättning och transaktionskostnader i ett separat inlägg längre fram.

Nya bolag för året är Indra, Rolls-Royce, Airbus, JDC, Asker, Dolby, Andritz, Topicus, GPW, Synektik samt Asseco South Eastern Europe.

Jag har i alla fall fyra olika investeringsmål och för 2025 så blev utfallet så här:

Lustfyllt?

Jag tycker att det är grymt kul med aktier och att sitta med olika case eller "pilla" med portföljen är både avkoppling och nöje. Jag är numera utrustad med Fiscal.ai vilket gör det än mer kul att analysera och följa upp aktier på alla möjliga ledder.

Under året så blev många fler marknader tillgängliga med rimliga villkor vilket är fantastiskt roligt för en global investerare som jag.

Resultat:✅

Lärorikt?

Global investeringar kräver nyfikenhet för olika länder och teman. Nya länder som jag investerat i är bland annat Polen, Spanien, Schweiz och Österrike. Förvissa har jag lite doppat tårna innan i nämnda länder men i alla fall Polen är helt nytt för mig och kul att läsa på om.

AI är fortsatt ett hett tema och jag försöker hänga med i utvecklingen från ett aktieperspektiv såväl som via jobbet.

Resultat:✅

God nattsömn?

Frånsett "Liberation day"-dippen så har portföljen rört sig relativt måttligt under året. Vidare kan jag inte minnas att jag drömt oroligt om portföljen eller något bolag.

Resultat:✅

Lönsamt?

GMS landade strax över nollan på +0,3% för 2025 vilket ger en CAGR på +12,3% sen 2017 då strategin startade. Min fondportfölj med globalfonder Global Funds landade på -5,4% preliminärt (alla fonder har dock inte rapporterat NAV för sista december än). Min andra fondportfölj Global Future Funds slutade på -3,9%. Att jämföra mot fonder är mer relevant för en investerare än mot index tycker jag.

Bästa portfölj blev GL med +9%, skuggad av GF på +5,6%. Största portföljen GQ landade svagt på minus -1,6%. Resultatet kan till stor del förklaras av stark krona under året. Även mina jämförelsefonder har haft motvind av valutan men Swedbank Robur Small Cap EM imponerar med positivt år.

Är detta då godkänt utifrån mina avkastningsmål?

Avkastningsmål 2025: >15% ❌

Avkastningsmål över tid: >15% CAGR ❌

Bättre än jämförelseportföljen Global Funds? ✅

Bättre än jämförelseportföljen Global Future Funds? ✅

CAGR är fortsatt under mitt långsiktiga mål men skam den som ger sig! Portföljens förväntade CAGR-tillväxt av fritt kassaflöde är över 20% kommande tre år så givet att värderingarna inte tar för mycket stryk så finns det hopp matematiskt sett.

Resultat:❌ med viss tröst "bättre än index"

Framåt?

Jag har som vanligt inte vettig uppfattning om hur börsen i stort kommer att gå kommande år. Jag gissar att dollarn kommer att vara fortsatt svag men det återstår att se.

Jag fokuserar på mina bolag och hur de förväntas utvecklas framåt. Bolagens guidningar för kalenderåret 2026 kommer att vara intressanta förstås och avgöra min allokering till stor del.

Jag önskar er alla en God fortsättning på det nya året och lycka till med investeringarna 2026 och framåt!

ps. är du nöjd med dina investeringar 2025?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Mitt årsresultat 2024 för Global Multi Strategy ("GMS")  i all ära men vad har min förvaltning kostat under året? Var kommer avkastningen ifrån? Hur stor del av portföljen omsattes? Dessa frågor tänkte jag besvara i och med detta inlägg efter att ha manglat 2024 års transaktioner i Excel.

Global Multi Strategy förvaltning 2024 - djupdykning

Totalavkastning

Om jag går på min nätmäklares officiella årsvärden så får jag fram ett lite högre resultat än mina tidigare beräkningar och total årsavkastning landar då på +32,3%.

Avkastningen kom främst från stigande kurser men även valutamedvind bidrog såväl som en liten andel från utdelningar. Intäkter från aktielån var blygsamt och bidrog med en ynka punkt (0,01%-enhet) vilket förstås inte syns i grafen.

Utdelningar

Jag är inte längre någon utdelningsjägare sen snart 5 år tillbaka men det är ändå ett trevligt inslag som fyller på kassan för att sedan kunna återinvesteras. Portföljens direktavkastning är sannolikt blygsam och jag har inte orkat räkna ut den exakt men gissar på att den är mindre än en procent i skrivande stund.

Knappt 1%-enhet av årets totalavkastning kom i alla fall från utdelningar och Games Workshop stod för nästan en femtedel av dessa i absolut värde.

Valutautveckling

Att beräkna exakt valutautveckling för hela min portfölj är lite omständigt men lite överlagsberäkningar baserat på hur de olika valutorna i portföljen utvecklats gentemot kronan i år resulterar i knappt 5%-enheter av totalavkastningen. Valutor kan trenda fram och tillbaka över tid men just kronan tycks mestadels trenda nedåt mot de stora valutorna över tid vilket gynnar globala aktier sett till totalavkastning.

