2020-03-29

Special situations?

Att dessa tider är speciella är det nog ingen som motsäger och vi är nog många som längtar till det "normala" avseende hälsa, sociala möten och ekonomi.

Men om bortser från en del elände och kikar på vad aktiemarknaden har att erbjuda under dessa omständigheter som kanske det finns en del alfa därute att hämta?

Ett begrepp jag snappat upp via den eminenta globalfonden Coeli Global Selektiv är

Special situations?


Det handlar om specifika aktiecase som på något sätt förväntas ge en bra avkastning på en något kortare tidshorisont om vissa händelser utvecklas till casets fördel eller om marknaden uppvärderar bolaget av andra orsaker.

Ibland handlar det om så kallade "turn-around"-case och jag har testat sådana själv med blandad framgång. Dessa är svåra tycker jag och kräver ofta tålamod i väntan på en eventuell vändning så som regel avstår jag dessa numera.

Andra Special situations kan vara att haka på en trend och med anledning av coronaviruset så har jag hittat några sådana case som jag har mindre poster i, främst i min portfölj Global Future.


Amerikanska Regeneron plockade jag in före coronakrisen så i det avseende har jag haft en stor skopa tur då bolaget varit med i spekulationerna om behandling av covid-19 såväl som att en konkurrent fått ett läkemedel indraget. Utfallet av covid-19 lär påverka kursen så småningom så i den meningen kan man nog boka caset som Special situation men tycker att bolaget har fina andra kvalitéer och passar in i en aktiekorg av läkemedelsbolag oavsett.

I dessa tider så finns det behov av att kunna testa för covid-19 på ett snabbt och effektivt sätt och efterfrågan borde vara minst sagt god. Så när jag såg en nyhetsflash om ett sådant test så plockade jag in Qiagen, som är bolaget bakom det. Här finns det andra konkurrenter men bolagets test verkar vara bland de som ger snabbast resultat.

Är man lagd åt utdelningshållet så kan Gilead vara ett alternativ då bolaget har en fin DA, stark balansräkning och relativt sansad värdering. Som option så har bolaget ett läkemedel som används mot covid-19 även om det är oklart hur mycket det hjälper i skrivande stund som jag förstår det.

Slutligen så har jag en liten provpost Chegg som är en amerikansk utbildningsplattform som växte fint innan coronakrisen men sannolikt fått än mer medvind nu. Jag gissar att studera på distans kommer att växa fint även framåt och det blir spännande att följa detta bolag på den resan. Nackdelen är en värdering modell dyrare men jag gillar den starka balansräkningen och de fina tillväxtutsikterna.

Special situations har inslag av spekulation och i många fall så är man tvåa på bollen och utfallet kan vara binärt i slutändan. Så rimligen bör man inte ta stora positioner i denna typ av aktier om man inte ser andra långsiktiga kvalitéer i bolaget.

Mina case ovan tycker jag har hyfsat långsiktiga kvalitéer oavsett exponeringen mot coronakrisen som Special situation och jag hoppas kunna äga bolagen över en längre period oavsett.

Har du några Special situations i portföljen?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier. 

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, 4-traders, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata
Bildkällor: z2036, BIld av Gerd Altmann från Pixabay


Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

11 kommentarer:

  1. Hej Stefan.
    Du är ganska aktiv och värkar som du har koll på läget. Själv är jag passiv och ändrar inget vad än händer på börsen. Automatisk månadssparande 100% LF Global indexnära. Känner mig ganska lugn och låter världsindex sköta sig själv långsiktigt. Kortsiktiga svängningar i portföljen kan jag ändå inte göra något åt. Att sälja och köpa då börsen varierar -/+ 8% om dagen i panik brukar det sluta att man gör bort sig. Risken att det påvärkar min total avkastning är stor om jag skulle misslyckas med casino spelet. Kortsiktigt sparkonto. Långsiktigt 100% index aktiefonder långsiktigt för min del. Lycka till och god hälsa önskar jag alla.
    Mvh.jacke77

    SvaraRadera
    Svar
    1. Att vara passiv och investera i passiva strategier är helt klart bekvämt och billigt. Jag är lite bekymrad över bolag med högskuldsättning och de flesta index innehåller sådana bolag. Så min idé är att välja bolag med stark balansräkning och förhoppningsvis vettiga affärsmodeller.

      Tack för kommentar!

      Radera
  2. GILD var den enda jag kände igen (och har även i min portfölj) i listan. Amerikanska utdelningsaristokrater som nu tillfälligt ramlat ner från himlen och ger 3% direktavkastning istället för 1,5 är väl mina special situations.

    Casinon och Hotell i bland annat Las Vegas kan även vara något...om än oerhört skakigt just nu...som naturligtvis kommer att utvecklas kursmässigt ngt oerhört i framtiden. Om de bara överlever för stunden.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Ett alternativ är Abbot som har tagit fram utrustning för ett snabbtest av covid-19, nästan 2 % DA och fin historik.

      Turn-around vågar jag mig nog inte på som det känns just nu men där finns nog mycket att hämta för den som är lyckosam.

      Tack för kommentar!

      Radera
  3. Jag är inget större fan av att försöka investera i Corona-läkemedel. Mest sannolikt blir det en produkt som ger en liten och kortsiktig boost i försäljningen men som knappast ger en stor effekt på lönsamheten i ett bolag. Då köper jag hellre motsatsen och satsar på bolag där "Coronaskräcken" straffat dem mer än lämpligt.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Troligtvis borde väl recovery potentialen vara störst där ?

      Radera
    2. I huvudsak kommer jag att omallokera till "kvalitet" och tillväxt men lite kul att krydda med Special situations tycker jag :-)

      Utbombade bolag vågar jag mig inte på.

      Tack för kommentarer!

      Radera
  4. Speciella situationer finns det många olika slag av. För egen del håller jag mig till de case som faller helt orimligt mycket beroende på allmän oro. Alltså bolag jag vill äga på längre sikt, men som nu reas ut.
    Mvh investera-pengar.blogspot.com

    SvaraRadera
    Svar
    1. Låter som en klok strategi, ett bra tillfälligt att bygga en fin långsiktig portfölj nu?

      Tack för kommentar!

      Radera
  5. Hej!
    Jo, ett mina medicintekniska bolag som redan har mycket hög värdering stiger under krisen. De förser vården med div förbrukningsmaterial. Innan krisen växte denna del av bolaget med 0-1%.
    Vill gärna handla amerikanska medicintekniska bolag, men låter bli och är säkert för kortsiktig när jag tänker att dollarn är dyr. Kan nog vara klokt att investera i läkemedel mot COVID, behövs verkligen. Hoppas Gilead prickar in något anti-viralt så att det blir åka av i din portfölj :)

    Bästa hälsningar
    Arne

    SvaraRadera
    Svar
    1. Visst är dollarn dyr men jag har svårt att se någon stor uppsida i kronan så vi får se hur det blir.

      Tack för kommentar!

      Radera