(the last) Frontier?

En av mina första amerikanska aktier jag köpte någonsin var ett högutdelande telekombolag vid namn Frontier Communications (FTR).

Som tur var gjorde jag en tidig exit med god vinst då bolaget numera har sina utmaningar minst sagt efter tveksamt förvärv (bredbandsenhet från Verizon) samt minskande kundbas sen dess.

bildkälla: Avanza

Man kan ana en vikande trend här utan djupare TA-kunskaper så vad skulle locka till att investera i bolaget återigen?

Ni gissade rätt, en riktig hög utdelning!

Stamaktien yieldar på 12%(!) vilket inte är så illa men de har även en preff (FTRPR) som inte går av för hackor, smaka på drygt 15% direktavkastning!

Som kanske redan förstår finns det påtagliga risker här och de två största är nog bolagets höga skuldsättning och minskade intäkter. En liten ljusglimt i sammanhanget är att kassaflödet är halvskapligt än så länge och tycks räcka till utdelningar i närtid i alla fall.

Tror man på bolaget på längre sikt är nog stamaktien att föredra men jag håller det sannolikt att man måste sänka utdelningen om det inte vänder uppåt snart.

För mig förefaller just preffen mer attraktiv då den kommer att inlösas i form av konvertering till stamaktier i "närtid", dvs under andra halvan av 2018. Vidare så är utdelningarna från preffen säkrare givet att kassaflödet inte sinar helt.

Sannolikt kommer man att få 20 stamaktier per preferensaktie vilket skulle innebära ca $70 i skrivande stund. Då preffen handlas till $73 så kan man tycka att tillsammans med utdelningar på $16,7 ger rimlig risk/reward/kudde kanske. Det finns förstår många om och men i detta case och jag har endast en "pyttepost" sen igår då jag vill nog se ytterligare en kvartalsrapport för att kunna bedöma läget bättre.

Är man nyfiken så kan man läsa denna artikel på Seeking Alpha som både innehåller hiss och diss kring fallet.

Ett drömscenario är förstås en turn-around då bolaget försöker hindra kundflykt bland annat genom att ta hem sin kundtjänst till USA från Indien (ökat förtroende?). Samtidigt genomför de ett besparingsprogram för att få bättre ordning på finanserna.

Jag har nog fått hybris sen mina framgångar i High Yield-aktier (Dream Office, SAS Pref, Tobin Pref m.fl) så vi får se hur detta slutar, vad tror ni?

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en uppfattning.

Läs mer

Strategisk allokering: Global Low Cost High Yield Dividend

Jag har en känsla att man är för fixerad vid svenska innehav generellt sett. Historiskt har det i och för sig varit en lyckosam strategi då svenska aktier presterat väl jämfört med omvärlden.

Precis som man bör diversifiera med olika aktier i portföljen bör man nog sprida innehav över olika marknader världen över.

I min löneväxlingsdepå så har jag köpt lite Amerikanska aktier i år då jag tror på en stark dollar framöver och vill ha en jämn och snygg utdelningskalender.

Nästa steg är att ta in lite andra regioner från olika delar av världen. Har sneglat på Tyskland men inte hittat någon klockren kandidat att köpa där än. Vidare så tycker jag Asien är en spännande region och då det är svårt att handla aktier direkt där så är det fonder som gäller.

Swedbank får ta mycket stryk i många sammanhang men de har en riktigt vass indexfond för Asien ex. Japan: Swedbank Robur Indexfond Asien

Förvaltningsavgiften är 0,2% vilket måste anses vara mycket konkurrenskraftigt i sammanhanget.

Likadan avgiftsnivå hittar vi hos deras indexfond för Europa - Swedbank Robur Indexfond Europa.

Jag har tänkt om avseende att månadsspara i ETF:er och kommer sannolikt att köpa indexfonder i olika regioner istället och först ut blir Asien och Europa när utdelningen från SAS-preffarna anländer.

Jag passar på Global- och Amerikafonder så länge då dessa innehåller mycket USA som jag redan har stor andel av i och med mina aktieinnehav.

Apropå aktieinnehaven bytte jag i veckan Frontier mot Microsoft då jag tror det blir bättre på lång sikt även om YOC för portföljen sjunker totalt sett. En fin vinst blev det på 16% efter courtage i alla fall. Kanske plockar in Frontier i framtiden men jag kände mig inte helt bekväm med deras skuldsättning och P/E-tal (40).

Utdelningskalendern är fortsatt fin med månadsvisa utdelningar

Totalt sett har 2015 startat lysande för alla innehav utom McDonalds men tack vare dollarförstärkningen ligger jag på plus där i linje med min strategi om en starkare dollar i år. Min gissning är nog att spannet 8,75-9 inte är omöjligt till hösten då Europa kommer trycka pengar och Riksbanken sniffar på minusränta. Förmodligen kommer kurserna att pressas men givet oförändrade utdelningsnivåer ökad YOC.

Portföljens YOC är 5,67% och fördelningen stam-/preferensaktier ca 60/40

Läs mer

Ytterligare omallokering löneväxlingsdepån - ökat risken och YOC

Min jakt på en fin utdelningskalender börjar kanske gå till överdrift men jag hade grubblat någon dag på en tänkbar omallokering och idag slog jag till stort i min löneväxlingsdepå.

Löneväxlingsdepån är historiskt sett den portfölj som jag tagit högst risk i då den ska vara "grädde på moset" när det väl är dags för pensionering.

Jag startade den för ca 5 år sedan och låg inledningsvis i diverse fonder som gick hyfsat i enlighet med övriga världen vid den tiden. Efter något år sålde jag alla fonder då jag tyckte det skakade lite väl mycket i Euroland och låg likvid under en tid.

Sen kom en period av periodisk swingtrading med ETF:er och enskilda aktier (XACT Bull/Bear, HM, Ericsson, SEB, SHB, Apple för att nämna några). Det blev blandad framgång med lite plus totalt sett men med relativt höga courtagekostnader. Så här i efterhand kan man konstatera att jag gjorde det klassiska att ta hem vinster för snabbt och förluster för sent. Då fasen avslutades med ett plusresultat tänkte jag att nu ska jag placera i något mer stabilt som inte kräver ständig tillsyn - utdelningsaktier.

Utdelningsfasen inleddes med nyemissionen av Amasten preferensaktier (8% YOC) i början på sommaren i år och har varit framgångsrik sen dess, givetvis med stöd av börsens utveckling i stort och lågräntemiljön. Oavsett vad som händer framöver med konjunktur och annat så är det utdelningsaktier jag känner mig mest bekväm med då strategin kräver något mindre övervakning jämfört med swingtradingen och utdelningarna ger realiserad avkastning löpande.

Nog om detta, som ni kanske förstår är jag glad amatör på detta även om jag följt börsen till och från i över 2 decennier. Så dagens omallokering är inget jag rekommenderar generellt och inget jag gör i resten av familjens portföljer.

Sålt: Klövern Pref, Hemfosa Pref och Akelius Pref

Köpt: Amasten Pref, SAS Pref och Frontier Communications

Så med andra ord har jag ökat risk samt YOC.

Amasten Pref

• I mitt tycke en prisvärd preferensaktie (YOC 7,1%) som har bra villkor för inlösen, borde klara sig bra givet att det inte blir en total krasch av fastigheter eller extrema räntehöjningar.

SAS Pref

• Vad kan man säga? Osäker framtid på lång sikt men stark trafikrapport senast och lägre bränslekostnader fick risk/reward att kännas gynnsam för stunden (YOC 11,3%)

Frontier Communications

• Ett sorts amerikanskt "Telia" (YOC 5,9%) som tekniskt sett ser stark ut i grafen och har låg Beta. Framtid oviss, har inte gjort någon större hemläxa här men tyckte risk/reward kändes rimlig givet positionens storlek.

Så dessa manövrar ökade portföljens YOC till drygt 6% och möjliggör en jämn månadsutdelning.

Fördelning stam- och preferensaktier

Fördelning stamaktier

Nu när jag uppnått mitt mål med jämna månadsutdelningar så låter jag nog detta ligga till sig ett tag givet att risknivån inte ökar i någon större utsträckning. Eventuell rekyl i USA kanske kan kompenseras av starkare dollar. Att få premieförstärkning på 0,5% månadsvis från utdelningarna utöver arbetsgivarens 6% känns i alla fall bra.

Läs mer