Case: Bahnhof - en "säker" aktie i portföljen?

Jag strävar efter att alltid vara fullt investerad i aktier och ha en så liten kassa som möjligt. Tanken bakom detta är att (lönsamma) aktier stiger över tid och att räntan på kassan är i bästa fall minimal. Men om du får en liten skvätt utdelning så är det inte alltid så lätt att återinvestera den till rimligt courtage för utländska aktier så då är det bra med en svensk "stabil" aktie:

Bahnhof - en "säker" aktie i portföljen?

"Bahnhof är en svensk leverantör av bredband, nätverk och IT-infrastruktur för både företag och privatpersoner. Vi bygger, äger och driver vår egen infrastruktur – hela vägen från våra egna datacenter. Det ger oss kontroll över leveransen och dig tydlighet i vem som ansvarar.

Vi grundades 1994 och har sedan dess levererat snabba, säkra och prisvärda bredbandstjänster. Säkerhet och integritet är inte tillval hos oss – det är en utgångspunkt. Därför utvecklar och driver vi tjänster som skyddar våra kunder mot digital övervakning och onödig datainsamling."

Bolaget är nog välkänt för er läsare så jag går direkt in på lite egenskaper jag gillar med caset:

• Bra lönsamhet (10% FCF-marginal och ROE på 36%)
• God tillväxt (>10% CAGR senaste åren och goda utsikter framåt genom utlandssatsningar)
• Stark balansräkning (nettokassa)

På minussidan har vi möjligen värderingen på mellan 4 till 5% FCF Yield och hotet från 5G/Starlink som alternativ till fiber.

Personligen så tycker jag att fiber är ganska prisvärt ändå sett till hastighet och stabilitet. 5G blir nog allt bättre med tiden men för de personer eller företag som vill ha stabilitet och säkerhet så är det nog fiber som gäller tills vidare.

Värderingen är jag ganska ok med men jag köper hellre närmare 50 än 60 kr.

 

De senaste åren handlas aktien just mellan 50 och 60 kr vilket ger någon form av "stabilitet och säkerhet" då man dessutom får en årlig utdelning på runt 4%.

Sammantaget gillar jag bolaget (är själv nöjd kund sen 3 år då vi har Bahnhof via fiber i fritidshuset) och aktien då den är relativt "stabil" och då passar bra för små köp över tid tycker jag. Utöver bolagets utlandssatsningarna så gillar jag deras koncept med säkra molntjänster på svensk mark så borde vara lättare att sälja in nu sen USA flippat ur och det geopolitiska läget i övrigt. 

Vad tror du om Bahnhof som bolag respektive investering?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemimi

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer

Lönen för maj är utbetald för min del men då min fru jobbar inom skolan så är det dags för hennes #Uppesittarkväll!

Vi brukar sätta av samma summa var i varsin kapitalförsäkring. Portföljerna påminner om varandra när det gäller aktier men min fru har även ett gäng ETF:er som stomme.

Månadens inköp blir i alla fall ett litet sydafrikanskt bolag som har säte i Singapore och är noterat i USA:

#uppesittarkväll maj 2026 - Hellooooo Karooooo!

"Karooooo Ltd. provides mobility software-as-a-service (SaaS) platform for connected vehicles in South Africa, rest of Africa, Europe, the Asia-Pacific, the Middle East, and the United States. The company offers Fleet Telematics, a fleet management SaaS platform that provides real-time insights."

Bolaget har många olika egenskaper jag gillar men the "usual suspects" så som lönsam tillväxt med en stark balansräkning är det jag gillar mest. Går man igång på "founder-led" och "skin in the game" så får men det här också då grundaren Calisto äger nästan 70% av bolaget.

Bolaget växer finfint och lönsamheten likaså. De satsar friskt på att etablera sig i asien så utsikterna för fortsatt tillväxt är goda tror jag.

Bolaget delar ut en stor del av det fria kassaflödet och köper man runt dagens nivåer så får man en direktavkastning på drygt 3% för en utdelning som betalas ut i slutet av juli. För nästa år är EV/EBITDA runt 10 vilket inte är så farligt tycker jag.

Största riskerna är nog sydafrika och att satsningen i asien blir till sand. Vidare så finns det förstås teknikrisker men churn är på låga 5% så en viss moat förefaller finnas. Som jag har förstått så är det både hårdvara och mjukvara i deras lösningar vilket kan ge vissa inlåsningseffekter tänker jag.

Ser man till själva aktien så är den ibland något svårhandlad med stor spread i och med att free float är relativt låg.

Jag ägt aktien ganska länge efter en pitch från Gustav (som du numera hittar på Substack) men nu är det dags att fylla på!

Vad köper du denna månad och vad tror du om Karooooo?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemimi

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer