Global Multi Strategy H1 2025 - stabilt?!

Dags att summera första halvåret.

Klart!

Det var den korta versionen, här kommer en något djupare redogörelse för hur första halvåret har varit från ett börsperspektiv samt lite personliga reflektioner i allmänhet.

Global Multi Strategy H1 2025 - stabilt?!

Årets andra kvartal har varit gynnsam för mina portföljer och första halvåret slutade väldigt nära ett nollresultat totalt sett. Det är förstås mindre kul att få stryk av sparkontot men relativt mina "index" så får jag nog ändå vara nöjd - stabilt?!

Geopolitiskt är det fortsatt galet med Trump, Musk och diverse krig om vartannat. Trots detta så har aktiemarknaden tagit fart mot slutet och är nära ATH i dollar mätt. Dollarn har dock tappat en del mot svenska kronan vilket har tyngt mitt resultat såväl de fonder som har stor vikt amerikanska aktier.

Portföljen är fortsatt tiltad mot tillväxt men värderingarna kan nog inte bokas som "billigt" i skrivande stund.

Global Multi Strategy (GMS) har en god ledning än så länge mot mina fondportföljer Global Funds och Global Future Funds.

Bästa fond i år är Swedbank Robur Small Cap Emerging Markets som ligger lite före min bästa portfölj Global Future. Över 3 år respektive 5 år så uppvisar min största portfölj Global Quality fint resultat.

Kikar vi på portföljrisken för GMS så får jag nog också boka den på "stabilt".

Allokering

Jag har under Q2 aktivt viktad ner andelen USA till förmån för Europa. Detta då jag tror Trump/Musk har sabbat förtroendet för USA och dollarn för några år framöver. En "lynchning" är att en del personer i min närhet numera försöker undvika produkter och tjänster från USA (lättare sagt än gjort) och jag tror det kan hålla i sig globalt sett åtminstone så länge Trump är vid rodret. Jag som är lite äldre minns när franska viner hamnade i kylan efter diverse test av atomvapen och det såldes dåligt med Bordeaux-viner bland annat flera år efteråt. Kanske en långsökt parallell men återstår att se hur detta spelar ut kommande period till att börja med.

Andelen USA är nu ca 1/3-del vilket är ungefär hälften av vad en global indexfond brukar ligga på. Detta kommer att göra skillnad framåt men vi får se åt vilket håll :)

Sektorvis är nu "premium/lyx"-segmentet störst i GMS. Jag är försiktigt optimistisk kring denna typ av konsumtion då jag tror målgruppen har det relativt bra ekonomiskt sett och en lägre ränta lär väl inte skada heller. Bortsett från Apple så tror jag dessa bolag är ganska opåverkade av AI-trenden vilket kan fungera som hedge mot mina andra bolag inom olika teknik-segment.

Nya innehav i Q2 är Moncler, Interparfums och Richmont. Vidare har jag plockat in två Polska bolag för bevakning: Asseco South Eastern Europe och Senektik.

De som lämnat portföljen är Hologik och Globus Medical.

Framåt?

Jag tror som sagt att dollarn och amerikanska bolag generellt kan ha en viss motvind resten av året till att börja med. Statsskulden i USA når ständigt nya rekordnivåer avseende andel av BNP och Trumps skattesänkningar lär inte förbättra situationen tror jag. Har jag fel i detta så lär jag underprestera mot mina fondportföljer men jag köper hellre min portfölj före index oavsett, i synnerhet baserat på hur topp 10 ser ut.

Glädjande så har jag automatiskt fått lite bättre villkor avseende courtage vilket kommer att sänka mina transaktionskostnader framåt allt annat lika.

Personligt

Vi har kommit i ordning i vår nya lägenhet i Kajen och trivs väldigt bra. Lägenheten fungerar väldigt fint i kombination med fritidshuset i Trosa så när det gäller vår boendesituation så tror jag detta kommer fungera mycket väl tills vidare. Vi har konsumerat möbler, TV och diverse smått och gott vilket lär bidra bra till Sveriges BNP under perioden :)

Det blir dock ytterligare en flytt i närtid då sonen med sambo kommer att flytta till större lägenhet en liten bit utanför Stockholm. Han har önskat bo i en mer lantlig miljö länge och sambon likaså. Då han jobbar på distans halva tiden så blir nog pendlingen överkomlig, speciellt om han lyckas jobba på tåget. Då även nya lägenheten är en hyresrätt så behåller han sin "snöboll" vilket jag tror kan bli gynnsamt över tid och komma väl till pass om köp av hus skulle bli aktuellt i framtiden. Jag är nog oavsett kandidat till årets kund på CircleK då det är tredje gången i år jag hyr deras största lastbil för B-körkort :)

Som nyblivna "DINKWADs" så är hushållsekonomin stark och vi kommer att spara en hel del i våra privata portföljer framåt tror jag. För min del så är det Global Liberty som berörs och det blir kul att fylla på varje månad i ett eller flera case. Förvisso har vi redan uppnått vårat sparmål i och med köpet av fritidshuset men ökad ekonomisk frihet är förstås inte fel oavsett. Vidare så lär vi behöva byta bil om några år och som husägare kan det hända saker som kostar en slant.

Ser fram emot sommarsemester såväl som bolagens Q2:or så småningom.

Hur har ditt halvår varit och vad tror du om andra halvåret?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza, ChatGTP

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

Läs mer