Den 7:e augusti 2015 startade jag en ny kapitalförsÀkring hos Nordnet.
Denna portfölj som kom att bli inriktad mot "stabila" utdelningar frÄn bolag vÀrlden över Àr nog den som ni lÀsare mest förknippar min blogg med gissar jag.
DÄ det nu Àr dags för tvÄÄrsjubileum sÄ blir det hÀrmed ett passande jubileumsinlÀgg:
z2036 Global Dividend 2 Ă„r!
Jag gillar globala investeringar, gÀrna aktier frÄn i princip hela vÀrlden givet att bolaget i frÄga verkar vettigt. DÄ mÄnga av oss har en stor exponering mot Sverige i form av bostad, jobb m.m. sÄ tror jag det Àr vettigt att söka globala investeringar för ökad diversifiering totalt sett. Vidare sÄ har ett brett globalt aktieindex oftast nÄgot lÀgre risk historiskt sett vilket jag tycker Àr tilltalande.
Jag gillar utdelningar, gÀrna bolag med en relativt god direktavkastning och företrÀdesvis med goda utsikter för bibehÄllen eller höjd utdelningen över tiden.
Min förhoppning nÀr jag startade portföljen var att bygga upp en global utdelningsportfölj med god riskjusterad avkastning, sÄ dÄ Àr frÄgan om detta har uppfyllts?
Till en början hade jag ingen uttalad ambition om att slÄ index men med tiden har jag blivit övertygad om att det faktiskt inte Àr omöjligt.
Hur har det gÄtt?
bildkÀlla: Shareville
PÄ dessa tvÄ Är sÄ har vÀrdeutvecklingen varit +31,4 % och avstÄndet till jÀmförelsefonden SPP Aktiefond Global Àr goda ca 23 %-enheter. I min bok Àr det klart godkÀnt oavsett om man tar hÀnsyn till belÄningen eller ej. Till portföljens fördel kan man addera skatteuttag och ej inrÀknad Äterbetalning av upplupen kÀllskatt.
Under Ären har mina strategier med mÄnga innehav fÄtt viss kritik om indexnÀra förvaltning men sÄ tycks det inte vara Àn sÄ lÀnge i alla fall.
Portföljens Active Share ligger pÄ ca 90% jÀmfört med SPP-fondens innehav och det tycks göra en viss skillnad i alla fall.
Sharpekvoten, dvs ett mÄtt pÄ den riskjusterade avkastningen Àr goda 1,5 vilket jag Àr nöjd med. En önskad egenskap för min del Àr lÄg volatilitet och jag hoppas att den fortsÀtter.
Hur ser portföljen ut idag?
Portföljen bestÄr av 51 stycken innehav frÄn olika delar av vÀrlden. Största innehav Àr
Microsoft pÄ ca 4,5% och minsta Àr New York Community Bancorp pÄ knappt 1%.
bildkÀlla: Shareville
Innehav har adderats under Ärens lopp och de aktier som gÄtt bÀst Àr Data Respons,
G4S och Microsoft (exklusive utdelningar). En trotjÀnare som förtjÀnar omnÀmnande Àr
Boston Pizza Royalties Income Fund som
Äterfinns i mÄngas utdelningsportföljer numera.
Antal sÀlj i portföljen under dessa tvÄ Är Àr lÀttrÀknade men om ett bolags utsikter för utdelningar förÀndras till det sÀmre sÄ trycker jag pÄ sÀljknappen. Ratos, Betsson och Tele2 Àr vÀrda att nÀmna i sammanhanget. Sen bytte jag svenska storbanker mot utlÀndska för att undvika intressekonflikter med mitt jobb.
bildkÀlla: z2036
Portföljens valutaexponering avviker en del frÄn vÀrldsindex. Exempelvis dollar har normalt drygt 50% av index medans portföljen ligger pÄ knappt hÀlften av det. Stor övervikt SEK, CAD och NOK ur ett jÀmförelseperspektiv.
bildkÀlla: z2036
Om vi kikar pÄ sektorfördelningen sÄ Àr det relativt smÄ skillnader i vikt bortsett frÄn hÀlsa och energi. Genom Ären sÄ har fastighetssektorn minskats successivt. Man skulle nog kunna sÀga att portföljens strategi Àr till viss del "top-down" i form av sektorallokering och jag gillar
"korgar" av aktier.
Vad hÀnder i portföljen framÄt?
Balansen mellan direktavkastning och (utdelnings)tillvÀxt önskas vara fortsatt god.
bildkÀlla: z2036
MÄlet Àr att ha minst 5% i direktavkastning och 3% i tillvÀxt och som synes ser det bra ut pÄ portföljnivÄ ovan.
"zYG-score" Àr Yield+Growth multiplicerat med eventuell hÀvstÄng och indikerar förvÀntad Ärsavkastning (allt annat lika).
DÄ vÀrdeutvecklingen varit negativ senaste mÄnaderna sÄ balanseras hÀvstÄngen genom att fylla pÄ kassan med utdelningar och mÄnadssparande Àven om det blir smÄ köp emellanÄt.
bildkÀlla: z2036
HÀvstÄngen balanseras runt 1.2xL vilket ger att direktavkastningen i portföljen skruvas upp till nÀstan 6% av eget kapital (exklusive rÀntekostnad).
Givet att rÀntan hÄller sig pÄ fortsatt lÄga nivÄer historiskt sett sÄ tror jag att strategin med belÄnad utdelningsportfölj kan vara gynnsam Àven framöver.
Inflationen och lÄngrÀntorna tycks ha fÄtt lite fart men har svÄrt att se överhettning i ett globalt perspektiv dÄ automatisering i kombination med globalisering lÀr fortsÀtta vilket jag tycker borde hÄlla tillbaka prisutvecklingen generellt sett. Detta Àr förstÄs en kvalificerad gissning frÄn min sida, vi fÄr se hur det blir.
Dollarn har tappat en del pÄ sistone och den har nog toppat för den hÀr gÄngen gissar jag och nÄgra 9 kr kanske vi inte ser pÄ ett tag.
Rimligen bör kanske kronan stÀrkas pÄ sikt om Riksbanken slÀpper sargen och justerar rÀntan uppÄt vilket kommer pÄverka portföljen negativt. Detta ger att jag gÀrna köper nordiska aktier framÄt med stor inhemsk exponering.
Hur tror du att en global utdelningsportfölj kommer att prestera framöver?
Finansiella instrument kan bÄde öka och minska i vÀrde. Det finns en risk att du inte fÄr tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du sjÀlv lÀsa pÄ fakta och bilda dig en egen uppfattning.