Kursutveckling

Merparten av totalavkastningen kommer från mina bolags kursutveckling och totalt blev det drygt 26%-enheter som innehaven skrapade ihop. Merparten av portföljen har bidragit men de tre innehav som haft bäst absolut värdeutveckling är:

1. Nvidia +6,5%-enheter
2. TSMC +4,5%-enheter
3. Games Workshop +2,4%-enheter

Dessa tre vinnare står alltså för drygt 40% av årets totalavkastning vilket kanske understryker vikten av "Let your winners run".

Totala kostnader

Portföljens totalavkastning är förstås beräknad netto, dvs efter avdrag av alla kostnader men hur stora var just dessa 2024?

Totala kostnader landade på 0,8% relativt utgående värde för 2024. Dessa kostnader består av skatter, avgifter samt övriga kostnader relaterat till min förvaltning.

De kostnader som kan jämföras med fonders avgifter är allt ovan utom skatter. Min årliga kostnad hamnar då på 0,44% vilket är högre än billiga indexfonder men klart lägre än aktivt förvaltade fonder.

Skatter

Skatter utgör en stor del relativt sett och var netto 0,36%, det vill säga nästan halva kostnaden. Dessa skatter består av avkastningsskatt, stämpelskatt och källskatt. Merparten var avkastningsskatt och en mindre del var stämpelskatt för mina köp i brittiska och franska bolag. 

Att avkastningsskatten ändå blev ganska låg trots hög statslåneränta beror på att merparten av GMS består av tjänstepensionsdepåer och dessa beskattas klart lägre än Kapitalförsäkring och ISK.

Stämpelskatt debiteras vid köp av vissa bolag beroende på deras säte och exempelvis brittiska bolag kostar 0,5% och franska 0,3%.

Källskatten för erhållna utdelningar blev faktiskt nettopositiv för året då återföringen av källskatt blev större än den dragna för 2024. Detta berodde på återföring av en klump källskatt från 2021 som gottskrevs under 2024.

Avgifter

Då min nätmäklare inte tar någon fast eller rörlig avgift beroende på kapitalets storlek så utgörs mina avgifter av transaktionskostnader som courtage och valutaväxling. Då jag ofta köper mindre poster så blir courtaget ofta relativt högt då det är svårt att trixa med olika courtageklasser för optimalt pris under en intradag. Courtaget landade till slut på 0,18%. Valutaväxling kostar 25 punkter spread och totalt landade kostnaden på 0,19%. Här hoppas jag att valutakonto kommer att införas för i år vilket borde kunna spara några kronor framåt.  

Övrigt

Övrigt är andra kostnader som kan hänföras till min förvaltning. Jag har ett abonnemang för tjänsten Quartr bland annat och totalt blev denna post 0,07%.

Omsättning

Hur stor andel av portföljen omsattes under året? Jag beräknar omsättning med att summera alla transaktioners storlek och jämför beloppet med utgående värde.

Ofta köper jag mindre poster i flera bolag om jag har en kassa och vid sälj kan det bli större belopp om jag bestämt mig för exit. Under året så blev det 106 stycken köp och 52 sälj. Omsättningen av dessa utgjorde totalt 61% av utgående värde.  

Summering

Jag är mycket nöjd över årets avkastning och ganska nöjd över kostnaderna. Avgifterna hade gärna fått vara lägre förstås men de är ändå relativt låga och kan nästan konkurrera med billigare fonder.

Min strategi innebär en viss omsättning av portföljens innehav men det är inte så dumt att låta vinnare löpa, förvisso lätt att säga med facit i hand :)

Hade du några vinnare i portföljen 2024 och hur ser dina förvaltningskostnader ut?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: z2036, DALL-E

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Global Multi Strategy årsresultat 2024

År 2024 kan läggas till handlingarna och jag tänkte utvärdera och rapportera det gångna året från ett aktieinvesteringsperspektiv.

Mitt "koncept" Global Multi Strategy GMS består av tre olika portföljer med lite olika inriktningar och där de röda trådarna numera är:

• tillväxt av försäljning
• positivt fritt kassaflöde
• bra balansräkning

Två av portföljerna Global Quality och Global Future är öronmärkta till pensionen och har 10+ års investeringshorisont. Den tredje portföljen Global Liberty är mer flexibel men är i dagsläget ganska liten sett till de andra.

Jag har fyra olika investeringsmål och 2024 så blev utfallet så här:

Lustfyllt?

Att "pyssla" med aktier är min största hobby och jag lägger minst en timme om dagen på detta året om. Jag tycker det är kul att läsa på, följa upp, bolla case med andra med mera med mera och 2024 var inget undantag. Visst underlättar det när det går bra men utan risken på nedsidan så vore det mindre spännande och just det ovissa i framtida utveckling bidrar delvis till det lustfyllda tycker jag.

Då jag är fortsatt utrustad med Quartr core så är det smidigt och kul att analysera bolag, befintliga såväl som nya portföljkandidater.

Resultat:✅

Lärorikt?

När det gäller aktier så finns det alltid något att lära sig då marknadens komplexitet är stor och förändras över tiden. Under 2024 så har AI varit ett fortsatt hett investeringstema och jag har lärt mig mer om detta både som investerare och för min arbetsgivares räkning. Annars är mina olika tema fortsatt Hälsa, "Lyx" samt diverse tekniktunga bolag.

Resultat:✅

God nattsömn?

Inga mardrömmar om enskilda bolag eller kring portföljen. Förvisso är det främst i baisse som nattsömnen prövas men jag tror min diversifiering kan ge fortsatt sinnesro oavsett.

Resultat:✅

Lönsamt?

Global Multi Strategy landade på +31,8% för 2024 vilket ger en CAGR på +13,9% sen 2017 då strategin startade. Min fondportfölj med globalfonder Global Funds landade på +22,2% preliminärt (alla fonder har inte rapporterat NAV för sista december). Min andra fondportfölj Global Future Funds slutade på +13,6%. Att jämföra mot fonder är mer relevant för en investerare än mot index tycker jag.

Bästa portfölj blev Global Quality med +35,8%, skuggad av Global Liberty på +34,7%. Den något mer offensiva Global Future låg länge på minus men spurtade till anständiga +18,4%.

Är detta då godkänt utifrån mina avkastningsmål?

Avkastningsmål 2024: >15% ✅

Avkastningsmål över tid: >15% CAGR ❌

Bättre än jämförelseportföljen Global Funds? ✅

Bättre än jämförelseportföljen Global Future Funds? ✅

CAGR är inte riktigt enligt mitt långsiktiga mål men den närmar sig i alla fall.

Resultat:✅ med viss anmärkning för CAGR

Strategi, metod och portfölj

Under 2024 så har jag fortsatt investera i aktiecase som jag tror kan få en årlig värdeutveckling på minst 15%.

Portföljens aggregerade tillväxt är nära 20% framåtblickande vilket allt annat lika skulle kunna resultera i minst 15% avkastning teoretiskt. Sen hänger det förstås vilka multiplar som marknaden kan tänkas betala för tillväxt och runt 4% FCF Yield kan nog anses vara dyrt beroende på. Många utav min bolag lägger dock en bra slant på capex vilket förhoppningsvis resulterar i än större tillväxt i kassaflöde om några år. I ett sånt läge kan OCF Yield vara bättre att kika på och den ligger som regel 1-3 procentenheter högre.

Jag kan plockar ofta in case på magkänsla och givet att det uppfyller mina kriterier för kvalitetsbolag.

Under 2024 så "bantades" portföljen från 42 till 34 innehav. 

De som lämnat under året är Adobe, UnitedHealth, Legrand, CrowdStrike, Paradox, Perion, HDFC, Regeneron, NICE, BioGaia, SQM, Genovis, Axcelis, Porsche, Admicom, Enphase och Doximity.

Nya bolag 2024 är McKesson, Cencora, Vitalhub, Pegasystems, Booking, Hermès, Bahnhof, Grab och flatexDEGIRO.

Typiskt sett så tar jag en mindre position inledningsvis för att sedan öka i takt med förbättrad övertygelse om caset. Om en rapport kommer in sämre och utsikterna framåt är mer tveksamma så säljer jag som regel. Om jag gillar ett bolag så kan det hända att jag behåller en bevakningsposition (ca 1% av portföljen). Typfall 2024 är LVMH så som har tillfällig(?) motvind och EQL Pharma som dragit på sig lite för stor skuld i min smak.

Portföljen är i huvudsak viktad mot nordamerika men andelen är ändå lägre jämfört med globalt index. Jag är fortsatt positiv till USA men lägger inte så stor vikt kring bolags geografiska hemvist generellt. Stor andel försäljning i Kina kan få mig skeptisk så det är något jag kikar på i synnerhet.

Mina olika investeringstema är mer eller mindre offensiva men ändå balanserad med stor andel hälsa jämfört med globalt index. Halvledare och mjukvara är de största delarna och AI är gemensamt för dessa.

Stora bolag dominerar men jag tittar främst på tillväxtutsikter och fäster inte så stor vikt kring marknadsvärde vilket varit lyckosamt 2024.

Börsen framåt?

Jag har inte vettig uppfattning om hur börsen i stort kommer att gå kommande år. Börsen är ett vagt begrepp, menas Stockholmsbörsen? USA-börserna?

Jag fokuserar på mina bolag och hur de förväntas utvecklas framåt. Bolagens guidningar för kalenderåret 2025 kommer att vara intressanta förstås och avgöra min allokering till stor del.

Portföljen känns kanske något väl offensiv i skrivande stund så i viss mån kanske mer defensiva case kan bli intressanta under 2025.

Då familjens privatekonomi ser ut att förstärkas 2025 så har jag som ambition att månadsspara i större utsträckning än de senaste åren. Det blir i så fall Global Liberty som kommer att fyllas på och jag får se vilken nätmäklare som får förtroendet. Portföljen är numera utspridd mellan Nordnet, Montrose och Savr. Jag har även vilande depåer hos Avanza och Degiro så det finns stora möjligheter att köpa aktier till "bästa pris".

Jag önskar er alla en God fortsättning på det nya året och lycka till med investeringarna 2025 och framåt!

ps. är du nöjd med dina investeringar 2024?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Världens börser har stängt för 2023 och källskatt har återförts - dags för

Global Multi Strategy årsresultat 2023

Vad är då ett godkänt resultat i sammanhanget? Det beror på dina uppsatta investeringsmål och här är mina:

• Lustfyllt
• Lärorikt
• God nattsömn
• God avkastning

Lustfyllt?

Jag tycker att 2023 blev ett kul börsår. Förvisso är det förstås roligare när det går bra men jag tycker att analys- och förvaltningsarbetet verkligen är roligare än någonsin. Numera utrustad med Quartr core så är det smidigt och kul att analysera rapporter m.m. för mina 42 case. 

Resultat: ✅

Lärorikt?

Det finns ständigt saker att lära sig när det gäller aktier och börsen. Oklart vad jag lärt mig för nytt under 2023 men jag tycker att det bekräftades att bra balansräkningar och kassaflöden är sannolikt bra skydd på nedsidan i oroliga såväl som roliga tider.

Vidare så har jag bekräftat att när sentimentet vänder för ett case så gäller det att vara snabb på bollen. Typexempel under 2023 var när solenergibolagen Enphase och SolarEdge visade svaghet och jag minskade snabbt till en bevakningsposition respektive gjorde exit.

Resultat: ✅

God nattsömn?

Min definition av risk är att jag ska sova gott om natten och inte oroa mig för enskilda case såväl som för portföljen.

Min fru och vår hund kan intyga att jag sover som en stock och jag har känt mig trygg med mina strategier under hela 2023 vad jag kan minnas.

Resultat: ✅

God avkastning?

Global Multi Strategy GMS landade på +23,5% för 2023, är det då godkänt utifrån mina avkastningsmål?

• Avkastningsmål 2023: >15% ✅
• Avkastningsmål över tid: >15% CAGR ❌
• Bättre än jämförelseportföljen Global Funds? ✅
• Bättre än jämförelseportföljen Global Future Funds? ✅

Godkänt men ingen guldstjärna. Måste prestera bättre för att nå avkastningsmålet på 15% CAGR över tid. 

Coeli Global Select vann stort i år men GMS och min största portfölj Global Quality fick i alla fall pallplats så jag är ändå ganska nöjd.

Resultat: ✅

Portföljen 

Portföljen har varit förhållandevis intakt under 2023 och jag har inga planer på större omtag i skrivande stund.

Räntan har förhoppningsvis toppat för denna gång vilket borde ge stöd åt värderingarna som helt klart är höga för många av mina case. Men om vinster och kassaflöde sviktar så kan det bli tufft på kort sikt oavsett.

Jämför med globalt index så är jag underviktad USA och Japan vilket innebär övervikt mot övriga regioner.

Stor övervikt B2B, Hälsovård och premieprodukter på bekostnad av räntekänsliga finans och fastigheter känns bra tycker jag. Förvisso finns det säkert bra uppsida i enskilda fastighetsaktier men jag nöjer mig med min privata bostadsexponering.

Börsåret 2024?

Vad kan man då tro om börsen 2024. Det korta och ärliga svaret är att jag (och experterna) har ingen aning.

Jag kommer att fortsätta med att försöka hålla de bästa casen jag kan hitta för stunden. Sannolikt kommer jag kanske att skala av lite i de case som har hög värdering men fram tills nu har det varit en olönsam strategi att sälja vinnare.

GMS har en förväntad försäljningstillväxt på över 15% för 2024 så om detta infrias så finns det chans att avkastningsmålet på 15% uppnås i teorin åtminstone.

"Experter" menar att vinnare som Novo Nordisk och Nvidia är sinnesjukt högt värderade men jag är inte lika övertygad. Jag lär få bekänna färg under 2024 i frågan oavsett.

God fortsättning allesammans och lycka till med investeringarna 2024 och framåt!

ps. har du uppnått dina investeringsmål för 2023?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Global Multi Strategy Årsresultat 2022

2022 har varit ett svårt börsår tycker jag då ökad inflation och räntor har slagit hårt mot tillväxtbolags värderingsmultiplar. Lägger man sedan till sjunkande tillväxt så är dubbelsmällar mer regel än undantag och dessa faktorer har även drabbat Global Multi Strategi som avslutade 2022 på -24,1%.

Under året så noterade jag min sämsta aktieaffär någonsin än så länge i form av amerikanska Upstart. På totalen så har årsresultatet drabbats av ca 5 procentenheter till följd av detta men även med hänsyn tagit till det så är årsresultatet ingen höjdare oavsett. 

Positiva bidragsgivare har varit solenergibolagen Enphase och SolarEdge i kombination med stabila hälsobolag som Novo Nordisk och Regeneron.

Utav de fonder jag tävlar mot så lyckades jag endast slå Tin Ny Teknik i år. Bästa fond blev C Healthcare Select som nu har fin historik oavsett mätperiod. Bland globalfonderna har PriorNilsson Smart Global gått upp i täten vilket är intressant tycker jag.

Minst dåliga portfölj för min del har varit Global Quality som slutade på -18,7%. Sämst för andra året i rad blev Global Future, detta år slutade på -36,5%. På längre sikt är prestationen fortfarande konkurrenskraftig men under mitt mål på 15% CAGR.

Zoomar jag ut och jämför 5 års CAGR för Global Multi Strategy så är det väldigt jämnt och det är dags för mig att skärpa mig nu om det ska vara någon vits med egen förvaltning resultatmässigt. Jag är inte beredd att kasta in handduken än men utvärderar ett år i taget oavsett.

Portföljen vid årsskiftet

47 innehav kanske är i överkant men ändå i linje med mina strategier om tematisk tillväxt och kvalitetsbolag. Jag har under året viktat upp goda balansräkningar och kassaflöden och ser ingen anledning att prioritera annorlunda inför 2023.

Att jag underpresterat globalt index kan delvis förklaras på undervikt dollar med nära 10 procentenheter men tycker ändå att nuvarande allokering känns rationell inför 2023.

