Utdelningsaktier: Microsoft

Ganska nyligen tog jag in Microsoft i min löneväxlingsportfölj och varför då kan man undra?

Jag kan direkt erkänna att det inte låg någon djupare fundamental analys bakom köpet, utan det var hyfsad direktavkastning (2,93%) och utdelningar i "rätt" månader som styrde mest.

Är det något att behålla? Jag tror det kan bli bra på sikt givet att affärsmodellen och produkterna inte kollapsar helt.

Här är lite data jag lyckats gräva fram:

• Utdelningsandel på 47% av vinsten så det finns marginal här gissar jag
• Fin historik av utdelningshöjningar, i snitt ca 14% sista tio åren och högre om man ser till de senaste 5
• P/E 17,5 är rätt ok tycker jag i dagens lågräntemiljö

Så om vi leker med tanken att utdelningshöjningarna fortsätter i samma stil så blir YOC trevligt på sikt (lagom till pensionen):

Year	YOC (%)	Dividend ($)
1	2.95	1.24
2	3.36	1.41
3	3.83	1.61
4	4.37	1.84
5	4.98	2.09
6	5.68	2.39
7	6.48	2.72
8	7.38	3.10
9	8.42	3.54
10	9.59	4.03
11	10.94	4.60
12	12.47	5.24
13	14.21	5.97
14	16.20	6.81
15	18.47	7.76
16	21.06	8.85
17	24.00	10.09
18	27.37	11.50
19	31.20	13.11
20	35.56	14.95
21	40.54	17.04

Nu kanske Microsoft har sina bästa år bakom sig men även i ett försiktigare scenario än ovan känns det attraktivt och de har onekligen finansiella resurser att hantera framtiden med.

Kan man räkna så här?