Dividend Growth vs. High Yield

I min globala utdelningsportfölj så är den gemensamma nämnaren för de ingående aktierna att de ska lämna utdelning, helst en hög sådan samt gärna med god sannolikhet om framtida höjningar.

Som jag nämnt tidigare så har jag delat upp aktierna i två typer: Dividend Growth och High Yield.

High Yield-aktier som har riktigt hög direktavkastning har oftast nära 0% i förväntad utdelningstillväxt (tänk Telia eller Fortum). Priset på dessa är i teorin relativt stabilt och man kan inte förvänta sig någon större kursökning om parametrar som ränteläget, marknadsklimatet och bolagets ekonomi ligger någorlunda stilla.

Dividend Growth däremot borde i teorin ligga på samma direktavkastning över tiden givet att utdelningstillväxten bibehålls samt övriga parametrar inte ändras (vilket de givetvis gör i praktiken). Detta innebär att kursen kommer att stiga utöver de ökande utdelningarna.

Som sagt så är detta ett teoretiskt resonemang men över tiden borde det stämma någorlunda.

Så vilket är bäst?

Vi tar en match mellan NorthWest och Apple.

	Yield	Dividend growth
NorthWest	10.00%	0.00%
Apple	1.75%	9.00%

Förutsättningarna är att både får ett startvärde på 100 och sedan en utdelning i slutet av varje år som återinvesteras direkt. För kommande år så ökas utdelning och kursen för Apple enligt teorin ovan.

Vi kan se i grafen ovan att vid år 7 så är det breakeven mellan aktierna och man kan ana att ränta-på-ränta kickar in därefter och att Apple drar ifrån.

Så vad kan man dra för slutsats?

• På ca 10 års sikt eller längre så bör Dividend Growth löna sig före High Yield
• För kortare placering är nog High Yield att föredra då dess volatilitet lär vara lägre

Utmaningen för Dividend Growth är förstås att hålla hög tillväxttakt över tiden och det är inte lätt att hitta aktier som har haft Apples nivå över decennier.

Jag tänker mig att en fördelning på ca 80% Dividend Growth och 20% High Yield kan vara en bra mix till att börja med då portföljens volatilitet borde blir lite lägre än annars och den totala direktavkastningen ökar.

Kan man räkna så här eller är jag ute på hal is?

*Brasklapp*******************************************

*Familjen Thelenius ligger lång i NWH.UN och AAPL   *

*****************************************************

Läs mer

Månadens aktier: NorthWest och Saltängen

Månaden börjar att närma sig sitt slut och det är dags för barnen att välja en aktie för deras månadssparande.

Jag hittar inga klockrena köp på dessa nivåer samt att trenden känns osäker så temat denna månad blir lite mer åt det defensiva hållet.

Kandidaterna har jag hittat via Gustavs aktieblogg som har flera intressanta inlägg om dessa.

Kandidat # 1- NorthWest Healthcare Properties REIT (NWH.UN)

Kanadensiskt bolag som hanterar sjukvårdsfastigheter och parkeringar i ett flertal länder. Direktavkastningen är på drygt 10% och man delar ut månadsvis. Trenden ser svag ut men man kan gissa att det hänger ihop lite med tro på högre nordamerikanska räntor i första hand så då läget i Sverige är mera åt fortsatt tryck nedåt för räntan så känns detta värdepapper relativt attraktivt i mitt tycke. Vidare jobbar Riksbanken för att kronan ska vara fortsatt låg.

Kandidat # 2 - Saltängen Property Invest AB

Lite liknande tema fast enbart en svensk fastighet inom bolaget, ICA:s centrallager. Kvartalsutdelning och ca 9% i direktavkastning. Relativt låg volatilitet vilket kan kännas bra om det skulle bli en tuff börshöst.

Vad väljer de?

Sonen: Jag tar Saltängen då den ser mer stabil ut.

Dottern: Hmm, den första ser lite svag ut i kurvan men den andra mer stabil ut *funderar*...Jag väljer den i Kanada då man får mer pengar varje år och det andra bolaget har bara en fastighet vilket känns lite sådär.

Hur har det gått hittills?

Avstämningsdag	2015-07-26		OMXSPI	529.8
Månad	Aktie	Då	Nu	Utveckling	OMXSPI	Utv.
November, 2014	Starbreeze	6.9	13	88.41%	459.09	15.40%
November, 2014	HM	292.5	339	15.90%	459.09	15.40%
December, 2014	Clas Ohlson	124.5	155	24.50%	466.4	13.59%
January, 2015	KnowIT	52	57.5	10.58%	474.54	11.64%
February, 2015	Betsson	101.67	145.5	43.11%	507.83	4.33%
February, 2015	MQ	35.6	38.3	7.58%	507.83	4.33%
March, 2015	HM	362.5	339	-6.48%	548.64	-3.43%
April, 2015	Kappahl	37.7	27.5	-27.06%	546	-2.97%
April, 2015	Investor	339	334.3	-1.39%	546	-2.97%
May, 2015	CellaVision	52	49.7	-4.42%	537.6	-1.45%
May, 2015	Ratos	57.5	55.4	-3.65%	537.6	-1.45%
May, 2015	Atlas	232	209.9	-9.53%	537.6	-1.45%
June, 2015	Castellum	123.3	124.9	1.30%	540.75	-2.02%
June, 2015	Industrivärden	169.9	165.7	-2.47%	540.75	-2.02%
July, 2015	Walt Disney	958.33	1020	6.44%	524.47	1.02%
July, 2015	Activision	211.86	224.6	6.01%	524.47	1.02%
				9.30%	vs.	3.06%

Dollarkurs 8,58, Starbreeze justerad för split. Utdelningar ej medräknade.

Som synes så fortsätter barnens månadsköp att spöa motsvarande köp i index vilket givetvis känns bra. Snart har vi kört ett år med detta och det ska bli kul att stämma av varje år framöver och se om trenden håller i sig.

Läs mer

Rea?

Kombinationen sänkt courtage + stark krona + rekyl gick inte att motstå, så idag har jag handlat aktier för fulla muggar. Man ska inte låta sig styras av känslor på börsen men idag var det som när Media-markt körde momsfritt för några år sedan och man kunde köpa kvalitet till bra pris.

Återstår att se om tajmingen var bra men då det var i löneväxlingsportföljen som har en placeringshorisont på ca 21 år så tror jag det kan bli bra då jag tycker mig ha köpt kvalitet som borde funka på sikt.

Jag har breddat portföljen rejält och plockat in aktier från olika länder nu när courtaget blev rimligt.

Vidare så har jag förmodligen en osund inställning till löpande utdelningar (dividend carpet bombing) och har allokerat därefter.

Så vad blev det?

• Köp
• Fortum (FIN)
• Statoil (NOR)
• Unilever (NL)
• GE (USA)
• Northwest (CAN)
• Munich Re (TYS)
• Investor
• Tele2
• HM
• Castellum
• UTG
• ALM Pref
• Sälj (delar av innehav)
• Amasten Pref
• SAS Pref
• Microsoft
• Pfizer
• Atlas Copco
• NCC
• Saltängen
• CellaVision
• Ratos
• Betsson

Pust, blev det så mycket? Om jag räknat rätt så ska courtaget bli rimligt iaf, 0,25% för de nordiska och lite högre för de övriga.

Om vi då skådar hur portföljen ser ut nu så kan vi börja med:

Fördelning stam- och preferensaktier

Ungefär 90 / 10 vilket känns "lagom".

Fördelning stamaktier

Ganska jämn fördelning där de tjugo innehaven varierar från 1 till 6%, har sparat en del likvider så att man kan sprida ut inköpen över tid i de mindre innehaven.

Utdelningskalendern

Lite varje månad att lägga ovanpå bruttolöneavdraget, ser ganska bra ut i mitt tycke :-)

Direktavkastning

5,5% med så stor andel stamaktier känns stabilt, så även om börsen fortsätter sura så kommer det ramla in bra med utdelningar i alla fall.

Jag vet att jag förmodligen inte borde handlat så här mycket på en gång men tror det blir ganska bra på sikt som sagt.

Tack Nordnet och Avanza som låter oss småsparare bygga upp diversifierade portföljer tack vare rimliga courtagenivåer.

Har ni köpt något idag?

Läs mer