Sett till tema och sektorer så ligger jag närmast till hand att bibehålla/öka andelen hälsovård. Även andelen förnybar energi kan jag tänka mig att öka upp givet rimliga värderingar.

När det gäller bolagsstorlekar så tror/hoppas på revansch för småbolag under 2023 och jag önskar kunna öka andelen mindre bolag när tillfälle ges.

2023?

Det är svårt att sia om börsen i stort på kort sikt och 2023 är inget undantag. Det blir spännande att se hur bolagen guidar för helåret, gissar att det kommer bli åt det försiktigare hållet.

Jag har ca 4% kassa i skrivande stund, främst i Global Future. För se hur och när jag sätter sprätt på den. Sentimentet för offensiv tillväxt känns inte så starkt inför 2023 så jag är lite skotträdd för den typen av bolag för närvarande.

Global Quality utgör stommen för Global Multi Strategy och dess kvalitetsbolag hoppas jag kan prestera relativt väl framåt.

Mitt fria sparande i form av Global Liberty har numera fokus på stabila kassaflöden och jag hoppas kunna spara en regelbunden slant under året.

Hur har du presterat 2022 och hur tänker du inför 2023?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Global Multi Strategy Årsresultat 2021

Börsåret för 2021 stängde klockan 22 på nyårsafton och det är först nu (enligt mig) möjligt att redovisa resultat för det gångna året då merparten av mina innehav är noterade i Nordamerika. Förvisso tycks en del av de fonder jag tävlar mot släpa i kurssättningen men jag skulle tro att det påverkar jämförelser på marginalen.

Mitt börsår har varit väldigt volatilt med ett antal upp- och nedgångar. Vid flertalet tillfällen har ATH noterats totalt såväl som för de enskilda portföljerna. Sista kvartalet har dock varit tufft då marknaden tyckte att offensiva tillväxtbolag skulle värderas ner mot mer sansade nivåer. 

Jag har som resultatmål att uppnå en CAGR på 15 % över tid i första hand och prestera bättre än mina jämförelsefonder i andra hand. Global Multi Strategy presterade +20,2% för 2021 vilket bidrar fint till CAGR-målet.

Min Global Multi Strategy startades i någon mening 2017 så en milstolpe är att den nu finns en CAGR på 5 år uppmätt: +17,9%. CAGR över tid är viktigare än enskilda börsår tycker jag och desto längre mätperiod desto bättre värdemätare i fråga om långsiktig värdeutveckling.

Hur har det då gått för de enskilda portföljerna och fonderna?

Bästa portfölj blev Global Quality på +30,6%, precis före årets bästa fondportfölj Global Funds som landande på +30,1%. Portföljen har fått dra nästan hela lasset i år och inriktningen mot kvalitetsbolag har fungerat fint under året.

Det som har varit lite speciellt under 2021 är att jag sålt av större delen av mitt fria sparande Global Liberty. Detta har medfört att portföljens vikt i multi-strategi är väldigt liten för närvarande. Turligt nog har försäljningarna skett på bra kursnivåer och om jag räknat rätt så hamnar 2021 på +7,8%, lite bättre än fonden Tin Ny Teknik som slutade på +6,2%.

Min äldsta portfölj Global Future noterade sitt andra minusår sen starten 2009 och slutade på -2,8%. Visst är det trist med ett minusår men sannolikt så fick jag för bra betalt för 2020 så i någon mening är det inte helt ologiskt då innehaven som regel har varit riktigt högt värderade mestadels. CAGR från starten är fortfarande fina +18,1% och portföljen leder även kategorierna 3 och 5 års CAGR.

Jag får gratulera de som sparar i Länsförsäkringars globala indexfond som slutade på fina +35,2% och blev årets etta. Att få stryk av index enskilda år får man nog räkna med, huvudsaken är att den långsiktiga utvecklingen är bättre än index och så är fallet än så länge för min del i alla fall. Skulle index komma ikapp så får jag fundera på om det är lönt att fortsätta med mina strategier.

Nåväl, resultat i all ära hur ser det ut framåt?

Utsikter 2022

Jag tror fortsatt på tillväxtinvestering på lång sikt och har inga planer i dagsläget att ändra på det. Global Multi Strategy förväntas växa försäljningen drygt 30 % kommande år och för det betalar jag en EV/S-multipel på 14. Rent matematiskt så finns det goda chanser att avkastningen ska bli över 15 % även om värderingarna sjunker under året. Avgörande kommer att bli hur bolagen guidar framåt i kombination med sentimentet. Jag funderar på att införa en sentiments-parameter i mina strategier men det är inte helt enkelt så det är något jag får återkomma om senare helt enkelt.

Portföljen består av 40 innehav inför 2022 och jag är nöjd med sammansättningen i skrivande stund. Det blir som alltid spännande att syna årsrapporterna och dessa kommer avgöra framtida allokering.

Geografiskt så är jag nöjd med nuvarande allokering. Jag tror Nordamerika kan gå fortsatt bra relativt Europa men de enskilda innehaven smäller högre en geografisk hemvist oavsett.

Jag gillar tematiska investeringar och även i det avseendet så tycker jag portföljerna är väl rustade för 2022 och framåt tycker jag. 

Hur börsen kommer att gå 2022? Ingen aning, jag fokuserar på portföljerna och innehaven och hur de utvecklas fundamentalt. Räntan har jag alltid koll på men i dagsläget är jag inte orolig för några räntechocker.

Sammanfattningsvis är jag nöjd med resultatet för 2021 även om det förstås är trist att få stryk av index. Framåt så är jag fortsatt övertygad om att tillväxt kan leverera alfa över längre tid men sentimentet är sisådär i dagsläget och det kan alltid bli sämre innan det blir bättre.

Är du nöjd med ditt 2021?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Börsåret 2020 har passerats och det är dags att redovisa mina portföljer och strategier som ingår i Global Multi Strategy (GMS) och hur dessa klarat sig mot alternativa fondinvesteringar.

Det gångna året har varit smått galet på många sätt och det gäller inte minst olika händelser på världens börser. Inledningen på året var stark för min del men sedan skulle det börja storma. Från mitten av februari till mitten/slutet av mars ungefär så fick vi uppleva en snabb och kraftig nedgång som var prövande för börspsyket.

Jag hade en stomme av "stabila" utdelande bolag vid ingången av "corona-stormen" och mitt huvudsyfte till det var att begränsa risken i form av att utdelningarna skulle utgöra "kudde". Dock visade det sig att få utav dessa bolag skulle utgöra någon kudde och de tog mer stryk än mina tillväxtorienterade bolag.

Detta fick mig att ta klivet över fullt ut och satsa i huvudsak på tillväxtbolag och strunta helt i utdelningar. Övergången var smärtsam inledningsvis då jag realiserade förluster nära botten och jag fick amortera ner min belåning. Under ett kort tag hade jag en kassa på ca 10-20 % men lyckligtvis investerade jag den relativt fort över några veckors tid och jag var åter fullinvesterad under senare delen av maj.

Den fjärde versionen av min Global Multi Strategy var nu sjösatt och den består av den offensiva tillväxtportföljen Global Future, den "kvalitetsinriktade" tillväxtportföljen Global Quality samt mitt fria sparande hos olika nätmäklare som går under samlingsnamnet Global Liberty. Totalt handlar det om ca 60-70 olika aktier att jämföra med 97 stycken som jag hade vid årets början.

Jag utvecklade lite olika enkla modeller under året för värdering och beslutsstöd för köp och sälj. Dessa har jag använt ganska disciplinerat i kombination med magkänsla och jag tror det har påverkat resultatet positivt.

Undertecknad presenterar stolt:

Global Multi Strategy Årsresultat 2020

Årets värdeutveckling landade till slut på +30,5 % vilket är något lägre än fjolårets +36,5 % men skyhögt över mitt avkastningsmål som är 15 % i CAGR. Sen starten av GMS för fyra år sen så ligger den årliga avkastningen på +17,3 % vilket jag är mycket nöjd över.

Bästa portfölj? Global Future!

För fjärde året i rad så blev min bästa portfölj Global Future och jag lyckades med magiska +102,1 % i årlig avkastning!

 

Global Future är min äldsta portfölj och dess CAGR sen start är nu drygt 20 % vilket jag är riktigt nöjd och stolt över. Jag har testat olika strategier genom åren men tycker mig ha hittat rätt i att investera i "framtidens bolag". Årets uppgång är till hälften bestående av uppvärdering respektive tillväxt och den förstnämnda får nog till viss del bokas på flyt.

Portföljens risknivå är ganska fin den med även om 2020 har varit ett volatilt år. Max drawdown noterades på -32,73 procentenheter från februari till mars vilket är mycket men helt ok med tanke på omständigheterna och portföljens offensiva inriktning tycker jag.

Portföljen har bestått av ca 30 bolag genom året men omsättningen har varit hög då jag omallokerat friskt i omgångar så många bolag har bytts ut mot nuvarande uppställning enligt ovan.

---

Mitt fria aktiesparande i form av Global Liberty landade på +19,6 % och mitt stora tjänstepensionssparande Global Quality på +12,2 % vilket också är godkända resultat i min bok. Även för dessa portföljer har omsättningen varit hög då det omallokerats friskt, speciellt efter marsbotten som sagt.

Lönar sig stockpicking?

Alla vi som investerar direkt i aktier bör ställa oss frågan om det är lönsamt utöver att det är roligt och lärorikt. Jag jämför mig med två olika fondportföljer varav en av dessa är Global Future Funds som startades under detta år för att bättre spegla min numera tillväxtorienterade strategi. Sen några år tillbaka jämför jag mig även mot en samling globalfonder som huserar i portföljen Global Funds.

Som synes ovan så har min multi-strategi lönat sig i år och jag tycker att jag kan boka in en del "alfa" i detta. Jag tror att 2020 går till historien som ett år där stockpicking gjorde extra stor skillnad. 

Förvaltarna bakom Coeli Global och Tin Ny Teknik har haft mycket fina år och gör sig förtjänta av respekt och såväl som höga avgiftsuttag.

Vi som investerar globalt har haft valutamotvind i år och det kanske syns särskilt i globala indexfonder som ofta har en dollarexponering på nära 60 %. Globalt index lyckades ändå ge lite positiv avkastning till slut i alla fall, se SPP Global och LF Global ovan.

Zoomar man ut och jämför CAGR så blir det mer jämnt men även på både 3 och 5 år så ligger mina portföljer bra till jämfört med fonderna.

