Ett bolag som jag ägt till och från senaste fem åren är Nottinghams stolthet Games Workshop. Numera är det ett av mina toppinnehav och utgör ca 5% av min totala aktieportfölj. Jag har ett äldre inlägg om caset men tänkte att en uppdaterad variant kan vara på sin plats.
"We have a simple strategy at Games Workshop. We make the best fantasy miniatures in the world, to engage and inspire our customers, and to sell our products globally at a profit. We intend to do this forever. Our decisions are focused on long-term success, not short term gains." - https://investor.games-workshop.com/our-business-model
Games Workshop är sannolikt ingen raket i närtid utan bolaget växer på i en liten takt över tid men alltid under väldigt hög lönsamhet.
Avkastning på olika mått av kapital är från 35 - 60 % och det fria kassaflödet är finfint. Enligt mina beräkningar handlas aktien till FCF Yield (FCF / EV) på 6% rullade tolv vilket jag tycker känns attraktivt givet deras starka IP och lojal såväl som köpstark målgrupp. Balansräkningen är förstås urstark med en hyfsad nettokassa.
För den som gillar utdelningar så borde Games Workshop vara attraktivt utifrån det då de delar ut ca 3,5% fördelat på 4-5 gånger per år. Då det är ett brittiskt bolag så blir det ingen källskatt på utdelningarna men en nackdel är 0,5% stämpelskatt när du köper aktier. Således är det knappast en aktie för trading men kanske platsar i portföljen som ett "buy and hold"-case?
Kursen har gått sidledes senaste året men nu hoppas jag den kan ta lite fart, speciellt via förmodade ökade licensintäkter från aktuella dataspels-succen Space Marine 2. Senare i år så lär det komma fler ledtrådar kring samarbetet med Amazon Prime avseende TV-serier vilket också kan agera stöd tänker jag.
Licensintäkterna är fortfarande blygsamma sett till totalen men trendar i alla fall fint uppåt.
Jag tänker att många yngre spelare som uppskattar Space Marine 2 upptäcker IP:et och vill utforska brädspelsvarianten som nästa steg. Min vuxna son som är en "gamer" av rang samt likt sin far en fantasynörd, blev inspirerad av dataspelet att testa den analoga varianten.
Ett "start-kit" har inhandlats och målandet är i full gång enligt rapporter :)
Förstås en "lynchning" som ska tas med en säck salt men tror ändå att dataspelsframgången stärker det redan starka IP:et.
Jag är generellt mer försiktig inom gaming-aktier numera men tycker att Games Workshops nisch känns något mer stabil och bra på sikt. Riskerna ligger nog främst kring IP:ets anseende och det gäller att ledningen förstår och vårdar detta, vilket jag tror de gör.
En annan risk som brukar nämnas är 3D-printing men det förefaller som spelarna föredrar original-"gubbarna" än så länge i alla fall.
Vad tror du om Games Workshop?
Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.
Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Dall-E
Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.
Global Future
