Det är minst sagt spännande tider vi lever i och vad som händer kommande kvartal eller år är inte helt enkelt att förutse. Blickar man än längre fram än så, blir det inte enklare precis. Men är man som jag optimist i grunden och tror på människans förmåga att sträva efter att få det bättre så är det sannolikt rationellt att ha stor exponering mot aktiemarknaden nu som sen.
Det tredje kvartalet har stängt och då passar det bra tycker jag att summera resultat för mina portföljer och reflektera lite över perioden.
Jag är av uppfattningen att generativ AI är klart överskattad på kort sikt och möjligen underskattad på längre sikt. Kartan ovan är skapad via ChatGPT 5 och den insatte ser direkt ett antal brister även utan att känna till hur jag har beställt bilden. Så utifrån det så förefaller det vara smått galet att svälja innehåll från generativ AI rakt av okritiskt. Men ändå tycks en del ta det AI producerat som "en sanning" vilket skapar oreda och merjobb för oss som vet bättre. Hur bra är det med en "miniräknare" som bara räknar "nästan rätt" i bästa fall?
Så ser jag på generativ AI i dagsläget och är sparsam i mitt användande av tekniken i komplexa sammanhang där rätt fakta är avgörande. Däremot finns det redan nu specifika och nischade applikationer som nyttjar tekniken på ett vettigt sätt och ger visst mervärde. Ett exempel är Quartr Pro (har en testlicens en månad då Core gått i graven nyligen tyvärr) där AI kan ge mervärde i ens analys av bolag. Frågan är dock om mervärdet överstiger kostnaden? Förvaltar du 10-tals miljoner eller mer så sannolikt ja, annars kanske mer tveksamt.
Nåväl, med risk för att jag låter teknikfientlig så har jag ändå fortsatt stor exponering i portföljen mot AI och andra globala trender. Det känns dock inte bra i magen när exempelvis Nvidia investerar i sina kunder så att dessa kan köpa mer GPU:er av just...Nvidia! Således bör man nog vara på tå om det skulle gå helt överstyr och ett sätt att hantera detta för mig är fortsatt diversifiering mot andra trender och bolagstyper.
Allokering
Jag har skruvat lite i mina beräkningar av fritt kassaflöde och kikar nu på CAGR 3 år bakåt såväl som 3 års estimat framåt. Som synes förväntas det aggregerade kassaflödet i portföljen växa med 20% per år framåt vilket känns bra matematiskt åtminstone.
Framåtblickande värdering på 4% FCF Yield är kanske inte rea men ändå rimligt kan jag tycka givet bolagens "kvalitet".
Jämfört med föregående kvartal så har antal innehav i stort sett lika till antalet och jag tycker att (an)talet 42 funkar på många sätt :)
Nya bolag för kvartalet är Indra, Dolby, q.beyond, Planisware och Energy Recovery
Bolag jag har sålt av helt är EQL Pharma, Schlumberger, Interparfums, AMD, Uber och LVMH
Resultat
Totalt sett är jag strax över nollan för helåret, således i paritet med ett sparkonto :)
Jämfört mot mina fondportföljer så är jag 350 - 600 bps bättre vilket ändå är godkänt tycker jag.
Min bästa portfölj i år är Global Future som är inriktad mot lite mindre bolag och bästa fond är Barneviks Swedbank Robur Small Cap Emerging Markets.
Zoomar jag ut så får jag knappt stryk över fem år men leder betryggande sett över senaste tre. De globala indexfonderna ligger riktigt bra till över tio år kan jag konstatera, blir spännande tävling framåt oavsett!
Framåt
Jag ligger klart underviktad USA till förmån för Europa i huvudsak. Jag är skeptisk till dollarn på kort sikt vilket ger att risk/reward i USA inte är optimal kommande år tycker jag. Jag tror att USA kommer att sänka räntan rejält vilket lär pressa dollarn bland annat. Räntesänkning kommer förvisso ge bränsle åt USA-börserna men gissar att en stor del redan är inprisat då vi är nära ATH.
Jag ser fram emot bolagens Q3:or under hösten och hoppas på en fin avslutning på året, förhoppningsvis på plus!
Hur har ditt Q3 varit?
Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.
Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza
Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.
Global Future
0 kommentarer:
Skicka en kommentar