We are the champions? - Nestlé

Jag gillar starka och kända varumärken samt bolag/aktier med inriktning mot konsumenter. Sen tidigare har jag bland andra Unilever och Procter & Gamble i min globala utdelningsportfölj och nu när Nordnet firar sitt 20-årsjubileum med courtagefri handel för världens 20 största bolag så kunde jag inte låta bli att plocka in en liten post:

bildkälla: https://www.flickr.com/photos/nestle/8224283456/in/album-72157606235405860/

Nestlé är en gigant inom livsmedel men kanske är mest känd i Sverige för produkter som Néscafe, Smarties och After Eight för att nämna några.

Vi hoppar direkt vidare till utdelningshistoriken och den är imponerande tycker jag.

bildkälla: z2036, datakälla: http://www.nestle.com/investors/sharesadrsbonds/dividends

Regelbundna höjningar sen många år tillbaka även om takten mattats av något de senaste åren.

H1-rapporten tycker jag ser ok ut och jag tror nog att de skulle kunna landa på en utdelning på 2,35 CHF för 2016 om jag gör en utdelningsprognos.

Direktavkastningen är på 2,9% i skrivande stund och förväntad utdelningstillväxt blir då ca 4,4% vilket totalt sett inte indikerar rea på något sätt (PE 23) men kvalitet kostar antar jag och på lång sikt känns det ändå helt ok.

Vad tror ni om Nestlé? Förtjänar den en plats i en global utdelningsportfölj?

*Brasklapp*******************************************

*Familjen Thelenius ligger lång i NESR              *

*****************************************************

Läs mer

Dollar cost averaging vs. Lump sum?

En fråga som en del sparare ställer sig ibland är om man ska investera en större summa "all-in" som ett engångsbelopp (Lump Sum förkortat LS fortsättningsvis) eller sprida ut köpen över en period (Dollar Cost Averaging förkortat DCA).

Då jag normalt sett är relativt riskavert avseende aktiemarknaden samt har varit med vid några börskrascher (född 1971) så har jag alltid förespråkat DCA men efter lite läsande här och där så finns det onekligen argument som talar för LS.

Sparar man på riktigt lång sikt så tycks statistik tala för LS även om det som alltid "beror på". Totalt sett så är oddsen något mer gynnsamma för LS jämfört med DCA vid olika beräkningstester.

Så en fråga man kan ställa sig är vad som är på lång sikt? 5, 10, 15 eller 20 år?

Att 5 år går bort tror jag vi alla kan skriva under på då aktiemarknaden kan röra sig mycket under denna relativt korta sparperiod.

En tumregel som bland annat har berörts i Sparpodden är att 10% aktiedel är lämplig för varje år i spartid. Detta skulle medföra att man bör/kan ha 100% aktier om sparperioden är 10 år eller mer.

Med det i bakhuvudet skulle man vara bekväm med att investera låt oss säga 2 miljoner i en engångssumma här och nu? Ska man inte ta höjd för ett worst case scenario?

Och hur skulle ett worst case scenario se ut?

Vi backar bandet till år 2000, ALLA skulle ha aktier och gärna något med IT - de steg ju hela tiden. IT-aktier i all ära, men en mer försiktig general väljer förstås en indexfond - Sveriges 30 mest omsatta bolag OMXS30, det borde väl vara tryggt?

bildkälla: Avanza

Vi tänker oss att vi hade gått all-in i mars år 2000 i Avanza Zero (om den hade funnits då) så är det break-even först i slutet av 2007 (äntligen!) innan nästa kalldusch kommer och först efter 2012 börjar depån visa grönt, dvs 12 år senare!

Nog för att jag tror att indexfonder är vettiga alternativ för en passiv långsiktig sparare generellt men vissa index tror jag man bör vara extra försiktig med och speglar ett index den genomsnittliga börsutvecklingen?

Den som inspirerat mig mest genom åren och sådde fröet till min förkärlek för utdelningar är blogglegenden 4020 och han har samlat mycket intressanta datapunkter kring huruvida index återspeglar börsens utveckling.

I veckan lade han ut en mycket intressant graf på Twitter:

bildkälla: Twitter, datakälla: 4020

Som synes ovan kan snittavkastningen för börsen skilja sig rejält mot även ett så pass brett index som OMXSPI.

Nu kanske jag börjar glida från huvudfrågan men min poäng är att gå "all-in" i en indexfond kräver en del eftertanke och i vissa fall kan det ta över ett decennium innan man når positiv avkastning.

Vad kan man lära av detta exempel?

• Välj dina index-investeringar med omsorg
• 10 års spartid är ingen garanti för en positiv avkastning i aktiemarknaden även om man investerar i en indexfond

Så DCA eller LS?

Jag tror att om man väljer riktigt breda indexfonder som en globalfond exempelvis så har man nog goda odds till en positiv avkastning på över 10 års sikt även om jag personligen nog ändå skulle välja DCA för en större engångssumma för nattsömnens skull.

I slutändan tror jag det kanske mer handlar om hur man klarar av börsens svängningar mentalt och om man inte påverkas av volatilitet så är nog LS för både index (MSCI World?) och enskilda aktier (JNJ?) rationellt om man sparar på lång sikt.

Jag personligen tilltalas av låg volatilitet samt god riskjusterad avkastning och fortsätter tills vidare med stockpicking under DCA-liknande former.

bildkälla: Nordnet

Ovan är ett ögonblicksbild över risken i min huvudportfölj Global Dividend och hur den kommer att klara sig framöver står förstås skrivet i stjärnorna men ett av portföljmålen är hålla relativt låg volatilitet vilket har uppnåtts än så länge i alla fall.

Hur skulle du investera om du hade två miljoner över till ett långsiktigt sparande?

Läs mer

Veckan som gått: 2016-33

Vecka trettiotre närmar sig slutet och det är dags för en liten kort reflektion.

---

Veckans portfölj är mitt Investeringssparkonto (ISK) som jag kallar z2036 Small Cap då den är en mer fokuserad portfölj bestående av små- och medelstora bolag.

bildkälla: Nordnet

Senaste perioden har den gått mycket fint med ankare som Firefly och UTG med flera.

bildkälla: Shareville

Det är den utav mina portföljer som finns på Shareville som har flest antal följare (685) sannolikt för att den har tre stjärnor och för att den gode Gottodix har hjälpt till att marknadsföra den (även om han tror att den innehåller utdelningsaristokrater). :-)

Firefly kommer med rapport nästa vecka vilket blir spännande, finns risk för bakslag då kursen har gått mycket starkt under sommaren men jag tror på detta långsiktigt och försöker inte tajma några kursrörelser.

---

Statslåneräntan (slr) är fortsatt på minus (-0,1%) och medelvärdet sjunker vecka för vecka. Slr används främst för att beräkna schablonskatt för ISK/KF (slr sista november) samt för pensionsförsäkringar (Tjänstepension, Privatpension/IPS samt Kapitalpension) som använder medelvärdet för det gångna året vid skatteberäkning.

För ISK/KF så spelar det mindre roll att slr ligger lågt då regeringen införde ett golv förra året som sannolikt slår in för kommande beskattningsperiod 2017. Däremot saknas golv för genomsnittliga slr och om inget dramatiskt händer så lär det bli en rekordlåg beskattning.

Vad spelar detta för roll då? Jo för en utdelningsinvesterare som jag är det inte givet att få tillbaka utländsk källskatt per automatik om försäkringsbolagets totala schablonskatt är mindre än den dragna källskatten. Nog för att jag tror att de flesta som sparar i försäkringsskal ligger i fonder mer än i utländska utdelningsaktier (gissar att avräkningen sker mot kollektivet) men om skatten blir nära noll så blir det tufft att få full avräkning.

Om man zoomar ut lite så är nog detta ändå ett angenämt problem då låg slr innebär låg beskattning vilket innebär fortsatt stor fördel för schablonbeskattning jämfört med reavinstbeskattning som man har i de fria sparformerna.

---

Veckans blogginlägg står Thoughts by Mr P för som berör småbolag - högintressant!

---

Undertecknad och min kompis Deval har anmält oss till Gustavs aktiepub den 1:a september och jag tror det finns ett tiotal platser kvar. Syns vi där?

Läs mer

Först på bollen? - Boston Pizza Royalties Income Fund

Trogna läsare vet nog att en av mina favoritaktier är kanadensiska Boston Pizza Royalties Income Fund som efter dippen i januari har gått som tåget utöver då månatliga utdelningarna som man erhållit under tiden.

Det är förstås kul med både god värdeutveckling och höga utdelningar och det tycker säkert de ca 439 (inklusive undertecknad och Valient som sannolikt var "först på bollen") ägarna hos Avanza som numera har värdepappret i portföljen.

bildkälla: Avanza

Jag skrev ett blogginlägg om "min favorit bland utdelningsaktier just nu" i mitten av februari (se ovan) som sedan fick stor spridning via Avanza varav antal ägare ökade en del som ni kan se.

Kikar jag på Shareville så ser jag att 48 medlemmar har den i portföljen i skrivande stund (för övrigt införde Nordnet 20% belåningsgrad för Boston Pizza precis vilket är trevligt för oss som nyttjar knockoutlånet).

Som jag nämnde i mitt inlägg i lördags så kommer jag se över mina friskrivningar kring bloggens innehåll så att det blir än mer tydligt att man bör göra sin egen analys oavsett vad jag skriver och påstår.

Jag tror att Boston Pizza är en relativt bra investering även fortsättningsvis men alla aktier/bolag har sina risker och många utav dessa är svåra att förutse i förväg (bokföring, skatteregler, politik, naturkatastrofer, valuta m.m.).

Med det sagt så tycker jag man ska ha många olika aktier i sin portfölj och även om Boston Pizza är min favorit för närvarande tycker jag att nuvarande andel på 5,6% är lagom och kanske till och med  i överkant.

Hur mycket (Boston) pizza tål du?

*Brasklapp*******************************************

*Familjen Thelenius ligger lång i BPF.UN            *

*****************************************************

Läs mer

Estimera utdelningstillväxt

Tänkte redogöra lite kortfattat hur jag får fram förväntad utdelningstillväxt som jag sedan använder som mätparameter för mina utdelningsportföljer.

Kortfattat så består processen av en kvalificerad gissning utifrån prognos och historik.

Utsikter kommande år
Här använder jag främst 4-traders och det aktuella bolagets egna guidning om tillväxt i mån det finns tillgängligt via rapporter o dyl.

Historik
Hur ser den genomsnittliga utdelningstillväxten ut historiskt? Särskilt fokus på de senaste åren är nog mest relevant samt att man bör kika även på eventuell förändring av utdelningsandel av vinst/fritt kassaflöde.

Mönster
Kan man se något mönster i utdelningarna? Ofta tycks det bli avrundat till någon "snygg" och jämn siffra, speciellt för svenska aktier.

---

Exempel
Jag tror att ett exempel vore på sin plats så vi kör ett för Microsoft!

Nuvarande utdelning är på 1,44 dollar och i september brukar kommande års utdelning fastställas vilket som alltid blir spännande för en utdelningsinvesterare som jag.

Vi börjar med 4-traders som tror på 1,54 dvs en höjning på knappt 7%.

Kikar vi på historiken så brukar Microsoft ligga på över 15% i sina höjningar och "sämsta" året 2008 innebar "endast" 10% vilket talar för en högre siffra än 4-traders estimat. Om vi kikar vidare på EPS (+15% för 2017) och utdelningsandel (63% 2017 jmf 68% 2016) så kan jag tycka att de borde tåla en större höjning än 7%. Nog för att förvärvet av LinkedIn lär kosta så det kanske finns anledning att ha lite lägre siffra än 15% i alla fall.

Mönster och avrundning då?

Jag tänker att 1,6 dollar är en fin och jämn siffra som delat på 4 blir 0,4 i kvartalsutdelning. Detta skulle motsvara en höjning på 11% vilket känns rimligt med tanke på historik, utdelningsandel och vinsttillväxt.

Jag matar in 0,4 i mitt Google spreadsheet för verktyget MyDividends och ser hur Microsoft står sig jämfört med de andra innehaven i portföljen.

bildkälla: z2036

Även om direktavkastningen är blygsamma 2,5% så bidrar Microsoft fint med utdelningstillväxt och är därför bland de största innehaven i min globala utdelningsportfölj. Återstår att se hur LinkedIn-affären påverkar utdelningen men efter lite övervägande har jag "behåll" tills vidare.

I mitten av september vet vi hur det blev...

Hur gör ni? Gissar ni utdelningstillväxt och i så fall hur?

Läs mer

Global Dividend - Portföljmål

Vad ska man ha för avkastningsmål för en portfölj och vad ska man jämföra sig mot?

Jag har nog berört ämnet delvis i tidigare inlägg men har nog inte klara uttalade mål för portföljen Global Dividend så det kanske vore på sin plats att formulera några efter lite inspiration från ägamintid.

Mål avkastning

7%-enheter mer än bästa sparkonto (rörlig ränta, fria uttag) per år över tiden. 

I skrivande stund har jag ett sparkonto på 0,8% varav avkastningsmålet för portföljen hamnar på 8% avrundat. Man skulle kunna tänka sig att blanda in inflationen som referensmätpunkt men tror att den återspeglar sig indirekt via räntan.

bildkälla: Nordnet

Utfallet första året enligt graf ovan (kommer att mäta per helår framgent) på +16% är mer än godkänt men tror det är svårt att hålla den nivån över tiden.

Mål Volatilitet

Mindre än 15% uppmätt på årsbasis i första hand och mindre än OMXSGI i andra hand.

Exempelvis värdeinvesterare tycker nog att detta mål är ointressant och på riktigt lång sikt är det kanske så. Anledningen till att jag vill ha låg volatilitet är att portföljen inte har någon uttalad sparhorisont utan ska kunna funka som ett "tills vidare"-alternativ även om den sannolikt kommer att leva minst 5-10 år som det känns nu.

Anledningen till att välja OMSXGI före ett världsindex är för att Nordnet tillhandahåller mätvärdet i sina portföljrapporter.

bildkälla: Nordnet

Utfallet enligt bild ovan är godkänt men man funderar förstås på hur man skulle klara en sättning modell större (de mindre som varit under året har portföljen klarat galant).

Mål Jämförelseindex

Högre avkastning över tiden än en Global indexfond.

Min portfölj har strategin att ha likartad allokering rent regionsmässigt som en globalfond så en fond i kategorin handlad i SEK borde bli mest relevant att jämföra sig mot. För närvarande har jag SPP Global Aktiefond men det kanske finns någon bättre i samma prisklass?

Tyvärr har inte Nordnet funktionalitet för att jämföra mot världsindex eller fonder men jag ska försöka driva på detta i den mån jag kan. Avanza däremot tycks vara nära att jämföra kontoutveckling mot godtyckligt värdepapper - en funktion jag ser fram emot.

Hur ska målen uppnås?

• Genomsnittlig direktavkastning för hela portföljen ska vara minst 5% (ränta+4%-enheter) och förväntad utdelningstillväxt  ska vara minst 3% (inflation+2%-enheter)
• Möjlighet till belåning av portföljen på upp till 20% om kreditkostnaderna är gynnsamma i förhållande till genomsnittlig direktavkastning
• Global allokering som inte avviker för mycket mot en globalfond sett till världsdelar
• Portföljen ska bestå av minst 30 bolag och största andel får vara 10%

Hur ser det ut för stunden?

• Direktavkastning 5,11% - check!
• Förväntad utdelningstillväxt 4,51% - check!
• Belåning 9% - check!
• Antal bolag/aktier 46 st - check!
• Största andel 5,6% (Boston Pizza) - check!
• Global allokering sett till världsdelar - hyfsat stort sett (andel nordamerika) men kan bli bättre

Vad tycker ni? Rimligt? Defensivt? Vettigt?

Läs mer

Veckan som gått: 2016-32

Första jobbveckan efter semestern avklarad och dags för lite korta reflektioner.

---

En del utav familjens innehav kom in med stabila rapporter och en del trevliga nyheter, ett axplock från mitt minne:

• G4S påvisar tillväxt och gott resultat - veckans vinnare!
• Keg växer även de något samt höjer utdelningen
• UTG kom med positiv vinstvarning - extrautdelning?
• Northwest rapporterade stabilt och går åt rätt håll tycker jag.

---

Ökade lite i Novo på 310, ett bolag jag tror på lång sikt och som har extrautdelning nästa vecka.

---

bildkälla: Avanza

Bilportföljen ångar på och avslutade på nytt ATH! De höga utdelningarna kommer in regelbundet och vid varje återinvestering så blir portföljen lite mer diversifierad vilket känns bra.

---

Passerade 700 följare på Shareville vilket känns stort men samtidigt lite ansvarsfullt. Bloggen och undertecknad börjar blir så pass "stora" att man skulle kunna påverka i mindre bolag med mindre omsättning.

Antal ägare hos Avanza för Keg har ökat från 2 (mig och Valient) till 55 i skrivande stund vilket till stor del lär bero på mina skriverier om bolaget. Man påverkar knappast nordamerikanska aktier omsättningsmässigt men lite eftertänksam blir man.

Nog för att det är var och ens ansvar att veta vad man köper men givetvis känns det som man har ett visst eget ansvar när man skriver om den typen av bolag (och andra).

Hoppas ni tycker jag är tillräckligt tydlig med risker/möjligheter i mina "analyser" trots att de ofta är ganska grunda och förenklade samt främst skrivna för att väcka intresse. Kommer nog att arbeta fram en något mer omfattande policy för mina skriverier än den som finns nu i högermenyn så att det blir lite tydligare och mer omfattande.

Vad tycker ni i frågan?

Läs mer

Keg Royalties Income Fund - saken är biff!?

Ett av familjens senare innehav är kanadensiska månadsutdelaren Keg Royalties Income Fund.

Jag ser aktien som ett komplement till Boston Pizza Royalties Income Fund i enlighet med mitt "korg-tänk".

Glädjande var att läsa igår att de höjer utdelningen för andra gången för detta år och denna gång med 2%.

Kombinationen bra direktavkastning, utdelningstillväxt samt månadsutdelning är som en "våt dröm" för en utdelningsinvesterare och Keg uppfyller alla dessa punkter för närvarande.

Q2-Rapporten påvisar en liten tillväxt trots att det har varit lite allmänt skakigt i Kanada under perioden bland annat.

Kursen har utvecklats starkt sen våra köp (med all rätt) och antal ägare hos Avanza har gått från 2 (jag och Valient?) till 44 när detta inlägg skrivs.

bildkälla: Avanza

Direktavkastningen blir 5,5% på kurs runt 20 CAD och man kan väl hoppas att tillväxten fortsätter även om jag gissar att det blir i måttlig takt.

Ett bra defensivt alternativ och kanske roligare än McDonalds?

*Brasklapp****************************************

* Familjen Thelenius ligger lång i KEG.UN        *

**************************************************

Läs mer

Månadsutdelare

En "kul feature" för en utdelningsportfölj är att få utdelningar ofta då man får en trevlig känsla av löpande intäkter.

bildkälla: z2036

Det är förstås ingen avgörande egenskap men jag tycker mig att ana en "hets" kring vårens utdelningar för svenska bolag som man inte märker av på samma sätt för de som delar ut kvartalsvis eller oftare.

Nåväl, detta inlägg syftar till att lista de månadsutdelare som återfinns i familjens portföljer.

Tabellen nedan listar våra månadsutdelare sorterat på utbetalningsdag (kan variera några dagar beroende hur helgdagarna ligger per månad).

Vidare så återfinns inlägg för de flesta av innehaven via länk på respektive rad.

Stock	Yield	PayDate
Boston Pizza Royalties Income Fund	6.35%	1
The Keg Royalties Income Fund	5.48%	1
H&R Real Estate Investment Trust	5.78%	1
Gladstone Investment Corporation	8.95%	3
Global X SuperDividend ETF	6.69%	12
NorthWest Healthcare Properties REIT	7.71%	18
Realty Income	3.49%	18
Dream Global	8.95%	18
Prospect Capital Corp	12.11%	22

Vilka månadsutdelare har ni?

Läs mer

Global Dividend - Ettårsjubileum!

Så var då stunden kommen att fira ettårsjubileum för familjens största portfölj och kanske den mest "berömda" på bloggen:

bildkälla: z2036

Orsaker till att jag startade portföljen var främst dessa:

• Nordnet/Avanza sänkte minicourtagen rejält för utländska aktier försommaren 2015
• Jag hade börjat tvivla kring preferensaktiers egenskaper och ville gå åt större del stamaktier med utdelningstillväxt istället
• Var inspirerad från andra som Gustav, Valient, Hernhag, Petrusko med flera om att söka mig bortom Sverige i jakten på fina bolag
• Ville åstakomma en bred portfölj med likartad allokering som en globalfond som historiskt haft något lägre volatilitet/risk än andra aktiefonder.

Valet mellan Nordnet och Avanza var inte lätt att göra men Nordnet vann till slut på möjlighet till knockoutlån samt lägre courtage för Tyska aktier. Tycker dock handelsplattformen och aktiedata är bättre hos Avanza men det spelar mindre roll när man handlar så pass sällan som jag gör och övriga familjemedlemmars portföljer finns där så tillgång till datan har jag ändå.

Hur har det gått?

Långt över förväntan då svenska börsen gått knackigt över hela perioden förutom nu på sistone och de övriga börserna har haft återkommande svackor.

bildkälla: Nordnet

Jämfört med Sverige gross-index ovan (inkl. utdelningar) så är resultatet på +16,4% tveklöst bra och då är inte hänsyn tagen till belåningen (9% av portföljens värde) samt upplupen källskatt (som är på 0,27% av portföljens värde i skrivande stund).

En mer relevant jämförelse vore mot en globalfond och min favorit i genren är SPP Global Aktiefond (0,3% avgift). Fonden har gått -2,5% på ett år men man skulle behöva torrsimma fondköp med portföljens insättningarna för att få en helt rättvis jämförelse men sannolikt så har portföljen överpresterat fonden oavsett.

Till vilken risk?

Ett mål med portföljen var att volatiliteten skulle vara låg och det har den verkligen varit!

bildkälla: Nordnet

Är särskilt nöjd med den låga volatiliteten, beta-talet (0,59) och den riskjusterade avkastningen. Tycker att jag kunnat sova väldigt gott om nätterna även under de tuffare perioderna.

Vad har det kostat?

Ja, 245 stycken köp och 29 sälj under året kostar väl en slant?

Om jag summerar ihop allt courtage och dividerar med portföljens nuvärde så landar det på 0,3% exklusive spreadkostnad för valuta och skillnad mellan köp- och säljkurs.

Belåningskostnaden är snudd på försumbar och landar på 0,02% av aktuellt portföljvärde.

Om vi höftar spreaden så kanske man landar på 0,4-0,5% totalt vilket är mer än SPP Globalfonds 0,3% men hur ser kostnader ut framöver?

Kostnad får månadsköp inkl. återinvesteringar för kommande år borde landa på 0,05% så med ränta och spread är nog 0,1-0,15% rimligt estimat vilket får anses vara anständig kostnadsnivå totalt sett.

Med tiden kommer den årliga kostnaden minska sakteliga då (förhoppningsvis) värdet av portföljen ökar.

Hur ser portföljen ut idag?

Jag summerar till 46 aktier vilket är fler än jag tänkt mig från början men mitt tänk med "korgar" fordrar många aktier och jag kan inte se någon nackdel med att ha så många utöver svårigheten med att läsa på och hänga med i detalj förstås.

bildkälla: z2036

"Lapptäcket" ovan är utifrån innehavens andel av portföljen samt grön färg efter direktavkastning.

bildkälla: z2036

Totalt så ligger portföljens direktavkastning på 5,16% vilket är strax över målet som är på 5%.

bildkälla: z2036

Lägger vi till dimensionen förväntad utdelningstillväxt så ser vi ovan att portföljen har en blandning av High Yield och Dividend Growth och den totala tillväxten ligger på 4,5% vilket är klart över målet på 3%. Siffrorna bygger i och för sig på gissningar men tycker att jag fått till en bra blandning.

bildkälla: z2036

Om man kikar på sektorindelningen så har jag nyligen minskat något på fastigheter och ökat i teknologi och konsument. I övrigt tror jag undervikt av banker gynnat portföljen under året som varit.

bildkälla: z2036

Om vi ser till valuta och den geografiska spridningen så är USA och Sverige dominerande vilket känns bra tycker jag.

bildkälla: z2036

En "feature" som kanske är mer kul än rationell kanske är de frekventa utdelningarna som sker snudd på veckovis.

Vilka bolag kommer då utdelningarna ifrån?

bildkälla: Avanza

De amerikanska aktierna kommer förhoppningsvis bidra med utdelningstillväxt och utgör en viktig pusselbit i sammanhanget.

bildkälla: Avanza

Svenska innehaven utgör en viktig del och är en blandad kompott bolag.

bildkälla: Avanza

De norska aktierna tror jag lite extra på och tycker de bidrar fint med både direktavkastning och diversifiering.

bildkälla: Avanza

Aktier med huvudsäte i UK har fördelen att man slipper ligga ute med utländsk källskatt vilket är trevligt.

bildkälla: Avanza

En blandning av pizza, kött och REIT kan väl inte vara fel?

bildkälla: Nordnet

Skulle gärna ha flera tyska aktier men tycker värderingarna är sådär sett till direktavkastning och förväntad tillväxt.

bildkälla: Avanza

Lite spritt under övriga aktier, kanske någon annan finsk skulle passa in?

Vad händer framåt?

Fortsatt balansering mellan High Yield, Dividend Growth, sektorer samt länder/valutor.

Jag tror lågräntemiljön hänger kvar ett litet tag till men man bör vara på tå, "det kan gå fort i hockey" :-)

Dollarn tror jag kan vara fortsatt relativt stark men på nivåer över 8,5 avvaktar jag vidare köp av amerikanska aktier generellt men enstaka köp kan nog ske om läge uppstår.

Vad tror ni om utsikterna för portföljen framöver?

Läs mer

Veckan som gått: 2016-31

Semestern går mot sitt slut...för denna gång! Ser fram emot höstens utmaningar :-)

...

Lite rapporter i veckan, ömsom vin (Activision Blizzard), ömsom vatten (Novo).

Novo är ett bolag jag tror på långsiktigt och de ska nu börja dela två ggr om året vilket tilltalar en utdelningsnörd som undertecknad.

Jag har diskuterat med sonen om det är läge att skala ner Blizzard men efter några om och men hänger vi kvar då vi båda är fortsatt positiva!

---

Imorgon blir det ett "mastodont"-inlägg - missa inte!

---

"Steroidkontot" ångar på och ny ATH noterades i veckan.

bildkälla: Avanza

Portföljen blir allt mer diversifierad men med fortsatt hög direktavkastning på 7,7%!

bildkälla: Avanza

Junk eller bra risk/reward?

Läs mer

Gästinlägg: Analysera Mera - Att tävla mot Index, fonder & andra experter

Har äran att presentera ytterligare ett gästinlägg från Analysera Mera som skriver om ett ämne som knyter an något till mitt söndagsinlägg och även kring de diskussioner som varit inom bloggosfären på sistone om index vs. stockpicking bland annat.

Författaren befinner sig på "research-resa" kring cider i Spanien och är offline när detta publiceras men kommentera gärna ändå så kommer nog svar så småningom.

/Stefan

Analysera Mera - Att tävla mot Index, fonder & andra experter

Ha din strategi nedskriven och följ den så mycket som du bara kan.

En strategi är till för att den ska följas men i undantagsfall bör den givetvis ändras om du är övertygad om att du tidigare gjort fel eller att det finns smartare val.

Jag tycker dock att man bör behålla sin taktik i minst 3 år om den inte verkar väldigt dålig. Det behövs nämligen en period på 3-5 år för att utvärdera om det har gått bra. Det kan gå bra även på 1 år eller 6 månader men då är det stor sannolikhet att turen eller tillfälligheten står för en stor del av resultatet.

bildkälla: Analysera Mera/Avanza (jämförelseindex är SIX Portfolio Return)

Jag hade som experiment att jag skulle försöka slå alla fonder på den svenska marknaden oavsett inriktning på 3 år. Det är ett extremt tufft mål. Jag lyckades ganska bra men jag lyckades inte fullt ut då jag blev slagen av 1 fond, Swedbank Ny Teknik.

bildkälla: Analysera Mera/Avanza 

Men jag slog över 1000 fonder åtminstone. Jag är dock varken någon nybörjare på ekonomi eller på redovisning.

Däremot vill jag påpeka att jag var en medelmåtta som max var som index tidigare innan det här experimentet. Jag la ner betydligt mer tid, tog användning av alla gamla misstag, var målmedveten som bara f.. och grundtaktiken var väldigt noga och genomarbetad. Det var inga tillfälligheter. Jag lyckades ta tillvara på fördelar som inte fondförvaltarna har. Samtidigt som deras fördelar inte slog mig på samma vis.

I min portfölj idag finns mellan 55-60 innehav. Jag vet inte exakt hur många innehav jag hade för 3 år sedan men det har varit en enormt bred portfölj under hela tiden. Oavsett om man tar en landsfond, småbolagsfond eller branschfond så är det bara 1 enda fond som har knäckt mig.

Efter det här experimentet så drog jag följande slutsatser:

• Det gå att slå experterna men då måste man ha en taktik som är detaljerad och dessutom väldigt bra (vilken min taktik lyckligtvis var). Man bör även ha en erfarenhet på kanske 1-5 år av halvdåliga affärer eller åtminstone medelbra förvaltning för att kunna lyfta sig så pass mycket. Det hade aldrig gått annars. Jag tror även att jag har haft stor nytta av att jag är civilekonom inom redovisning och att jag har jobbat med rapportering i ett av världens största företag.
• Det är tidskrävande att läsa så mycket rapporter och att följa börsen noga.
• Det tar tid tills du vet vilka källor du litar på och som ger dig något. Många källor förstör mer än vad de gör nytta. Jag har givetvis gått på en del mindre minor under de här 3 åren.
• Det finns fonder som är väldigt bra och dessutom slår över 95 % av alla småsparare och då kan man ligga i hängmattan….
• Jag har fått bättre självförtroende inom förvaltningen och för mig handlar det om jag ska följa min gamla taktik eller om jag ska öka risken något. Min taktik är så pass bra att jag skulle kunna fortsätta med den. Det handlar mer om tålamod.

Under den senaste veckan har jag bestämt mig för att följa min grundtaktik som jag haft under de senaste 3 åren men jag har gjort några justeringar i reglerna. Detta ger mig lite friare händer när det gäller hur mycket % ett innehav får ha i portföljen och liknande. Det innebär ökad risk. Det blir som att gå ifrån en vanlig aktiefond till en special eller hedgefond där man kan skriva reglerna så att de är friare.

Jag handlar fortfarande bara aktier (och eventuella fonder) och jag är alltid investerad mellan 90-100% men jag ger mig som sagt mer frihet till de större innehaven. Tidigare var gränsen 10 % för ett innehav. Jag tycker fortfarande det är rimligt och sunt att agera på det sättet. Att jag väljer att öka risken beror på att jag vill snabba på tiden till att få aktierna som ett heltidsjobb. Har jag otur så kan det bli som att skjuta sig själv i foten för att jag är otålig. Men man lever bara en gång så jag är beredd att ta den risken.

Jag har utarbetat en strategi för hur jag ska agera om det går fel för att risken/förlusten/misstaget i så fall ska minimeras. Det i sig är en speciell tilläggsstrategi. Den strategin i sig är inte tillräcklig för att parera en eventuellt höjd risk men den kommer att hjälpa när det gäller totalavkastningen. Skiter det sig så kommer jag dessutom fundera på om jag ska återgå till min gamla taktik som jag haft under de senaste 3 åren och sedan får det tuffa på i en mer ”medelsnabb” fart.

Det här inlägget är inte skrivet med något syfte som att jag vill skryta eller sticka ut hakan eller något sådant. Den är skriven för att jag hoppas att ni ska lära er mer om hur man kan tänka för att undvika misstag eller åtminstone ha en strategi som passar för ert psyke och er risknivå.

/Analysera Mera

Läs mer

Månadsrapport juli 2016

Dags att sammanfatta juli för familjens portföljer och utan att räkna efter så noga så tror jag det har varit den bästa månaden hittills sen portföljerna startades.

Bäst under månaden har varit min dedikerade småbolagsportfölj som stigit nästan 9%.

Förutom IPO-portföljen så har den fortfarande bäst sharpekvot/riskjusterad avkastning även om Global Dividend och de andra portföljerna knappar in lite.

Familjens övriga portföljer ligger på mellan 5 och 8% i månadsavkastning vilket är grymt bra siffror tycker jag!

Månadens köp
MUV2
DAT
IJ
MHG
BETS
G4S
ATEA
AVEN
NOLA
UTG
PEGRO
CLAS
PSEC
OHI

Nya innehav för månaden är Data Respons, Intrum Justitia samt Marine Harvest. Lär skriva separata inlägg om dessa framöver.

Månadens sälj
GOV
G5EN
O

Växlade lite av barnens Realty Income mot Omega Healthcare samt gjort exit i Goverment Properties och G5 Entertainment.

---

Utdelningarna fortsätter trilla in som vanligt vilka återinvesteras tillsammans med månadssparandet som oftast.

Hur har det gått för er i juli?

Läs mer

Get Lucky? Aptur eller lyckad strategi?

En parameter i sina investeringar som man inte kan bortse ifrån är slumpen eller "tur".



Bra utfall i de flesta komplexa sammanhang man kan tänka sig underlättas om man har lite "flyt" men betyder det att man alltid måste ha turen med sig för att lyckas över tiden?

När det gäller investeringar så spelar sannolikt slumpen en viss roll men likt strategispel (ligger mig varmt om hjärtat) så kan man sträva efter att ha oddsen på sin sida och tålamod samt konsekvens belönas till slut tror jag. Nog för att jag inte vrider och vänder på varenda parameter innan jag köper en aktie men en viss form av analys utförs i alla fall.

bildkälla: Twitter

Familjens olika portföljer består av olika aktier men även om en del är gemensamma så har alla portföljer likväl slagit relevanta index och motsvarande fonder rejält under den korta mätperiod som varit - enbart tur? Skulle en pilkastande apa bland tusentals aktier fått samma resultat?

Vår allokeringsstrategi har förfinats något med tiden men följande kvalificerade gissningar har legat till grund för de investeringar som gjorts fram tills nu:

• Det låga ränteläget kommer att bestå de närmaste åren
• Dollarn kommer att vara relativt stark (satte riktkurs runt 9 för USD/SEK för 2015, ännu ej uppnådd)
• Kursutvecklingen av aktier med hög direktavkastning påverkas mindre av ändrat ränteläge

Ovanstående antagande har lett till strategin att blanda High Yield (hög direktavkastning) med Dividend Growth (förväntad utdelningstillväxt.

bildkälla: Avanza

Vidare så består portföljerna av många innehav (minskad bolagsrisk) spridda över många olika länder/branscher (minskad geografisk/politisk risk). Många innehav innebär rimligen också större chans att hitta sådana som är rimligt värderade vid varje köptillfälle då man har många att välja bland jämfört med en mer fokuserad portfölj.

bildkälla: Avanza

Mätperioden är kort måstes det medges men resultatet kan väl inte enbart bero på tur?

En mer rättvis jämförelse vore mot en globalfond handlad i SEK och om jag kikar på SPP Global så har den gått +23% motsvarande period så här är avståndet "endast" tio procentenheter (dock utan hänsyn till regelbundna köp).

bildkälla: Avanza

Sannolikt spelar slumpen en viss roll vid varje investeringstillfälle och i synnerhet vid korta mätintervall men över tiden tror jag en viss strategi kan överprestera en annan ("index"?) givet att parametrar som strategin bygger på är fortsatt gynnsamma.

Sen behöver nog strategier justeras något vid förändrade förutsättningar och det är väl det som är det svåra - att upptäcka förändringen och anpassa taktiken i rätt tid?

Om en vecka är det ettårsjubileum för portföljen Global Dividend och jag kommer att utvärdera utfallet via ett dedikerat inlägg.

Vad tror ni? Kan man slå SPP Global över tiden utan att ha "tur"?

Läs mer

Veckan som gått: 2016-30

Har fortsatt en skön semester fast numera på hemmaplan sen sonen börjat sommarjobba och dottern ska på kollo så det blir diverse utflykter runtomkring Stockholm på tu man hand med min fru framöver.

---

Världens börser fortsätter att gå starkt och familjens huvudportfölj Global Dividend avslutade veckan med ännu ett ATH - galet!?

bildkälla: Nordnet

Även om trenden kanske ger tekniska köpsignaler så är jag försiktigt skeptisk mot kommande månaders utveckling men vår strategi är att ligga långa i aktier vi tror på och samla utdelningar löpande och så får det bli även framgent.

---

På några eminenta grannbloggar har det varit intressanta diskussioner om småbolag, index och "vilken plats i flocken man bör välja" bland annat och mina inlägg för kommande period kommer beröra likartade frågeställningar.

---

Det har varit något lugnare på utdelningsfronten under juli men såg precis att Disney betalat ut - trevligt :-)

bildkälla: z2036 Global Dividend

---

Månadens köp gjordes i början av veckan, köpte Data Respons efter att ha läst analys av Aktieingenjören och barnen valde att öka i UTG, vad köpte ni?

Läs mer

Guld som glimmar?! - Gaius Marius

Bloggosfären inom ekonomi/aktier består mestadels av en skön samling individer enligt mig men som ibland kanske kan uppfattas som något likformiga då man ofta skriver om sin värdeutveckling, månadsrapporter och utdelningar bland annat (inklusive undertecknad).


En som avviker från ovan nämnd skara bloggare med ett speciellt sinne för språk och stil är Cristofer "Sofokles" Andersson som nyligen lämnade anonymiteten i samband med lanseringen av sitt kommande bokprojekt - Gaius Marius

bildkälla: Cristofer Andersson/Kickstarter

Jag drömde själv om att bli författare i unga år men har på senare år åtminstone fått visst utlopp för skrivarlusten via bloggen istället vars format nog passar mig bättre tror jag.

Att ta beslutet om att hjälpa Cristofer att marknadsföra projektet var väldigt lätt då jag gillar idén och är övertygad att detta kommer att bli väldigt bra då han verkar besitta mycket stor sakkunskap om ämnet (romartiden) utöver sina språkfärdigheter.

Jag har nyligen gått in som guldsponsor då jag både är nyfiken på slutresultatet i form av boken samt att det kanske visar sig framöver att det blir en raritet när Hollywood knackar på om filmrättigheter!?

Vem vågar missa en sådan chans? :-)

Läs mer

Månadens aktie: Tema småbolag

Så var det dags för kidsen (16 respektive 12 år gamla) att återigen välja varsin aktie i sitt månadssparande.

Temat för denna månad är småbolag och jag har enväldigt valt ut tre kandidater från deras portföljer som de får öka i. Småbolag kan tyckas vara riskfyllt men då barnen har haft god utveckling sen start så tycker jag inte att en liten riskökning är fel då de är långsiktiga.

Sen starten oktober 2014 så har de bägge utklassat världsindex (Sverige än mer...):

bildkälla: Avanza/z2036 montage

Vad tycks? :-)

Nåväl, till kandidaterna (klickbara länk i rubrik till ett beskrivande inlägg om respektive bolag):

Kandidat#1 - Unlimited Travel Group (UTG)
Resespecialisten som har svart bälte i utdelningar, har den själv i småbolags- respektive pensionsportföljen.

bildkälla: Avanza

Inte ovanligt med utdelningar som synes ovan, kanske delvis beroende på stort insiderägande men även sannolikt på låga kapitalbehov gissar jag.

Kandidat#2 - Global Warning System Production (GWS)
Ett spännande bolag som man kan hoppas lyfter i närtid. Verksamheten är tyvärr påtagligt relevant (riktad säkerhetsinformation) med alla terrorattacker som sker.

bildkälla: Avanza

Kursutvecklingen är inget för den som ogillar volatilitet...kommer lönsamhet så kan det bli åka av tror jag men man får nog boka under förhoppningsbolag.

Kandidat#3 - Avensia (fd InXL)
IT-specialisten inriktad mot e-handelssystem. Haussas friskt på Twitter av diverse profiler men har sannolikt en spännande framtid tror jag.

bildkälla: Avanza

Säga vad man vill om småbolag men de rör på sig i alla fall :-)

Vad väljer de?

Sonen (16): Kör UTG - nice med mycket utdelning!

Dottern (12): Jag väljer den första (UTG) för att den har mest stabil kurva och delar ut mycket.

Hmm, undrar om pappas förkärlek för utdelningar smittat av sig? :-)

Hur har det gått?

	Dotterns val					Sonens val					"Index"
Mån.	Aktie	Då	Nu	Utd	Utv.	Aktie	Då	Nu	Utd	Utv.	AVA Z	Utv.
11-14	HM	292.50	259.00	19.50	-4.79%	Starbreeze	6.90	19.60	0.00	184.06%	167.31	6.71%
12-14	Clas Ohlson	124.50	143.50	5.25	19.48%	Clas Ohlson	124.50	143.50	5.25	19.48%	174.57	2.27%
1-15	KnowIT	52.00	73.75	6.50	54.33%	KnowIT	52.00	73.75	6.50	54.33%	170.2	4.89%
2-15	MQ	35.60	33.20	1.75	-1.83%	Betsson	101.67	83.00	11.94	-6.62%	189.9	-5.99%
3-15	HM	362.50	259.00	19.50	-23.17%	HM	362.50	259.00	19.50	-23.17%	201.83	-11.54%
4-15	Kappahl	37.70	41.30	0.75	11.54%	Investor	339.00	298.00	19.00	-6.49%	202.71	-11.93%
5-15	CellaVision	52.00	73.50	2.50	46.15%	CellaVision	52.00	73.50	2.50	46.15%	205.84	-13.27%
5-15	Ratos	57.50	43.64	3.25	-18.45%	Ratos	57.50	43.64	3.25	-18.45%	205.84	-13.27%
5-15	Atlas	232.00	219.90	12.25	0.06%	Atlas	232.00	219.90	12.25	0.06%	205.84	-13.27%
6-15	Industrivärden	169.90	145.80	5.00	-11.24%	Castellum	123.30	143.80	4.90	20.60%	204.06	-12.51%
7-15	Walt Disney	958.33	841.77	11.74	-10.94%	Activision	211.86	366.48	7.82	76.67%	198.95	-10.26%
8-15	NorthWest	51.03	66.45	4.56	39.15%	Saltängen	107.50	108.00	7.35	7.30%	195.67	-8.76%
9-15	Netflix	938.54	757.67	0.00	-19.27%	Microsoft	364.58	490.33	6.02	36.14%	180.48	-1.08%
10-15	SHB	120.00	103.60	6.00	-8.67%	SHB	120.00	103.60	6.00	-8.67%	175.56	1.69%
11-15	Unilever	388.71	402.26	8.56	5.69%	Mondelez	400.29	395.52	4.27	-0.13%	186.51	-4.28%
12-15	Semafo	20.95	39.38	0.00	87.97%	Statoil	138.02	142.86	1.86	4.86%	184.44	-3.20%
1-16	Clas Ohlson	149.00	143.50	0.00	-3.69%	Starbreeze	13.50	19.60	0.00	45.19%	175.13	1.94%
2-16	Investor A	279.00	294.30	10.00	9.07%	Öresund	108.50	126.50	4.50	20.74%	170.41	4.76%
3-16	Schibstedt	226.74	268.10	1.75	19.01%	MTG	234.00	220.70	11.50	-0.77%	164.59	8.47%
4-16	Atlas	184.73	219.90	3.25	20.80%	Atlas	184.73	219.90	3.25	20.80%	171.76	3.94%
5-15	Starbucks	474.00	500.88	1.66	6.02%	Nike	484.25	493.88	1.37	2.27%	177.71	0.46%
6-15	Cloetta	27.67	32.00	0.00	15.65%	KEG	114.22	123.47	0.59	8.62%	172.13	3.72%
7-15	SAS Pref	518.00	551.00	0.00	6.37%	SAS Pref	518.00	551.00	0.00	6.37%	160.36	11.33%
25/7					10.40%					21.28%	178.53	-2.57%
CADSEK		6.54			12.97%					23.85%
USDSEK		8.64
NOKSEK		1.01

Fortsatt stort försprång mot Avanza Zero - tur eller? Ska bli intervjuad idag angående barnsparande - vad säger ni, indexfonder eller stockpicking?

Läs mer