Första halvan av 2023 har passerats och det är på sin plats att summera och jämföra mina portföljers prestation så här långt.

Börsen har varit oväntad stark tycker jag men kikar man under huven så drivs den positiva utvecklingen av ett knippe storbolag och ett buzzword på två vokaler tycks ha ett antal fingrar med i spelet. Generativ AI har sannolikt stor potential och bolag som Nvidia, TSMC, ASML, Microsoft och Adobe har stora möjlighet att växa inom denna genre. I skrivande stund utgör kvintetten ca 18% totalt sett i mina portföljer vilket har varit gynnsamt. Jag har skalat ned dessa innehav under året (tyvärr?) då jag inte är bekväm med för stor exponering med tanke på risken Kina/Taiwan och sett till något ansträngda värderingsmultiplar. Undantaget är Adobe där jag nyligen ökat.

Att min huvudsakliga nätmäklare numera återför källskatt inom 30-60 dagar gynnar värdeutvecklingen på marginalen men ska inte underskattas på lång sikt avseende ränta-på-ränta.

Ett tidlöst (?) investeringstema är bolag med starka balansräkningar och bra fritt kassaflöde och 2023 har inte varit skonsam mot bolag som inte lever upp till detta. Jag har svängt något från "hög tillväxt till godtyckligt pris" mot "bra tillväxt, fint fritt kassaflöde till smådyrt pris". Om räntan håller sig på dagens nivåer eller högre under längre tid så kommer så kallade zombiebolag att elimineras på ett eller annat sätt tror jag och finansiellt starka bolag lär gynnas relativt sett.

Halvårsrapport 2023 - Peak AI?

Jag är nöjd över årets värdeutveckling första halvåret som landade på årshögsta +27%. Som sagt har "AI-boomen" spelat roll i sammanhanget men den trogne läsare kan konstatera att jag haft en sådan fäbless för "AI-bolag" sedan tre år tillbaka. Det pratas om bubbla likt den ökända IT-bubblan runt år 2000 men det återstå att se. Kan generativ AI ge omedelbara produktivitetsökningar så finns det chans att värderingarna "bara" är "smått galna" istället för "helgalna" åtminstone. :)

Bästa portfölj och även lyckligtvis min största är Global Quality som landar på fina +32%. Min minsta portfölj Global Liberty har godkända +22% men tyvärr så laggar mitt forna flaggskepp Global Future med  +12,5%.

Jag ligger före fonderna jag tävlar mot på kort och längre sikt men det är en jämn och tuff kamp. Index i form av LF Global Index har presterat finfint, sannolikt extra gynnad av stor vikt USA. Bland de aktiva strategierna så sticker Coeli Global ut vars strategi påminner om den jag kör i Global Quality.

En rekyl ligger verkligen i luften men som alltid svårt att sia om när, kanske i september? Jag är fullinvesterad för närvarande och känner mig ganska ok med det. Möjligen blir det lite omjusteringar men jag planerar ingen dramatiskt. När Q2:orna kommer in sen så utvärderar jag dessa som vanligt och agerar utifrån det.

Mina innehavs värderingar varierar sett till FCF Yield FY2023 men på det stora hela handlas portföljen till 4% och då utsikterna framåt är goda så tycker jag det känns ok ändå.

Hur har ditt halvår gått och hur tänker du framåt?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer