Mitt koncept gällande aktiesparande kallar jag Global Multi Strategy ("GMS"). GMS startade 2017 och har snart varit igång i 10 år. Jag noterade häromdagen att det var över 6 år sedan jag skrev ett inlägg om GMS så det är nog på tiden med en uppdaterad version.
Global Multi Strategy 5.0 - This is the way!?
Målet med konceptet GMS är att få till en god avkastning (15% CAGR) till en god nattsömn (diversifiering). Utöver detta ska det kännas lustfyllt och lärorikt att analysera bolag och förvalta portföljerna. Jag har en CAGR på drygt 13% i skrivande stund så det finns lite att jobba på där men de andra målen är uppfyllda åtminstone.
GMS består av tre olika portföljer/strategier och är fördelad enligt följande:
Global Quality ("GQ")
Största delen av GMS utgörs av en tjänstepension depåförsäkring hos Nordnet som jag kallar Global Quality. Den är i så kallat fribrev vilket innebär att inga inbetalningar sker.
Strategin är "kvalitetsbolag" och i huvudsak modell större. GQ har presterat helt ok sen inflytten november 2016 och kapitalet har mer än tredubblats sen dess. Topp tio i portföljen utgör 2/3-del av portföljen. Antal innehav totalt är 26 vilket jag tycker är "lagom" för närvarande. Inledningsvis hade den över 80 innehav och var då inriktad mot utdelningar. Nu är det som sagt kvalitetsbolag som gäller, dvs bolag med bra affärsmodeller, balansräkningar och starka kassaflöden. Alphabet ser dyr ut mätt på FCF Yield men jag tror deras AI-investeringar kommer att betala sig längre fram.
Andelen stora/mindre bolag är 70/30 och den fördelningen känns vettig tycker jag. De stora bolaget utgör stabil grund och de mindre bidrar förhoppningsvis med lite extra avkastning.
Global Future ("GF")
Näst största delen av GMS är också det en tjänstepension i fribrev hos Nordnet. Den är något mer "offensiv" i form av högre tillväxtutsikter och större andel mindre bolag.
Portföljen GF har varit igång sedan mars 2009 och strategierna har varierat rejält sen dess. Den är sedan 2017 tiltad mot tillväxtbolag. GF hade ett fantastiskt 2020 där portföljen dubblade sig men tog sedan en rejäl smäll 2021-2022 då värderingarna började spela roll igen. Sen dess är jag mer inriktad mot "GARP" och portföljen ser "billig" ut i förhållande till utsikterna för tillväxt tycker jag.
Fördelningen stora/mindre är 30/70 dvs det omvända jämfört med GQ. Topp 10 utgör hela 87% och GF totalt har 14 innehav vilket gör det till min mest koncentrerade portfölj.
Global Liberty ("GL")
En mindre men växande del är mitt "fria" sparande Global Liberty. Jag fyller på varje månad mer eller mindre i form av månadssparande.
Portföljen består av tre kapitalförsäkringar hos Nordnet, Montrose och Savr för bästa utbud och pris beroende på marknad.
I GL det fokus på starka kassaflöden, bra balansräkningar och gärna lite mindre bolag. Alla innehav delar ut och portföljens direktavkastning är på drygt 2% med goda odds om stigande utdelningar över tid.
Vad har då hänt i GMS de senaste 6 åren i korta drag?
- Antal innehav har minskat från 66 till 35
- Måttot "tillväxt till vilket pris som helst" har ändrats till "tillväxt till rimligt pris"
- Mer fokus på kassaflöde -> värderingsmått FCF Yield isf EV/S
- Andel stora/mindre bolag har gått från 75/25 till 60/40
Nu som då har jag fortsatt preferens för globala bolag och som passar inom ett investeringstema eller annan faktor som har långsiktig medvind mer eller mindre.
Vidare så har jag fortsatt krav på bra balansräkning och de flesta av mina innehav har nettokassa vilket begränsar nedsidan jämfört med skuldtyngda bolag i liknande situation.
Jag tävlar mot en portfölj med globalfonder som jag under perioden slagit med runt 20 %-enheter vilket jag är nöjd över.
Utsikter framåt
Fokus på kassaflöde har jag haft i några år nu och en servettkalkyl ger att förväntad teoretisk avkastning är portföljens FCF Yield + FCF framtida tillväxt (3Y estimate CAGR).
Portföljernas sammansättning ska då i teorin ge 4,7 + 23,1 = nästan 28% i årlig avkastning framåt. I praktiken så kan allt hända men jag hoppas i alla fall att mitt mål om 15% årlig avkastning kan uppnås över tid. Som synes ligger jag lite under målet efter ett tufft 2022.
Min fondportfölj har nyligen genomgått fondbyten så detta inlägg blir en bra startpunkt för en ny mätperiod framåt.
Vad tror du om Global Multi Strategy 5.0 framåt?
Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.
Datakällor: Nordnet, Google Finance, MarketScreener, Avanza, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global, Fiscal.ai
Bildkällor: z2036, Fiscal.ai, Gemini
Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.
Global Future
