Global Multi Strategy

Global mix all-cap FTW!

Sparkalkylator Deluxe

Sveriges mest exakta sparkalkylator?

MyDividends

Verktyg för din utdelningportfölj

z2036 Global Future

VÀrdeutveckling 3 Är

z2036 Global Quality

VÀrdeutveckling 3 Är

2016-10-30

Sparkalkylator Deluxe - DepÄ strikes back edition!

"Vanlig" depÄ eller aktie- och fondkonto som man kan kalla det har dissats i största allmÀnhet sen Investeringssparkontot (ISK) gjorde entré för nÄgra Är sedan.

Nog för att ISK Àr att föredra i de flesta fall men vad borde Warren Buffet ha valt med facit i hand, ISK eller vanlig depÄ?

För att göra vanlig depÄ rÀttvisa har jag infört tvÄ nya features till Sparkalkylator Deluxe.
  • Schablonmetoden avseende reavinstskatt
  • SchablonintĂ€kt för fonder
BÀgge delarna Àr endast tillÀmpliga för fritt sparande och de fungerar sÄ hÀr:

Schablonmetoden
Denna metod Àr gynnsam att anvÀnda om du har en orealiserad vÀrdeutveckling pÄ 400% eller mer dÄ anskaffningsvÀrdet rÀknas som 20% av nuvÀrdet oavsett det faktiska anskaffningsvÀrdet (GAV). Effekten av metoden gör att vanlig depÄ gynnas pÄ riktigt lÄng sparhorisont i ett buy-and-hold scenario om vÀrdeutvecklingen samtidigt Àr god. Mer om schablonmetoden kan man lÀsa om hos Skatteverket.

SchablonintÀkt fond
Sen reglerna för utdelningar för fonder Àndrades för nÄgra Är sedan sÄ fÄr man skatta för en schablonintÀkt pÄ 0,4% av fondvÀrdet vid Ärsskiftet. Detta innebÀr i praktiken en Ärlig skatt pÄ 0,12%. Ingen jÀttestor summa men blir ÀndÄ en viss pÄverkan pÄ sikt. Hos Skatteverket finns det givetvis mer information om detta.

NÄvÀl, vad borde Warren Buffet haft för sparform?

Vi antar att Buffet, som har haft den makalösa avkastningen pÄ 19,8% Ärligen i 48 Är började med 100 kronor i startkapital.

bildkÀlla: z2036

Om Buffet hade anvÀnt ISK sÄ har han 408 581 skattat och klart efter 48 Är vilket man mÄste sÀga Àr bra jobbat!

bildkÀlla: z2036

För vanlig depÄ kan vi se att Skatteverket Àr mycket nöjd men att Àven Buffet har mer pÄ banken jÀmfört med ISK dÄ han lÀser 443 344 pÄ kontoutdraget.

Hur kan det bli sÄ hÀr?
Vanlig depÄ vinner över lÀng sikt dÄ effekten av rÀnta-pÄ-rÀnta blir mer kraftfull dÄ ingen skatt tas ut sÄ lÀnge vinsten Àr orealiserad. Vidare sÄ gör schablonmetoden att skatten blir nÄgot begrÀnsad om vÀrdeutvecklingen varit mycket god.

Man kan förstÄs fundera över sannolikheten kring att man kör buy-and-hold över sÄ lÄng tid samt att man lyckas lika bra som Warren Buffet. Inte sÄ hög tror jag.

SÄ lÀnge statslÄnerÀntan hÄller sig pÄ lÄga nivÄer sÄ Àr det fortsatt solklar fördel ISK eller KapitalförsÀkring (KF), speciellt om har aktier med utdelningar dÄ det i vanlig depÄ dras 30% skatt pÄ dessa.

Kanske Àr det ingen större uppdatering av kalkylatorn men den blir Àn mer korrekt och fortsatt ohotad etta pÄ nÀtet avseende precision tror jag.

Vad saknar ni för features för Sparkalkylator Deluxe?


2016-10-25

MÄnadens aktie: 2-Ärsjubileum!

Oktober gÄr mot sitt slut och mÄnadens aktie fyller tvÄ Är!

TÀnk att tvÄ Är har gÄtt sen Avanza/Alexander Boman revolutionerade aktiehandeln för smÄsparare genom att införa minicourtage frÄn 1 krona.

Familjen Thelenius har köpt mÄnga olika aktier sen dess dÄ vi hÀngde pÄ lÄset nÀr minicourtaget infördes...

Vi kan vÀl börja med en Äterblick denna gÄng och se hur vÀl kidsen lyckats.

Hur har det gÄtt under dessa tvÄ Är?
Ja med facit i hand sÄ fÄr man vara nöjd dÄ bÀgge barnen har lyckats mycket bra i sitt sparande.

Sonens (16) portfölj:
bildkÀlla: Avanza

Dotterns (12) portfölj
bildkÀlla: Avanza


Ja denna utveckling kan man inte klaga pÄ!

Min förtjÀnst, tur eller fingertoppskÀnsla hos barnen? Lite av varje tror jag :-)

MÀter vi CAGR för sonens portfölj sÄ...
bildkÀlla: z2036

...landar vi pÄ drygt 17% och till vilken risk?

bildkÀlla: Avanza

En anstÀndig sÄdan tycker jag med en bra riskjusterad avkastning.

För dotterns portfölj sÄ...
bildkÀlla: z2036

...hamnar vi pÄ drygt 18% i CAGR!

bildkÀlla: Avanza

Även hĂ€r har riskparametrarna fina vĂ€rden.

Bland sonens vinnare finner vi:
bildkÀlla: Avanza

Sonens kÀnsla för gaming och relaterade aktier tycks ge bra avkastning och Àven lyckosam stockpicking av smÄbolag har gjort susen.

Dotterns vinnare Àr:
bildkÀlla: Avanza

Kanske inga bolag man hittar i OMXS30 precis :-)

Men den fina vÀrdeutvecklingen Àr bara en del av framgÄngen, andra bra saker Àr de insikter som har planterats i barnen nÀr det gÀller sambandet mellan företag och dess produkter i ett ekonomiskt sammanhang. Det vore fel och pÄstÄ att de Àr fenor pÄ fundamental analys och vÀrdering men en viss förstÄelse för aktier finns nog vid det hÀr laget, speciellt om man jÀmför med deras jÀmnÄriga kompisar och kanske Àven bland mÄnga vuxna.

Vad vÀljer dÄ barnen denna mÄnad?

Ebba (12): Pappa, jag vill ha ett bolag som sysslar med matkassar - mat.se!

Jaha, vi kikar vÀl pÄ detta.

bildkÀlla: Avanza

Allt annat Àn en fantastisk trend med inslag av EKG-spikar, har det vÀnt? Vi fÄr hoppas det :-)

Sonen (16) dÄ?

Kan du kolla om Roberts Space Industries Ă€r börsnoterade? Annars fĂ„r du vĂ€lja denna mĂ„nad.

TyvÀrr fanns det inga aktier till salu i bolaget ovan som ligger bakom ett rymdspel som Àr det bland det hÀftigaste jag sett sÄ jag vÀljer ATEA denna mÄnad till hans portfölj.

bildkÀlla: Avanza

Bolaget kom med en bra rapport senast och med drygt 8% direktavkastning Àr aktien fortsatt svÄr att motstÄ utöver positiv 3-Ärstrend tycker jag.

Tillsammans hoppas vi pÄ fortsatt fin utveckling sÄ att barnen fÄr en fin buffert med sig nÀr de ska stÄ pÄ egna ben, de har faktiskt jobbat lite för den iallafall!

2016-10-23

Global Dividend 1.2xL - Portföljstrategi 2.0

I veckan sÄ publicerades det en liten intervju med undertecknad pÄ Nordnetbloggen som till stora delar handlade om min globala utdelningsportfölj. Alltid trevligt med lite positiv uppmÀrksamhet kring lÄngsiktigt sparande tycker jag. Jag vill passa pÄ att betona att jag inte erhÄllit nÄgon ersÀttning för inslaget, har inga rabatter eller motsvarande fördelar samt inget formellt samarbete med Nordnet.

NÀr jag startade portföljen för drygt ett Är sedan sÄ vore det fel att pÄstÄ att strategin var fullt ut genomtÀnkt och faststÀlld frÄn början.

Att det skulle handla om utdelningsaktier i ett globalt sammanhang var klart men lite mer sofistikerat Àn sÄ har det blivit med tiden.

Jag har berört olika tankar kring portföljen i flertal inlĂ€gg tidigare sĂ„ Ă€ven om det kommer bli en del upprepningar i och med detta inlĂ€gg sĂ„ tĂ€nkte jag att det vore pĂ„ sin plats att skriva ner strategin sĂ„ att den blir "up-to-date" med allt det senaste.

z2036 Global Dividend 1.2xL - Portföljstrategi 2.0

"En globalt inriktad utdelningsportfölj med 120% aktieexponering, begrÀnsad bolagsrisk samt lÄg volatilitet"
SÄ vill jag sammanfatta strategin i text men stÀmmer den?

Jag har delat upp strategin pÄ portfölj- samt innehavsnivÄ Àven om de indirekt samverkar förstÄs. Vidare sÄ Àr det en blandning av strategi och mÄl dÄ det Àr praktiskt att samla dessa tycker jag.

  • PortföljnivĂ„
    • Geografisk allokering
      • Till stora delar som MSCI World Index
      • JĂ€mförelseindex SPP Aktiefond Global eller motsvarande
      • Aktivt vald över- eller undervikt av lĂ€nder/regioner
      • Aktivt bortval av lĂ€nder/regioner
    • Sektorfördelning
    • Valutafördelning
      • Följer passivt den geografiska allokeringen
    • BelĂ„ning
    • Investering
      • MĂ„nadsvis via nyinsĂ€ttningar
    • Utdelningar
      • MĂ„nadsvis
      • Återinvesteras
      • Direktavkastning minst 5% pĂ„ aggregerad nivĂ„
      • Årlig utdelningstillvĂ€xt minst 3% aggregerat
    • Årlig totalavkastning (CAGR)
      • Riskfri rĂ€nta + 8%-enheter
      • BĂ€ttre Ă€n JĂ€mförelseindex ovan
    • Risk
      • Årsvis volatilitet lĂ€gre Ă€n 15% och/eller Ă€n OMXSGI
  • InnehavsnivĂ„
    • Bolag
      • Goda framtidsutsikter allmĂ€nt sett Ă€r meriterande
      • Ska lĂ€mna utdelning
      • Goda utsikter till bibehĂ„llen eller höjd utdelning
      • Utdelningsandel ska vara rimlig sett till sektor/konkurrenter
      • Utdelningsfrekvens > 1 ggr/Ă„r Ă€r meriterande
      • Stamaktie Ă€r meriterande
      • Ingen kĂ€llskatt Ă€r meriterande
    • Portföljvikt
      • Ett innehav ska ha mellan 1 till 5% relativ andel av portföljen
      • Minst antal bolag 20 och maximalt 100

Hur har det gÄtt?
Portföljen startades 7:e augusti 2015 och har gÄtt relativt bra redan frÄn start.

bildkÀlla: Shareville

VÀrdeutvecklingen ser vÀl onekligen stark ut och Àven om man skulle rÀkna bort hÀvstÄngen sÄ finns det goda marginaler till "index" sett över hela perioden.

bildkÀlla: z2036

MÀter vi avkastning Ärsvis sÄ ser det bra ut Àven om man fÄr ta resultatet med nÄgra kg salt dÄ mÀtperioden Àr vÀldigt kort.

bildkÀlla: Nordnet

Hög avkastning Àr högsta prio men i kombination med lÄg risk sÄ det Àn trevligare under resan.