Min GMS balanserar mellan aktiv och passiv förvaltning men under året så tog jag steg åt "fokus" då innehaven minskade från 97 till 65 som sagt.

2021?

Hur tänker jag då inför 2021? Jag fortsätter med min modell Business Ztrength och utvärderar bolagen löpande, speciellt vid rapporter. Överlag är värderingarna höga för mina bolag så det finns en uppenbar risk för rekyler.

Aggregerat handlas GMS till EV/S 15 (ntm) givet att tillväxten blir nästan 35 % enligt estimaten. Om inte värderingsmultiplarna tar för mycket stryk så finns det chans att mitt mål på 15 % årlig avkastning kan infrias även 2021 i teorin.

Jag har som ambition att utöka andelen mot Hälsa och (grön) Energi då jag tror dessa sektorer kan få ett bra år och även utvecklas väl på längre sikt.

När det gäller geografisk allokering är jag nöjd med undervikt USA och övervikt Sverige jämfört med globalt världsindex. Om möjligt ska jag försöka öka exponeringen mot Asien då jag tror Emerging Markets kan få ett relativt bra år.

Mina 65 case har levererat fint under 2020 och förhoppningsvis kan de leverera alfa även under 2021.

Hur har det gått för dig 2020 och hur ser din strategi ut framåt?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata 

Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036 

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Global Multi Strategy årsresultat 2019

Det är med både glädje och med ödmjukhet jag härmed tänkte summera 2019 års värdeutveckling för mina portföljer som ingår i Global Multi Strategi.

Börsåret som gått har varit en fantastisk resa för de flesta av oss som haft stor andel aktieexponering i sitt långsiktiga sparande. Då 2018 avslutades i moll så tror jag många blev förvånade hur starkt 2019 skulle komma att bli.

Oavsett marknadens/index utveckling så har jag numera mål om absolut avkastning men vill ändå förstås slå min jämförelseportfölj som består av ett gäng globalfonder jag tävlar mot.

Så hur det då gått 2019?

Jag är mycket nöjd över 2019 års värdeutveckling och totalt sett har mina tre portföljer som ingår i min multi-strategi presterat +36,5 % netto efter skatt och avgifter!

En så pass hög årsavkastning hör inte vanligheterna för min del men är förstås mycket välkommet :-)

Jämfört mot "index"?

Har jag då slagit "index"? Min fondportfölj landade på knappt + 31 % vilket förstås är en finfin utveckling det med. Detta innebär att jag fått "alfa" på 5,5 %-enheter vilket förstås är trevligt. Jag tycker det är mest relevant att jämföra mot fonder och då inom en kapitalförsäkring så att skatten inkluderas i resultatet.

Går jag ner på respektive fond så ser det ut så här:

Fond	2019
Coeli Global Select	35.0%
LF Global Indexnära	33.2%
SPP Aktiefond Global	31.9%
Lancelot Camelot	31.9%
PriorNilsson Smart Global	28.7%
Didner och Gerge Global	27.0%

2019 års "bästa" globalfond blev den aktivt förvaltade Coeli Global Select som presterade +35 % i årlig avkastning vilket är knappt över globalt index. Den populära Avanza Global slutade året på runt +34 % så man kan förstås även vara väldigt nöjd om man istället legat i globala indexfonder under 2019.

Oavsett vilken utav fonderna man mäter emot så är jag nöjd över att mina strategier levererat ett litet mervärde oavsett om det beror på tur eller annat :-)

Vilken strategi har presterat bäst 2019?

Min globala multi-strategi består numera av tre portföljer:

Portfölj	Strategi
Global DEBE 1.2xL	Stabila utdelare/"exotisk" tillväxt, låg volatilitet, belåning
Global Future	Framtida tillväxtbolag, megatrender
Global Dividend Growth	Stabila tillväxtbolag, övervikt tillväxtmarknader

Global DEBE 1.2xL är mitt fria sparande och resterande är pensionsportföljer med en något längre sparhorisont.

Strategierna har det globala perspektivet som gemensam nämnare men i övrigt så skiljer de sig åt till vissa delar och oavsett så presterar de olika bra enskilda år verkar det som. Min tanke med olika strategier är att få relativt bra riskjusterad avkastning i olika typer av börsklimat.

2019 har varit året då jag har varit mer aktiv i min förvaltning än någonsin, så transaktionskostnaderna har blivit relativt höga. Glädjande nog så har nettoavkastningen blivit god ändå och jag tycker att mina portföljer känns bra positionerade framåt sett vilket är det jag fokuserar på än mera nuförtiden. Vidare har jag sett över mina villkor så utgångsläget framåt är riktigt bra inför 2020.

Global Future (+44,7 %)
Min äldsta aktiedepå i form av en tjänstepension startades i mars 2009 och har genomgått några strategibyten genom åren. Sen drygt 5 år tillbaka är den inriktad mot global tillväxt "long only" och i någon mening mot "framtidsbolag". Denna strategi har levererat mycket bra alfa och till och med 2018 blev ett positivt år vilket var imponerande på alla sätt tycker jag.

Även 2019 har portföljen utvecklats mycket väl och landade på +44,7 % för året vilket är det näst högsta någonsin för min del.

Då portföljen varit igång mer än 10 år nu så är det intressant att zooma ut och se historiken.

