Sparkalkylator - Deluxe Sparkalkylator - Basic Sparkalkylator - Advanced MyDividends Mina utdelningar Transaktionskalkylator

2016-08-23

We are the champions? - Nestlé

Jag gillar starka och kända varumärken samt bolag/aktier med inriktning mot konsumenter. Sen tidigare har jag bland andra Unilever och Procter & Gamble i min globala utdelningsportfölj och nu när Nordnet firar sitt 20-årsjubileum med courtagefri handel för världens 20 största bolag så kunde jag inte låta bli att plocka in en liten post:

bildkälla: https://www.flickr.com/photos/nestle/8224283456/in/album-72157606235405860/

Nestlé är en gigant inom livsmedel men kanske är mest känd i Sverige för produkter som Néscafe, Smarties och After Eight för att nämna några.

Vi hoppar direkt vidare till utdelningshistoriken och den är imponerande tycker jag.

bildkälla: z2036, datakälla: http://www.nestle.com/investors/sharesadrsbonds/dividends

Regelbundna höjningar sen många år tillbaka även om takten mattats av något de senaste åren.

H1-rapporten tycker jag ser ok ut och jag tror nog att de skulle kunna landa på en utdelning på 2,35 CHF för 2016 om jag gör en utdelningsprognos.

Direktavkastningen är på 2,9% i skrivande stund och förväntad utdelningstillväxt blir då ca 4,4% vilket totalt sett inte indikerar rea på något sätt (PE 23) men kvalitet kostar antar jag och på lång sikt känns det ändå helt ok.

Vad tror ni om Nestlé? Förtjänar den en plats i en global utdelningsportfölj?

*Brasklapp*******************************************
*Familjen Thelenius ligger lång i NESR              *
*****************************************************

2016-08-21

Dollar cost averaging vs. Lump sum?

En fråga som en del sparare ställer sig ibland är om man ska investera en större summa "all-in" som ett engångsbelopp (Lump Sum förkortat LS fortsättningsvis) eller sprida ut köpen över en period (Dollar Cost Averaging förkortat DCA).

Då jag normalt sett är relativt riskavert avseende aktiemarknaden samt har varit med vid några börskrascher (född 1971) så har jag alltid förespråkat DCA men efter lite läsande här och där så finns det onekligen argument som talar för LS.

Sparar man på riktigt lång sikt så tycks statistik tala för LS även om det som alltid "beror på". Totalt sett så är oddsen något mer gynnsamma för LS jämfört med DCA vid olika beräkningstester.

Så en fråga man kan ställa sig är vad som är på lång sikt? 5, 10, 15 eller 20 år?

Att 5 år går bort tror jag vi alla kan skriva under på då aktiemarknaden kan röra sig mycket under denna relativt korta sparperiod.

En tumregel som bland annat har berörts i Sparpodden är att 10% aktiedel är lämplig för varje år i spartid. Detta skulle medföra att man bör/kan ha 100% aktier om sparperioden är 10 år eller mer.

Med det i bakhuvudet skulle man vara bekväm med att investera låt oss säga 2 miljoner i en engångssumma här och nu? Ska man inte ta höjd för ett worst case scenario?

Och hur skulle ett worst case scenario se ut?

Vi backar bandet till år 2000, ALLA skulle ha aktier och gärna något med IT - de steg ju hela tiden. IT-aktier i all ära, men en mer försiktig general väljer förstås en indexfond - Sveriges 30 mest omsatta bolag OMXS30, det borde väl vara tryggt?

bildkälla: Avanza

Vi tänker oss att vi hade gått all-in i mars år 2000 i Avanza Zero (om den hade funnits då) så är det break-even först i slutet av 2007 (äntligen!) innan nästa kalldusch kommer och först efter 2012 börjar depån visa grönt, dvs 12 år senare!

Nog för att jag tror att indexfonder är vettiga alternativ för en passiv långsiktig sparare generellt men vissa index tror jag man bör vara extra försiktig med och speglar ett index den genomsnittliga börsutvecklingen?

Den som inspirerat mig mest genom åren och sådde fröet till min förkärlek för utdelningar är blogglegenden 4020 och han har samlat mycket intressanta datapunkter kring huruvida index återspeglar börsens utveckling.

I veckan lade han ut en mycket intressant graf på Twitter:

bildkälla: Twitter, datakälla: 4020

Som synes ovan kan snittavkastningen för börsen skilja sig rejält mot även ett så pass brett index som OMXSPI.

Nu kanske jag börjar glida från huvudfrågan men min poäng är att gå "all-in" i en indexfond kräver en del eftertanke och i vissa fall kan det ta över ett decennium innan man når positiv avkastning.

Vad kan man lära av detta exempel?
  • Välj dina index-investeringar med omsorg
  • 10 års spartid är ingen garanti för en positiv avkastning i aktiemarknaden även om man investerar i en indexfond

Så DCA eller LS?

Jag tror att om man väljer riktigt breda indexfonder som en globalfond exempelvis så har man nog goda odds till en positiv avkastning på över 10 års sikt även om jag personligen nog ändå skulle välja DCA för en större engångssumma för nattsömnens skull.

I slutändan tror jag det kanske mer handlar om hur man klarar av börsens svängningar mentalt och om man inte påverkas av volatilitet så är nog LS för både index (MSCI World?) och enskilda aktier (JNJ?) rationellt om man sparar på lång sikt.

Jag personligen tilltalas av låg volatilitet samt god riskjusterad avkastning och fortsätter tills vidare med stockpicking under DCA-liknande former.

bildkälla: Nordnet

Ovan är ett ögonblicksbild över risken i min huvudportfölj Global Dividend och hur den kommer att klara sig framöver står förstås skrivet i stjärnorna men ett av portföljmålen är hålla relativt låg volatilitet vilket har uppnåtts än så länge i alla fall.

Hur skulle du investera om du hade två miljoner över till ett långsiktigt sparande?

2016-08-20

Veckan som gått: 2016-33

Vecka trettiotre närmar sig slutet och det är dags för en liten kort reflektion.

---

Veckans portfölj är mitt Investeringssparkonto (ISK) som jag kallar z2036 Small Cap då den är en mer fokuserad portfölj bestående av små- och medelstora bolag.

bildkälla: Nordnet

Senaste perioden har den gått mycket fint med ankare som Firefly och UTG med flera.

bildkälla: Shareville

Det är den utav mina portföljer som finns på Shareville som har flest antal följare (685) sannolikt för att den har tre stjärnor och för att den gode Gottodix har hjälpt till att marknadsföra den (även om han tror att den innehåller utdelningsaristokrater). :-)

Firefly kommer med rapport nästa vecka vilket blir spännande, finns risk för bakslag då kursen har gått mycket starkt under sommaren men jag tror på detta långsiktigt och försöker inte tajma några kursrörelser.

---

Statslåneräntan (slr) är fortsatt på minus (-0,1%) och medelvärdet sjunker vecka för vecka. Slr används främst för att beräkna schablonskatt för ISK/KF (slr sista november) samt för pensionsförsäkringar (Tjänstepension, Privatpension/IPS samt Kapitalpension) som använder medelvärdet för det gångna året vid skatteberäkning.

För ISK/KF så spelar det mindre roll att slr ligger lågt då regeringen införde ett golv förra året som sannolikt slår in för kommande beskattningsperiod 2017. Däremot saknas golv för genomsnittliga slr och om inget dramatiskt händer så lär det bli en rekordlåg beskattning.

Vad spelar detta för roll då? Jo för en utdelningsinvesterare som jag är det inte givet att få tillbaka utländsk källskatt per automatik om försäkringsbolagets totala schablonskatt är mindre än den dragna källskatten. Nog för att jag tror att de flesta som sparar i försäkringsskal ligger i fonder mer än i utländska utdelningsaktier (gissar att avräkningen sker mot kollektivet) men om skatten blir nära noll så blir det tufft att få full avräkning.

Om man zoomar ut lite så är nog detta ändå ett angenämt problem då låg slr innebär låg beskattning vilket innebär fortsatt stor fördel för schablonbeskattning jämfört med reavinstbeskattning som man har i de fria sparformerna.

---

Veckans blogginlägg står Thoughts by Mr P för som berör småbolag - högintressant!

---

Undertecknad och min kompis Deval har anmält oss till Gustavs aktiepub den 1:a september och jag tror det finns ett tiotal platser kvar. Syns vi där?

2016-08-18

Först på bollen? - Boston Pizza Royalties Income Fund

Trogna läsare vet nog att en av mina favoritaktier är kanadensiska Boston Pizza Royalties Income Fund som efter dippen i januari har gått som tåget utöver då månatliga utdelningarna som man erhållit under tiden.

Det är förstås kul med både god värdeutveckling och höga utdelningar och det tycker säkert de ca 439 (inklusive undertecknad och Valient som sannolikt var "först på bollen") ägarna hos Avanza som numera har värdepappret i portföljen.

bildkälla: Avanza

Jag skrev ett blogginlägg om "min favorit bland utdelningsaktier just nu" i mitten av februari (se ovan) som sedan fick stor spridning via Avanza varav antal ägare ökade en del som ni kan se.

Kikar jag på Shareville så ser jag att 48 medlemmar har den i portföljen i skrivande stund (för övrigt införde Nordnet 20% belåningsgrad för Boston Pizza precis vilket är trevligt för oss som nyttjar knockoutlånet).

Som jag nämnde i mitt inlägg i lördags så kommer jag se över mina friskrivningar kring bloggens innehåll så att det blir än mer tydligt att man bör göra sin egen analys oavsett vad jag skriver och påstår.

Jag tror att Boston Pizza är en relativt bra investering även fortsättningsvis men alla aktier/bolag har sina risker och många utav dessa är svåra att förutse i förväg (bokföring, skatteregler, politik, naturkatastrofer, valuta m.m.).

Med det sagt så tycker jag man ska ha många olika aktier i sin portfölj och även om Boston Pizza är min favorit för närvarande tycker jag att nuvarande andel på 5,6% är lagom och kanske till och med  i överkant.

Hur mycket (Boston) pizza tål du?

*Brasklapp*******************************************
*Familjen Thelenius ligger lång i BPF.UN            *
*****************************************************

2016-08-16

Estimera utdelningstillväxt

Tänkte redogöra lite kortfattat hur jag får fram förväntad utdelningstillväxt som jag sedan använder som mätparameter för mina utdelningsportföljer.

Kortfattat så består processen av en kvalificerad gissning utifrån prognos och historik.

Utsikter kommande år
Här använder jag främst 4-traders och det aktuella bolagets egna guidning om tillväxt i mån det finns tillgängligt via rapporter o dyl.

Historik
Hur ser den genomsnittliga utdelningstillväxten ut historiskt? Särskilt fokus på de senaste åren är nog mest relevant samt att man bör kika även på eventuell förändring av utdelningsandel av vinst/fritt kassaflöde.

Mönster
Kan man se något mönster i utdelningarna? Ofta tycks det bli avrundat till någon "snygg" och jämn siffra, speciellt för svenska aktier.

---

Exempel
Jag tror att ett exempel vore på sin plats så vi kör ett för Microsoft!

Nuvarande utdelning är på 1,44 dollar och i september brukar kommande års utdelning fastställas vilket som alltid blir spännande för en utdelningsinvesterare som jag.

Vi börjar med 4-traders som tror på 1,54 dvs en höjning på knappt 7%.

Kikar vi på historiken så brukar Microsoft ligga på över 15% i sina höjningar och "sämsta" året 2008 innebar "endast" 10% vilket talar för en högre siffra än 4-traders estimat. Om vi kikar vidare på EPS (+15% för 2017) och utdelningsandel (63% 2017 jmf 68% 2016) så kan jag tycka att de borde tåla en större höjning än 7%. Nog för att förvärvet av LinkedIn lär kosta så det kanske finns anledning att ha lite lägre siffra än 15% i alla fall.

Mönster och avrundning då?

Jag tänker att 1,6 dollar är en fin och jämn siffra som delat på 4 blir 0,4 i kvartalsutdelning. Detta skulle motsvara en höjning på 11% vilket känns rimligt med tanke på historik, utdelningsandel och vinsttillväxt.

Jag matar in 0,4 i mitt Google spreadsheet för verktyget MyDividends och ser hur Microsoft står sig jämfört med de andra innehaven i portföljen.

bildkälla: z2036

Även om direktavkastningen är blygsamma 2,5% så bidrar Microsoft fint med utdelningstillväxt och är därför bland de största innehaven i min globala utdelningsportfölj. Återstår att se hur LinkedIn-affären påverkar utdelningen men efter lite övervägande har jag "behåll" tills vidare.

I mitten av september vet vi hur det blev...

Hur gör ni? Gissar ni utdelningstillväxt och i så fall hur?

2016-08-14

Global Dividend - Portföljmål

Vad ska man ha för avkastningsmål för en portfölj och vad ska man jämföra sig mot?

Jag har nog berört ämnet delvis i tidigare inlägg men har nog inte klara uttalade mål för portföljen Global Dividend så det kanske vore på sin plats att formulera några efter lite inspiration från ägamintid.

Mål avkastning

7%-enheter mer än bästa sparkonto (rörlig ränta, fria uttag) per år över tiden. 

I skrivande stund har jag ett sparkonto på 0,8% varav avkastningsmålet för portföljen hamnar på 8% avrundat. Man skulle kunna tänka sig att blanda in inflationen som referensmätpunkt men tror att den återspeglar sig indirekt via räntan.
bildkälla: Nordnet

Utfallet första året enligt graf ovan (kommer att mäta per helår framgent) på +16% är mer än godkänt men tror det är svårt att hålla den nivån över tiden.

Mål Volatilitet

Mindre än 15% uppmätt på årsbasis i första hand och mindre än OMXSGI i andra hand.

Exempelvis värdeinvesterare tycker nog att detta mål är ointressant och på riktigt lång sikt är det kanske så. Anledningen till att jag vill ha låg volatilitet är att portföljen inte har någon uttalad sparhorisont utan ska kunna funka som ett "tills vidare"-alternativ även om den sannolikt kommer att leva minst 5-10 år som det känns nu.

Anledningen till att välja OMSXGI före ett världsindex är för att Nordnet tillhandahåller mätvärdet i sina portföljrapporter.

bildkälla: Nordnet

Utfallet enligt bild ovan är godkänt men man funderar förstås på hur man skulle klara en sättning modell större (de mindre som varit under året har portföljen klarat galant).

Mål Jämförelseindex

Högre avkastning över tiden än en Global indexfond.

Min portfölj har strategin att ha likartad allokering rent regionsmässigt som en globalfond så en fond i kategorin handlad i SEK borde bli mest relevant att jämföra sig mot. För närvarande har jag SPP Global Aktiefond men det kanske finns någon bättre i samma prisklass?

Tyvärr har inte Nordnet funktionalitet för att jämföra mot världsindex eller fonder men jag ska försöka driva på detta i den mån jag kan. Avanza däremot tycks vara nära att jämföra kontoutveckling mot godtyckligt värdepapper - en funktion jag ser fram emot.

Hur ska målen uppnås?

  • Genomsnittlig direktavkastning för hela portföljen ska vara minst 5% (ränta+4%-enheter) och förväntad utdelningstillväxt  ska vara minst 3% (inflation+2%-enheter)
  • Möjlighet till belåning av portföljen på upp till 20% om kreditkostnaderna är gynnsamma i förhållande till genomsnittlig direktavkastning
  • Global allokering som inte avviker för mycket mot en globalfond sett till världsdelar
  • Portföljen ska bestå av minst 30 bolag och största andel får vara 10%

Hur ser det ut för stunden?

  • Direktavkastning 5,11% - check!
  • Förväntad utdelningstillväxt 4,51% - check!
  • Belåning 9% - check!
  • Antal bolag/aktier 46 st - check!
  • Största andel 5,6% (Boston Pizza) - check!
  • Global allokering sett till världsdelar - hyfsat stort sett (andel nordamerika) men kan bli bättre

Vad tycker ni? Rimligt? Defensivt? Vettigt?




2016-08-13

Veckan som gått: 2016-32

Första jobbveckan efter semestern avklarad och dags för lite korta reflektioner.

---

En del utav familjens innehav kom in med stabila rapporter och en del trevliga nyheter, ett axplock från mitt minne:

  • G4S påvisar tillväxt och gott resultat - veckans vinnare!
  • Keg växer även de något samt höjer utdelningen
  • UTG kom med positiv vinstvarning - extrautdelning?
  • Northwest rapporterade stabilt och går åt rätt håll tycker jag.

---

Ökade lite i Novo på 310, ett bolag jag tror på lång sikt och som har extrautdelning nästa vecka.

---

bildkälla: Avanza

Bilportföljen ångar på och avslutade på nytt ATH! De höga utdelningarna kommer in regelbundet och vid varje återinvestering så blir portföljen lite mer diversifierad vilket känns bra.

---

Passerade 700 följare på Shareville vilket känns stort men samtidigt lite ansvarsfullt. Bloggen och undertecknad börjar blir så pass "stora" att man skulle kunna påverka i mindre bolag med mindre omsättning.

Antal ägare hos Avanza för Keg har ökat från 2 (mig och Valient) till 55 i skrivande stund vilket till stor del lär bero på mina skriverier om bolaget. Man påverkar knappast nordamerikanska aktier omsättningsmässigt men lite eftertänksam blir man.

Nog för att det är var och ens ansvar att veta vad man köper men givetvis känns det som man har ett visst eget ansvar när man skriver om den typen av bolag (och andra).

Hoppas ni tycker jag är tillräckligt tydlig med risker/möjligheter i mina "analyser" trots att de ofta är ganska grunda och förenklade samt främst skrivna för att väcka intresse. Kommer nog att arbeta fram en något mer omfattande policy för mina skriverier än den som finns nu i högermenyn så att det blir lite tydligare och mer omfattande.

Vad tycker ni i frågan?