TyvÀrr finns det inga garantier för att dessa historiska siffror gÀller för framtida prestation men en bra start onekligen.

Hur ser dÄ portföljen ut i dagslÀget?

bildkÀlla: z2036

Som synes Àr jag nu uppnÄtt hÀvstÄng pÄ 20% vilket kÀnns offensivt men ÀndÄ inom rimlig risknivÄ.

FörvÀntad tillvÀxt samt direktavkastning ligger en bit över mÄlen och direktavkastning pÄ eget kapital Àr över goda 6%!
bildkÀlla: z2036

Om vi ser till den geografiska allokeringen Àr det som synes utvalda delar av vÀstvÀrlden mestadels beroende pÄ tillgÀngligt aktieutbud samt rimliga courtagevillkor.

bildkÀlla: z2036

JÀmfört med vÀrldsindex sÄ Àr det rejÀl övervikt mot SEK, NOK samt CAD och det fÄr vÀl anses vara min "active share" i denna typ av strategi som av mÄnga anses vara indexnÀra.

bildkÀlla: z2036

Sektorsfördelningen Àr jag nöjd med i dagslÀget dÄ jag under nÄgra mÄnader skalat ner fastighetssektorn och ökat i de övriga frÄnsett industri och transport.

bildkÀlla: z2036

50 nyanser av grönt?

Boston Pizza Royalties behÄller förstaplatsen pÄ knappt 5% av portföljen och MQ har lÀgsta andel med 1%. MÄnga tycker sÀkert att vissa bolag överlappar varandra med det Àr i enlighet med mitt "korg-tÀnk" för minskad bolagsrisk.

bildkÀlla: z2036

"Bubblorna" fÄr gÀrna hÄlla sig högt och till höger men mixen av bolag med hög direktavkastning och de med bra förvÀntad tillvÀxt blir tilltalande pÄ aggregerad nivÄ (den grÄa bubblan) tycker jag.

Varför en global portfölj, Ă€r inte svenska börsen bĂ€st i vĂ€rlden? 
Svenska börsen har varit stark sett till historien och jag tror utsikterna framöver Àr relativt goda Àven om vissa storbolag har stora utmaningar framför sig. JÀmfört med en globalfond sÄ Àr det rejÀl övervikt mot Sverige i portföljen dÄ andelen svenska aktier Àr 30% jÀmfört med 1% i vÀrldsindex. Sverige stÄr för den större delen av portföljens europaexponering dÄ jag tycker de europeiska aktier jag sneglar pÄ Àr högt vÀrderade sett till direktavkastning bland annat.

Framtidsutsikter
Att sia om framtiden Àr vanskligt och svÄrt men en viss idé om vilket hÄll det lutar mot kan vara bra tror jag.

Jag tror pÄ fortsatt lÄgt rÀntelÀge dÄ globaliseringen rimligen hÄller inflationen pÄ lÄga nivÄer framöver. Vi har möjligen sett botten men tror ÀndÄ pÄ fortsatt lÄga rÀntenivÄer historiskt sett.

Den region jag tror mest pÄ i vÀstvÀrlden Àr nordamerika dÄ de har ett mer normalt rÀntelÀge och hyfsad fart i ekonomin. Europa tar inte riktigt fart och den inre marknaden inom EU Àr inte lika smidig som motsvarande i USA av det jag sett exempel pÄ.

Detta ger att dollarn sannolikt kommer att vara fortsatt stark i nÀrtid, speciellt vid signaler om rÀntehöjningar frÄn FED.

För Sveriges del tror jag pÄ fortsatt styrka för IT-baserade tjÀnster men funderar pÄ om fastigheter har toppat för denna gÄng? DÄ man fÄr fin direktavkastning frÄn fastighetssektorn sÄ Àr det svÄrt att motstÄ en stor andel men jag har minskat den nÄgot pÄ sistone som jag nÀmnde innan.

OvanstÄende Àr mer eller mindre kvalificerande gissningar frÄn en glad amatör sÄ de bör tas med mÄnga nypor salt.

Portföljens sammansÀttning Àr sÄ pass bred tror jag sÄ att den kan navigera vÀl i olika scenarios men det ÄterstÄr att se förstÄs. RÀntan Àr nog den parameter som betyder mest i sammanhanget men det gÀller nog de flesta typer av aktieexponeringar framöver.

Vad skulle ni vÀlja framöver om ni var "tvungna"?

SPP Aktiefond Global eller z2036 Global Dividend 1.2xL?

2016-10-19

CAGR Calculator - Nytt verktyg!

DÄ jag numera inte jobbar med IT-utveckling i första hand sÄ fÄr man sitta och utveckla lite smÄtt pÄ fritiden istÀllet för bibehÄlla sina programmeringskunskaper.

Jag kom pÄ en idé till en ny portföljfeature som jag tror nÀtmÀklarna skulle vara intresserade av men tÀnkte att ett "proof-of-concept" kanske vore pÄ sin plats för att fÄ lite bra feedback.

z2036 presenterar stolt:

CAGR Calculator <<< LĂ€nk till verktyget

Compound Annual Growth Rate (CAGR) Àr alltsÄ den Ärliga sammansatta förrÀntningen av ett kapital och anvÀnds för att mÀta en investerings vÀrdeutveckling över tiden med hÀnsyn till rÀnta-pÄ-rÀnta.

Det som Àr tilltalande med CAGR Àr att man kan jÀmföra sig pÄ ett enkelt sÀtt med andra investerare Àven om mÄttet i sig inte tar hÀnsyn till risk och spartid. Har man lyckats med 15% Ärlig avkastning i över 15 Är Àr det nog ett nÄgot högre bevisvÀrde pÄ skicklighet jÀmfört med en person som skrapat ihop 20% i Ärlig avkastning pÄ 5 Är dÄ det bevisligen tycks vara svÄrt att leverera överavkastning under lÄnga tidsperioder.

Jag lÀser en intressant bok för tillfÀllet som listar vÀrldens 99 bÀsta investerare genom tiderna och dÀr anges just mÄttet CAGR över en lÀngre tidsperiod som ett mÄtt pÄ deras framgÄng. Som exempel kan vi ta allas vÄr Warren Buffet som lyckats med 19,7% i 48 Är!

Det som skiljer mitt verktyg frÄn andra pÄ webben vad jag vet Àr att min berÀkningsalgorithm klarar godtyckliga tidsperioder mÀtt i hela dagar utfrÄn angivna datum. PÄ sÄ sÀtt blir det lÀtt att anvÀnda verktyget utifrÄn portföljdata som man har hos sin nÀtmÀklare.

Vi tar min pensionsportfölj som exempel vilket Àr den som jag haft över lÀngst tid. Den startades 1:a mars 2009 och har i skrivande stund en total nettoavkastning pÄ 120,26% (tas fram via Nordnets portföljrapport, datumintervall "Allt" och).
bildkÀlla: Nordnet

Matar vi in dessa uppgifter sĂ„ fĂ„r vi en Ă„rlig avkastning pĂ„ knappt 11% vilket Ă€r sĂ€mre Ă€n index för samma period (ca 17% för OMXSGI) men mina strategier har varierat under Ă„ren och med facit i hand sĂ„ kan man konstatera att swingtrading Ă€r inget för mig. Sen jag bytte till min nuvarande strategi har det gĂ„tt betydligt bĂ€ttre i nĂ€rtid.

bildkÀlla: z2036

Verktyget skriver ut periodens lĂ€ngd i Ă„r och mĂ„nader (avrundat nedĂ„t) och den Årliga avkastningen som Ă€r omrĂ€knad till Ă„rsbasis med antaganden om daglig förrĂ€ntning.

DÄ avkastningen ovan Àr netto efter skatt och avgifter sÄ vore det mer rÀttvist att jÀmföra mot en fond sÄ vi gÄr loss pÄ den gamla trotjÀnaren SPP Aktiefond Global.

bildkÀlla: Avanza

Vi anvÀnder samma datum som ovan och kan konstatera att den har avkastat 134,8%.

bildkÀlla: z2036

Inte riktigt ikapp Ànnu men skam den som ger sig :-)

Fonden har haft en fördel att den inte betalar skatt till skillnad mot min TjÀnstepensionsdepÄ dÀr det dras schablonskatt varje Ärsskifte.

Som sagt tycker jag detta mÀtetal skulle passa utmÀrkt att presenteras för ens portfölj hos nÀtmÀklarna (och kanske framför allt pÄ Shareville) eller vad tycker ni?

2016-10-16

Jakten pÄ den försvunna (kÀll)skatten!

Som (utdelnings)investerare vill man givetvis fÄ behÄlla sÄ mycket av sina utdelningarna som möjligt och fördelen med att anvÀnda schablonbeskattade sparformer som Investeringssparkonto (ISK) och KapitalförsÀkring (KF) Àr att man slipper betala skatt pÄ utdelningar frÄn aktier vars huvudsÀte Àr i Sverige.

Har man dÀremot utlÀndska aktier sÄ fÄr man i mÄnga fall betala utlÀndsk kÀll-/kupongskatt beroende pÄ aktiens huvudsÀte och/eller hur den Àr emitterad. DÄ jag samlat pÄ mig lite empiriskt data i form av mina mÄnga utdelningar i min globala utdelningsportfölj samt att information i Àmnet inte Àr helt lÀttillgÀnglig i allmÀnhet sÄ tÀnkte jag dela med mig av mina erfarenheter i och med detta inlÀgg.

bildkÀlla: z2036

Tabellen nedan ska ses som indikativ dÄ det verkar finnas en del om och men som i enskilda fall kan ge en annan skatt Ät bÄde det ena och det andra hÄllet.

HuvudsĂ€teKĂ€llskattÖvrig skattKĂ€llaKommentar
USA15%z2036
Kanada15%z2036
Storbritannien via USA (ADR)0%0.005$/stz2036
Norge0%z2036Statoil 15%
Finland15%z2036
Danmark27%z2036
Tyskland25%1.25%z2036
Schweiz35%Utlandska aktier
Chile10%Fonderingar

Om man gÄr efter tabellen sÄ Àr vissa lÀnder mer attraktiva Àn andra avseende kÀllskatt.

Som sagt sÄ Àr det bolagets huvudsÀte som tycks avgöra storleken pÄ kÀllskatten alternativt hur aktien Àr emitterad.

Vi tar nÄgra praktiska exempel frÄn min portfölj:

  • G4S, noterad i DK huvudsĂ€te UK = 0% kĂ€llskatt
  • ABB, noterad i SE, huvudsĂ€te CH = 0% kĂ€llskatt
  • Unilever (UL), noterad i USA som ADR, huvudsĂ€te UK = 0% kĂ€llskatt
  • Statoil, noterad i Norge, huvudsĂ€te ? = 15% kĂ€llskatt men mina övriga frĂ„n NO har 0%
  • Novo, noterad och huvudsĂ€te DK = 27% kĂ€llskatt

I vissa fall kringgÄr bolagen reglerna genom att emittera specialaktier som sedan löses in till kontanter efter ett tag.

Har man utlÀndska aktier i en KF sÄ har försÀkringsbolaget möjlighet att Äterföra erlagd kÀllskatt om försÀkringskollektivets avkastningsskatt understiger motsvarande total kÀllskatt för aktuellt beskattningsÄr.

Om vi jÀmför de populÀra nÀtmÀklarna Nordnet och Avanza sÄ tycks det skilja sig lite enligt en del uppgifter. För Nordnets del sÄ har man hittills fÄtt tillbaka all utlÀndsk kÀllskatt enligt deras kundservice.
"Brukar försÀkringsbolaget Nordnet fÄ tillbaka all erlagd kÀllskatt givet full avrÀkning mot avkastningsskatten?"
Det stÀmmer, Nordnet FörsÀkringsbolag hjÀlper dig med att fÄ tillbaka den utlÀndska kÀllskatten. DÀremot Àr det en ganska lÄngvarig process och tar cirka 2 Är. Nordnet har hittills fÄtt tillbaka samtliga kÀllskatter för kunders rÀkningar sÄ jag misstÀnker att det inte ska bli nÄgra problem gÀllande det i framtiden heller. " kÀlla: meddelande frÄn depÄ
Hos Avanza sÄ fÄr man jaga rÀtt pÄ en del av den Danska kÀllskatten via en blankett dÄ försÀkringsbolaget inte har verksamhet i Danmark.

Enligt uppgifter frÄn Marcus Hernhags bok sÄ fick han tillbaka 92% för ett enskilt Är dÄ Avanza tillÀmpar kollektiv Äterföring dÄ administrationen för individuell Äterföring sannolikt Àr för kostsam.

SÄ en liten fördel Nordnet i detta sammanhang tycks det vara. Jag har sjÀlv ingen egen erfarenhet av Äterföring av kÀllskatt Ànnu men jag ser fram emot den första Äterföringen frÄn bÀgge nÀtmÀklarna. I rÀttvisans namn mÄste sÀgas att Avanza har betydligt bÀttre fokus Àn Nordnet pÄ visualisering av utdelningar och data kring omrÄdet.

För ISK finns det ett tak pÄ maximalt 500 i Äterföring av utlÀndsk kÀllskatt om man har underskott av kapital (rÀntekostnad > kapitalinkomst) vilket gör att för de flesta sÄ Àr det bÀttre att ha utlÀndska aktier i en KF ur kÀllskattshÀnseende.

Har du nÄgon erfarenhet/kunskap om utlÀndsk kÀllskatt att dela med dig av?

2016-10-12

Global Dividend Innehav #50 - Vina Concha Y Toro!

Efter att ha blivit inspirerad av ett inlĂ€gg hos bloggrannen Framtidsinvesteringen samt lite sifferexercis pĂ„ det via 4-traders sĂ„ inhandlades förra veckan innehav nummer 50(!) i min globala utdelningsportfölj:

Vina Concha Y Toro (VCO)

bildkÀlla: z2036


Bolaget Àr en vÀrldens största vinproducenter, Äterfinns i Chile och Àr nu portföljens första sydamerikanska innehav.

Direktavkastningen pÄ 2,3% Àr förvisso Ät det lÀgre men med modest utdelningsandel (ca 38%) och anstÀndigt estimat pÄ tillvÀxt sÄ fick bolaget chansen att vara med i mitt "vÀrldslag" med en liten andel som synes nedan.

bildkÀlla: z2036

NyförvÀrvet innebÀr att min favoritsektor konsument gÄr upp till första plats i portföljen vilket kÀnns rÀtt tycker jag.

bildkÀlla: z2036

Jag har medvetet haft köpstopp i fastighetssektorn sen ett tag tillbaka dÄ jag vill minska exponeringen nÄgot. VÀrt att notera Àr Àven att energi har gÄtt om telekom vilket kÀnns ok.

Jag ska inte plÄga er mer (för nu) med belÄningssnack, ytterligare utdelningsstaplar och schemor :-)

NÄvÀl, Äter till innehavet Vina Concha!

Aktien kom att ingÄ i Dow Jones Sustainability Index för andra gÄngen nyligen vilket kanske innebÀr att vissa globalfonder plockar upp den sÄ smÄningom?

Möjligen Àr denna akties huvudsÀte lite vÀl lÄngt ifrÄn oss men Chile tycks utvecklas relativt vÀl i regionen och det Àr kanske dÀr man ska kika i första hand om man vill exponering mot vÀrldsdelen?

Som sÄ mÄnga andra utlÀndska aktier har jag köpt denna pÄ NYSE dÀr den Àr noterad som en ADR. VÀrt att notera Àr att det tycks vara relativt stor spread och lÄg omsÀttning i aktien sÄ om man Àr intresserad av att kliva pÄ lÄngsiktigt kan det löna sig att ha lite tÄlamod pÄ köpsidan.

bildkÀlla: Avanza

TreÄrs-grafen ser kanske inte sÄ imponerande ut men förhoppningsvis var det en botten vi sÄg runt 30 dollar.

Vi fÄr hoppas att detta innehav "mognar" pÄ rÀtt sÀtt i portföljen likt ett dyrbart ÄrgÄngsvin eller har bÀst-före-datum passerats tror ni?

2016-10-09

Frekventa utdelningar - en "kul grej" bara?

Jag lade ut en teaser pÄ Twitter i veckan om att jag Àntligen hittat nyttan med att ha frekventa utdelningar i portföljen. Kanske blev nÄgra besvikna nÀr mitt pÄföljande inlÀgg "bara" handlade om balansering av hÀvstÄng sÄ tÀnkte samla de andra fördelarna jag kan komma pÄ och i takt med att jag skrivit inlÀgget sÄ tycker jag nog inte man kan avfÀrda konceptet som bara en "kul grej".

bildkÀlla: z2036

NÄvÀl hÀr kommer nÄgra argument för frekventa utdelningar:

RÀnta-pÄ-rÀnta
VÀrldens Ättonde underverk var det nÄgon som sade. Vid Äterinvestering av utdelningar sÄ uppnÄs just denna effekt och vad hÀnder om utdelningarna sker mÄnadsvis till exempel?

Om vi börjar med det matematiska kan man anvĂ€nda formeln för sammansatt rĂ€nta som för en aktie dĂ€r man Ă„terinvesterar utdelning ser ut sĂ„ hĂ€r:

v(t) = v0 (1+da)t

dÀr

t = utdelningstillfÀllen under sparperioden
v(t) = slutvĂ€rde efter sparperioden 
v0  = startvĂ€rde
da = direktavkastning

För en aktie som delar ut en gÄng per Är Àr det enkelt dÄ t blir 1 men vad hÀnder för en aktie med mÄnadsutdelning?

HÀr blir t = 12 för en sparperiod pÄ 1 Är och vi fÄr Àven dividera den Ärliga direktavkastningen med 12 givet att den fördelas jÀmnt.

Om vi tÀnker oss 6% i DA sÄ blir det 0,5% mÄnadsvis (allt annat lika).

Formeln ovan ger dÄ att den sammansatta rÀntan, eller den effektiva direktavkastningen i detta sammanhang blir 6,17%! AlltsÄ har vi lyckats "trolla fram" 17 extra punkter i avkastning (exklusive courtage)!

Om vi tÀnker oss denna effekt över en lÄng tidsperiod sÄ gör det en signifikant skillnad faktiskt.

100 000, 6% DA Ärsutdelning i 20 Är -> 270 975 efter skatt och avgifter.

100 000, 6% DA mÄnadsutdelning i 20 Är -> 280 177 efter skatt och avgifter, det vill sÀga nÀstan 10 000 mer i handen allt annat lika!

SÄ en rimlig slutsats Àr att över lÄng tid gör det stor skillnad om man fÄr frekventa utdelningar och man Äterinvesterar dessa till en bra direktavkastning.

Balansering av hÀvstÄng
Nyttan av frekventa utdelningar i samband med balansering av hÀvstÄng har jag beskrivit i ett tidigare inlÀgg men med vetskapen om rÀnta-pÄ-rÀnta sÄ blir effekten Àn större om man dessutom har en hÀvstÄng pÄ sina utdelningsaktier.

En hĂ€vstĂ„ng pĂ„ 1.2xL ger att direktavkastningen pĂ„ eget kapital ökar till frĂ„n 6% till 7,2%. Om vi rĂ€knar bort rĂ€ntekostnader lite slarvigt sĂ„ kan vi sĂ€ga att vi landar pĂ„ runt 7% vilket med samma berĂ€kningsgrunder som ovan ger 15 000 mer i handen med mĂ„nadsutdelning jĂ€mfört med Ă„rsvis.

BelÄning Àr inte för alla men om man ÀndÄ har utdelningsinvestering som strategi sÄ blir det en extra effekt med rÀnta-pÄ-rÀnta om man har hÀvstÄng i samband frekventa utdelningar.

Minskad sÀsongseffekt av "utdelningshets"
Jag har en kÀnsla att utdelningssÀsongen för svenska bolag (mars-maj) medför nÄgon sorts "hetsjakt" pÄ Ärsutdelningen. Har inget data i frÄgan men tycker att de bolag som delar ut kvartalsvis eller oftare beter sig nÄgot mer sansat nÀr det gÀller kursutveckling och sÄ.

Som sagt, detta Àr mer en kÀnsla baserat pÄ kort erfarenhet men med frekventa utdelningar (och en globalt diversifierad portfölj) blir det sÀllan nÄgra större hack pÄ ex-dagarna samt mindre sÀsongseffekter totalt sett.

Regelbunden extrainkomst
Om man skulle vilja förstĂ€rka sin ekonomi med utdelningar sĂ„ underlĂ€ttas det om dessa kommer frekvent sĂ„ att man inte behöver tĂ€nka sĂ„ mycket pĂ„ periodisering eller vara tvungen sĂ€lja aktier för fĂ„ loss kontanter.

En fördel med frekventa utdelningar Àr alltsÄ att det Àr lÀtt att "flippa" sparandet och plocka ut pengar regelbundet utan att behöva sÀlja.

Sammanfattning
SÄ om vi sammanfattar fördelarna med frekventa utdelningar:
  • RĂ€nta-pĂ„-rĂ€nta
  • Balansering av hĂ€vstĂ„ng
  • Minskad sĂ€songseffekt av utdelningshets
  • Regelbunden extrainkomst
Blev ni sugna pÄ mÄnadsutdelning? Jag har skrivit ett mycket populÀrt inlÀgg om nÄgra sÄdana aktier som kanske kan vara intressant i sammanhanget.

bildkÀlla: z2036

I min globala utdelningsportfölj har jag i princip uppnÄtt veckoutdelning vilket Àr förstÄs smÄtt galet men nu tycker jag nog att man Àven har nÄgra argument utöver "kul".

I slutÀndan handlar det primÀrt om att vÀlja rÀtt bolag framför utdelningsfrekvens givetvis men tycker jag har visat pÄ nÄgra tilltalande fördelar med konceptet eller vad tycker ni?

2016-10-05

HÀvstÄng - Get the balance right!

*Brasklapp******************
*                          *
* BelĂ„ning av vĂ€rdepapper  *
Ă€r förknippat med risk   *
* lĂ€s pĂ„ ordentligt INNAN  *
* och satsa inte mer Àn du *
* har rĂ„d att förlora      *
*                          *
****************************

Om man ska anvÀnda belÄning i en portfölj sÄ bör man ha en plan sÄ att man pÄ förhand vet hur man ska agera vid förÀndrade förutsÀttningar.

Min belÄningsstrategi för portföljen Global Dividend Àr att uppnÄ en hÀvstÄng pÄ 1.2xL vars nivÄ jag finner "lagom" i förhÄllande till risken.

Jag Àr inte riktigt framme Ànnu (1.17xL i skrivande stund) men vÀl dÀr vad hÀnder dÄ?

DÄ mina nÀtmÀklare inte har nÄgot bra stöd för berÀkning av hÀvstÄng och total belÄningsgrad sÄ har jag förstÄs byggt stöd för detta i mitt verktyg MyDividends.

bildkÀlla: z2036

En mÀtare för sjÀlva hÀvstÄngen Àr förstÄs den första man styr utifrÄn.

bildkÀlla: z2036

Man skulle Àven kunna styra mot total belÄningsgrad dÄ jag i mitt föregÄende inlÀgg i Àmnet pÄvisade det matematiska sambandet mellan hÀvstÄng och belÄningsgrad. Jag tycker ÀndÄ att det Àr vÀrt att ha med denna mÀtare sÄ man fÄr en uppfattning om belÄningsgraden med hjÀlp av en snabb avlÀsning.

Vidare har jag hittat pÄ en mÀtare för utdelning (Är) / skuld (netto). Denna kan man anvÀnda för att berÀkna hur lÄng tid det skulle ta att bli skuldfri givet att man behÄller utdelningarna pÄ portföljens kassa. I (mitt) exempel ovan sÄ skulle det ta knappt 3 Är att bli skuldfri om man behÄller utdelningarna istÀllet för Äterinvestering.

Hur balanserar man dÄ hÀvstÄngen?

UppÄtgÄende trend -> öka belÄningen
bildkÀlla: z2036 / Nordnet

Vid en uppÄtgÄende trend sÄ kommer belÄningsgraden att minskas i takt med att eget kapital (portföljvÀrde - skuld) ökar. Vidare minskar hÀvstÄngen i samma takt och för att behÄlla nivÄn köper man fler aktier och ökar belÄningen tills dess att önskad hÀvstÄng uppnÄs igen.

Detta beteende kommer att vara utmanande dÄ man köper nÀr det Àr "dyrare" vilket kÀnns sÄdÀr om man Àr lagd Ät vÀrdeinvesteringshÄllet. O andra sidan sÄ utnyttjar man momentum i marknaden och fÄr lite extra skjuts uppÄt Àn annars.

Sidledes marknad -> balansera belÄningen vid reinvestering/insÀttning
bildkÀlla: z2036 / Nordnet

För en sidledes marknad sÄ siktar man Àven hÀr pÄ att bibehÄlla belÄningsgraden vilket innebÀr att man ökar belÄningen proportionellt mot insÀttningar och utdelningar som Äterinvesteras.

NedÄtgÄende trend -> minska belÄningen genom att fylla pÄ kassa
bildkÀlla: z2036 / Nordnet

Vid en nedĂ„tgĂ„ende marknad sĂ„ lĂ„ter man utdelningar och insĂ€ttningar ligga kvar pĂ„ kassan vilket innebĂ€r att nettoskulden minskar och belĂ„ningsgraden hĂ„lls intakt. Vid detta scenario sĂ„ Ă€r det faktiskt en fördel om man fĂ„r frekventa utdelningar (!) frĂ„n portföljen dĂ„ kassan fylls pĂ„ regelbundet (i mitt fall veckovis). Vid brantare nedgĂ„ng sĂ„ kan extra insĂ€ttningar bli nödvĂ€ndiga frĂ„n en buffert eller motsvarande.

Att balansera belĂ„ningen enligt ovan underlĂ€ttas om portföljens volatilitet Ă€r lĂ„g dĂ„ man inte behöver justera sĂ„ ofta samt om man Ă€ven har lite tolerans i belĂ„ningsgraden/hĂ€vstĂ„ngen. Exakt vad toleransen ska ligga pĂ„ Ă€r svĂ„rt att sĂ€ga innan man provat detta i praktiken tror jag men +/- 0.02 i hĂ€vstĂ„ng kanske kan vara en utgĂ„ngspunkt.

En reflektion Àr att man kommer att köpa i uppÄtgÄende trend, nÄgot mindre i sidledes samt inget alls i nedÄtgÄende innan det vÀnder upp igen. Med en hÀvstÄng pÄ 1.2xL sÄ har man 120% exponering mot marknaden över tiden vilket borde vara rationellt om man tror pÄ aktier i det lÄnga loppet och att de uppÄtgÄende trenderna kommer att vara lÀngre Àn de nedÄtgÄende.

Desto större portfölj man har i pengar mÀtt ju svÄrare blir det att balansera nedgÄngar om man inte samtidigt ökar mÄnadssparande eller har en rejÀl kontantbuffert i reserv. Ett sÀtt att hantera en större portfölj Àr nog att dra ner pÄ hÀvstÄngen till 1.1xL eller kanske helt avstÄ frÄn belÄning.

Att ha en nÄgorlunda fast hÀvstÄng krÀver som ni kanske inser lite mer tillsyn över portföljen Àn annars vilket jag inte har nÄgot emot dÄ jag ÀndÄ Àr inne dagligen och kollar till den.

Det blir som sagt lite balanserande med kassa och nettokredit och det gÀller att balansera rÀtt!



Vad tror ni om strategin?

2016-10-02

Kvartalsrapport Q3 2016

Årets tredje kvartal har passerats och detta inlĂ€gg syftar till att redovisa resultat samt reflektera över perioden.

Det har bjudits pÄ bra vÀrdeutveckling onekligen och det har varit gynnsamt att ligga pÄ lÄngsidan (som oftast över tiden).

Inom familjen Äterfinns mÄnga portföljer och jag ska inte redovisa resultatet för alla utan nöjer mig med endast(!) fyra stycken som vardera har olika strategier/inriktning.

---

bildkÀlla: z2036

Global Dividend Àr en portfölj med inriktning mot globala vÀrdepapper med anstÀndig utdelning och förvÀntad tillvÀxt (Dividend Growth) samt vÀrdepapper med hög utdelning men med smÄ utsikter till höjd utdelning (High Yield). Vidare har portföljen en hÀvstÄng pÄ 1.15xL (lÄngsiktigt mÄl 1.2xL) som förstÀrker vÀrdeutvecklingen samt höjer utdelningen. Portföljens totala direktavkastning pÄ eget kapital Àr goda 6% och förvÀntad utdelningstillvÀxt en bit över 4%.

Den geografiska sammansÀttningen Àr inspirerad av en globalfond men inriktad i huvudsak mot nordamerika och europa. Som jÀmförelseindex anvÀnder jag fonden SPP Aktiefond Global.

bildkÀlla: Shareville

Man kan konstatera att kvartalet har varit starkt med en utveckling nÄgot bÀttre Àn index men rensat frÄn hÀvstÄngen likartad.

bildkÀlla: Shareville

Zoomar vi ut och ser till utvecklingen för i Är (YTD) sÄ ser det riktigt starkt ut tycker jag och det ska nog mycket till för att fonden ska komma ikapp sista kvartalet.

bildkÀlla: Nordnet


Nyckeltalen för risk ovan skvallrar om god riskjusterad avkastning och den anstÀndiga volatiliteten ger en god nattsömn Àn sÄ lÀnge.

bildkÀlla: z2036

49 st(!) innehav trÀngs i portföljen och nyansen av grön ovan indikerar huruvida direktavkastningen Àr hög.

Bland kvartalets transkationer sÄ Àr det vÀl vÀrt att nÀmna att jag sÄlt GOV, GAIN samt minskat i SaltÀngen.

---

bildkÀlla: z2036


Familjens renodlade High Yield-portfölj Àven kallad Bil2020 fortsÀtter tuffa pÄ i god stil.

bildkÀlla: Avanza

Ett bra kvartal fÄr man nog sÀga Àven om det Àr svÄrt att hitta ett rÀttvist jÀmförelseindex för denna typ av allokering.

bildkÀlla: Avanza


Ser vi till Ärets vÀrdeutveckling sÄ Àr det en trevlig syn och grÀver vi oss ned i den riskjusterade avkastningen...
bildkÀlla: Avanza

...sĂ„ Ă€r det faktiskt utomordentligt konkurrenskraftigt tycker jag! ÅterstĂ„r att se om man bibehĂ„lla fortsatt lĂ„g volatilitet med en allokering pĂ„ 100% aktier men om lĂ„grĂ€ntemiljön bestĂ„r tror jag det Ă€r möjligt faktiskt.

Jag justerar portföljen ibland och bland kvartalets transaktioner kan det vara vÀrt att nÀmna att jag minskat i SaltÀngen samt sÄlt H&R och Àven Data Respons efter att den rusat nÀstan 50% pÄ kort tid.

bildkÀlla: Avanza


Ovan ser portföljens aktier sorterat pÄ andel. Jag har nÄgra bubblare pÄ gÄng och jag funderar pÄ att gÄ "all-in" i High Yield och slÀnga ut Castellum och Clas Ohlson.

---

bildkÀlla: z2036

Min pensionsportfölj Àr den med lÀngst sparhorisont och hÀr Àr strategin helt enkelt bolag som jag tror pÄ kryddat med lite High Yield.

bildkÀlla: Shareville

Kvartalsutveckling i paritet med jÀmförelseindex som Àven hÀr Àr SPP Aktiefond Global dÄ portföljen bestÄr av bolag frÄn olika lÀnder.

bildkÀlla: Shareville

Ser vi till Äret sÄ har portföljen nÄgra procentenheter till godo Àn sÄ lÀnge.

bildkÀlla: Nordnet

Riskparametrarna Àr stabila och kanske i lÀgsta laget för en lÄngsiktig portfölj Àven om det Àr i paritet med min riskvilja?

bildkÀlla: Shareville

Mestadels Large cap bland de största innehaven undantaget allas vÄr Boston Pizza :-)

I och med mitt byte av arbetsgivare ligger nu försÀkringen i sÄ kallat fribrev vilket innebÀr att inga nya inbetalningar kommer att ske. SÄ frÄn och med nu handlar det om att förvalta kapitalet och reinvestera utdelningar.

---

bildkÀlla: z2036

Min portfölj för smÄ- och medelstora bolag Àr den mest populÀra pÄ Shareville bland mina som Àr exponerade. Den fungerar i huvudsak som en sorts "farmar-liga" till pensionsportföljen och Àr relativt liten i absoluta tal.

bildkÀlla: Shareville


Hyfsat kvartal Àven om de flesta smÄbolagsfonder sÀkert gÄtt minst lika bra eller bÀttre.

bildkÀlla: Shareville

Årets utveckling Ă€r positiv men inte sĂ„ mĂ€rkvĂ€rdig kanske?

bildkÀlla: Nordnet

Kikar vi pÄ risk sÄ Àr den anstÀndig för att vara smÄbolag och den kanske behöver skrivas upp?

bildkÀlla: Shareville

En betydligt mer fokuserad portfölj jÀmfört med de andra kan vi konstatera.

---

Nu vÀntar en spÀnnande avslutning pÄ Äret innan vi kan summera för helÄret. Vad tror ni om Ärets sista kvartal och hur ha eran Q3:a varit?