Totalt sett så närmar jag mitt mål om 15 % årlig avkastning över tiden trots några mediokra år i början av 2010-talet. Det är häftigt att få uppleva ränta-på-ränta på riktigt och jag hoppas att portföljen kan leverera fin avkastning även framöver.

Portföljens nuvarande sammansättning är offensiv avseende förväntad tillväxt och då blir prislapparna tyvärr höga även de. Detta ökar förstås risken om bolagen skulle få grus i maskineriet men jag hoppas tillväxten över tid kan ge en bra totalavkastningen oavsett.

Jämför jag hur portföljen såg ut vid förra årsskiftet så kan jag konstatera att hela 19 bolag har fått lämna portföljen och 17 nya har tagit plats. Jag har varit ovanligt aktiv i mina omallokeringar under året och omsatt hela portföljen med drygt 150 %!

Värdeutveckling 2019	44.70%
Utdelning	0.79%
Årlig avgift	0.79%
Courtage	0.43%
Valutaväxling	0.36%
Skatt	0.05%
CAGR sen 2009-03-01	14.23%

Det höga omsättningen har inneburit en hög årlig avgift på 0,79 % men givet det fina nettoresultatet och att portföljen känns väl rustad framåt så tycker jag att det har varit värt det. Jag brukar tro att kommande år ska bli lugnare med mindre omsättning i portföljen men det är kanske inte någon idé att tro på det i år då jag har svårt att motstå bolagsbyte om något "bättre" dyker upp.

Global Dividend Growth (+33,5 %)
Min största portfölj i pengar mätt är likt Global Future en tjänstepension i ett så kallat fribrev. Depån startade för drygt tre år sedan i samband med en flytt till Nordnet från ett annat försäkringsbolag.

Portföljstrategin består av globala bolag med en utdelning och goda tillväxtutsikter. I någon mening är portföljen lite mer defensiv jämfört med Global Future men under 2019 har jag ändå ändrat riktning mot tillväxt i högre grad och trots en svag start på året så landade årets avkastning på godkända +33,5 %, ungefär i linje med "index" (se ovan).

I år så har jag bantat portföljen rejält från 73 innehav till numera 42 stycken bolag enligt ovan. Vidare har portföljens direktavkastning minskat rejält till förmån för tillväxt. Så även i denna portfölj har aktiviteten varit hög som ni förstår och jag har omsatt nästan 140 % av portföljen under året.

Värdeutveckling 2019	33.50%
Utdelning	2.37%
Årlig avgift	0.68%
Courtage	0.36%
Valutaväxling	0.32%
Skatt	0.05%
CAGR sen 2016-11-01	11.70%

Den årliga avgiften landade på -0,68 % vilket är högt men även i detta fall tycker jag det är motiverat då jag tror att nuvarande allokering av bolag har större chans till god avkastning.

Global DEBE 1.2xL (+38 %)
Till sist har vi mitt fria aktiesparande där jag nyttjar belåning för att få en hävstång på eget kapital om ca 20 %. Hävstången har verkligen kommit väl till pass i den hausse som rådde under princip hela året vilket resulterat i en avkastning på hela + 38 % beräknat på eget kapital.

Portföljen består nu av 48 innehav enligt ovan och även i denna portfölj har jag omsatt en relativt stor del men av andra orsaker.

Värdeutveckling 2019	38.00%
Utdelning	6.34%
Övrigt	0.00%
Årlig avgift	1.00%
Skatt	0.50%
CAGR sen 2015-08-07	14.55%

Jag flyttade stora delar av kapitalet till andra aktörer mot slutet av året så det är lite krångligt att redogöra för exakta kostnader för året så ovanstående siffror bygger på överslagsberäkning men borde ändå stämma på ett ungefär. Även här är jag nöjd över nuvarande sammansättning av portföljen och kostnaderna framåt borde bli riktigt bra då framför allt Nordea och Degiro erbjuder lägre transaktionskostnader än Nordnet och Avanza. De sistnämnda har bäst villkor för belåning så basen av stabila utdelningsbolag återfinns där.

2020 då?

Portfölj/Strategi	2019	"Index"	"Alfa"	Sharpe	Innehav	CAGR 3 år
Global Future	44.7%	31.0%	13.7%	3.5	30	23.0%
Global DEBE 1.2xL	38.0%	31.0%	7.0%	3.3	38	12.7%
Global Dividend Growth	33.5%	31.0%	2.5%	2.9	42	10.7%
Global Multi Strategy	36.5%	31.0%	5.5%	3.1	97	13.8%
Global Funds ("Index")	31.0%			3.7	1000+	n/a

2019 har varit ett mycket lyckosamt börsår och att 2020 ska bli lika bra känns mindre sannolikt. För att det ska hända så måste bolagens vinster öka mer än estimerat samtidigt som ränta och inflationen sjunker än mer tror jag.

Min gissning är att om mina bolag lyckas växa sina vinster ungefär enligt estimat och givet ett fortsatt lågt ränteläge så är inte en årlig avkastning på runt 10-15 % omöjligt tror jag.

Jag tycker att min "line-up" på 97 bolag/innehav är bättre än jämfört med tidigare år och att det finns goda förutsättningar framåt avseende värdeutveckling relativt index utöver god absolut avkastning.

Är du nöjd med 2019 års avkastning och vad tror du om 2020?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.


Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata
Bildkällor: z2036, Avanza BIld av Pexels från Pixabay 

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer